原作者: ファイヤーハンド、ケビン、シャーロット
1. はじめに: AI トラックがこのサイクルの核となる物語になりました
AI トラックの人気については、もはや詳しく説明する必要はないかもしれません。価格パフォーマンスはすべての言葉を覆い隠すのに十分です。 2024 年 2 月 23 日、NVIDIA の株価は 800 米ドルを超え、市場価値は 2 兆米ドルを超え、市場価値 1 兆米ドルから市場価値 2 兆米ドルまで成長した史上最速の企業となりました。クリプトトラックでは、AIトラックトークンは過去数ヶ月で好調に推移しており、RNDR、TAO、FETなどの主要トークンはすべて3倍以上の値上がりを遂げており、AI分野におけるあらゆる重要なイベントは、関連トークンの急速な成長。
AI はこのサイクルにおいて最も重要な人類の技術革命となり、それに応じて金融投機の最大の軌道となっています。ブロックチェーンと人工知能は相互に統合する可能性を積極的に模索しており、暗号通貨の世界は AI テクノロジーの重要な進歩の恩恵を受け、関連する主要トークンの急速な上昇を促進します。おそらく数か月前には、AI とブロックチェーンを組み合わせる実現可能性についてまだ議論していましたが、今ではこの議論はそれほど重要ではないようです。AI はこのサイクルの中心的な物語となっており、市場センチメントと経済的熱意が他のすべてを圧倒しています。。
前回の AI トラックの全体的な分析では (Buterin氏の記事から始まる、細分化されたCrypto×AIの注目すべき軌跡とは？）、V God が AI トラックを細分化した 4 つの方向性をレビューしました。
参加者としての AI: AI ゲーム、AI 予測コンテスト
インターフェースとしてのAI：さまざまなAIアプリケーション
ゲームのルールとしての AI: 自律エージェントの基盤となるプロトコル、zkML/opML
目標としての AI: 分散データ プロトコル、分散コンピューティング パワー プロトコル、分散 AI モデル
「目標としての AI」は、Crypto の AI の分散型変革を表しており、物語的に最も魅力的で誇大宣伝されています。、実装面では、現時点では集中型ビジネスと効果的に競合することはできませんが、実現可能なビジネスロジックを備えた多くの革新的なプロジェクトが生まれており、その中で堀を形成したプロジェクトは、このサイクルの強い傾向で投資対象となるでしょう。
2. トラックの概要: 分散型コンピューティング能力は、AI トラックをレイアウトする中心的な方向性です。
細分化されたCrypto×AIの数多くのトラックの中で、分散型コンピューティング能力は、誇大広告と価値投資を同時に満たす方向性となるでしょう。。
まず、AI業界自体のコンピューティングパワーに対する需要が急速に高まっており、コンピューティングパワーの不足とコストの高さがAI業界全体の課題となっています。供給側では、AI GPU の生産は NVIDA によって独占されており、大手企業が AI のコンピューティング能力をコントロールしており、その一部は新しいモデルのトレーニングに使用され、もう一部はリースに使用されます。コンピューティング電力の価格設定力に焦点を当てます。需要側では、モデル トレーニングとモデル推論の需要が急速に成長しています。モデル トレーニングの競争により、コンピューティング能力をめぐる競争が激化しています。小規模なモデルのトレーニングと微調整にも、低コストのコンピューティング能力サポートが必要です。 AI アプリケーションではモデルの数が増加しており、推論に必要な計算能力が増加しています。
第二に、多くの AI 細分化の中で、分散型コンピューティング能力は、暗号と AI が最も緊密に統合され、最も明確なビジネス ロジックを備えた方向性です。コンピューティング能力の供給を奨励するためのトークンの使用、または DePIN のより広範なビジネス ロジックは、前の段階で Filecoin などの分散ストレージ トラックでの実現可能性がすでに証明されています。 Wrapper のような AI アプリケーションであれ、Agent の基盤となるプロトコルであれ、システム全体におけるトークンの重要性は実際には高くありません。分散型コンピューティング能力プロジェクトでは、暗号通貨はビジネス ロジック全体と深い結びつき関係を持っています。暗号通貨は真の役割を果たしてきました。 AI の状況を再構築する上で刺激的な役割を果たします。
