원본 | 오데일리 플래닛 데일리( @OdailyChina )
작가│아즈마 ( @azuma_eth )
Ethena(ENA)는 지난 기간 동안 가장 인상적인 성과를 낸 코인 중 하나일 수 있습니다.
Bitget 시장 데이터에 따르면 ENA는 9월 초 0.194 USDT를 바닥으로 어제 1.33 USDT로 반등할 때까지 지난 두 달 동안 거의 600% 증가한 것으로 나타났습니다.
이 질문에 대한 답변은 많습니다. 예를 들어 강세장 동안 계약 자금 조달 비율이 증가하면 Ethena의 프로토콜 수입이 크게 증가하고 USDe 공급도 크게 증가했습니다. 또 다른 예는 Trump 가족 프로젝트인 World Liberty의 ENA 구매 지원입니다. Wintermute가 추진하는 ENA 수수료 전환 BlackRock BUIDL과의 직접 협력으로 새로운 스테이블코인 USDtb 출시... 또한 ENA 개최 및 약속 브랜드 에어드롭에 대한 기대도 토큰이 지속적으로 상승하는 주요 원인으로 간주됩니다.
이전에는 USDe와 비즈니스 관련성이 높은 두 가지 주요 프로젝트인 Ethereal 및 Derive(이전 Lyra)가 sENA 보유자(즉 ENA 서약 사용자)에게 토큰 공급량의 15%를 에어드랍할 것이라고 공식 발표했습니다. . 토큰 공급량의 5%를 에어드롭할 계획을 도출합니다. 현재 체인에 sENA를 보유한 사용자는 Ethena 홈페이지에서 이 두 프로젝트의 채굴 상태를 직접 확인할 수 있습니다.
지난주 Ethereal 관계자들은 커뮤니티 컨퍼런스 콜을 개최하여 Ethereal의 로드맵, 기능, 이점 및 에어드랍에 대해 설명했습니다. Ethereal 개발자들이 최근 또 다른 강력한 프로젝트인 Hyperliquid의 놀라운 성과를 분명히 알아차렸고, Ethereal이 Hyperliquid와 유사한 원스톱 거래 서비스를 구축하기를 희망한다고 언급한 것은 언급할 가치가 있습니다.
Ethereal: Ethena 생태계의 첫 번째 에어드랍 프로젝트
이더리얼은 올해 9월 30일 데뷔했다.
당시 Ethereal 창립자 Fells는 Ethena에 관련 제안을 시작하여 USDe를 중심으로 현물 및 파생상품 거래를 지원하는 온체인 거래 장소를 구축하자고 제안했습니다. 한편으로는 Ethena가 USDe의 유틸리티 확장으로 이익을 얻을 수 있고, 반면 Ethereal은 성장 초기에 USDe에서 거래할 수 있습니다.
아키텍처 관점에서 Ethereal은 비즈니스 관점에서 Ethena 네트워크를 기반으로 하는 레이어 3 역할을 하며 완전한 거래 시스템을 갖춘 것 외에도 다른 USDe 관련 애플리케이션의 배포도 지원합니다. 대출 등).
Ethena 커뮤니티의 지원을 얻고 구속력 있는 관계를 심화하기 위해 Ethereal은 제안의 초기 버전에서 토큰의 15%가 ENA 서약자에게 에어드랍으로 제공될 것이라고 밝혔습니다.
최신 뉴스: Hyperliquid에서 알아보기
최근 커뮤니티 컨퍼런스 콜에서 Ethereal 팀 구성원은 Hyperliquid를 강조했으며 프로젝트 성공의 핵심 요소는 완벽한 트랜잭션 서비스 세트 제공이라고 믿었습니다. 이는 사용자가 다른 작업을 수행할 때 다른 애플리케이션 간에 전환해야 하는 숨겨진 문제를 해결합니다. . 문제점이 있어 사용자와 자금을 유지하는 데 도움이 됩니다.
