1. はじめに：現在の仮想通貨市場の特徴
暗号通貨市場は、ボラティリティが高く、収益性が高く、リスクが高いという特徴があることで金融業界で知られています。比較的新しく急速に発展している金融セクターとして、従来の市場とは大きく異なるダイナミクスを示しています。この市場のあらゆる浮き沈みは世界の投資家の神経に影響を与え、その背後にある原動力は複雑かつ多様であることがよくあります。この記事では、仮想通貨市場に影響を与える 3 つの主要な要因、つまり市場センチメント、政治環境、将来の期待を理解して分析することに焦点を当てます。これら 3 つの要因は相互に関連しているだけでなく、市場の短期的な変動を大きく左右します。
2. キーワード1：感情
市場センチメントの急激な変化
仮想通貨市場におけるセンチメントの変動は従来の金融市場よりも劇的になる傾向があり、2024 年上半期は紆余曲折の年でした。今年の市場動向を振り返ると、投資家心理の浮き沈みがはっきりと見て取れる。
4月13日以来、市場は一連の大きな変化を経験した。初期の頃、ほとんどのアルトコインの価格は半減し始めましたが、投資家は楽観的なままであり、これは2回の強気市場のプロセスと同様に必要な段階にすぎないと信じていました。しかし、市場は6月18日に再び底を打った。この下落は米国のインフレ統計が予想を上回ったことに関連しており、投資家の信頼をさらに低下させた。
7月5日の3番底は複数の要因が重なって生じた。その中でも最も目を引くのが「メントウゴ賠償事件」である。
かつての大手取引所であるメントグーは、マウントゴックスが債権者への分配に要求する約14万2000BTC、14万3000BCH、690億円、投資家への分配に690億円を支払うと発表した。一方、ドイツ政府は、押収したビットコイン約4万4000枚、総額28億ユーロ以上を売却する計画を発表した。これら 2 つのニュースは、短期的に市場に大きな売り圧力をもたらすとの期待をもたらしました。
この一連のマイナスの出来事の累積的な影響は、単一の出来事による影響をはるかに超えています。これらは市場の需要と供給の関係に直接影響を与えるだけでなく、さらに重要なことに、投資家の信頼を揺るがします。市場は、インフレヘッジとしての有効性、規制リスク、大量採用の可能性など、仮想通貨の長期的な価値提案に疑問を持ち始めています。
興味深いことに、市場センチメントの転換点は予期せぬ出来事から来ることがよくあります。トランプ大統領が狙撃されたが撃たれなかったというニュースは腕を撃たれたようなもので、市場の雰囲気はすぐに変わった。その後、市場は徐々に信頼を取り戻し始め、価格は上向きに変動しました。この急速なセンチメント修復は、仮想通貨市場の回復力と長期見通しに対する投資家の信頼を浮き彫りにしています。わずか 12 日間 (7 月 5 日から 17 日) で、市場は蔓延した悲観論から慎重な楽観論に移り、センチメント指数は極度のパニック状態から貪欲なレベルまで急速に回復しました。
センチメント指標の重要性と限界
一般的に使用されるセンチメント指標をいくつか示します。
1) 恐怖と貪欲指数: これは最もよく知られているセンチメント指標の 1 つであり、市場のボラティリティ、取引量、ソーシャル メディアのトレンドなどの複数の要素を組み合わせて、0 ～ 100 の数値を使用します。市場の感情状態、100 に近づくほど貪欲指数は高くなります。
2）ソーシャルメディアセンチメント分析：TwitterやYoutubeなどのプラットフォーム上での議論の熱量や感情傾向、特にKOLの動向を分析することで、市場の雰囲気の変化を素早く捉えることができます。
3) ビットコインレインボーチャート: これは、ビットコイン価格を異なる色の領域に分割し、市場の全体的な感情状態を反映する長期トレンド指標です。
4) ネットワーク活動指標: アクティブなビットコイン アドレスの数、取引量など。ユーザーの参加や市場活動を反映できます。
これらのセンチメント指標の重要性は、市場センチメントの定量的な尺度を提供し、起こり得る市場の転換点を特定するのに役立ち、投資決定に追加の参照指標を提供することです。ただし、これらの指標には限界もあり、実際の市場の変化から遅れる可能性があり、異なる指標間に矛盾が生じる可能性があり、一方的な市場の傾向が長期間続く可能性があり、必ずしもすぐに反転するとは限りません。したがって、センチメント指標は参考としてのみ使用することができ、他の市場シグナルやファンダメンタルズ要因を組み合わせることにより、包括的な分析と意思決定を行うことができます。
3. キーワード2：政治
3.1 米国選挙が仮想通貨市場に及ぼす潜在的な影響
世界最大の経済大国である米国の政変は仮想通貨市場に大きな影響を与えます。 2024 年の米国大統領選挙は間違いなく世界の金融市場、特に仮想通貨市場の焦点です。
バイデン政権は過去4年間、仮想通貨に対して慎重だったが、最近になって政策に微妙な変化が見られる。 SEC によるビットコイン ETF の承認プロセスの加速は、仮想通貨投票者の支持を得る戦略であると広く解釈されています。この変化は確かに市場にプラスの影響をもたらしましたが、政策の効果は短期的なものが多く、その長期的な影響はまだ分からないことも認識しておく必要があります。
