オリジナル編集者: Peyton (7 UPDAO アナリスト)
ゲスト：レジャー
司会：デヴィッド・ホフマン
ポッドキャストソース: バンクレス
原題: Bull Market Price Targets... This Will Be BIG
放送日：2024年8月17日
強気相場は始まったのか？まだそうなっていない場合、これは将来の価格に何を意味しますか?
デビッド・ホフマンは、レジャーをいくつかのチャートについて話し、市場の将来についての見解を説明するよう招待しました。
Bankless Channel は、暗号通貨と分散型金融 (DeFi) に焦点を当てたメディア プラットフォームです。デビッド ホフマンとライアン ショーン アダムスによって設立され、暗号通貨、ブロックチェーン テクノロジー、分散型金融に関するニュース、教育コンテンツ、分析を提供しています。 Bankless チャネルは、ユーザーが分散型金融エコシステムを理解し、参加できるよう支援することを目的とした、その詳細な市場洞察、実践的な投資戦略、業界動向の分析で注目を集めています。
元帳
Ledger Status は、ソーシャル メディア、特に X (旧 Twitter) プラットフォームで活動している個人です。彼のコンテンツは、暗号通貨市場の最新動向、業界ニュース、市場分析に焦点を当てています。
Ledger Status は、暗号通貨市場に対する深い理解とタイムリーな市場更新で知られています。彼が共有するコンテンツには、市場動向、テクニカル分析、将来の動きの予測が含まれており、多くの場合、レビュー、記事、ビデオの形式で提供されます。これらのコンテンツは、仮想通貨市場の動向を追いたい投資家や愛好家にとって、高い参考価値があります。この記事の執筆時点で、彼の Twitter フォロワーは 233,500 人です。
彼は、暗号化とブロックチェーンの愛好家のための Web サイトである Ledger Status を 2017 年 9 月に設立しました。この Web サイトには、暗号化とブロックチェーン テクノロジーに興味のある人々に役立つことを目的として、暗号化業界に関する一連の基本リソース、技術分析、刺激的なストーリーが含まれています。興味のある方なら誰でも、その目標は、さまざまな暗号資産とその背後にある組織の基礎的および技術的な分析、および業界についての考えを提供することです。
4 つのチャート (4 つの指標)
デヴィッド・ホフマン:
●Ledgerとの議論を紹介し、ビットコインドミナンスレート、ETH/BTC比率、ETH/Solana比率、Solana/USD価格の4つのチャートを示した。同氏は、これらのチャートは市場の現状を反映しており、レジャーの解釈を捉えることを目的としていると信じている。
● 同氏は、日本円取引の凍結解除による最近の市場ボラティリティの増大に言及し、今がより広範な仮想通貨市場を評価する良い時期であると示唆した。
元帳：
● ビットコインの優位性: レジャーはビットコインの強い優位性を認識しており、現在の市場段階はサイクルの終わりというよりは、より長い市場サイクルの初期段階に近いと考えています。同氏はこれを2019年の段階と比較し、最近のボラティリティは単なる実験段階、または新たなサイクルの始まりに過ぎない可能性があると指摘した。
● 市場のセンチメント：同氏は、仮想通貨の急激な損益にもかかわらず、市場の熱狂的な状態ではなく冷静さを反映して、仮想通貨や株の購入についての広範な大衆の興奮はなかったと観察した。
● Solana のステータス: Ledger は、課題にもかかわらず、Solana の重要な進歩、回復力、前向きな開発活動を強調しました。同氏は、Solana が前のサイクルにおけるイーサリアムと同様の「トップリーグ」に入ったと説明し、Solana の強力なネットワーク効果とコミュニティへの関与を強調しました。
● ETH/Solana 比率: 同氏は、Solana がイーサリアムや他の資産と比較してパフォーマンスが優れていると指摘しました。しかし、彼はまた、ソラナもイーサリアムも史上最高値に達しておらず、イーサリアムの相対的なパフォーマンスが低いのは新規プレイヤーの不足が原因である可能性があるとも述べた。
