なぜトレーダーに相談するのでしょうか?なぜなら、トレーディング戦略を構築する最も効果的な方法は、そのサイクルで成果を上げた人々から学ぶことだからです。この号のゲスト: MVC パートナーの Paleking (Twitter@UlquiorraSun)
トレーディングの成長経験：EOSからトレードに参入し、プロシクリカルなときはトレードし、カウンターシクリカルなときは何もしない
FC（セブンエックス創業パートナー、Twitter@FC_0X0）
いつサークルに参加しましたか？
Paleking (MVC パートナー、Twitter @UlquiorraSun)
2017 年 10 月に私が初めて通貨の投機を始めたとき、最初に誇大宣伝されたのは EOS と呼ばれるものでした。当時、1万元は10万元になった。私は最初に EOS について知り、その後ビットコインとイーサリアムの存在を知りました。そのため、EOS はその輪を壊す役割を担い、私をこの輪に引き込みました。
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どれくらいのお金から始めて、どれくらいの期間使いましたか、そして今日の結果を得るために何をしましたか?
Paleking (MVC パートナー、Twitter @UlquiorraSun)
EOS の後、私はおそらく 200,000 RMB (約 30,000 米ドル) を入金し、この業界で遊び始めました。 2018年と2019年の2年間は私にとって無効な年でした。2018年は大下落相場で1年間損失を出しましたが、2019年の前半は少し利益が出ました。ジェットコースターのような乗り心地を経験しました。この業界で実際に大きな利益を上げ始めたのは2020年でした。疫病の影響で連邦準備制度も水の供給を開始し、私もこの流動性の急増を利用して初期資金を稼ぎ出しました。今日作ってみましょう。このプロセスの良い点は、レバレッジがほとんど使用されず、ポジションが適時にクリアされるため、大金を失う余地がないことです。
2021年、私は明らかに大きな市場サイクルが終わったと感じたので、誰もがNFTやゲームを宣伝していた今年の後半には非常に早い段階で（5月19日より前に）ポジションを清算しました。それから私は2022年の1年間を旅行に費やしましたが、2022年の終わりか2023年の初めになって初めて、当時のビットコインは20,000ドル程度だったので、戻ってきました。遊んで今までやってます。
結局のところ、私は比較的典型的な循環派です。私が信じている原則の 1 つは、市場が順循環のときにトレードし、逆循環のときには、恋に出かけたり、旅行したり、他には何もしないことです。これは一般的に、過去数年間の業界における私の成長プロセスの浮き沈みです。
トレーディング戦略の詳細な説明 パート I: オンチェーンデータによる大サイクルタイミング
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あなたのトレーディング戦略全体を一文でどのように要約できますか?
Paleking (MVC パートナー、Twitter @UlquiorraSun)
私がこの市場に存在する主な目的は実際には 2 つだけです。1 つ目は、ギャンブルをするためではなく、お金を稼ぐためにここにいるということです。なぜなら、流通市場では、取引の対象が何であれ、法則があるからです。つまり、たとえ強気市場と弱気市場があったとしても、70% の人がそうなります。ラウンド全体でお金を失う人は 20% で、そのうち 10% だけがお金を稼ぐことができます。つまり、ベータを上回ることができるのは 20% だけです。したがって、計算すると、通貨投機家全体の 2% だけが安定して利益を上げ、この 2% の状態になれることを願うばかりです。
したがって、私のトレード戦略は実際には非常にシンプルで、大きなサイクルのタイミングを計ることです。ビットコインのサイクルの最低点でエントリーすれば、何を買っても上昇すると私は信じています。ビットコインのサイクル高値を脱した後は、長期にわたる弱気相場には何も目を向けないときが来ました。 2017 年にこの業界に参入した私たちのことを今でも覚えています。ある先輩が言っていたのです。つまり、99% 下落した通貨はさらに 99% 下落する可能性がある、だから弱気市場のサイクルを見ずに待っていてください、ということです。それが完全に崩壊するまで、次の大きなサイクルが再び始まろうとしています。
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サイクルの底を判断する一般的な方法はありますか?