이와 관련하여 Ethereal 창립자 Fells는 Ethereal의 포지셔닝을 사용자가 현물 또는 계약 거래, 금리 차익 거래, 대출, 옵션 및 심지어 예측 작업까지 수행할 수 있는 모든 DeFi 작업을 지원하는 원스톱 제품으로 다시 설명했습니다. 시간이 지나면 sUSDe(약정 USDe)를 사용하여 안정적인 이자 수익을 얻을 수 있습니다.
Fells는 Ethereal을 사용자 경험 측면에서 CEX와 유사한 플랫폼으로 구축하기를 희망하지만 동시에 Ethereal은 완전히 비구속적이고 분산화된 상태를 유지할 것이라고 덧붙였습니다. 예를 들어, Ethereal은 특정 설계를 통해 가스 결제 링크를 추상화하므로 사용자는 각 거래에 서명하거나 가스 요금을 지불할 필요가 없습니다.
시간 계획: 1분기 메인넷 출시
컨퍼런스콜에서 언급한 시간 계획에 따르면 이더리얼은 다음 개발 리듬은 다음과 같을 것으로 예상하고 있다.
테스트넷 출시: 다음 달 예정;
테스트 게이트웨이가 중지되었습니다.
메인넷 출시: 2025년 1분기로 예상됩니다.
Falls는 또한 Ethereal의 특정 기능이 USDe 영구 계약 거래를 시작으로 단계적으로 출시될 것이며 이후 결합된 마진 모델, 대출 및 현물 거래가 2025년 상반기에 출시될 가능성이 높다고 언급했습니다. 또한, Ethereal은 출시 초기에 소수의 우량 토큰 거래만 지원하며, 사용자와 유동성이 축적된 후에는 매주 새로운 거래 쌍이 출시됩니다.
Ethena의 생태학적 확장
Ethena의 생태적 영역은 이 기사에서 언급한 Ethereal 외에도 이전에 옵션 프로토콜 Lyra로 알려진 파생 프로젝트인 Derive도 동시에 내년 1분기에 Ethena 토큰의 5%를 발행할 예정입니다. sENA 토큰 보유자에게 에어드랍됩니다.
강세장의 긍정적인 정서에 힘입어 계약 시장의 자금 조달 비율이 계속 높아져 Ethena 프로토콜 자체와 sUSDe의 수익률이 상승합니다. 발행 시점을 기준으로 USDe의 공급량은 60억 달러에 육박하고 있으며 실시간 수익률은 27%입니다.
동시에 Ethena 및 BlackRock BUIDL과 협력하여 출시된 새로운 스테이블 코인 제품인 USDtb도 Ethena의 가장 큰 단점을 보완합니다. 즉, 프로토콜 자체와 sUSDe는 마이너스 수수료 주기 동안 일시적으로 마이너스 수익을 보여줍니다. USDtb의 구조는 기존 RWA 스테이블 코인과 유사하며, 그 안정성은 예비 자산에 의해 뒷받침되며, 향후 스테이블 코인 공급이 증가하면 Ethena는 마이너스 수수료 사이클 또는 수수료 수입 감소를 경험하게 됩니다. 수익 발생 시 신뢰할 수 있는 헤징 창을 확보하여 마이너스 금리에 대한 프로토콜의 취약성을 해결합니다.
우유왕이자 비트멕스(BitMEX) 창립자인 아서 헤이즈(Arthur Hayes)는 올해 초 “USDe가 USDT를 넘어 최대 규모의 미국 달러 스테이블코인이 될 것”이라고 예측했다. 하지만 둘의 공급 규모는 아직 수십 배의 격차가 있다. 지금까지 Ethena와 결합하여 계속해서 상대적으로 높은 수익률과 생태계 확장 속도로 볼 때 불가능하지는 않습니다. 그리고 이러한 기대가 실현될 수 있다면 초기 단계에서 생태학적 허브 위치를 점유한 Ethereal과 같은 생태학적 하위 프로젝트는 필연적으로 이익을 얻을 것이며 다시 ENA에 가치 피드백을 형성할 것입니다.
