BTCは2週間連続で上昇しており、強気派と弱気派の争いが激化し、全体的な傾向は上向きに変動しています。先週、BTC価格は81,133.53ドルで始まり、19日には87,032.24ドルまで上昇し、その後、連邦準備制度理事会の金利決定により83,134.01ドルまでわずかに下落しました。 BTCは23日から2日連続で上昇し、最高値は88,781.22ドルに達した。現在は87,000ドル前後で安定しており、今週の最大の増加率は9.42%となっている。
ETH は今週もまだ統合段階にあり、全体的には上昇傾向にあります。現在、ETHの価格は2,000ドル前後で推移しており、週間最大増加率は12.43%となっています（上記データはBinanceスポット、3月25日17:00のリアルタイムデータより）。
米国の主要3株価指数は安定した。 3月24日の終値時点で、ナスダックは2％以上上昇し、SP500は1.76％上昇し、ダウ工業株30種平均は600ポイント近く反発し、42,000ポイントを超えた。
市場の解釈
SP 500が200日移動平均を上回り、テクニカルシグナルはプラス
3月24日、SP500指数は3月10日以来初めて200日移動平均（200DMA）を上回り、市場が新たなトレンド転換期に入っている可能性を示しました。 BTC も 200 日移動平均を上回り、ブレイクアウト ポイントは 85,046 ドルです。現在の価格は 88,000 ドルに近づいており、次のターゲットは短期保有者の実現価格である 93,245 ドルです。この価格レベルは、市場における重要な技術的抵抗レベルとして見られることが多いです。
SP 500 は約 10% の調整後、3 月 24 日に 1.7% 上昇し、200 日移動平均を突破し、株式市場のセンチメントが回復したことを示しました。 BTC のパフォーマンスは株式市場の回復を反映しており、技術面では前向きな兆候が現れています。全体的に、株式市場の反発は BTC をサポートし、市場は技術的に一定の上昇の可能性を示しています。
BTCスポットETFの流入が増加、価格は底打ち
5週間連続で下落した後、BTCスポットETFは今週流入が見られ、BTCの市場需要が回復したことを示している。データによると、今週、BTCスポットETFは5営業日で合計10億5,000万ドルの純流入を記録した。この資本流入はBTC価格の回復を支えた。同時に、ステーブルコインの流入額も9億5,800万ドルに達し、全体の資本流入額は19億5,000万ドルに達し、市場のパニックにもかかわらず、資金は依然として流入しており、市場を支えていることが示された。
ETH取引所の供給が10年ぶりの低水準に落ち込み、市場流動性が逼迫
3月24日、サンティメントのデータによると、取引所のETH供給量は897万に減少し、ほぼ10年ぶりの最低水準となり、市場価値の約7.5％を占めた。この変化は、市場の流動性が逼迫しており、DeFiやステーキング製品が資金を集め、市場におけるETHの供給が減少していることを示しています。売り圧力が和らぐ一方で、供給の逼迫により価格変動が高まり、市場は大規模な取引に対してより敏感になっている。
一方、ETH ETFは3月に4億100万ドルの流出を記録し、総資産の5.9％を占めた。一方、BTC ETFは8億9300万ドルの流出を記録し、0.9％を占めた。年初来、ETH は 37% 下落し、BTC は 7.5% 下落しています。 3月上旬にはETH ETFに少量の流入があったものの、全体的な流入は過去2か月に比べて大幅に減少し、BTC ETFとの差は大きくなっていました。 3月以降、ETHの価格は8.5%下落しているのに対し、BTCの価格は3%上昇している。全体的に市場センチメントは弱く、資本流出が続いているため、ETH のパフォーマンスは比較的弱くなっています。
市場は統合期に入り、チェーン上の活動は冷え込んだ。
3月24日のGlassnodeのデータによると、BTCのオンチェーンアクティビティが低下し、取引数も減少しており、市場が調整期に入ったことを示している。 BTCの「ホットサプライ」指標は5.9%から2.8%に低下し、50%以上の減少となり、市場におけるアクティブ資本の減少を反映している。
さらに、オンチェーン取引におけるBTCマイナーのシェアは4.23％に低下し、2022年11月以来の最低を記録しました。これは、マイナーがコインの売却行動を減らし、売り圧力が緩和されたことを示しています。先物市場における総未決済建玉は 570 億ドルから 370 億ドルに減少し、約 35% の減少となり、投機活動が明らかに減少したことを示しています。
これらのデータは、最近市場の流動性が逼迫し、短期的には活動が減少したことを示していますが、この段階はその後の市場の蓄積と回復の基礎となる可能性があります。
市場のホットスポット
連銀のハト派的なシグナルにより市場は安定し、株価と債券は反発した。
連邦準備制度理事会は3月19日の金利会合で、市場の予想に沿って基準金利を4.25%～4.5%の範囲に維持することを決定した。同時に、連邦準備制度理事会は2025年にさらに50ベーシスポイントの利下げを行う計画を示唆し、国債削減のペースを調整し、米国の債務削減上限を月額250億ドルから50億ドルに引き下げると発表した。
パウエル連邦準備制度理事会議長は、経済成長の期待は低下していると述べ、関税政策がインフレに与える影響を強調した。経済の構造的な問題にもかかわらず、連邦準備制度理事会のハト派的な姿勢が市場を支援し、株式市場を再び上昇させた。先週、米ドル指数は0.25%上昇し、ナスダック、SP500、ダウジョーンズはそれぞれ0.17%、0.51%、1.2%上昇した。同時に、2年物および10年物米国債の利回りはそれぞれ1.59%および1.39%低下し、3.9670%および4.2580%となった。
SECの声明は、PoWマイニングが証券法によって規制されていないことを確認しており、PoWトークンETFの承認の法的根拠を提供している。
3月20日、米国証券取引委員会（SEC）は、プルーフ・オブ・ワーク（PoW）メカニズムに基づく暗号通貨マイニング活動は証券発行には当たらず、証券法に従って登録する必要がないことを明確にする声明を発表した。この発表により、ライトコインなどのPoWトークンの法的不確実性が軽減され、ライトコインETFなどの将来のPoW暗号通貨ETFの承認への道が開かれる可能性があります。
トランプ大統領は米国をBTC超大国にすると約束
3月20日、トランプ米大統領はブロックワークス・デジタルアセット・サミットで、米国を「BTC超大国」にし、前政権による暗号通貨に対する規制を終わらせる計画であると述べた。彼は議会に対し、イノベーションと投資を促進するためにステーブルコインと市場構造に関する規則を確立する法案を可決するよう求めた。同時にトランプ大統領は、ホワイトハウスデジタル資産サミットや戦略的BTC準備金の設立などの取り組みを通じて、暗号通貨分野における米国の世界的なリーダーシップを強化すると述べた。
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