Paleking (MVC パートナー、Twitter @UlquiorraSun)
サイクルを判断する鍵は、ビットコインのチップ構造/チップ分布を観察することです。すべての資産が上昇するには、まずバンカーが現れて市場のすべての流通を吸収し、チップを集中させる必要があると私は考えているため、チップがある程度集中すると、市場の高値まで上昇し始める可能性があります。そしてバンカーはチップを分配し、チップのステータスが分散し、市場が終了します。このバンカーは必ずしも個人または個人であるとは限りません。おそらく市場の複合力であり、この複合力が市場のチップを制御します。
では、具体的にはどのような指標で判断されるのでしょうか？私が最も参照しているのは、実際にはチェーン上のデータです。 Glassnode の Web サイトには、ビットコインの主要なサイクルを判断するのに特に役立つ無料の公開指標がいくつかあります。
1 つ目は NUPL と呼ばれるもので、ビットコイン チェーン上の全員の損失/利益レベルを測定し、赤、オレンジ、黄、緑、青、紫の虹のパターンを示します。暗赤色になるたびに、ビットコインを購入した人全員が損失を被ったことを意味し、損失が極度に達すると、全員が頻繁に身を切り、チップが奪われてしまうことを示しています。市場は低迷しているので、買っても問題ありません。青くなったら何を意味するのでしょうか？つまり、世界中の通貨投機家は皆莫大な利益を上げており、その利益の変動利益水準が極めて高いのです。利益を生み出す注文が逃げると、市場は崩壊します。その後、市場の利益をもたらす注文が特に高いレベルに達し、市場センチメントが非常に楽観的であると判断します。これはサイクルの頂点であり、逃げる必要があります。
2 番目の指標は、ビットコイン保有者の層別を判断するために使用される指標で、ビットコインを 1 か月未満保有するユーザー (短期ユーザー) と、ビットコインを 1 ～ 3 年間保有するユーザーに分けられます。長期ユーザー）。ビットコインの異常な70％下落の過程で、短期ユーザーは必死に肉を削っているが、データから見て、そのようなユーザーの割合が特に低いレベルに減少すると、それはすべての短期ユーザーを意味します。側面からビットコインが底を打ったという証拠。そして、長期ユーザーの割合が大幅に減少すると、それはすべての「古いネギ」が逃げて利益を上げることを意味し、一方、短期ユーザーが狂ったように参入し、その割合が狂ったように増加する場合、その時点で市場はトップにあるに違いありませんこの時。
このサイクルでは、ビットコインが18,000のときに乗り、2021年の4月末に「トップから脱出」しました。上記の2つのデータ指標に頼っていたので、これは常に非常に効果的だったと思います。将来的にも効果があるはずです。マクロ経済やセンチメント、その他の厄介なことについては、ビットコインのサイクルタイミングを判断するのに意味がないと思います。
トレーディング戦略の詳細な説明パート II: 「ゼロに戻る」戦略を使用してアルファを見つけることに成功する
FC（セブンエックス創業パートナー、Twitter@FC_0X0）
タイミングが完了した後、ベータ強化またはアルファをどのように見つけますか?それも指標に基づいているのでしょうか？全体的なスクリーニング ロジックは何ですか?
Paleking (MVC パートナー、Twitter @UlquiorraSun)
期間が異なれば、アルファを見つける方法も異なるため、市場の状況に応じて戦略を調整する必要があります。
2020年3月12日から5月のビットコイン半減期までの期間中に、Binance、OK、Huobiなどの大手集中取引所の市場価格を観察したところ、SNX Waitなどの一部のトークンが不可解に上昇し始めていることがわかりました。 , 5か月後、市場はこの主題を「DeFi」と名付けました。 2020年の後半までに、イーサリアムは「貴族のチェーン」であり、ガスは非常に高価であり、資金がSolanaやAvalancheなどに流れ始めていると誰もが不満を言い始めていることがわかりました。 2020年は基本的にこの2テーマのみをトレードしてきました。
2022 年末に再びアルファを探し始めたとき、私たちはゼロ化と呼ばれるまったく新しい戦略を開始しました。なぜなら、20 年から 21 年の強気相場サイクルで 100 倍を超えて増加したすべてのプロジェクトをレビューしたところ、それらには共通の特徴があることがわかりました。それは大まかに 5 つのポイントに要約できます。
弱気市場で生まれ発展してきたということは、創業者が弱気市場であえて事業を始めたこと、そして物事をやり遂げる決意と意欲が強いことを示しています。
バリュエーションの観点から見ると、価格性能比は比較的良好です。つまり、通貨の発行時は安く、長期にわたる弱気市場の後、価格はさらに下落し、非常に安くなります。
トークンのロック解除率は比較的良好です。つまり、市場に出ているチップは非常にクリーンであり、大きなチップを持っている投資家はすべて洗い流されているため、売り圧力はありません。同時に、プロジェクト側はまだ巨大なチップを持っています。同社は弱気市場全体を経ても利益を上げていないため、取引を撤回する意向が比較的強い。