最近の NVIDIA カンファレンスにより、分散型コンピューティング パワーは新たな頂点の波を迎え、主要なプロジェクトは目覚ましい成長を遂げ、コンピューティング パワー関連の新しいプロジェクトも多数誕生しました。分散型コンピューティングパワートラックの現在の特徴は、多数のプロジェクト、同様のプロジェクトのビジネスロジック、熾烈な競争、そしてコンピューティングパワーリソースの需要と供給の安定性の点で主要なプロジェクトに堀があることです。
ビジネス ロジックの観点から見ると、これらのタイプのプロジェクトは基本的に似ています。つまり、暗号通貨をインセンティブとして使用し、CPU と GPU を備えたサプライヤーがコンピューティング パワーを提供できるようにすることで、中小企業が貸し手が提供するコンピューティング パワーを許可なく使用できるようになります。トークンインセンティブがコンピューティングを可能にする 電力の価格は、集中型の供給業者の価格よりもはるかに低くなります。同時に、分散モデルのトレーニングのための通信と並列コンピューティングの要件が高くなり、コンピューティングの目的がトレーニングから推論に変わりつつあるため、現在のプロジェクトのほとんどは、高度な均質性を備えた分散推論に焦点を当てています。
NVIDIA カンファレンスは一連の GPU コンセプトのプロジェクトの成長につながりましたが、しかし、今後この路線の開発はさらに集約化・集中化することが予想され、先行プロジェクトが逃げ出した後は中長期的には小規模プロジェクトが衰退していくことが予想されます。コンピューティング パワーの供給も、分散型コンピューティング パワーの導入を希望するユーザーも不足しているため、ビジネス ロジックが高度に均一化されている場合、需要と供給の両方のリソースがまず主要なプロジェクトに流れます。さらに、ユーザーは大規模で安定したコンピューティング能力の保証を必要とし、過度に分散されたトラック構造は集中型のクラウド サービス プロバイダーとの競争においてさらに不利になります。
上記の分析に基づくと、分散型コンピューティング能力が AI 路線を展開する上で重要な方向性となり、中長期的な投資により、すでに一定の堀を備えた先行プロジェクトは競争力を維持できるでしょう。このロジックに基づいて、Akash がこのトラックをレイアウトするための中心的なターゲットになると考えられます。
3. Akash ネットワーク: ファンダメンタルズとトークン経済分析
3.1 ファンダメンタルズ分析
Akash Network は、ピアツーピア市場を提供することで世界中で十分に活用されていないコンピューティング リソースを統合し、オープンで透明な市場を確立することを目的とした分散型クラウド コンピューティング プラットフォームです。これにより、ユーザーはリソース要件を自由に公開し、グローバル リソース プロバイダーが実際のサービスを実行できるようになります。時間入札により、クラウド サービスのコストが削減されます。 Messari のレポートによると、Akash の同じハードウェアのコストは他のクラウド プロバイダーよりもはるかに低いです。
Akash は 2015 年に設立され、2020 年に Cosmos エコシステムでメインネットを開始しました。 Akash は当初 CPU コンピューティングに重点を置いていましたが、2023 年 8 月 31 日、Akash Network はメインネット 6 のアップグレードを完了し、GPU クラウド市場のサポートを開始しました。
計算能力供給側主にデータセンター、マイナー、消費者レベルのコンピューティング能力からのものです。主流のパブリックチェーンがPoS（プルーフ・オブ・ステーク）メカニズムに移行した後、多数の鉱山のアイドル状態のコンピューティング能力が解決すべき問題となっています。 Akash Networkは、複数の大手マイナーと連携することでこれらの遊休リソースを有効活用し、V1 00相当のGPUを500基近い高性能コンピューティングリソースを大量に獲得しており、その中でも北米最大のビットコインマイナーであるFoundryは48基を追加しました。 Akash GPU ネットワークへの接続、NVIDIA A 100。世界中に点在するパーソナル コンピューターにも、十分に活用されていないローエンドのコンピューティング能力が大量に組み込まれています。現在、Akash ネットワークには 17,700 個を超える CPU と 258 個の GPU があり、その数は増え続けています。さらに、Akash は、より多くのコンピューティング パワー プロバイダーをプラットフォームに参加させることを目的として、500 万ドルのパイロット インセンティブ プログラムなどの特定のインセンティブ プログラムも開始しました。
