4アルファ研究員：クロリス
市場は最近大幅な低迷を経験しており、ビットコインは24時間で13％近く下落し、5万3000ドルの水準を下回った。同時に、世界の資本市場も影響を受けず、米国株、韓国の成長企業市場、日本の日経平均株価はいずれも大幅な下落に見舞われた。これほど大幅な下落に直面すると、市場は弱気になったのではないかと疑問に思わずにはいられません。次のチャンスはどこにあるでしょうか?
トップトレーダーであり業界のベテランであるテラン氏の現在の仮想通貨市場の分析と、サイクル、テクノロジー、マクロの 3 つの側面からの将来のトレンドの判断に耳を傾けてみましょう。
（以下の内容はインタビュー内容に基づいています。全内容をご覧になりたい場合は、記事末尾のビデオインタビューリンクをクリックしてください）
1. 現在は市場サイクルのどの段階にありますか? 強気相場は終わりましたか?
テラン氏は、米国株と通貨圏の間の循環的な連動効果を観察する傾向があると述べた。しかし、最近、2 つのサイクルの位置が正確に一致していないことに気づき、これもまた多くの混乱を引き起こしました。
米国株の観点から見ると、現在のポジションがトップになる可能性は80％ですが、巨大なバブル相場に発展する可能性も20％あります。通貨サークルの観点からは、現在はサイクルの中盤にあると判断する傾向が強い。
テラン氏は、為替相場がまだ中盤段階にあると考えているのにポジションを手じる選択をした理由を問われ、為替相場のサイクルはまだ明確ではないものの、米国株の影響は無視できないと説明した。米国株の方が通貨円に与える影響が大きいため、同氏は最終的に米国株のサイクルを基準とすることに決めた。
さらにテラン氏は、これまでのサイクルでは米国株の動向と通貨円の動向は高い相関関係にあったが、今回は乖離があったとも述べた。同氏は、サイクルが一貫していない場合、市場を単独で見ると誤った決定につながる可能性があると考えている。したがって、彼はリスク管理の基準として米国株のサイクルを使用することを好み、すべてのリスク資産への参加を拒否します。
テラン氏は投資家の心理サイクルと評価水準についてさらに詳しく話し、現在は両方とも中間の水準にあると述べた。同氏は、現在は比較的「ジャンク」な時期であり、運用には適しておらず、投資家は様子見する方がよいと考えている。
BTC のサイクルの段階を評価できる他の先行指標があるかどうかについて、テラン氏は、あまり多くの説明や指標を探すつもりはないと述べた。同氏は、米国の株式市場サイクルが悪い状況にある場合には、リスク管理に重点を置き、リスク資産への参加を拒否することが賢明な選択であると強調した。
2. 現在の技術的な状況から良いインスピレーションが得られますか?
テラン氏は、市場は現在明らかな下降傾向にあり、長期のオペを行うことは推奨されないと指摘した。このポジションで買うことが必ずしも損失を意味するわけではないが、判断を誤れば大きなリスクに直面する可能性があると強調した。
テラン氏はさらに、リスク管理方法としてテクニカル指標を使用することで、投資家が極端な市場変動による損失を回避できると説明しました。同氏は過去の市場暴落を例に挙げ、テクニカルシグナルに従うことで損失を大幅に削減できると指摘した。同氏は投資家に対し、市場動向が良くない場合には慎重さを保ち、短期的なアプローチで対応するようアドバイスした。
現在の市場環境にまだ収益機会はあるのかとの質問に対し、テラン氏は、米国株の安定化、ビットコイン価格の下支え、弱気相場から強気相場への全体的な移行など、いくつかの可能性のある兆候を挙げた。ただし、市場動向は非常に不確実であるため、市場反転の具体的な時点を予測することは非常に困難であるとも強調した。同氏は、投資家は市場の現実を尊重し、起こり得る市場変動に対処するために過度な予測を避ける必要があると示唆した。
トレーディング戦略に関してテラン氏は、市場の傾向が明確なときに買う、右側で取引することを好むと語った。同氏は、販売時期の選択はより複雑であり、彼自身もまだこの問題を完全に解決できていないことを強調した。それにもかかわらず、彼の全体的な戦略は、損失をコントロールしながら利益を追求することです。
ビットコインの現在の市場段階について、テラン氏は現在は中期段階にあると考えている。同氏は、自身の指標や市場観察によれば、ビットコインの価格は上昇しているものの、まだ強気市場の基準には達していないと説明した。同氏は、本当の強気市場にはビットコインが新高値を更新し、市場全体の繁栄を伴って上昇し続けることが必要だと考えているが、現在はまだ強気市場にはまだ到達していないようだ。
さらに、テラン氏はイーサリアムについても懸念を表明した。同氏は、イーサリアムの収益源を明確に理解できておらず、大規模なアプリケーションや狂気的な使用の兆候が観察されていないため、イーサリアムに対して慎重であると述べた。同氏は、イーサリアムがその価値を証明できない限り、市場を上回るパフォーマンスを発揮する可能性はないと考える傾向があると強調した。
3. マクロの観点から判断すると、BTC の将来の動向はどうあるべきですか?
月曜の株式市場の急落がビットコイン急落の重要な理由かどうかとの質問に対し、テラン氏はビットコイン価格と資本市場の他の資産との間には確かに密接な関係があると明言した。 BTC の短期的な価格傾向が他の資産と乖離している場合、同氏は株式市場の価格設定の問題ではなく、BTC 市場自体に逸脱があると信じる傾向にあります。実際、BTC とナスダック指数の高い相関関係は一時 90% に達しました。このデータは、BTC が従来の安全資産ではなく、重大なリスク資産の属性を持っていることを強く証明しています。
この急落に対処する投資戦略に関して、テラン氏は特にリスク管理の重要性を強調した。同氏は、取り返しのつかない損失を避けるために、価格が原価に達した時点で損失を停止するなど、投資家が取引戦略を立てる際に明確なルールを設定すべきだと主張した。同時に、低コストの購入戦略も成功の鍵と考えられています。これにより、不安定な市場において投資家に大きな柔軟性が与えられます。したがって、現在の市場段階では、ポジションを閉じることを選択しました。
テラン総裁は今年下半期の市場を見据え、利下げ期待については慎重だ。同氏は、トレーダーらは長い間利下げを予想してきたが、実際に利下げが行われると市場の反応は予想通りにならない可能性があると考えている。ただ、同氏は今年下半期の投資機会を完全に否定するわけではなく、米国株式市場の調整は短期的な可能性があり、調整のレベルが異なれば必要な時期も異なると指摘した。したがって、投資家は慎重な姿勢を保ちながら、今後起こる可能性のある機会を捉えるために市場の動向にも細心の注意を払う必要があります。
ビデオインタビューのリンク:
YouTube: https://youtu.be/lyAVCkkwYIE?si=Bn2c 02 xNJFDvlmBC
ステーション B: https://www.bilibili.com/video/BV1 wsafeCEQP/?share_source=copy_webvd_source=f74d058c9c0bd5302fe29a7dc3e42420
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