หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากเชนนิวส์ (ID: chainnewscom)หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก

เชนนิวส์ (ID: chainnewscom)

เชนนิวส์ (ID: chainnewscom)

ผู้เขียน: LeftOfCenter พิมพ์ซ้ำโดยได้รับอนุญาตจาก Odaily

ไม่ว่าปี 2019 ที่เพิ่งผ่านไปจะทำร้ายคุณในโลกของ cryptocurrency อย่างไร เราหวังเป็นอย่างยิ่งว่าปี 2020 ที่มาถึงแล้ว จะสามารถจุดประกายความหวังของคุณได้อีกครั้ง ใช่ สำหรับอุตสาหกรรมบล็อกเชน ปี 2019 เป็นปีที่มีขาขึ้นและขาลง โดยมีทั้งขาขึ้นและขาลง ในปีนี้ราคาของสกุลเงินไม่ได้สวยงามนัก แต่ก็ปฏิเสธไม่ได้ว่าเรามองว่า "DeFi ทางการเงินแบบเปิด" คลื่นใต้น้ำพล่านในสนาม

เราเชื่อว่า DeFi ได้ทำลายรากฐานและจะปลดปล่อยศักยภาพที่ยอดเยี่ยม เพื่อให้ผู้อ่านเข้าใจถึงแนวโน้มการพัฒนาของฟิลด์ DeFi ได้ดียิ่งขึ้น Lianwen จะนำเสนอจุดเด่น 9 ประการในด้าน "การเงินแบบเปิด" โดยหวังว่าจะให้หน้าต่างแก่คุณเพื่อรับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นในโลก DeFi

ชื่อเรื่องรอง

แง่มุมที่ 1: การระเบิดของสินทรัพย์ DeFi สามารถดำเนินต่อไปได้หรือไม่?

คำอธิบายภาพ

defipulse.com สถิติ ณ วันที่ 6 มกราคม 2020

จากข้อมูลของ DeFiPulse (defipulse.com) ตั้งแต่ต้นปี 2019 ขนาดของเงินทุนที่ล็อคอยู่ในระบบ DeFi ได้เพิ่มขึ้นจากประมาณ 290 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 690 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในหมู่พวกเขา Maker ล็อกเงินไว้ประมาณ 370 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 53.64% เป็นอันดับ 1 Synthetix ที่เกิดใหม่ ล็อกเงินไว้ประมาณ 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อันดับสอง แพลตฟอร์มให้กู้ยืมแบบ Compound ล็อกเงินไว้ 92 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อันดับสาม

defipulse.com สถิติ ณ วันที่ 6 มกราคม 2020

แน่นอนว่าสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลที่ใช้งานมากที่สุดในระบบนิเวศ DeFi ทั้งหมดคือ Ethereum ภายในต้นปี 2020 จำนวน ETH ที่ถูกล็อกในระบบนิเวศของ DeFi เกิน 3 ล้าน ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์ จำนวน ETH ที่ถูกล็อคในระบบนิเวศของ DeFi นั้นใกล้เคียงกับ 3% ของจำนวน ETH ทั้งหมดที่หมุนเวียน

จำนวนและมูลค่าของทรัพย์สินที่ถูกล็อกในระบบ DeFi ปัจจุบันเป็นตัวบ่งชี้ที่ง่ายและตรงที่สุดในการวัดแอปพลิเคชันประเภทนี้ ตัวบ่งชี้นี้ มีข้อบกพร่อง แต่ทิศทางนั้นชัดเจนมาก เท่าที่เกี่ยวข้องกับแนวโน้มการพัฒนาของปีที่ผ่านมา ทุกอย่างเป็นไปได้ด้วยดีสำหรับตัวบ่งชี้นี้ แต่ไม่ว่าเทรนด์นี้จะดำเนินต่อไปในปี 2020 และเติบโตอย่างก้าวกระโดดหรือไม่ ก็สมควรได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิด

ชื่อเรื่องรอง

แง่มุมที่ 2: การเพิ่มขึ้นของม้ามืดของ DeFi แต่ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นก็สมควรได้รับความสนใจ

MakerDAO กำลังครองตำแหน่ง "ราชา" ในโลก DeFi ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น มูลค่าของทรัพย์สินที่ถูกล็อกในโปรโตคอล Maker อยู่ที่ประมาณ 370 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็นครึ่งหนึ่งของระบบนิเวศ DeFi ทั้งหมด Maker เปิดตัว MCD ฟังก์ชันจำนองหลายสินทรัพย์อย่างเป็นทางการเมื่อปลายปี 2562 โดยเพิ่มประเภทหลักประกันมากขึ้น แม้ว่าเวลาเปิดตัวจะล่าช้ากว่าไตรมาสแรกของปี 2562 มาก แต่ก็ยังปฏิเสธไม่ได้ว่านี่คือโลกของ DeFi ในปี 2562 การอัปเกรดผลิตภัณฑ์ที่สำคัญที่สุดแห่งปี

