導入
BTC ウォレットはコインを保管するためのツールですか、それともエコシステムへの入り口ですか?
ビットコインの誕生以来、ウォレットは常に「セキュリティ」と「利便性」の反対側に位置してきました。絶対的なセキュリティが必要な場合は、たとえ紛失した場合に取り戻せなくても、秘密鍵を自分で保管する必要があります。さらなる利便性を求めるなら、集中管理に頼らざるを得なくなり、それは資産の管理を失うことを意味します。この綱引きは10年間一度も止まらなかった。
しかし、市場は新たな答えを出しました。全世界の仮想通貨保有者は6億人を超え、資産運用の需要は単なる「保管」をはるかに超えています。 CEX ウォレットは依然としてトラフィックの大部分を占めていますが、非管理型ウォレットが急速に成長しています。 MPC やスマート コントラクト ウォレットなどの新しいモデルが次々と登場し、「セキュリティ」と「エクスペリエンス」の間の最適なソリューションを見つけようとしています。 BTC ウォレットはもはや単なるコインの保管場所ではなく、ビットコイン エコシステム全体へのトラフィックの入り口となっています。
ウォレットをめぐる戦いは、市場シェアをめぐる競争の域をはるかに超えて、ルール作りのゲームとなっている。テクノロジー、資本、規制のゲームにおいて、「セキュリティ、コンプライアンス、ユーザーエクスペリエンス」のバランスをとることができる人が、BTC の将来の方向性をコントロールできるようになります。
10 年前と同じように、私たちの懸念は BTC をどのように保管するかでした。今日の戦いは、BTC が将来誰のものになるべきかについてです。
1. BTCウォレット市場の概要：爆発的な成長と生態学的差別化
BTC ウォレット市場は規模が拡大しているだけでなく、その機能の境界も再形成されています。かつては単にコインを保管するためのツールとみなされていたビットコインウォレットは、現在ではビットコインエコシステムにおける競争の最前線戦場となっている。過去数年間で市場は劇的に変化しました。ビットコインETFは機関投資家の参入を加速させ、オーディナルスクリプションが人気となり、オンチェーン取引の需要が急増しました。 BTCウォレットの市場規模はわずか数年で84億2,000万米ドルから105億1,000万米ドルに倍増しました。急成長を遂げる市場は、資金とユーザーの流入をもたらしただけでなく、CEX カストディ、ハードウェア ウォレット、新興ウォレットなど、さまざまな種類のウォレットが「参入争い」を繰り広げ、それぞれが領土を占領し、BTC エコシステムへのトラフィックの参入を制御しようとしています。
データソース: Glassnode アクティブアドレスデータ (2021 年に 3,800 万、2024 年に 4,500 万)、Chainalysis トレンドレポート、ウォレットベンダー市場のパフォーマンス、業界イベントの不完全な統計に基づく
CEX カストディアルウォレット: トラフィック覇権と信頼の危機
「ユーザーの最初のビットコインは、おそらく取引所から購入されるでしょう。」これにより、Binance や Coinbase などの CEX はウォレット競争において先行者利益を得ることができます。 CoinbaseはETFの保管に依存しており、管理下にあるBTC資産は2024年第1四半期に1,710億米ドルに急増しました。一方、Binance Web3ウォレットは急速に6つのパブリックチェーンに拡大し、トランザクションとDeFiシナリオを結び付けようとしています。
しかし、FTXの崩壊後、CEXウォレットの信頼危機が完全に引き起こされました。ユーザーは集中管理のリスクを再検討し始め、2023年にはハードウェアウォレットの売上が2.3倍に急増し、より安全な資産管理方法を求める人が増えています。課題に直面したCEXウォレットは、MPC（マルチパーティコンピューティング）テクノロジーを導入し始め、準拠した保管とユーザーの自律性のバランスを取ろうとしましたが、多くのユーザーにとって、「分散化」は依然としてサードパーティの保管に対する不信を意味します。
画像出典: インターネット
ハードウェア ウォレット: セキュリティの障壁か、それともエコロジカルな孤立か?