より優れた投資家背景。
良い取引所はありますか? それは、市場が回復したら、彼らが最初に流動性を獲得することを意味します。当時、Uniswapはまだ市場に発展していなかったので、DEXは考慮されていませんでした。
さらに考えてみると、上記の 5 つの特徴を満たすプロジェクトとは何を表すのでしょうか。チーム創設者には決意があり、チーム創設者にはレバレッジがあり、チーム創設者には市場を引っ張る意欲があり、チーム創設者には世界的なマクロ流動性を獲得する能力があります。上記の条件を満たすプロジェクトは20～21年サイクルで100倍に増加した。そこで、2022年末から2023年の初めにかけて、この基準を使用して市場の上位1,200のプロジェクトを調査し、その後10月21日より前にコインを発行した古いプロジェクトをすべて削除し、あえて新しいプロジェクトを立ち上げようとする21人の起業家を探しました。 10月以降のビジネスは、購入するために約30のコインを選別して選択し、ある程度のアルファを獲得しました。今年の春節の時点では、かなり良い結果が出ていると思います。
しかし、市場は前サイクルの包括的な強気相場から構造的な強気相場に変化したため、次のアルファを見つける方法は以前とは異なる可能性があると思います。 「模倣の季節」はまだ存在するはずですが、2 つの特徴があります。1 つはプレートのローテーションです。この業界の資金は明らかにまだ比較的小さいため、あるセクターが上昇すると、他のセクターは横ばいになり、ローテーションを繰り返す必要があります。第二に、差別化が激しく、ほとんどのアルトコインは上昇できないか、ほとんどの上昇が実行されません。ビットコインを獲得するには、アルファのパフォーマンスを持っているのはごく一部なので、今後3か月でアルファを取得したい場合は、前の2サイクルとはまったく異なるはずで、何をすべきかを考えなければなりません。
トレード戦略の詳細解説パートⅢ：ファンダメンタルズ分析を放棄し、強いターゲットのトレンドトレードに集中する
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では、アルファが次にどのような特性を示すかについての予備的な判断はありますか?
Paleking (MVC パートナー、Twitter @UlquiorraSun)
実際、私のチームメンバーと私はこの問題について長い間議論してきました。過去6か月間、この構造的な強気市場について市場教育を受けた後、私は突然アルファという言葉が少し怖くなり、ベータこそが本当のアルファであると考えているという結論にさえ達しました。
市場は一般に、私たちが「相互強気相場」にいると考えており、この状況ではアルファを追求することがより困難になります。一方で、市場のボラティリティが高く、そのテーマに対する過剰な誇大宣伝のため、たとえ特定のプロジェクトが下位から選ばれたとしても、トップダウンの観点から特定のテーマを待ち伏せする成功率は低くなります。市場での認知度を得るのが難しい。したがって、より慎重な戦略を採用することをお勧めします。資金の大部分 (80%) を、時価総額が大きく安定したパフォーマンスを持つ仮想通貨 (Solana、BNB など) に投資し、同時にベータ版のリターンを獲得します。より少ない割合 (20 %) のファンドは、潜在的なアルファの機会を見つけて、大小さまざまなことを実行しようとします。 「エクストリームバーベル戦略」の採用は、市場の上昇トレンドを可能な限り捉えながら、元本保護を最大限に高めることを目的としています。
さらに一歩進んで、私自身のアルファについてはどう考えていますか?つまり、ファンダメンタルズトラックを予測することを完全に放棄し、ここで買ってそこで売るということだけをうまくやりたいと考えています。それはどういう意味ですか？つまり、市場で強力なターゲットを見つけて、トレンド取引を行う必要があります。たとえば、昨年の11月から今年の2月の春節前まで、私はマーケットで何が起こっているかまったく気にしていませんでしたし、Twitterでみんながどのような話題について議論しているかについてはまったく気にしていませんでした。 9 か月ぶりの高値を目指す 1 つの取引を行いました。私は、毎日どの通貨を押し上げて9カ月ぶりの高値を付けるかを担当するデータ監視ロボットを持っている。 9 か月間水平状態にあった K ラインを大量に突破し、ターゲットが適切で、明らかな落とし穴がない場合は、それを追求します。結果は、この戦略が特に効果的であることを証明しています。