นอกจาก MakerDAO ที่น่าตื่นตาแล้ว Synthetix ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการออกสินทรัพย์สังเคราะห์อีกแพลตฟอร์มหนึ่งก็เป็นหนึ่งในโครงการ DeFi ที่เติบโตเร็วที่สุดในปี 2019 อย่างไม่ต้องสงสัย ราคาของโทเค็น SNX ที่ออกนั้นเพิ่มขึ้นมากกว่า 30 เท่าในปี 2019 และมูลค่าตลาดของมันพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ในการจัดอันดับโดยรวมประมาณ 30 คน มูลค่าของทรัพย์สินที่ถูกล็อคไว้บนแพลตฟอร์ม Synthetix พุ่งทะยานขึ้นสู่บัลลังก์ที่สองของ DeFi เป็นรองเพียง MakerDao เท่านั้น

ในกลไกนี้ SNX staker เป็นคู่สัญญาของการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์สังเคราะห์ทั้งหมด และ staker จำเป็นต้องแบกรับความเสี่ยงหนี้ทั้งหมดในระบบ

การเติบโตอย่างรวดเร็วของ Synthetix นั้นน่าประทับใจและไม่สามารถเพิกเฉยต่อความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นเหล่านี้ ได้แก่ ความเสี่ยงจากเครื่อง Oracle สภาพคล่องของโทเค็นที่ไม่ดี และความเสี่ยงในการปลดล็อคและการทุบเนื่องจากการเพิ่มขึ้นมากเกินไปในปัจจุบัน

คำอธิบายภาพ

มูลค่าของทรัพย์สินที่ถูกล็อคไว้ของ Synthetix เติบโตขึ้นอย่างรวดเร็วในปีที่ผ่านมาและเข้าสู่ช่วงซบเซา

ในปัจจุบัน โครงการ Synthetix ได้เปลี่ยนจากช่วงเวลาที่เติบโตอย่างรวดเร็วไปสู่ช่วงเวลาที่ซบเซา และมูลค่าของสินทรัพย์ที่ถูกล็อคไว้ของ SNX ก็มีแนวโน้มลดลงเช่นกัน

ชื่อเรื่องรอง

ด้านที่ 3: โหมดผู้สร้างจาก Ethereum

ในปัจจุบัน Ethereum ยังคงเป็นบ้านของ DeFi อย่างไรก็ตาม โครงการเครือข่ายสาธารณะอื่น ๆ ก็ได้เริ่มปลูกฝังนิเวศวิทยา DeFi ของตนเองแล้ว แนวโน้มที่โดดเด่นที่สุดคือโมเดล Maker ได้เริ่มออกจาก Ethereum

ความสำเร็จของ MakerDAO และแบบจำลองคลังหนี้ที่มีหลักประกันได้ยืนยันความเป็นไปได้ของรูปแบบการให้กู้ยืมจำนองในสกุลเงินดิจิทัลใหม่นี้ ในทางปฏิบัติ ศักยภาพของแบบจำลองนี้ในการเงินแบบเปิดได้กระตุ้นให้ฝ่ายโครงการอื่น ๆ ดำเนินการตามความเหมาะสม

ตัวอย่างเช่น Kava ซึ่งเป็นโครงการ DeFi โครงการแรกในโครงการข้ามสายโซ่ Cosmos เพิ่งเปิดตัว mainnet เมื่อไม่นานมานี้ เช่นเดียวกับ Maker Kava ยังเป็นแพลตฟอร์มการให้สินเชื่อจำนองอัตโนมัติที่ออกโทเค็นสองรายการ ได้แก่ เหรียญ Stablecoin USDX (คล้ายกับ Dai) และโทเค็นการกำกับดูแลตราสารทุน KAVA (คล้ายกับ MKR) ผู้ใช้สามารถจำนองโทเค็น BTC, XRP, ATOM และ BNB ในคลังตราสารหนี้หลายหลักประกัน CDP เพื่อสร้างสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ USDX ซึ่งผูกกับดอลลาร์สหรัฐที่ 1:1 นอกเหนือจาก USDX แล้ว โทเค็นตราสารทุนและการจัดการอื่นๆ จะออกใน ระบบ Token KAVA Kava ที่เพิ่งเริ่มต้นทำงานได้อย่างยอดเยี่ยม หลังจาก mainnet เปิดตัวไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์

• อีกโครงการที่คล้ายกันคือ Checker ซึ่งเป็นเหรียญ Stablecoin ที่มีหลักประกันซึ่งพัฒนาอย่างลับๆ โดยผู้ร่วมก่อตั้งโครงการเครือข่ายสาธารณะ Tezos และ CTO Arthur Breitman ในปัจจุบัน รายละเอียดเฉพาะของโครงการไม่เป็นที่รู้จัก แต่ข้อมูลที่เผยแพร่แสดงให้เห็นว่าโครงการคล้ายกับโมเดล MakerDAO และตัวตรวจสอบสกุลเงินที่เสถียรยังสร้างขึ้นโดยการล็อคโทเค็น XTZ เป็นหลักประกัน ความแตกต่างคือมีรางวัลการอบ Tezos เพิ่มเติมสำหรับการล็อกโทเค็น XTZ กล่าวอีกนัยหนึ่ง การล็อกโทเค็น XTZ จะให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าการอบเพียงอย่างเดียว

