2か月にわたる痛みを伴う下落の後、昨日、市場は米国CPIデータの全面的な冷え込みを迎え、順調に反発し、昨日はわずか16時間でビットコインの下落を引き起こした。 6 億 1,600 万米ドル相当の 10,627 ビットコインが購入され、ビットコインは CPI から期待される利益をすべて直接回収しました。
要点
• 暗号資産のサイクルは 4 つの重要な要素によって影響されます。1 つはマクロ経済、もう 1 つは技術インフラストラクチャの構築に革新的な進歩があるかどうか、3 つ目は規制制度が友好的かどうか、そして BTC の半減サイクルです。世界的に金利が引き下げられ、BTCが半減し、規制が徐々に明確になり、仮想通貨は世間の注目を集める重要なサイクルに入りつつあります。
• 昨年以来、大手AI企業の好調な業績が仮想通貨市場にやや影を落としており、投資家はAI関連株に多額の資金を移している。 「もしかしたら、仮想通貨が悪かったからではなく、AIの方が魅力的だったから市場がピークに達したのかもしれない。」
• 市場に依然として存在するマイナス要因としては、米国の利下げに伴う景気後退、ドイツ、米国政府およびメントグー政府からのビットコインに対する売り圧力、イーサリアム導入後の出荷予定などがある。スポットETF。この売り圧力はあとどれくらいあるのでしょうか？
• ネガティブなニュースはさておき、私たちは長期的な発展傾向にもっと注意を払うべきです。市場にはまだ多くの上昇余地がある。米国選挙後、トランプ大統領は暗号化の監督を改善するための友好的な政策を導入し、ステーブルコインの供給は着実に増加し、市場の流動性は良好で、機関投資家は引き続きビットコインやベンチャーキャピタルを購入するだろう。投資が活発になり、チェーン上のユーザーグループが増え続けるなど。短期的な価格変動に囚われすぎるのではなく、長期的な視点を持ち、こうしたプラス要因に焦点を当てるべきです。
市場はさらにどの程度の売り圧力に耐えられるでしょうか?
大まかな計算では、7 月 12 日の時点でドイツ政府が販売できるビットコインは 9,094 枚だけです。現在の販売速度によると、おそらく今週中に販売が完了するでしょう。売りばかりの場合、極端な場合にはBTCの短期的な急速な下落につながる可能性がありますが、市場はこの規模の売り圧力を支えるのに十分強いです。
Mt.goxと米国政府の10億～30億ドルのビットコインはまだ何の措置も講じていないが、加えてドイツ政府が売却した23億6,000万ドルにより、仮想通貨市場は総額約40億～70億ドルの売りにさらされることになる。圧力がかかり、それが市場が上昇できない理由でもあります。しかし、これは強気相場が終わったことを意味するものではなく、ビットワイズの第2四半期レポートによると、ビットコインETFの流入が継続し、最高値を更新したことなど、仮想通貨の長期的な上昇を支えるいくつかの前向きな要因が言及されている。前四半期は 24 億ドル。ビットコインとイーサリアムのアクティブウォレット数も先月、それぞれ26％と34％増加し、1ビットコイン以上を保有するユーザーの数が初めて100万人を超えた。規制対象ビットコイン先物契約の平均建玉高も過去最高を更新し、98億ドル（前年比ほぼ400％増）に達し、機関投資家の関心が衰えていないことを示しており、資産運用規模やステーブルコインの取引量も着実かつ継続的に増加しています。ベンチャーキャピタルも前四半期に31億9,400万ドルを投資し、前四半期から28％増加した。イーサリアムスポットETFの立ち上げも、今年下半期の米国選挙と同様に市場の信頼を高めるだろう。これらのデータと出来事は、仮想通貨強気市場がさらに発展する可能性がまだあることを証明しています。 FTXが債権者に160億ドルを返済することが承認されれば、仮想通貨市場の隆盛を促進する一撃となるだろう。具体的には：
主なスケジュールには、顧客投票の締め切りである8月16日と裁判官が最終決定を下す10月7日が含まれる。承認されれば、この巨額は2024年第4四半期から2025年第1四半期にかけて段階的に返還されることになる。これは、利下げや米国選挙結果のタイミングなど、他の好材料と一致します。そして、ほとんどのFTX顧客は仮想通貨愛好家であるため、この160億ドルが仮想通貨市場に直接参入し、価格上昇の最大の原動力となる可能性がある。
米国の経済指標は冷え込み、利下げは目前