その理由は、デジタル通貨業界が非常に循環的な業界であるためです。ビットコインには4年のサイクルがあり、アルトコインにはその中に独自の小さなサイクルがあります。現時点でのアルトコインの基本的な動作サイクルは約6か月で、3か月の上昇と3か月の下落が基本的な状態です。ブックメーカーがアルトコインの市場価格計画を立てたい場合、その過程で継続的に資金を集めて出荷を増やす必要があります。したがって、ある通貨が弱気市場で横ばいに取引され、資金を蓄積し、準備をしてきたことが判明した場合、9か月ぶりの新高値を突破すると、その上昇率は非常に驚くべきものになるでしょう。なぜなら、メインプレイヤーは過去 9 か月間、このプレートに多額のお金を費やし、根気よく世話をし、多くのチップを集めてきたからです。それは、彼の決意が星のように輝いていることを証明しています。彼があなたに支払うのを待ちます。たとえば、ソラナは9か月間10代から30代の間で変動し、突破後は3倍になりました。2元のマークを突破したとき、約1年半の新高値を突破するはずでした。当時は浮き沈みもありました。
それでは、今後 3 か月間、私のシンプルな考えは何でしょうか?つまり、トラックやファンダメンタルズを判断することはできないので、最初の原則に立ち返り、ブックメーカーが運営されているかどうかに注意を払う方がよいでしょう。次の市場の波における私のアルファは、トラックのテーマやターゲットを判断することから得られるべきではないと思います。それはより強力なターゲットの価格パフォーマンスから得られ、トレンドフォローからある程度の収益を上げます。
取引戦略の詳細な説明パート IV: どのターゲットがビットコインを上回るパフォーマンスを発揮できるかを正確に識別できることが最強のアルファです
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30,000 米ドルから 5,000 万米ドルへ、規模の変化は取引システム全体にどのような影響を与えると思いますか?
Paleking (MVC パートナー、Twitter @UlquiorraSun)
影響は非常に大きいです。規模は利益の敵です。規模が大きければ大きいほど、投資対象は需要を満たすためにより高い流動性とより大きな取引量を必要とするため、絶対収益の倍数は小さくなります。いくつかの大きな目標に集中しています。同時に、規模の拡大はトレーディング戦略にも影響を与え、高く売って安く買うといったオペレーションを減らし、長期的かつ安定した投資に重点を置くことになります。したがって、大規模な機関投資家は投資対象をより慎重に選択し、それに応じた取引戦略を採用して収益を確保する必要があります。
率直に言って、通貨業界の多くの複雑な情報、多くのいわゆるアルファ、そして多くの環境プロジェクトは、小さすぎるため、私たちにとって無意味です。時価総額上位 20 銘柄のうちビットコインを上回るパフォーマンスを発揮できる銘柄を正確に特定できる資格のあるファンド マネージャーが、実際には最強のアルファです。
トレーディングの啓示: 引き算を通じてのみ、独自のトレーディング戦略を構築できる
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独自の取引戦略を策定するプロセスにおける重要なポイントは何ですか?たとえば、誰と会い、どのような知識があなたの取引戦略をサポートしましたか?誰かがあなたの真似をしたい場合、どうすればよいでしょうか?
Paleking (MVC パートナー、Twitter @UlquiorraSun)
実際、私のトレード戦略の形成は、私自身にとって、段階的な引き算のプロセスです。 2018年当時、私はデジタル通貨をまったく信頼しておらず、お金を稼ぐためにそれを試しただけでした。当時、デジタル通貨は単に感情として分類され、何を推測するべきか、どのプロジェクトが問題を引き起こしているかについて皆で議論しました。何を推測するか。 2019年までに市場は弱くなり、私たちは「強い銀行家を受け入れる」こと、つまり銀行家の視点から市場を調べることを学び始めました。最初はテクニカル分析から始めましたが、後になって、テクニカル分析の指標はバンカーの行動の結果であり、原因ではないため、それは表面をなぞっただけであることがわかり、バンカーの行動に焦点を当てるようになりました。なぜ彼はそれを放置したのでしょうか？なぜそれを上げておくのですか？音量が上がるのはなぜですか?なぜ音量が下がったのでしょうか？なぜ体積が小さくなったのでしょうか?ディーラーが今何をしているのかを分析して、次の意図を判断することです。これは現在、私にとって通貨を投機するための主要な方法です。
2つ目の進化は、その過程で基礎について考えることをどんどんやめてしまったことです。もちろん、私はファンダメンタルズの役割を否定しているわけではありません。私は自分のトレードフレームワークのために、ファンダメンタルズを徐々に減らしていると言っているだけです。私は通貨の上昇の理由は、資本、チップ、感情の 3 つだけであると考えています。ファンダメンタルズについての私の理解は、ファンダメンタルズの客観的な性質には関心がなく、ファンダメンタルズに由来する感情、感情をコンセンサスに凝縮できるかどうか、そしてそのコンセンサスに対して資金が支払われるかどうかだけを判断するということです。
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それでは、取引プロセス全体を通して、何が起こったために通常どのような状態が最も不安になりますか?