存在する需要側, Akash Network は、独自のオープンソース コミュニティを設立することで、より多くの開発者の参加を呼び込むことに尽力しています。これは、エコシステムの外堀を強化するだけでなく、プラットフォームに継続的なイノベーションと開発の勢いをもたらします。さらに、Akash はサービス範囲を拡大し、プラットフォームの競争力を向上させるために、他の分散型 AI プロトコルとの協力も積極的に模索しています。現在、Akash は、Gensyn と Bittensor という 2 つの主要な分散第 1 レベル プロトコルとのパートナーシップに達しました。これは、Akash に大量の固定需要をもたらしただけでなく、分散コンピューティング市場におけるそのプラットフォームの魅力と強みを証明しています。 。 2023 年 8 月の GPU 導入後、Akash の 1 日あたりのレンタル量も大幅に増加し、現在 162,700 件のレンタルが完了し、1 日あたりのレンタル収益も増加しています。
存在する需要と供給のマッチングAkash では、Akash は逆オークション (逆オークション) メカニズムを使用します。つまり、ユーザーが注文を作成し、コンピューティング電力供給者がその注文に入札し、ユーザーは供給者の入札やその他の情報に基づいて選択を完了し、リースに署名します。
具体的なビジネスに関しては、Akash Network のコンピューティング能力は主にデータの前処理とモデルの推論に使用されますが、現在モデルのトレーニングの試みと開発が進行中です。 2023 年 8 月から、Over Clock Labs は ThumperAI を使用して基本的な AI モデルのトレーニングを開始し、最終的には「Akash-Thumper」という名前のオープンソースの人工知能モデルを作成し、Huggingface で共有することに取り組みました。モデルのトレーニングが正常に完了できれば、分散コンピューティングを使用してモデルをトレーニングするプロセスが定義され、利用率を向上させるために Akash ネットワークへの需要が集まります。
GPU が入手可能になり、価格も魅力的になったため、開発者が Akash を使用できないようにする最後の障壁は 1 つだけです。** 暗号バリアです。 **Akash Network は、ユーザーの困難を軽減するために一連の措置を採用しています。
開発するCloudmos Deploy and Akash Console、開発者はネットワーク内のインスタンスをスムーズに管理できます。
Cosmos Swap はメタマスクに統合されており、ユーザーはメタマスク上で AKT トランザクションを承認できます。
ステーブルコイン決済をサポートする Noble の今後の Cosmos ネイティブ USDC は、開発者の参入障壁を大幅に下げることもできます。
3.2 トークンエコノミクスの分析
AKT トークンは、Akash エコシステムで複数の重要な役割を果たします。ネットワーク セキュリティ、ガバナンス、レンタル決済単位、市場価格のベンチマークを強化するためのステーキング媒体として機能します。
AKT をステーキングすることで、ユーザーはステーキングされたトークンの数と期間によって決定される投票の重みでネットワークのガバナンスに参加でき、ネットワークの分散型意思決定プロセスが促進されます。
AKT は主にリース料の支払いに使用されますが、Akash は異なる手数料率 (AKT 支払いの場合は手数料 4%、USDC 支払いの場合は 20% など) と年間最大 13% のインフレ率を設定することで需要と供給を調整します。インフレと手数料収入の一部は、エコシステムの持続可能な開発と価値循環を確保するために、公的資金、インセンティブ、および場合によってはトークンの破壊のためにコミュニティプールに割り当てられます。
