先週、暗号資産は米国の景気後退懸念などのニュースの影響を大きく受けました。 3月5日、BTC価格はわずかに反発し、最高値の92,810.64ドルまで上昇し、1日の最大の増加率は3.81%でした。 3月6日以降、ホワイトハウスの第一回仮想通貨サミットと連邦準備制度の金利政策の影響を受けて、市場心理は極度のパニックに陥り、投資家は短期的なリスク回避感情を明確に抱いた。それに応じてBTC価格は下落し、3月10日には77,459.91ドルの安値を記録し、週間で最大の下落率は16.53%となった。
先週のBTCスポットETFからの7億1,900万ドルの流出の影響で、BTC価格Kラインは長いマイナス線を示し、市場の売り圧力は強かった。現在、BTC価格は80,000ドル前後まで回復し、76,606ドルの安値付近で短期的なストップロスサインを形成していますが、依然として下降傾向にあり、明らかな反転シグナルは現れていません。 ETHは先週全体的に下落傾向を示し、現在の価格は1,800ドル前後で安定しており、週間最大下落率は21.97%となっています（上記データはBinanceスポット、3月11日14:30のリアルタイムデータ）。
トランプ大統領が９日の記者会見で経済は「移行期にある」と発言したことから、政策が景気減速につながるとの投資家の懸念が強まり、米主要３株価指数は下落に転じた。 3月10日の終値時点で、SP500は2%以上下落し、2022年以降で最大の1日あたりの下落となった。ナスダックは正午の取引で4%以上下落した。ダウ工業株30種平均は一時1,100ポイント下落し、「恐怖指数」として知られるVIX指数は20%近く急上昇した。
市場分析
暗号通貨市場は圧力を受け、資本流出とマクロ政策が価格動向に影響を与える
3月10日現在、仮想通貨市場はトランプ大統領が米国の戦略仮想通貨準備金を発表した後に得た利益のほとんどを失い、時価総額は7日間で14.7%下落して2.7兆ドルとなっている。市場の動きは、貿易関税や予算削減などの政策に関するトランプ大統領の発言を含む多くの要因に影響を受けており、投資家はこれらの政策が短期的に経済に及ぼす可能性のある影響について懸念していた。コインシェアーズによると、デジタル資産投資商品からの流出は4週連続で総額47億5,000万ドルに達し、そのうちBTCは先週7億5,600万ドルの流出となり、運用総資産（AUM）は1,420億ドルに落ち込み、2024年11月以来の最低水準となった。
資本流出とマクロ政策の二重の影響により、市場センチメントは慎重になる傾向があり、暗号通貨恐怖・強欲指数は10に低下しました。この影響を受け、BTC は週の間に最大 16.53% 下落し、ETH は 2,000 ドルを下回り、SOL は 7.2% 下落しました。デリバティブ市場での清算規模は拡大している。3月10日のCoinSharesのデータによると、24時間以内に合計6億5000万ドルが清算され、そのうちロングポジションは5億9600万ドルを占めた。
トランプ大統領の発言は市場の懸念を高め、株式市場と仮想通貨市場はともに下落した。
3月10日の取引終了時点で、米国株式市場は急落し、SP500は2.7%、ナスダックは4%、ダウ工業株30種平均は当初2%下落して取引を終えた。テスラ、アップル、エヌビディアなどのテクノロジー株は大きな損失を被り、テスラは15.4％、アップルとエヌビディアは5％近く下落し、景気後退に対する投資家の懸念の高まりを反映している。暗号通貨市場も下落し、BTCは8万ドルを下回り、ETHは1,800ドルまで下落し、市場全体の価値は4%近く下落した。
下落傾向は主にトランプ大統領とベサント米財務長官の発言によるものだ。先週、ベサント氏とトランプ大統領はともに、米国経済は「移行期」にあると述べ、短期的な景気後退の可能性を否定しなかった。
リスク回避が強まるにつれ、米国の経済データと政策の方向性が今後数カ月間の市場動向を決定する重要な要因となるだろう。
経済減速の兆候によりFRBはハト派に転じ、BTCとリスク資産を押し上げる可能性がある
3月7日に発表された米国の非農業部門雇用者数データによると、雇用者数は予想の17万人を下回る15万1000人増にとどまり、連邦準備制度理事会による利下げに対する市場の期待が高まった。 NEXOのアナリストは、金利引き下げが世界の株式市場と暗号通貨市場を押し上げる可能性があると考えている。しかし、関税やサプライチェーンの問題などのインフレリスクは、FRBが依然として慎重な姿勢を維持する可能性が高い。
デリバティブ市場では、特に米国株と BTC の相関関係が高まるにつれて、弱気な感情が高まっています。 QCPキャピタルは、BTCの短期的な主要サポートレベルは8万ドルであり、市場は依然として不確実性の影響を受けていると指摘した。連邦準備制度理事会は6月の会合で金利を引き下げると予想されている。
今週発表される消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）は、市場の動向にさらなる影響を与えるだろう。
市場センチメントが弱まる中、ETH価格は主要サポートラインを下回る
3月10日現在、ETH価格は過去1週間で約21％下落し、2022年11月以来最大の週間下落を記録した。
TradingViewのデータによると、価格はこれまで何度か支えとなっていた2,100ドルの範囲を下回り、主要な上昇トレンドラインを突破した。これは買いの勢いが衰え、売りの勢力が優勢になっていることを示している。次に、ETH のサポート レベルは、2023 年 9 月から 10 月の安値である 1,500 ドル付近に位置する可能性があります。
市場のホットスポット
トランプ大統領は暗号通貨業界サミットを主催したが、実質的な政策文書は発表しなかった。
3月7日、トランプ米大統領はホワイトハウスで初の仮想通貨業界サミットを主催し、財務省などの規制当局の代表者と仮想通貨業界のリーダーを集めて非公開の議論を行った。会議では「今後4年間の暗号通貨規制の方向性を定義する」と主張していたが、実質的な政策文書は発表されなかった。
トランプ大統領はサミットで、ステーブルコインの法案を延期し、当初の計画より4カ月遅れの2025年8月の議会休会前に成立させることを目標とすると発表した。ジェフ・ベサント米財務長官も、米国が世界の準備通貨としての地位を維持するため、政府はデジタル資産に対する規制の取り締まりを終了し、ステーブルコイン政策を強力に推進すると述べた。
しかし、サミットでは、SECによるETHの証券属性の決定、各州におけるBTC準備金法案の調整メカニズム、暗号通貨マイナーへの課税などの主要な問題については議論されなかった。トランプ大統領とそのチームは、暗号通貨業界の法的枠組みに関する具体的なスケジュールやロードマップを明確に発表していない。
テキサス州がBTC準備基金を設立、米国初の政府管理の暗号通貨基金となる
3月9日、テキサス州はSB21法案を正式に可決し、BTC準備基金を正式に設立し、米国初の政府管理の暗号通貨基金となった。計画によれば、このファンドはBTCや時価総額5000億ドル以上の他の主要な仮想通貨を保有し、新設された諮問委員会によって監督・指導されることになる。
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