一方で、人々は仮想通貨市場に対する民主党の影響を過大評価している可能性があります。最も人気のある共和党大統領候補であるトランプ氏は、政策課題を真に実行できるようになるまで、最終的にはホワイトハウス入りするまで待つ必要があるだろう。政策の導入から実施までには、やはり一定の移行時間がかかります。現在の政治情勢では、一党のみが仮想通貨政策の策定を主導することは困難です。
3.2 市場がトランプ大統領の選挙の影響を過大評価する理由
トランプ氏は、現大統領のジョー・バイデンとの比較もあり、仮想通貨コミュニティの間で高い人気を誇っている。バイデン氏の高齢といくつかの物議を醸す政策が国民の不満を引き起こしている一方、トランプ氏の「不戦」という言葉と、銃撃された後の「アメリカのために戦う」という最近のイメージにより、多くの人々が彼を「選ばれた男」とみなすようになった。しかし、この見方は米国の政治的現実を単純化しすぎている可能性があります。
バイデン氏が選挙戦から撤退し、民主党候補者としてカマラ・ハリス氏が浮上したことで、選挙戦はさらに複雑になっている。ここ1、2年、米国では人種対立が激化している。ハリス氏はアフリカ系とインド系の混血女性として、多様性と包摂性を代表しており、多数のマイノリティや女性の有権者を惹きつける可能性がある。最新の世論調査ではハリス氏の支持率がトランプ氏をわずかに上回っており、選挙の結果はまだ分からない。
3.3 米国における政党間の対立の深刻な影響
米国大統領選挙は個人的な戦いであるだけでなく、民主党と共和党という 2 つの異なる政治哲学間の争いでもあります。
民主党: 自由主義を追求し、経済への国家介入を支持します。主な支持者には、労働組合、知識人、都市エリート、移民、フェミニスト、マイノリティ、LGBTQ+ コミュニティが含まれます。
共和党：保守主義を堅持し、経済自由放任主義を主張。主な支持者には、宗教団体、大企業、退役軍人、白人（特に白人男性）が含まれます。
この深いイデオロギーの戦いは、仮想通貨に対する姿勢を含む米国の政策の将来の方向性を決定することになる。今のところハリス氏は仮想通貨に対する自身の立場を明確にしていないため、市場に新たな不確実性が生じている。
4. キーワード3：期待
ビットコインカンファレンス
仮想通貨市場では、現実よりも期待が価格変動に影響を与えることがよくあります。投資家や市場参加者の期待は主に主要なイベントや経済政策から生じます。 2024 年の市場の予想を形作る 2 つの重要な要因は、ビットコイン会議と連邦準備制度による利下げ決定の可能性です。
2024 年 7 月 25 日から 27 日まで、米国テネシー州ナッシュビルのミュージック シティ センターで待望のビットコイン カンファレンスが開催されます。このカンファレンスは、仮想通貨の世界で毎年恒例のイベントであるだけでなく、政治的影響力を集中的に示す場でもあります。共和党大統領候補トランプ氏が参加を表明しており、市場ではトランプ氏が演説でより詳細な仮想通貨政策指針を明らかにすると期待されている。同時にFOXビジネスによると、ワイオミング州のシンシア・ルミス米上院議員は連邦準備制度にビットコインを戦略準備資産として保有することを義務付ける法案を総会で発表する予定だという。この計画は未定ですが、潜在的な影響は無視できません。しかし、ハリス米副大統領は党大会に出席しないことを認めており、民主党が仮想通貨に慎重であることを示している可能性がある。
このため、市場ではテスラのイーロン・マスク最高経営責任者（CEO）が会議に出席するかどうかに注目が集まっている。マスク氏のプライベートジェットがテネシー州に到着したとの報道もある。世界で最も裕福な人物であり、仮想通貨の著名な支持者でもあるマスク氏の存在は、会議の影響力を大きく高めるだろう。トランプ氏やマスク氏などの有力者が会議でデジタル通貨への支持を表明すれば、市場心理が大幅に高まる可能性がある。
金利を引き下げる
市場の期待に影響を与えるもう一つの重要な要因は、連邦準備制度が利下げを決定する可能性である。最近米国株式市場が急落し、テスラの株価も12％以上急落し、原油、金、仮想通貨市場にも影響を与えている。景気を救い、支持率を安定させるため、民主党は選挙前に景気浮揚のために利下げを余儀なくされるのではないかとの見方もある。現職の民主党にとって、経済の安定化は支持を維持するために極めて重要である。 FRBが選挙前に利下げすれば、短期的な経済成長を刺激し、民主党の選挙に有利になる可能性がある。通常、低金利環境では投資家がより高利回りの資産を求める傾向にあるため、これは仮想通貨市場にとってプラスの影響を与える可能性があります。
5. 結論: 市場を合理的に扱い、リスクを適切に管理する
感情は市場参加者の集団的な心理状態を反映するものであり、投資家は合理性を保ち、短期的な感情に振り回されることを避ける必要があります。
政治的要因は、仮想通貨と従来の金融システムおよび規制環境との間の複雑な相互作用を反映しており、投資家は政策の変更に細心の注意を払い、それが市場に与える潜在的な影響を理解する必要があります。
現在と将来の架け橋として、投資家は長期的な発展傾向を考慮することを忘れずに、短期的な期待に注意を払う必要があります。
成功する投資家は、これらの要素を総合的に考慮し、短期的な変動の中でも長期的なチャンスを掴み、不確実性の中でも確実性を追求する必要があります。