● 市場力学: レジャーはビットコイン、イーサリアム、ソラナについて楽観的であり、それらの相対的価値の変化をマイナスではなくチャンスと見ています。同氏は、こうしたダイナミクスが価値を特定する機会を提供し、現在の市場状況が分析や潜在的な取引に役立つものになると強調した。
市場センチメントチェック
デヴィッド・ホフマン:
● ビットコイン市場シェア: ビットコインの優位性が 1 年間増加している一方、ETH/BTC 比率は 2 年間減少していることが観察されます。
● ソラナの傾向: ソラナの上昇傾向はほぼ 1 年続いていることを指摘し、FTX 暴落時の過剰な売りとその後のミーム コイン トレンドによる上昇に起因すると指摘しました。
● 市場サイクルの観点: 同氏は、現在の期間は従来の市場サイクルを反映しているのではなく、仮想通貨活動の孤立した段階を反映していると考えています。同氏は、従来の市場サイクルには新たな小売プレーヤーやNFTやICOなどの主要なトレンドが関与すると考えているが、現時点ではこれらが不足している。
● 現在の市場状況: 現在は停滞状態にあり、ビットコインの市場シェアが拡大し、ソラナの相対的なパフォーマンスが目立つ一方で、新しいプレーヤーが次のサイクルを定義するのを待っているように感じられます。
元帳：
● Solana の台頭: この意見に同意し、Solana の台頭はミームコインのトレンドによって推進されており、イーサリアムの DeFi の台頭と似ているかもしれないと付け加えました。彼はまた、分散型物理インフラストラクチャ ネットワークや準現実的な資産などの市場セグメントを獲得する Solana の能力についても言及しました。
● イーサリアムの役割: イーサリアムは耐久性と、大規模な融資プラットフォームをホストする主要な金融市場における役割に焦点を当てていることを指摘します。
● エコシステムの違い: Solana がスピードと特定の市場ニッチ分野で優れているのに対し、イーサリアムは信頼性と大規模な金融アプリケーションに重点を置いていることが強調されています。どちらのエコシステムも繁栄していますが、異なる目的を果たしています。
● DeFiの回復力：Curveでの清算やCompoundのようなプラットフォームへの攻撃などの課題にもかかわらず、クロスチェーンDeFiの回復力に感銘を受けました。
● 市場サイクルの観点: 過激派の見解には懐疑的であり、現在は市場サイクルの終わりではなく、調整段階にあると主張してください。同氏は、新たな大きな物語や市場への外部資本の参入が欠如していることを指摘し、景気サイクルの終焉についての悲観論は見当違いであることを示唆した。
価格発見
デヴィッド・ホフマン:
● ビットコインとイーサリアムの価格水準：ビットコインは2021年に史上最高値を一時的に超えただけで、3月には7万2000ドル、5月には7万1000ドルに達したが、これらの高値を維持することはできなかった。イーサリアムも3,000ドルを超える水準を維持することができず、過去最高値の4,000ドルに到達するのに苦労しており、史上最高値にはもう手が届かない状況となっている。
● ソラナのパフォーマンス：ソラナも過去最高値を更新できなかったことを指摘し、ETF（上場投資信託）のニュースにもかかわらず、仮想通貨分野に新規ユーザーがいないことは、重要な新価格発見が起きていないことを示唆している。
元帳：
● 市場サイクルの仮定：ETF が需要により大きな影響を与える可能性があると主張し、半減期に基づく 4 年サイクルの仮定に異議を唱えます。また、世界市場や選挙に関連した不確実性が仮想通貨市場に影響を与える可能性があるとも指摘した。
● 値下がり傾向：歴史的高値に達した後の値下がりは正常であると考えられており、辛抱強く待つことが推奨されます。同氏は、ビットコインが統合される一方で、市場の他の分野が成長し、より広範な市場への資金の再配分につながる可能性があると考えている。
● DXY 対仮想通貨: ハイライト DXY (USD インデックス) は米ドルの強さを測定し、米ドルの下落は一般的に仮想通貨にとってプラスとなります。長期にわたる値崩れは正常であり、米ドル安は仮想通貨の強気局面と関連していることがよくあります。
● 経済的背景：軟着陸の可能性についてデイビッド氏に同意し、インフレが引き続き管理可能であり、過剰な紙幣印刷を行わずに経済のバランスが取れれば、これはビットコインやイーサリアムのような資産にとってプラスとなる可能性があると指摘した。