インフレ率低下に対する市場の楽観的な期待と一致し、昨日発表された米国の非季節調整済みCPI年率は3.0％で、市場予想の3.1％を下回り、昨年6月以来のコアCPI水準に逆戻りした。年率は3.3％で、市場予想の3.4％を下回り、2021年4月以来の低水準に逆戻りした。 CPIとコアCPIはいずれも前回の値を下回り、ビットコインも59,000ドルの位置まで反発したのかもしれないが、おそらくトレーダーらは、昨日の反発は限定的であり、ドイツ政府ビットコインは引き続き売られたと予想した。 、そして今日初め、BTCは昨日の上昇分をすべて取り戻しました。 CPI の詳細を見てみましょう。
1. 食料インフレは、2020 年の 11% という高値から現在は約 2% まで着実に低下しており、現在は低水準にあります。
2. エネルギー面では、ガソリン価格が前月比 3.8% 下落しました。 ５月は同指数が３．６％下落した。ガソリン価格の継続的な下落が、予想を下回るインフレ統計に大きく寄与した。天然ガス、電気、天然ガス、灯油の価格を含むエネルギー指数は６月に２％下落した。
3. 変動の激しいエネルギーと食品を除いたコアCPIデータは4年ぶりの低水準に低下した。
4. コモディティのインフレは鈍化し、新車と中古車のデータは減少し続けました。
5. サービスインフレデータはここ数年で最良の水準に抑制されている。6月の住宅価格は前月比0.2％上昇、同月の家賃は0.3％上昇、所有者の等価家賃指数も0.3％上昇した。いずれも2021年8月以来最小の増加となった。エンターテインメントサービスと教育サービスも大幅に減速し、成長率が低下した。
パウエル議長は前日、利下げ前にインフレ率が2％を下回る必要はないとも述べた。 CMEウォッチツールによると、最新のインフレデータ発表後、FRBが8月に金利を据え置く確率は93.3％、9月までに25ベーシスポイント利下げする確率は86.4％に上昇した。 。トレーダーらは２０２４年中に２回の利下げが行われ、年内に３回目の２５ベーシスポイント利下げが行われる可能性は２５％と予想している。
CME FedWatch ツール
金利引き下げは市場の流動性を高め、リスク資産の上昇につながるが、米国の景気後退リスクも伴い、金利は年内に低下すると予想されている。預金水準の場合、金利の変化、金融政策の調整、全体的な経済状況の変化はすべて市場の流動性にとって重要です。
イーサリアムETFの最新の進捗状況
ETF 上場には 2 つのプロセスがあります。最初の部分は、発行者が 5 月までにフォーム 19 b-4 を提出する必要があることです。SEC は 5 月に ETF フォーム 19B の申請を承認しました。イーサリアム (BlackRock、Fidelity、Grayscale、Bitwise、VanEck、Ark、Invesco Galaxy、および Franklin Templeton) の場合は -4。 2 番目の部分は S-1 フォームで、特定の期限はありません。いくつかの発行会社が SEC の承認を待っているイーサリアム スポット ETF の S-1 登録申請を提出しています。発行体は現在修正を処理し、以前にSECから返送されたS-1フォームを7月8日までに再提出している。ETFが取引を開始する前に少なくとも1回の提出が必要になることが予想される。イーサリアム スポット ETF がいつ上場されるかは、SEC の承認の効率によって異なります。SEC が承認すると、イーサリアム スポット ETF は正式に取引可能になります。
発売日について：
• ETFストアの社長ネイト・ゲラシ氏は7月8日、改訂版S-1申請の提出期限は8日であると述べ、SECがどれだけ早く申請を処理するかは不明だが、イーサリアムスポットETFは期待されていると楽観視している。来週発売予定、または 2 週間以内に発売予定。
• ブルームバーグのアナリスト、エリック・バルチュナス氏は次のようにコメントした。「なぜSECがこれらのフォームの処理にこれほど時間がかかるのかは誰にも分からない。コメントが少ないことを考えると、上場は迅速に行われるはずだが、発行会社が「問題」を抱えているのかもしれない。進捗が遅いのか、それとも単に夏の怠け者か休暇中の人なのか、わかりません。
• ブルームバーグのアナリスト、ジェームス・セイファート氏も以前、イーサリアム・スポットETFが今週後半、つまり7月15日の週に上場される可能性があると予想していた。歴史上、このプロセスに 3 か月かかった例は数多くありますが、最短 1 日で完了することも可能でした。