従来の非管理型ソリューションとして、Ledger や Trezor などのハードウェア ウォレットは長い間、世界市場シェアの 60% を占めてきました。しかし、Ordinals が BTC エコシステムを強化するにつれて、オンチェーン インタラクションの需要が急増し、ハードウェア ウォレットは閉鎖的なシステムのために徐々に「エコロジカル アイランド」になってきました。時代の進歩に取り残されないように、Ledger LiveやTrezor Suiteなどの製品はNFTやマルチチェーン資産管理のサポートを試み始めましたが、データによると、ユーザーは80％の利便性と引き換えに5％のセキュリティを犠牲にする意欲が高く、ハードウェアウォレットの市場障壁は徐々に弱まりつつあります。
新たなウォレット：次元削減とユーザーエクスペリエンスの再構築
市場を本当に動揺させたのは、「反伝統的」な新興プレーヤーのグループでした。
Fireblocks: MPC テクノロジーにより、ゴールドマン・サックスを含む 1,500 の機関が 2,000 億ドル近くの資産を安全に保管できるようになり、従来の保管機関に影響を与えています。
UniPass: ニーモニックを削除し、代わりに電子メールログインを使用することで、半年以内に数十万人の個人投資家を引き付け、BTC レイヤー 2 の使用しきい値を簡素化します。
Stacks: ウォレットに組み込まれたインセンティブを通じて、ユーザーの 64% が STX トークンを保有し、ビットコイン版の「ポイント システム」が誕生しました。
この時点で、財布をめぐる戦いは単なる市場シェアをめぐる競争ではなく、環境優位性をめぐる競争となっている。しかし、この戦争では、ウォレットは最適な解決策を見つけていません。むしろ、テクノロジー、セキュリティ、ユーザー エクスペリエンスに関するさまざまな課題に直面しています。 CEX、ハードウェアウォレット、新興ウォレットはそれぞれ異なる将来に賭けています。
分散化の理想、ユーザーエクスペリエンスの現実、そしてセキュリティの最低限の要件、この 3 つの間の争いにより、BTC ウォレットはより複雑な戦いに突入しています。
2. 着陸のジレンマ: 3つの主要な生存課題
市場規模の拡大は、BTC ウォレットが最適なソリューションを見つけたことを意味するものではありません。それどころか、ユーザーベースの拡大と取引活動の増加により、BTC ウォレットの欠点がますます明らかになっています。メインネットの混雑、ハッカー攻撃、複雑な操作という 3 つの大きな問題は、開発者を悩ませるだけでなく、常に新規ユーザーの意欲を削いでいます。ビットコインウォレットは、その将来を決定する存在的課題に直面しています。
メインネットの混雑
メインネットワークがスムーズでないため、取引コストが急上昇し、パフォーマンスの問題が悪化します。かつて、ビットコインのメインネットの混雑は、ラッシュアワー時の北京の東三環路の混雑に匹敵していました。ルーンプロトコルの立ち上げと市場の半減により、1回の取引の取引手数料は一時128ドルにまで達し、一般ユーザーは「資産自体よりも送金コストの方が高い」というジレンマに陥った。レイヤー 2 ソリューションは引き続き登場していますが、そのパフォーマンスはまだ限られており、オンチェーンの確認時間が長すぎるため、小額の支払いやインタラクティブなエクスペリエンスに障害が生じます。 BTC ウォレットの最適化は、取引コストを削減するだけでなく、技術的な障壁に阻まれることなくユーザーがスムーズな体験を得られるようにすることも目的です。
セキュリティ上の課題