● イーサリアムのステータス: イーサリアムはビットコインに比べて弱く、それを超えるには大幅な進歩または導入が必要であると指摘します。同氏は、イーサリアムのテクノロジーが金融機関や政府機関で大規模に利用されれば、潜在的な利益が得られると信じている。
デヴィッド・ホフマン:
● イーサリアムの将来: イーサリアムが過去の最高値を取り戻し、超えるためには、現実世界での応用と大幅な進歩が必要であることに同意します。
ETH/BTC比率
デヴィッド・ホフマン:
● ETH/BTC 比率: ETH/BTC 比率がかつてはビットコインの時価総額に近かったことを指摘します。これは、「フリッピング」の概念を反映して、イーサリアムが時価総額においてビットコインに匹敵する可能性があることを示唆しています。
元帳：
● フリップの議論: かつてイーサリアムがビットコインの時価総額を上回ることを指していた「フリップ」という用語は、重要な議論の論点であったという認識は、もはや一般的ではありません。レジャー氏はイーサリアムがビットコインを超えるとは予想していないものの、イーサリアムが再び勢いを取り戻す可能性はまだあると見ている。
● 目標範囲: より現実的な目標を設定すると、ETH はビットコインに対して 0.075 ～ 0.08 の範囲に達すると予想され、0.1 に達する可能性もあります。これは、イーサリアムは強いがビットコインを超えていないことを示します。
● パフォーマンスと移動平均の比較: ETH/BTC 比率が近年低下していることに注目すると、イーサリアムは過去のサイクルでビットコインやソラナを下回っています。イーサリアムの200週移動平均は、歴史的に弱気相場の際にビットコインを支えてきたが、ETHをそれほど支えていない。イーサリアムは現在この移動平均を下回っており、相対的に弱いことを示しています。
● 将来の見通し: 現在の課題にもかかわらず、レジャー社はイーサリアムが依然として投資可能な資産であり、イーサリアムのテクノロジーが大規模な金融または政府の利用を受けることになれば、史上最高値に達する可能性があると考えています。エコシステムからグレースケールETHを削除すると、市場力学が改善される可能性があると指摘しました。
● ETF への影響: ETF は退職金口座や大規模な投資プールに大きな購買力を提供できるという考えは、ビットコインとイーサリアムに利益をもたらすでしょう。ただし、これらの利点を完全に実現するには、既存の課題に対処することが重要です。
デヴィッド・ホフマン:
● 市場環境: 現在の市場環境においてイーサリアムがさまざまな課題と機会に直面していることを認識しており、これはレジャーの分析と一致しています。
物語の方向性
デヴィッド・ホフマン:
● 市場動向の中での ETH の苦闘: イーサリアムが直面した最近の課題、特に円キャリー取引の巻き戻しの際に大きな売り圧力をもたらした課題を振り返ってください。同氏は、ジャンプ・キャピタルが関与しているという誤解は認めたが、スリー・アローズ・キャピタルの清算で起こったのと同様、大きな影響力を持つ特定のプレーヤーが手放さなければならなかったと強調した。同氏は、イーサリアムは担保として使用されることが多いため、連鎖清算プロセス中により大きな影響を受けることが多く、それがETH/BTC為替レートに大きな影響を与えると強調した。同氏は、イーサリアムの反発にもかかわらず、現在の市場動向はイーサリアムにとって好ましくなく、ビットコイン（BTC）とソラナ（SOL）がより強い勢いを示していると指摘した。
元帳：
● 市場のタイミングと強さの評価：ETH が 200 週間移動平均を再テストする可能性があることに同意し、市場のタイミングを計ることの難しさ、特に ETH/BTC のタイミングの問題について議論します。同氏は、ミームコインの下落が一因となって、ビットコインの強さとソラナの相対的な弱さを強調した。同氏は、多くのミームコインが重大な損失を被り、保有者が散り散りになったり降伏したりしており、それがソラナに悪影響を及ぼしていると指摘した。
● Solana の可能性とリスク: 特により深いプロジェクトが進行した場合、Solana には可能性があると考えていますが、さらに弱くなる可能性もあると考えています。同氏は、ソラナが安値からの堅調や反発ができなければ、特に市況が改善する可能性がある今年後半までは困難に直面する可能性があると述べた。同氏は、市場の強い動きが通常選挙後に起こるため、2025年には暗号資産の価格発見が起こる可能性があると示唆した。
