出典: Okey Cloud Chain Research Institute
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2023 年 8 月 7 日、4 億 3,100 万人のユーザーを抱える PayPal は、Paxos とのステーブルコイン PYUSD の開始を発表しました。パクソスはニューヨーク州金融サービス局の規制を受ける企業として、米ドルなどの法定通貨と同等のステーブルコインの提供を専門としているが、SECの指名を受けて徐々に表舞台から遠ざかっていた。
なぜ Paypal は Paxos と手を組んで再び世間の注目を集めようとするのでしょうか?
文章
第二に、資産開示の面では、パクソスは米国国債の保有状況とステーブルコインの流通状況を定期的に開示し、監査報告書を発行するために最善を尽くしています。 USDPを例に挙げると、以下の図で開示された監査報告書によると、USDPは豊富な現金、短期国債、連邦準備制度が買い戻した流動性の高い資産によって支えられている。
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パクソスとバイナンスが共同で発行した米ドルステーブルコインBUSDは、非イーサリアムチェーン上のBUSDのアンカー資産が十分に準備されていなかったため、ニューヨーク州規制当局によって2月に鋳造停止を余儀なくされたが、他の発行通貨は関与していなかった。同社のステーブルコインUSDPとPAXGは規制の影響を受けておらず、市場で十分な流動性を持っています。
文章最大の理由はやはり「利益が出るから」です。
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第1四半期にテザー社が開示した監査報告書によると、同社の資産管理総額は865億ドルにも上り、第1四半期だけで開示された純利益は14億8000万ドルだったが、従業員数はわずか数十人だった。ステーブルコインを発行するだけで莫大な利益を得ることができます。
文章同じ市場環境（運営コスト、営業外費用、税金などに関係なく）下で、Tether が市場シェア 60% で 14 億 8,000 万ドルの利益を上げ、PYUSD が市場シェア 15% を獲得した場合、Paypal A利益は 3 億 7,000 万ドルになる可能性が高く、これは 46.5% の利益増加に相当します。
ステーブルコインの発行は広範囲に影響を及ぼし、規制規範は不可欠です
ステーブルコインの発行過程では、例えばPayPalがステーブルコインを発行した後、雨後の筍のように偽造コインが発生するなど、多くの問題が発生します。ステーブルコインの偽造は詐欺師の常套手段となっており、OKLink Explorerによると、ステーブルコインの市場シェアが最も高いテザーも違法な人物によって偽造され、多くの投資家に損失を与えているという。
画像ソース: OKLink Explorer
米国下院金融サービス委員会のパトリック・マクヘンリー委員長は、PayPalによる決済ステーブルコインの立ち上げについて、「明確な規制枠組みのもとで発行されるステーブルコインは、21世紀の決済システムの根幹となることが期待されている。明確な規制は、決済システムにとって極めて重要である」と語った。ステーブルコインの可能性を実現するために。」
文章ステーブルコインに対する米国の規制当局の姿勢は、政府高官の公的態度からも窺い知ることができるが、ステーブルコインの「通貨」の性質上、中央銀行の法定通貨の責任の一部が一定の責任に置き換えられている。そのため、市場システムの混乱を引き起こす可能性が高くなります。たとえば、中央銀行は、有価証券の購入や銀行への融資などのために通貨を鋳造することで「公開市場操作」を行い、それによってマネーサプライに影響を与え、金利を操作します。しかし安定通貨の出現は中央銀行の「独占」を破壊する可能性があります。
通貨の上昇/下落はインフレ/デフレにつながるため、ステーブルコインの発行は健全な規制枠組みの下で行われる必要があります。もう一つ非常に重要なことは、
しかし、多くの人が見落としているのが「安定通貨のマネーロンダリング対策」です。金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）のディレクター、ケネス・ブランコ氏は、ステーブルコインも「マネーロンダリング防止」法を遵守する必要があると指摘した。ステーブルコインの発行者はマネーサービス事業（MSB）として分類されており、取引所に似ているがより厳しい規制に準拠する必要もあります。
取引所のコンプライアンス要件は比較的単純であるため、入出金ポートの資金を管理するだけで済みます。ステーブルコインの流通と発行はより複雑であり、より複雑なオンチェーン追跡活動に対処する必要があるため、より厳格なKYCおよびAML対策が必要です。いわゆる「分散型」ステーブルコイン発行者であるテザーも、規制の指示に従い、オンチェーンのデータサービスプロバイダーと協力する必要がある。マネーロンダリング防止のコンプライアンス責任を果たすために、チェーン上のブラックリストのメカニズムが策定されました。詐欺、マネーロンダリング、テロ資金供与などの違法行為に関与している疑いのある住所。
テザーのブラックリストに登録されます。現在、テザーは数億のUSDTを凍結しています。PayPal の Github の情報によると、規制要件により、Paxos は資産保護の役割を持たなければなりません。これは、法律で犯罪者の資産の凍結または差し押さえが必要な場合、AssetProtectionRole 権限を持つアドレスは、アカウントの凍結、凍結解除、さらには残高の消去を開始できることを意味します。これにより、関係当局は対応する資産を効果的に押収することができます。さもないとステーブルコインを使用すると、正式な銀行システムに触れることなく、巨額の資金の取引が可能になります。
犯罪者が大規模なマネーロンダリングを実行できるようになります。可能な限り規制要件を満たすために、チェーン上の犯罪行為を監視し、初期段階でブロックチェーン ノードを監視します。
監視におけるオンチェーンデータサービスプロバイダーの役割は無視できない
文章ステーブルコインは実物資産と仮想資産の橋渡しとして、各国（地域）政府から高く評価されています。ナイロンハーバーの一つである香港は、香港の金融システムの効率性と包括性を向上させるために、2024年に香港ドルのステーブルコインを発行する予定であり、ステーブルコインの秩序ある発展を規制するための詳細なステーブルコイン規制枠組みを開発中である。 OKLink の製品チェーンにおける AML は、監視の緊急の必要性とチェーン上で横行する犯罪を認識しています。
KYT機能は、巨大なアドレスタグライブラリを使用して関連する資金源をリアルタイムで取得し、カスタマイズされたマネーロンダリング対策戦略に従ってエンティティが管理するアドレスを包括的に監視して、リアルタイムの早期警告を行うこともできます。リスクの高い活動を特定した後は、チェーン上のデータ追跡とデジタル資産の追跡が迅速に実行され、マネーロンダリングなどの違法行為を完全に抑制できます。ステーブルコイン発行者には監督上のコンプライアンス要件が厳しくなっているため、強力なオンチェーンデータサービスプロバイダーが「オンチェーン警察」の役割を果たす必要がある。