これらの S-1 フォームの承認の進捗状況は、投資家がイーサリアム ETF の動向に注意を払う上で重要な焦点です。これらのS-1申請がSECによって承認されれば、関連するイーサリアムETF商品は短期間で正式に発売されると予想されており、上場は今月になるというさまざまな兆候がある。ただし、SEC は仮想通貨 ETF の承認には常に慎重であるため、これらの申請の最終的な結果については依然として不確実性があります。
イーサリアムスポットETFが最終的に承認され上場されれば、投資家にイーサリアムに直接投資する新たなチャネルが提供されることになり、以下のような形で仮想通貨市場全体に大きな影響を与えることになります。
1. 機関の参加を強化する
ETFは機関投資家に好まれている投資ツールであり、分散投資を通じて単一資産のリスクを軽減し、またETF管理がより便利です。通常、手数料はアクティブ運用ファンドよりも低く、機関投資家にとって費用対効果が高くなります。イーサリアムETFが承認されれば、機関投資家がイーサリアムと仮想通貨市場全体により多くの資金を呼び込む道が開かれることになる。
2. 市場厚みの増加
ETF は標準化された投資ツールとして規制レベルで認識されており、運用も比較的標準化されているため、投資家はより安心できます。 ETFの開始により、仮想通貨スポット市場の取引量と取引相手が増加し、それによって全体的な流動性が向上します。
3. デリバティブ市場の推進
より多くの機関投資家が暗号通貨市場に引き寄せられるにつれ、これらの機関投資家は先物やオプションなどのデリバティブ取引にも参加することが多くなります。同時に、イーサリアムETFは投資家にイーサリアムに直接投資するチャネルを提供するため、ヘッジやヘッジの需要が増加し、取引所やデリバティブプロバイダーを直接刺激して、製品の革新を加速し、その後利用可能になるデリバティブをさらに発売します。ゲームプレイはより豊かで多様になります。
4. 関連する生態学的繁栄を促進する
第 2 位の仮想通貨であるイーサリアムのスポット ETF の開始は、関連するデリバティブの需要を促進するだけでなく、チェーン上の DeFi や NFT などのアプリケーションの活動の増加を含む、イーサリアム エコシステム全体の発展も促進します。たとえイーサリアムエコシステムのユーザーが、いくつかのキングレベルのL2プロジェクトのエアドロップ後にこれらのロールアップを使い続ける動機を失ったとしても、デリバティブの需要が増加するにつれて、停滞している成長エコシステムが新たな推進力をもたらすだろうと私は信じています。
業界は依然としてSECがイーサリアムETF申請に関する決定を下すのを待っている。 S-1フォームが承認されれば、イーサリアムETFは米国証券取引所で正式に取引できるようになり、大量のパッシブ投資資金がイーサリアムに流入することになる。ジェミニ氏は、最初の６カ月で純流入額が最大５０億ドルになる可能性があると予想している。このパッシブファンドの流入により、多くの場合、資産価格が急速に上昇する可能性があります。 VanEck のデジタル資産調査ディレクターである Matthew Sigel 氏も、今後 20 年間で 6 兆ドルを超える資産が仮想通貨に流入する可能性があると楽観的です。
現在のETH/BTC比率は過去数年の最低値に近く、ビットコインに比べてイーサリアムには成長の余地が大きく、イーサリアムの将来の成長にも大きな勢いが残されています。
ETH/BTC比率が過去3年間の中央値レベルに戻ることができれば、イーサリアムの価格は過去3年間の最高値である0.087付近に戻ることができれば、イーサリアムの価格は20％近く上昇すると予想されます。 、イーサリアムの価格は上昇します それは約55％上昇しており、新高値に達すると予想されています。いずれにせよ、ビットコインと比較したイーサリアムの現在の価値は著しく過小評価されており、イーサリアムスポットETFの立ち上げは仮想通貨市場全体に利益をもたらし、市場全体を促進するためにより多くの資本流入を促進するでしょう。
米大統領選の新たな展開、オバマ大統領の復活？