● 現在の市場の優先事項: ビットコインは依然として 200 日移動平均を下回る不安定な範囲で推移しているものの、3 つの中で最も強いと思われるため、ソラナやイーサリアムよりもビットコインを優先することをお勧めします。同氏は、ビットコインが40,000ドルまで下落すると、ソラナは100ドルを下回り、イーサリアムは2,000ドルを下回る可能性があり、特にミームコイン間でのレバレッジと投機の清算につながる可能性があると予測した。
● 戦略的なポジショニング: 年末までに市場の潜在的な下落を利用できるようにポジショニングすることをお勧めします。同氏は、市場力学が変化する中で、起こる可能性のある機会をつかむ準備をしておくことが重要であると強調した。
比較的弱い
デヴィッド・ホフマン:
● ソラナの相対的な弱さ、イーサリアムの明らかな下降傾向、そしてビットコインがブレイクアウトできないという憂慮すべきパターンについて議論されています。同氏は、ビットコインは長い間、史上最高値を下回って値固めが続いており、これは焦りを感じる仮想通貨市場にとって懸念材料であると指摘した。同氏は、仮想通貨業界では価格が上昇しない場合、価格が下落し始めるリスクがあり、それがサイクルの終わりへの不安を引き起こし、売りにつながる可能性があると述べた。
元帳：
● 株式市場と比較したアンダーパフォーマンス：株式市場と比較した暗号通貨市場の悲惨なパフォーマンス、特に株式とビットコインのパフォーマンスの乖離を浮き彫りにしています。同氏は、金などの他の資産もブレイクして価格発見段階に入っており、過去数カ月間好調に推移しており、これがビットコインの出遅れ状況をさらに浮き彫りにしていると付け加えた。同氏は、景気後退がなければ、10年米国債利回りが平均値に戻ることが仮想通貨にとってプラスとなる一方、経済の軟着陸が理想的な結果となると述べた。
● 金利とマクロ経済への影響: 金利上昇による仮想通貨市場への圧力と、仮想通貨市場のさらなるパフォーマンス低下を避けるための経済全体のソフトランディングの重要性について説明します。同氏は、ナスダックにはいくつかの弱点があるにもかかわらず、過去1年間、仮想通貨に比べて相対的に好調なパフォーマンスを示しており、仮想通貨投資家の間でフラストレーションが高まっていると指摘した。
デヴィッド・ホフマン:
●従来のサイクルに対するETFの影響：ETFが従来の4年サイクルを混乱させ、より爆発的な成長モデルを期待していた仮想通貨トレーダーや投資家を失望させた可能性があることに同意する。同氏は、ETFは安定した信頼できる成長源を提供するものの、多くの投機家が期待するアドレナリンラッシュに欠けており、市場の熱意を弱めていると指摘した。
元帳：
● 安定した成長と急速な利益：ETF による成長ペースの鈍化は認めているが、特に若い世代が暗号通貨投資にオープンになっていることから、これらの金融商品に対する需要の重要性を強調している。同氏は、ミレニアル世代が稼ぎ頭の時期を迎えており、仮想通貨市場の将来の成長に強力な原動力となると指摘し、長期的思考の重要性について語った。彼は 10 年間の投資の見通しを提唱し、主要な暗号資産全体で大幅な利益が得られる可能性を強調しています。
● 評価と信念: 「イーサリアムは約 2,000 ドルで過小評価されており、ソラナは約 100 ドルで過小評価されており、ビットコインは 100,000 ドル未満で過小評価されていると思います。私にとって、ビットコインは 250,000 ドルから 500,000 ドル、イーサリアムは 10,000 ドル、ソラナは 500 ドルが完全に妥当です。これらは過度に積極的な予測ではないと思います。「現在のイーサリアム、ソラナ、ビットコインは割安であり、長期的に大幅に上昇する可能性があるとの強い意見。同氏は投資家に対し、短期的な変動に気を取られず、将来10倍以上のチャンスをもたらす可能性のある長期投資に集中するようアドバイスし、スポットポジションを保有する際の信念の重要性を強調した。
デヴィッド・ホフマン:
● 長期的な間違いを避ける: Chris Burniske の言葉を借りれば、あまりにも攻撃的になったり、せっかちになったりしないことの重要性を強調します。同氏は、長期的な成功には忍耐と冷静さが必要だと指摘し、大幅な利益を実現するまでに非現実的な期間を期待しないよう警告した。