セキュリティ上の課題の本質は、ハッカー、秘密鍵、ユーザーの信頼のジレンマです。ビットコインウォレットのセキュリティは常に猫とネズミのゲームです。過去 5 年間で、ウォレットの脆弱性によるハッカー攻撃によって生じた累積損失は 30 億米ドルを超えています。その中で、2023年に発生したAtomic Walletの脆弱性により、1億ドル以上のさまざまな暗号資産が盗まれ、非管理型ソリューションの技術的リスクが露呈しました。しかし、問題はハッキングだけではありません。ニーモニックの損失、混乱した秘密鍵管理、クロスチェーンブリッジの脆弱性などの問題により、一般ユーザーがセキュリティを確保することは困難です。セキュリティしきい値が高くなるほど、分散型ウォレットの使用コストが高くなり、最終的には多くのユーザーが集中管理型ウォレットに戻ることになります。
ユーザーエクスペリエンスのジレンマ
市場が直面しているユーザー エクスペリエンスは複雑で、初心者ユーザーの輪を突破するのが困難です。「ウォレットのダウンロードには 5 分かかり、操作を理解するには 2 時間かかります。」ビットコイン ウォレットの学習ハードルの高さは、ほぼすべての初心者 BTC ユーザーの共通の経験です。
新規ユーザーの 68% が、ガス料金の計算が間違っていたために最初の送金中に行き詰まりました。
平均的なユーザーが最初のクロスチェーンインタラクションを完了するには、平均 3 時間かかります。
BTC レイヤー 2 ユーザーのうち、ガス トークンのメカニズムを本当に理解しているのはわずか 9% です。
このユーザー エクスペリエンスのギャップの本質は、UI デザインの問題ではなく、ビットコイン エコシステムが一般ユーザーへの適応性をまだ欠いていることです。一部のウォレットメーカーは、ニーモニックを廃止して代わりに電子メールログインを使用したり、ステーキングプロセスを自動化して「ワンクリックで利息を稼ぐ」ことや、ゼロ知識証明技術を使用してクロスチェーン時間を短縮したりして、複雑さを軽減しようとしてきましたが、BTCウォレットの根本的な問題点は依然として変わっていません。つまり、ユーザーは資産を真に管理するために、秘密鍵、ガス料金、オンチェーンのやり取りを理解する必要があるのです。一般の人々にとって、これは依然として「敷居が高すぎる」ことを意味します。これはユーザーの習慣の問題であるだけでなく、BTC ウォレットが将来本当に主流になるかどうかの重要な変数でもあります。
こうした困難に直面して、BTC ウォレットは重大な選択を迫られています。より安全で効率的な金融インフラになるのか、それとも困難に直面したユーザーによって徐々に排除されていくのか。しかし、ウォレットの将来を本当に決定するのは、単純な技術的最適化ではなく、生態学的優位性をめぐるより深い戦いなのかもしれません。ユーザーエクスペリエンスの欠陥が何億人ものユーザーの基本基盤を脅かす場合、BTC ウォレットの定義をめぐる戦争は避けられません。
3. BTC ウォレットの力の再構築: 次の 10 年を決定づけるのは誰か?
次の10年を定義できるのは誰でしょうか?その答えは、誰が本当にビットコインを支配できるかということに帰着するかもしれない。 DeFi、レイヤー2、金融化などの要素が登場すると、ビットコインの役割は完全に変わります。ウォレットは、BTC の保管方法だけでなく、BTC の使用方法も決定します。BTC 資金の流れを制御できる人は、エコシステムのルールを制御できます。しかし問題は、ビットコインにはまだ絶対的な支配者がいないことだ。テクノロジー、資本、エコロジーの間の競争は続いており、それぞれの勢力が BTC の将来を定義しようとしています。
1. 技術的なルート: BTC は依然として分散化を主張していますか?
