オリジナル | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
著者｜南志（ @Assassin_Malvo ）
前回の記事「過去4年間の市場データを振り返ると、今は強気相場のどの段階にいるのか？」 》では、2020年からの4年間の市場と市場データに基づいて、手数料率、アクティブな購入取引、および総取引高が市場の有効な先行指標であることがわかりましたが、これら3つの指標は2つの完全に反対の結果をもたらします、結論として。このレートは、現在の市場がクーリングオフ期間からわずかなFOMO段階に入ったばかりであることを示していますが、アクティブな購入量と総量は過去最高に達しており、段階の頂点に達していることを示しています。
著者は、指標の結論の逸脱は主にビットコインスポットETFの人気と「マイクロ戦略」による通貨買いだめによって引き起こされ、これらの「伝統的通貨圏」の外からの資金の純流入がビットコイン価格と継続的な上昇を引き起こしていると考えている。一方で、取引量はBinanceなどのCEXとは独立しており、レバレッジの形態も全く異なるため、手数料や価格が狂います。
したがって、著者は、より一般的で直感的で長い歴史を持つ他の指標を通じて、強気市場のどの段階にいるのかを探ることを目指しています。
MVRV-Z スコア
MVRV (時価総額対実現価値比率) は、ビットコインの現在の時価総額と実現価値を比較することによって、市場が過大評価されているか過小評価されているかを評価するために使用されるアルゴリズムです。
市場価値は流通市場価値を指し、実現価値は各ビットコインの最後の移動価格の合計を指します。たとえば、100,000 ビットコインが最後に送金されたときの価格は 65,000 米ドルでした。 100,000 × 65,000 などとして、市場価値 ÷ 実現価値を使用して合計値を計算できます。
MVRV-Z スコアのアルゴリズムは、(流通時価総額 - 実現価値) ÷ 流通時価総額の標準偏差です。この方法は、短期的な価格ノイズを排除し、極端な市場センチメントを把握するのに適しています。
Coinglassによると、MVRV-Z の現在の値は 3.2 で、 21 年 11 月のピークに近いものの、21 年前半や 2017 年末にはまだ遠いとのことです。
ああ 999 インデックス
ビットコイン ahr 999 指数は、 2018 年に通貨買い占めを誘導するために ahr 999 によって提案されたパラメーターです。その年の ahr 999 の統計によると、8.5% の確率で指数は 0.45 を下回り、これが買いの底値範囲として定義されています。 ; 46.3% の場合は、固定投資範囲として定義される 0.45 ～ 1.2 の範囲内にあります。上記は、投資停止待機間隔です。
コイングラスによると、この指標の現在の値は 1.49 で、今年 3 月の最高値 1.75 に比較的近いですが、21 年の 2 つのピークである 6 と 3.4 からはまだ比較的遠いです。
プランB: ビットコインは12月に15万ドルに上昇する
PlanB とその Stock-to-Flow モデル ( S2F ) は、2019 年から 2021 年前半までの強気相場で神となりました。なぜなら、ビットコインが 21 年前半に 55,000 ドルに達すると予測することに成功したが、21 年後半には失敗したからです。 22年間で完全に失敗しました。
ビットコインが再び市場を上昇させる中、PlanBが復活している。昨日、PlanB は、BTC が 100,000 ドル（実際には 99,800 ドルだが十分に近い）まで上昇した後、次の目標は 12 月の 150,000 ドルであることに関する文書を発表した。
利下げサイクル
「 35年の米国金利サイクルのまとめ、36日以内の利下げでビットコイン強気相場の第2ラウンドが始まるのか？」 「記事の中で著者は、過去35年間の米国の5回の利下げにおける米国株と金のパフォーマンスを要約した。利下げの有無は、金利の上昇と下落の根本的な理由ではない」金利引き下げが市場の見通しに与える影響は、経済発展を促進するために率先して金利引き下げを行うか、それとも金利引き下げを余儀なくされるか、その時点の経済状況によって決まります。ブラックスワン現象の影響で、米国株の観点から見ると、経済の回復力と緩い流動性価格設定の間の葛藤となっている。
比較したい場合、現在の利下げサイクルは 1989 年のそれに最も近いです。当時、米国は 7 年間の景気拡大期を経験し、1988 年から 1989 年にかけて高いインフレ圧力に直面していました。最高金利は10％に迫る超高金利。米国はその後 3 年間、1989 年 2 月 24 日の 9.75% から 1992 年 9 月 4 日の 3.00% まで利下げを続けました。
9月に発表されたドットプロットによると、FRBの金利は現在の4.75%から2年間で約2%低下すると予想されている。利下げ後の傾向は歴史的にどうなったでしょうか? 1989 年と 1995 年の 2 つの段階に分けることができます。米国の株式市場は、最初の 3 年間の利下げサイクル中に変動を続け、1994 年の短期間の予防的利上げの後、利下げは停止され、その後 2 年間維持されました。その後、米国株式市場は継続的な強気相場を開始しました。したがって、マクロのファンダメンタルズ的な観点から見ると、私たちはまだ初期から中期にいます。
その他の古典的なインジケーター
恐怖と貪欲の指数
今日の貪欲指数は 76 で、最近の最高点は 11 月 22 日のビットコイン価格 95,829 ドルの 94から下がりました。このグリード値は11月21日と3月24日を上回り、 21年2月のピーク値95と同水準となっている。
200週移動平均
歴史的に、ビットコインの価格は通常、200週間移動平均付近で底を打ち、その平均からの大幅な乖離が最高値の合図となる。 21 年の最高値では、ビットコインの価格は 200 週間移動平均の約 4 倍でしたが、現在は約 2 倍 (96500:41500) であり、依然として比較的低い水準にあります。