元帳：
● 低レバレッジと長期戦略：低レバレッジを提唱し、ほとんどの人がレバレッジに対処するのが難しく、結局は損失を被ることが多いと指摘し、主要な暗号資産の保有に重点を置きます。同氏は、純資産のかなりの部分を仮想通貨のスポットポジションに投資し、統合期間や弱気市場中に徐々に購入することを推奨している。彼はレバレッジや取引を通じて手っ取り早く利益を上げることには悲観的であり、毎日のトレンドコインを追いかけないようアドバイスしています。
● 市場の変化の特定：過去の市場サイクルを振り返り、2020 年の DeFi ブームや 2021 年の NFT の急増などの大きな変化が、すでに市場に参加している人々によって特定されたことに注目します。同氏は、仮想通貨投資においてリアルタイムで起こるこうした市場の変化を特定するには、長期的な参加と忍耐の重要性を強調しています。
DeFiサマーブレイクアウト
デヴィッド・ホフマン:
● DeFi サマーブレイクアウト: イーサリアムが 330 ドルから 425 ドルにブレイクし、すぐに 1,100 ドルにまで上昇したときの興奮を思い出してください。彼は、当時存在し、その後は感じられなかった強いコンセンサスと独特のエネルギー感を強調しました。
元帳：
● DeFiサマーと市場ダイナミクス：DeFiサマーが起こったとき、イーサリアムはほとんどの時間を横向きの取引に費やしたことが観察されました。最初のブレイクアウトは一時的にDeFiサマーを中断したが、ビットコインが上昇しイーサリアムは安定しているため、それは続いている。同氏は、こうした躍進には市場の転換や徐々に力が蓄積されることが多く、最終的には激しい値動きにつながると指摘した。
● 現在の市場センチメント: 現在、当時と同じような市場のエネルギーや勢いを感じていないことを共有します。同氏は市場がこのまま続くと予想しており、大きなブレイクアウトが差し迫っているとは考えていない。同氏は、選挙前に市場が下落しても驚くことではなく、より広範なマクロ経済要因を反映すると予想した。
● 忍耐と市場のタイミング: 忍耐と市場のタイミングが非常に重要であることが推奨されます。市場のダイナミクスを観察し理解することで、真の勢いや市場の大きな動きを直感的に感じることができます。同氏は、ミームコインなどのいくつかの小さなトレンドは動いたものの、大きな市場の動きほどの変革的な影響を与えていないことを認めた。
● 市場の熱気と機会: 市場が熱くなり、積極的な行動を取り始めると、大きな市場機会が生まれると指摘。同氏は、忍耐力があれば、市場にそのような勢いが現れたときにチャンスをつかむことができると期待している。
未来を見据えて
デヴィッド・ホフマン:
● Ledger とコンテンツ作成の将来: Ledger が焦点の変化を認識して、ポッドキャストや他のコンテンツ形式に戻るかどうかに興味があります。暗号通貨の外でバランスと利益を見つける必要があるという彼のコミュニティ内に蔓延している感情について言及しました。
元帳：
● 現在のアプローチ: 市場への参加を継続する計画ですが、より慎重なアプローチをとります。同氏はペースを緩め、より戦略的に運営する必要性を認めた。高頻度取引を削減したにもかかわらず、彼は依然として暗号通貨への関心を維持しています。
● 取引スタイルと経験: 頻繁な取引から長期的な資本の上昇を経験するまでの移行プロセスを指摘しながら、彼の取引経験を共有しました。彼の取引スタイルは主要なアイデアの間で揺れ動くものであると説明し、最近の期間では取引の数を減らしましたが、大幅な利益を達成しました。
● 長期的な利益: 流動性のある仮想通貨による長期的な資本の上昇の希少性を反映し、その経験を大切にしました。彼は伝統的にスイングトレードを好んできたが、最近はより忍耐強いアプローチに価値があることに気づいたと語った。
デヴィッド・ホフマン:
● 市場の最新情報: 仮想通貨市場のペースの鈍化と、ETF や連邦準備制度の政策などの他の要因がこの変化に与える影響に注意してください。激しい 4 年サイクルから、より持続可能な市場リズムへの移行をご覧ください。
元帳：
● 変化を受け入れる: より緩やかで持続可能な市場動向を受け入れることを表明します。