Coingecko のデータによると、2024 年 3 月 20 日の時点で、AKT の流通供給量は 230、816、799 です。すべての AKT トークンは完全にロック解除されているため、ロック解除の高い販売圧力にさらされることはなくなりました。現在の発行部数の主な増加はインフレ奨励によるもので、最大供給量は 388,539,008 部です。ステークリワードのデータによると、年間インフレ率は現在でも約15％となっている。 AKT のうち約 133.49 平方メートルが質権に利用されており、その割合は 57.8%であり、質権比率は比較的高い。
流動性の点では、Akash の主な流動性は KuCoin、Kraken、Gate の 3 つの中央取引所に集中しています。 AKTはまだBinanceなどの主要な一流取引所に上場されていないため、中国地域での認知度が比較的低いことは注目に値します。ただし、AKTは米国の大手取引所Krakenにしばらく上場されており、すでにCoinbaseにも上場されています。過去の事例によると、Bonk や Ondo などのプロジェクトは、Coinbase のロードマップに入った後に価格の再発見と大幅な成長を経験することがよくあります。この傾向に基づいて、AKTの発売は市場の熱意と投資家の関心を刺激し、それによって価格と市場価値を押し上げるでしょう。
4. 競争環境の分析
前回の記事から判断すると、分散型コンピューティングパワー分野の競争は熾烈であり、主導的なプロジェクトの外堀は比較的高いです。私たちは、分散型コンピューティングのパワートラックの 2 つの主要な競争指標は次のとおりであると考えています。計算電力供給と計算電力需要。
演算電源の重要性は自明の理であり、より多くの高品質な GPU を搭載することで、より複雑な演算タスクをより安定かつ効率的に処理できるようになりますが、演算電源リソースが極度に不足すると、プラットフォームの堀となってしまいます。コンピューティング能力の要件も同様に重要です。Coinbaseの最新調査レポート分散型プラットフォームにおけるコンピューティング能力の供給が大幅に増加しているにもかかわらず、プラットフォームの収益は同時に増加していないため、分散型コンピューティングに対する市場の需要について疑問が生じていると指摘しました。コンピューティングパワーの需要と供給がプラスのフライホイールとして機能し、エコシステム全体の急速な成長を促進します。
このトラックでは、Akash と主導的な地位を共有するプロジェクトとして、Render、io.net、ゲンシン。このうち、Akash と Render は先に誕生したものであり、AI コンピューティングのために生まれたものではなく、Akash は当初一般的なコンピューティングに使用され、Render は主にビデオや画像のレンダリングに使用され、io.net は AI コンピューティングに特化して設計されましたが、AI では、コンピューティング能力の需要がより高いレベルに引き上げられた後、これらのプロジェクトは AI で開発される傾向があります。 Akash、io.net、Render が AI 推論に焦点を当てているのに対し、Gensyn は AI モデルのトレーニングに焦点を当てており、Gensyn は確率的学習証明、グラフベースの正確な位置決めプロトコル、インセンティブを通じて計算の正しさを保証するための検証層の確立を試みています。
コンピューティング電源の観点から見ると、Akash には現在 17,700 個の CPU と 258 個の GPU が搭載されています。対照的に、Render はハードウェア データを外部に公開しておらず、io.net はより多くの GPU コンピューティング能力を持っています。2024 年 3 月 20 日の時点で、io.net には 51,738 個の GPU と 10,206 個の CPU があります。Render と Filecoin は協力に達し、 Render の 4458 GPU と 197 CPU、Filecoin の 1024 GPU を使用する権利. コンピューティング リソースの量と質は Akash をはるかに上回っています. ただし、io.net が使用していることに注意する必要があります. 非常に魅力的なエアドロップ インセンティブがコンピューティング リソースを引き付けます.プラットフォーム上の GPU の数は急速に変化しているため、エアドロップが終了した後も io.net プラットフォームにどれだけのコンピューティング能力が残るかを観察する必要があります。対照的に、Akash のコンピューティング能力は比較的安定した協力関係から生まれており、そのコンピューティング能力リソースは着実に成長しています。
