MicroStrategy年内已出售超60亿美元可转换票据购买比特币,对冲基金买入用于套利押注

2024/12/05 08:30

Odaily星球日报讯 Calamos Advisors LLC 联席首席投资官 Eli Pars 是 MicroStrategy 今年出售的 60 多亿美元可转换票据的买家之一,这些票据用于不断扩大其比特币储备。与许多其他经理一样,Pars 将这些票据用于市场中性套利押注,利用标的资产的剧烈波动。

“可转换债券是发行人将股票波动性货币化的一种方式,而 MicroStrategy 就是一个极端的例子,”Pars 表示,他的公司持有超过 1.3 亿美元的 MicroStrategy 票据,既有多头策略,也有套利策略。
仅自 10 月 31 日以来,MicroStrategy 就购买了约 135 亿美元的比特币,并发行了 30 亿美元的零利率可转换票据,这是该公司今年第五次发行债券。

这些低息长期票据目前未偿还金额超过 70 亿美元,如果股价上涨超过一定水平,这些票据可以兑换成股票。对冲基金购买这些票据是为了部署自己的可转换套利策略,AQR Capital Management 和 Man Group 等公司已经在其他地方实施这种策略。这是今年华尔街最热门的策略之一。

“这笔交易很有吸引力,因为可转换债券的隐含波动率远低于实际波动率或期权隐含波动率,”Pars 说道,即使在可转换债券领域,MicroStrategy 也是一个“非常难得的机会”,尤其是考虑到发行规模和数量。

MicroStrategy 创始人 Michael Saylor 在接受 CNBC 采访时表示:“我们的工作是连接传统资本市场,这些市场需要债券、固定收益、股票或期权,我们将这些市场与加密经济相结合,并使用比特币来实现这一点。”(彭博社)

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