ビットコイン ウォレットの分割は、BTC エコシステムの 2 つの異なる方向性を反映しています。分散化を維持するか、より幅広いユーザーのニーズに応えるかです。
一方で、テクノロジーの複雑さは依然として一般ユーザーを阻んでおり、分散型ウォレットではユーザーがニーモニックを管理し、ガス料金を自分で計算する必要があります。過去 10 年間、BTC ウォレットの技術的アップグレードは、実際にしきい値を下げることよりも、セキュリティに重点が置かれてきました。
一方、新たな技術的手段がこれらの限界を打ち破りつつあります。アカウント抽象化 (AA)、ソーシャルリカバリ、オンチェーン ID などのソリューションは、ビットコインをより「目に見えない」ものにしようとします。しかし、これは BTC エコシステムが Web2 と妥協していることを意味するのでしょうか? BTC の技術的ルートの選択はウォレットの将来に影響を与えるだけでなく、ビットコインが最終的に閉鎖的な価値保存ツールになるのか、それとも日常生活で本当に使える通貨になるのかを決定します。
2. Capital Game: BTC はまだ分散型金融ですか?
テクノロジーが BTC の使用方法を決定するのであれば、資本が BTC の財務属性を決定します。
CEX（集中型取引所）は規制システムを利用してBTCを変換しています。 ETF は BTC を準拠資産とし、保管モデルにより BTC を機関が徐々に管理できるようになります。ビットコインは新たな「デジタルゴールド」になりつつあるのか？
分散型エコシステムは依然として BTC の制御を取り戻そうとしています。レイヤー 2 ステーキングおよび分散型保管ソリューションはまだ開発中です。 BTC DeFiエコシステムは形を整えつつありますが、それがCEXに挑戦できるかどうかは疑問が残ります。 BTC の将来は、世界的な金融秩序の一部となるのでしょうか、それとも Web3 の世界における中核資産となるのでしょうか?これは技術的な問題であるだけでなく、資本の選択の問題でもあります。
画像クレジット: Grok
3. ウォレットの究極の戦い: BTC を真に定義するのは誰か?
この分断されたエコシステムでは、BTC の将来は不確実なままです。しかし、一つ確かなことは、ウォレットが BTC 資金の流れの重要な入り口となっており、ウォレットを管理する力がビットコインの金融ルールも作り変えつつあるということです。ビットコインはもはや単なるコードルールの進化ではなく、世界的な経済力を競うゲームです。
CEX ウォレットが主流になれば、BTC は世界的な準備資産となり、従来の金融システムに組み込まれ、規制の影響をより深刻に受けることになるかもしれません。
DeFi エコシステムがより多くのユーザーを獲得できれば、BTC は独立したオンチェーン金融システムを形成し、真に分散型経済の柱となる可能性があります。
技術革新によって参入障壁が低くなれば、BTC は世界中のユーザーが日常的に使用する決済ツールになる可能性もあります。
最後に
将来、BTC は誰のものになるべきでしょうか?この問いに対する答えは、製品や市場間の競争を超え、ビットコインのあり方を決める最終戦場となっている。
ビットコインウォレットの戦争には明確な結末がないかもしれない。この戦争の本質は、ビットコインの「コードは法律」と「ユーザー第一」の究極の対決であり、ウォレットは両者の対決の最前線です。
CEX は準拠した金融システムを構築しており、Layer 2 は BTC がスマート コントラクトの世界に参入できるように努めており、スマート ウォレットはより多くの人が暗号通貨の世界に参入できるように敷居を下げています。彼らは皆、BTC の異なる将来を定義していますが、最終的な勝者は彼らのいずれでもないかもしれません。
ビットコインのエコシステムは新たな10年を迎えようとしています。それは今も進化し、拡大し、そして最も適した形を見つけ続けています。
今日、私たちが目にしているのは、ビットコイン ウォレット、ゲーム、そしてテクノロジー、資本、エコロジーの力の交差の間の競争です。しかし、10年後、今日を振り返ったとき、おそらく私たちは、BTCウォレットをめぐるこの戦いがビットコインの未来をどのように形作ったかを本当に理解することになるだろう。
ビットコインのエコシステムルールはまだ進化しており、最終決定されていません。財布戦争の終結は私たちが考えているよりも遠いのかもしれない。
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