主な指標: (1 月 27 日午後 4 時 -> 2 月 3 日午後 4 時 (香港時間))
BTC/USDは3.8%下落（$98.8k -> $95.1k）、ETH/USDは16.0%下落（$3.07k -> $2.58k）
BTC から USD へのスポットテクニカル指標の概要
BTC/USDは先週初めに98,000ドルでマークした重要なサポートレベルから反発し、翌週には106,000ドルをテストする試みを何度か行いましたが、最終的には新たな上昇トレンドを形成するのに十分な勢いを得ることができませんでした。週末までに、トランプ大統領の関税ニュースと、102,000ドルを超える市場の弱いロングポジションにより、強制清算が引き起こされ、通貨の価格は98,000ドルまで下落し、その後も下落を続け、一時的に91,000ドルまで下落しました。
現時点では短期的な判断を下すのは難しい。 90,000 ドルを下回ると、以前の波 4 の上昇が消え去り (図のように)、スポットの長期的な軌道のタイムラインに疑問が生じます。より大きなサポート レベルは 89,000 ～ 86,000 ドルの間であり、これを下回ると 75,000 ドル、あるいはそれ以下になる可能性があります。
市場テーマ
先週の大半において、市場は DeepSeek の R 1 モデルのリリースの影響を消化したように見えました。 NVDAなどの銘柄では必要な調整がいくつか行われたものの、水曜日のFOMC会合でのパウエル議長のややハト派的な発言もあって、米国のハイテク/AI銘柄全体は今週徐々に損失を回復した。しかし、トランプ大統領がメキシコ、カナダ、中国に対する関税引き上げの公約を実行に移したことで、市場は週末にかけて再び動揺し始め、最近の和解的な発言によって関税引き上げが一時停止されるかもしれないという一部の人々の期待は打ち砕かれた。
今後、市場にとっての重要な話題は、この世界貿易戦争にどう反応するかということになりそうだ。市場では依然として大きな意見の相違があり、追加関税に対する市場の「期待」を考えると、この反応は長続きしないだろうと考えるプレーヤーもいる。しかし、トランプ政権は国際情勢から撤退することを真剣に検討しており、関税引き上げで報復する可能性があると強調する者もいる。このような乖離があるため、市場がバランスを取り戻し、このリスクを適切に評価するまで、局所的なボラティリティの期間に向かっているように見えます。
週末に関税のニュースが発表された時点では、デジタル通貨が唯一の取引可能な資産だったため、ビットコイン市場は大きな圧力にさらされ、月曜日にアジアで伝統的な金融取引が始まる前に96,000ドルまで下落した。取引開始後に伝統的な金融に大きな圧力がかかったことに加え、暗号通貨市場でも新たな一連の清算が引き起こされ、ビットコインは91,000ドルまで急落した。同時に、イーサリアムは依然として「小さなコイン」であることを改めて示しました。3,000ドルの重要なサポートレベルを突破した後、20％近く急落し、価格は2,500ドルまで下落しました。
BTC のインプライドボラティリティ
米国株式市場（DeepSeekのリリース後のAI銘柄の評価調整による）や週半ばのFRBのスピーチなどによる一連の変動にもかかわらず、ビットコインの実際のボラティリティは今週も低く、40～45程度で推移しました。対照的に、インプライドボラティリティは週初めに50と高かった。理由の一部は、水曜日から金曜日まで中国の旧正月のため（アジア時間帯のボラティリティが低下）、コインの価格が週の大半で98,000～106,000ドルの快適な範囲に留まり、実現ボラティリティが自然に低下したことにあると考えられます。しかし、週末の関税ニュースは激しい価格上昇を引き起こし、一連の清算を誘発し、実現ボラティリティと予想ボラティリティの両方を押し上げた。 2月7日満期の予想変動率は週末の安値42から一時71に上昇したが、その後65前後まで落ち込んだ。
曲線の反対側では、インプライド・ボラティリティは一般的に低下し続けています。スポット価格が105,000ドルを超える勢いを失っているため、価格の方向性に関する賭けは取り下げられており、3月の満期日を超える市場では大量の清算が見られます。一方で、トランプ政権の作業部会は今年後半にも仮想通貨貯蓄計画を推進する見通しであることから、短期的に通貨価格が爆発的に上昇するテールリスクは排除された。しかしながら、これらの長期の予想ボラティリティは、実現ボラティリティの上昇により月曜日に引き上げられ、マクロ的な観点からは貿易戦争に伴う地域的な価格変動への備えも整えられた。
BTC 尖度/歪度
スポット価格が98,000～100,000ドルのローカルサポートレベルを脅かし、それを突破したため、週末にかけて短期的な上昇は下落に大きく傾き、清算が引き起こされ、実現ボラティリティが高まりました。しかし、ショートポジションの清算後、スポット価格が 94,000 ドルまで回復したため、歪度価格は安値から急速に回復しました。期間構造の長期側では、価格が下落するにつれてインプライド・ボラティリティは上昇しますが、歪度価格は比較的安定しています。
尖度価格は、短期的な範囲以外では非常に安定しています。短期的には、通貨価格が突破した後の下値の需要が依然としてあり、短期ピーク度の急上昇につながります。
今週/今月のトレードで皆様の幸運を祈ります!
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