市場の流動性が回復すると、BTC のパフォーマンスは良好になります。分散化された希少なデジタル資産である BTC は、金融環境が緩やかでリスク許容度が高く、資本が投機資産に流入する環境で繁栄します。しかし、BTC と流動性の関係は単なる理論上のものではなく、市場の状況に影響を与える特定のマクロ経済指標によって左右されます。
金融システムにおける役割の違い、市場構造の違い、投資家の行動の違いにより、BTC と金はさまざまな流動性シナリオに対して異なる反応を示します。機関投資家と個人投資家が投機資産にさらに多くの資本を割り当て、BTCの価格が上昇しました。金も好調な傾向にありますが、その影響はより間接的です。金利が低下すると金保有の機会費用が減り、価値の保存手段としての金の需要が高まります。
流動性が枯渇すると、投資家はリスクの高い資産から撤退し、レバレッジを減らすでしょう。金は安全資産とみなされているため、パフォーマンスは良好でした。しかし、金利が上昇すると金保有の機会費用が増加し、値上がり幅は制限されるだろう。
2024年7月、シンシア・ルーミス上院議員は「2024年投資最適化による国家のイノベーション、テクノロジー、競争力の強化（ビットコイン）法案」を提出しました。この法案は、米国財務省が戦略的なBTC準備金を積み立てるために5年間で100万BTCを購入することを提案している。
米国が金準備の15%を売却すれば、約1100億ドルとなり、現在の価格で105万BTCを購入できることになる。しかし、ビットコインの価格は、このような強い買い圧力の下では安定したままにはならないだろう。私たちの計算によると、180億ドルの流入では通常、BTCの価格が1万ドル上昇することになります（この数字も変動します）。これは、米国政府が1,100億ドル相当のビットコインを購入すると、BTCの価格が6万ドル上昇する可能性があることを示唆しており、市場にそのような動きが与える心理的影響は考慮されていない。
BTC と金はどちらもマクロ経済指標に同じように反応するため、FRB と財務省はどちらかを保有したり、その割合を決定したりする際に公平であるべきである。 BTC と金が上昇しているのには理由があります。その急騰は市場の流動性と代替資産への強い需要によって引き起こされています。
BTC の価格変動は、流動性状況、金融政策、金利、インフレ、米ドルの強さに大きく影響されます。 ON RRP 残高、FRB のバランスシート、国債利回り、フェデラルファンド金利などの指標は、全体的な流動性環境に関する重要な洞察を提供します。
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