Paleking (MVC パートナー、Twitter @UlquiorraSun)
最も不安な状態は、自分がどれくらいのお金を稼いでいるのか分からないことです。それは単に取引が自分のフレームワークに基づいておらず、単に FOMO のために購入しただけかもしれません。人はどうしても感情に影響されてしまうので、みんなが叫んでいて、その叫んでいる内容がもっともらしいと感じると、取り逃してしまう恐れが生まれます。嬉しいこと、そして第二に、結果は基本的にあまり利益になりません。
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やるべきことリストはありますか?フォモじゃないみたい？
Paleking (MVC パートナー、Twitter @UlquiorraSun)
実際、私には原則が 1 つだけあります。それは、通常は小さな利益を上げ、通常は小さな損失を被り、時には大きな利益を上げ、決して大きな損失を被らないということです。私たちの業界は実際には非常に変動が激しいため、私のストップロスは単一のターゲットにあまり限定されていません。私は自分の合計ポジションに基づいてそれを制御し、大きな利益と小さな損失の範囲に設定します。損失です。それが私です。合計ポジションに戻るときは、ワンクリックでクリアします。
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実際、いかにマーケットに敏感であり続けるかが非常に重要なポイントだと思います。あなたに最も大きな影響を与えているのは誰ですか?あなたの主な情報源は何ですか?
Paleking (MVC パートナー、Twitter @UlquiorraSun)
私に大きな影響を与えてくれたのは 2 人です。1 人は私の元上司です。彼の最大の助けは、個人投資家としての私に市場を別の視点から見させてくれたことです。これにより、私の取引方法が大幅に改善されました。私が日々の取引の規模を拡大するのを助けるために私に多額の資金を提供することによって、私たちの資金の規模は私自身の規模の10倍になったので、私が若い頃、私は受動的に成熟しました。
私が日常的にどのような情報を入手しているかというと、正直言って、集中取引所の取引に関しては、私は日常的には情報を入手していません。誰でもいいので、その必要はありません。このサイクルには強気相場の最後の波しかないため、私たちは市場のホットスポットやテーマにあまり注意を払わず、自社の投資目標に焦点を当て、市場の強さからその傾向を判断します。メーカーの出荷がまだ終わっていない、あるいは出荷が完了していないためか、最近は価格を維持できているアルトコインも多くあります。したがって、リスクとメリットを比較検討することに依然として注意を払う必要があります。
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おすすめの本は何ですか？それとも見守る人がいるの？みんなにとって何が役立つと思いますか？
Paleking (MVC パートナー、Twitter @UlquiorraSun)
アパレル会社の株価を巡るアバオとチャオ・ムジエの勝負は、実際、上場時の多くのデジタル通貨の勝負とまったく同じである。交換で。アパレル企業の戦いをじっくり味わうことができれば、通貨投機は奇跡のようなものになると思います。
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最後の質問は、新しいものやアルファに対して自分を敏感に保つメカニズムはあるのかということです。
Paleking (MVC パートナー、Twitter @UlquiorraSun)
3つの方法。
まず、組織変更です。スプリットポジションシステムを採用し、各パートナーが独自のポジションを持てるようにすることで、全体の勝率とアルファ収入を高めます。
第二に、偏見を捨て、価格そのものの動きに従うことです。たとえば、オルディ、実際にはポジションを築くチャンスはたくさんありますが、私の知り合いの多くはすでにこのターゲットで何百万ドルも稼いでおり、彼らがポジションを倍増させた後で引き継ぎたいのですが、私はそれができないために多くのものを失うことがよくあります。このしきい値を超えてください。
第三に、コミュニケーションチェーンにおける自分の立場を明確にします。なぜなら、発酵対象の誕生から、主流のコンセンサスに入り、「ネギ」の乗っ取り段階に入るまで、コミュニケーションチェーンにはほぼABCDの4つのリンクがあるため、私は人々のために私自身の小さな立場を整えます。この業界では知っています。今、みんなが何かについて話しているのですが、私はそれが何なのかをあまり観察しません。その代わりに、今誰がそれを言っているのか、そしてそれを言った人が自分のカスタマイズされたコミュニケーションチェーンのどのリンクにいるのかを観察してから、自分自身を特定します。コミュニケーションチェーンの位置によって、私がこのことに参加するためにどの程度の決意と立場が必要かが決まります。