2024年の米大統領選は混迷を極めており、バイデン氏を再選すべきかどうかを巡って民主党内にも一定の意見の相違がある。一方で、トランプ候補は強い競争力を持っており、ますます多くの若い有権者が伝統的な政党にあまり注目せず、オンラインメディアで自分の政治的立場を表明する傾向が強まっており、これにより伝統的な政治家は課題を訴える手段が増えている。一方、トランプ氏はソーシャルメディアで自分の意見を表明することを好み、インターネット政治に積極的だ。懸念される体調不良のバイデン氏に比べ、トランプ氏はより多くの人に歓迎され、支持率は依然として高く、勢いは激しい。
一方、民主党もトランプ大統領に対抗できる強力な候補者を育成できていない。しかし興味深いのは、民主党内にバックアップ計画があるようだということだ。彼らはバイデン氏が選挙を生き延びることができないのではないかと懸念し、バイデン氏の体調に細心の注意を払っている。本当に何かが起こった場合、彼らはオバマ前大統領に引き継ぎを依頼するという予備計画をすでに持っている。
米国憲法の観点から、オバマは立候補を避けなければならないが、バイデンのチームに参加し、選挙に勝利して副大統領になり、その後、バイデンが病気で選挙を終えることができなくなった場合に、さまざまな方法を使ってオバマが大統領の座を引き継ぐことができるようにすることができる彼の任期。実際、オバマ大統領はすでにこの準備を整えており、バイデン氏もオバマ大統領と緊密な連絡を取り続けている。同氏は定期的に選挙戦の進捗状況を報告したり、家族の事情をオバマ氏に伝えたりする予定で、オバマ氏はホワイトハウス高官やバイデン陣営にアドバイスも提供する予定だ。舞台裏の支援に加え、オバマ氏は遊説にも姿を現す。
今年初め、バイデン氏はマンハッタンでオバマ氏ともう一人の元大統領クリントン氏との珍しい対談を共同主催した。これらは党の求心力を結集させ、バイデン氏の再選を確実に成功させようとする民主党幹部らの取り組みだ。
現在、大統領選挙に向けた選挙活動が真っ最中だ。一方、共和党は、2024年の米国選挙に向けた公式党綱領の中で、デジタル資産企業や保有者にとって有益な多くの暗号政策措置を支持すると述べた。
共和党大統領候補トランプ陣営が発表した公式文書によると、共和党の「Make America Great Again」綱領は、米国の仮想通貨業界に対する「違法かつ非米国的な弾圧」を終わらせることを誓っている。同プラットフォームはまた、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の創設に反対することに加えて、「ビットコインをマイニングする権利を擁護」し、仮想通貨保有者がコインを自己保管できるようにすることも約束している。文書には「政府の監視や統制から自由に貿易する権利を守る」と書かれている。
トランプ氏自身も企業資産としてのビットコインを支持する発言を繰り返しており、7月25日から27日に開催されるビットコインサミットでも出席を正式に認め、会議でスピーチを行う予定だ。元米国大統領がこの規模の仮想通貨カンファレンスで講演するのはこれが初めてのはずだ。世論調査によると、トランプ氏の暗号化に好意的な姿勢も多くのトラフィックと票をもたらしており、その結果、共和党に投票する予定のない有権者の約13％がトランプ氏に対してより肯定的な見方をしているという。
現在、仮想通貨予測市場ポリマーケットのデータによると、バイデン氏の当選確率は21％、トランプ氏の当選確率は62％となっている。アメリカ政治で最も注目されている世論調査――ニューヨーク・タイムズとシエナ大学の世論調査によると、潜在的有権者におけるトランプ支持率は49％、バイデン支持率は43％で、バイデン氏を6ポイント上回っている。バイデン氏の現状は楽観的ではない。 「タイム」誌は、同氏の支持率は常に低い水準にあり、再選を目指す他の元大統領よりもはるかに低いと報じた。調査によると、バイデン氏の年齢に対する懸念が逆転の主な要因だった。
ポリマーケットの予測結果
参照
1. https://bitwiseinvestments.com/crypto-market-insights/crypto-market-review-q2-2024
2. https://www.techflowpost.com/article/detail_18932.html
3.https://www.odaily.news/post/5196467
4.https://www.odaily.news/newsflash/379211
5.https://www.odaily.news/newsflash/373192
6.https://www.cnfin.com/hs-lb/detail/20240712/4074644_1.html