コンピューティング能力の使用に関して、Render 社は関連データをまだ開示していませんが、現在のビジネスの焦点は依然として画像レンダリングにあり、さらに、人工知能分野での使用を促進するためにコンピューティング クライアントを確立しています。他のプロジェクトが Render の GPU ネットワークにアクセスして AI 推論、トレーニング、微調整、その他のユースケースをサポートできるようにする API現在 Render に接続されているプロジェクトには io.net が含まれます、Beam、FedML、Nosana、Prime Intellect、Exabits が投票に参加しています。
io.net の全体的なネットワーク使用率は約 30% ～ 40% で、Render と Filecoin から接続されているコンピューティング能力はほとんど使用されていません。
Akash ネットワークの GPU 使用率は約 40% ～ 60% にとどまっており、分散型コンピューティング パワー プラットフォームの中でも比較的先進的なレベルですが、ここ数日、GPU コンピューティング パワーの供給が大幅に増加したため、使用率は一時的に低下しています。 。 CPU ネットワーク使用率も 50 ～ 60% の高水準を維持しています。
(出典: Akashstats に基づく計算)
バリュエーションの観点から見ると、Akash の現在の FDV と MC は両方とも 1.2B ですが、RNDR の FDV は約 5 倍、MC は約 3 倍です。 io.netとGensynはまだトークンを発行しておらず、その中でio.netの最新の一次資金調達ラウンドは5億と評価されたが、io.netに対する市場センチメントの上昇により、開設後の二次トークンの価格は上昇すると予想されるこの値よりもはるかに高い値になります。
5。結論
上記の分析に基づくと、Akash はこのサイクルの中核となる物語に適合し、中長期的な投資価値を持つターゲットとなるでしょう。
物語のテーマと基礎の観点から見ると、AI トラックはこのサイクルの主要なトラックとなっています。分散型コンピューティング能力がこのトラックの中核的な方向性です。一方で、それは外部によってもたらされるコンピューティング能力への注目から来ています。 NVIDIA. 一方、度合いと誇大宣伝は、DePIN コンセプトにおける暗号通貨と AI の密接な統合から生まれています。 Akash は分散型コンピューティング能力の主要プロジェクトであり、次の AI セクターローテーションでは、分散型コンピューティング能力の方向性が間違いなく焦点の 1 つとなるでしょう。
財務的な観点から見ると、Akash はすべての投資家とチームのロック解除を完了しており、このサイクルで大きな売り圧力に直面することはなく、同時にトークンプレッジ比率は半分を超えています。現在のトークン流通量と 15% のインフレ率に基づいて計算すると、毎日 94,609 AKT がロック解除され、通貨価格は 5 ドル、毎日のロック解除量は約 500,000 ドルとなり、インフレによる売り圧力はそれほど大きくありません。なお、Coinbaseは3月20日にAKTを上場しており、これによりAKTの米国市場が開放され流動性が向上するが、AKTはBinanceには上場しておらず、上場への期待は依然として高い。
今後も、コンピューティング リソースの誘致と顧客関係の拡大における Akash の発展に引き続き注意を払う必要があり、特に Akash と類似プロジェクトとの間で競争上の優位性が不十分になるリスクに注意する必要があります。io.net や Render などのプロジェクトは、Akash の強力な競合相手です。特に io.net は予想されるエアドロップにより、現在大量の計算能力リソースを集めています。Akash は CPU コンピューティング担当者です。彼が GPU 上の計算能力リソースの継続的な拡大を獲得し、持続的かつ安定したユースケースと顧客を獲得できるかどうかは、彼の成功の鍵、プロジェクト競争の中核。
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