• ในระบบนิเวศของ Bitcoin โหมด Maker ก็ปรากฏขึ้นเมื่อไม่นานมานี้เช่นกัน Money on Chain การเริ่มต้นในกระบวนการเปลี่ยนเป็นทรัสต์ที่ไม่แสวงหาผลกำไร ได้เปิดตัวแพลตฟอร์ม DeFi ที่ใช้ Bitcoin sidechain Rootstock (RSK) ในสถานการณ์กรณีการใช้งาน Bitcoin DeFi ส่วนใหญ่ Bitcoin จะถูกรวมเป็นโทเค็นในรูปแบบ Ethereum หรือมีบริการแบบรวมศูนย์เพื่อจำนอง Bitcoin เพื่อรับเงินกู้ DAI Money on Chain ใช้โปรโตคอลโอเพ่นซอร์สที่ได้รับแรงบันดาลใจจาก Bitcoin ในการสร้างโซลูชัน .

• Money on Chain อ้างว่าเป็นระบบนิเวศที่กำลังพัฒนาซึ่งสามารถสร้างผลิตภัณฑ์สินเชื่อได้ เช่นเดียวกับ MakerDAO ไม่ได้มีเพียงแค่โทเค็นเดียวในระบบนิเวศของ Money on Chain แต่มีสามโทเค็น ได้แก่:

BitPRO (BPRO) รวบรวมจากผู้ใช้ระบบซึ่งเป็นตัวแทนของค่าธรรมเนียม Bitcoin ซึ่งเรียกว่า "รายได้แบบพาสซีฟ"

โทเค็น Money on Chain (MoC) ซึ่งเป็นโทเค็นหุ้นที่สามารถใช้ในการกำกับดูแลการโหวตของชุมชน สอดคล้องกับ MKR ของ Maker Foundation

ในอนาคต Money on Chain จะออก Stablecoin ที่หลากหลายซึ่งเชื่อมโยงกับสกุลเงินที่ถูกกฎหมายในหลายๆ ประเทศในละตินอเมริกา โดยมีเป้าหมายเพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนและได้รับการยอมรับจากองค์กรต่างๆ ได้ง่ายขึ้น อย่างไรก็ตาม ปัญหาที่โครงการเผชิญอยู่คือปัญหาการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ดังนั้นปัจจุบันจึงกำหนดเป้าหมายไปที่ตลาดละตินอเมริกาเป็นหลัก

ชื่อเรื่องรองแง่มุมที่ 4: จะแนะนำสินทรัพย์จริงและสินทรัพย์นอกเครือข่ายเข้าสู่ระบบ DeFi ได้อย่างไรในปี 2019 ประเภทของสินทรัพย์มากขึ้นรวมถึงสินทรัพย์ทางกายภาพหรือสินทรัพย์นอกเครือข่ายเริ่มเข้าสู่ระบบ DeFi ซึ่งไม่เพียงรวมถึงระบบ Maker Multi-Asset Collateralized Dai (MCD) ที่เพิ่งเปิดตัวเท่านั้น แต่ยังรวมถึง Maker Foundation และ German Supply Chain Financial District Centrifuge ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มบล็อกเชน ได้เปิดตัวโครงการหลายโครงการในด้านต่างๆ เช่น โลจิสติกส์ อสังหาริมทรัพย์ และอุตสาหกรรมห่วงโซ่อุปทานเพลงสตรีมมิ่ง (เช่น Spotify) ซึ่ง "วงจรการชำระเงินนั้นยาวนานและมีช่องว่างด้านเงินทุนขนาดใหญ่ ในแต่ละขั้นตอนของการดำเนินงาน".「จะดึง DeFi ออกจากเกมวงกลมเล็กได้อย่างไร? มาดูการประยุกต์ใช้ในอุตสาหกรรมจริงกัน”การทดสอบนักบิน

จะดึง DeFi ออกจากเกมวงกลมเล็กได้อย่างไร? มาดูการประยุกต์ใช้ในอุตสาหกรรมจริงกัน”

อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับกรณีที่นี่)

นอกจากนี้ แพลตฟอร์มการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ RealT ได้เปิดตัวกลุ่มกองทุนโทเค็นอสังหาริมทรัพย์เป็นครั้งแรกบน Uniswap และยังทำงานอย่างหนักเพื่อแนะนำสินทรัพย์จริงเข้าสู่ระบบ DeFi ขณะนี้ทรัพย์สินถูกขายหมดแล้ว และผู้ถือโทเค็นได้เริ่มเก็บส่วนแบ่งจากค่าเช่าแล้ว

ชื่อเรื่องรอง

อีกหนึ่งโครงการที่น่าสนใจในระบบ DeFi คือ Compound Compound ได้เพิ่มโทเค็น cToken (รวมถึง cDai, cETH และอื่นๆ) ในเวอร์ชัน v2 ซึ่งแสดงถึงเงินต้นบวกดอกเบี้ยหลังจากที่ผู้ใช้ฝากเงิน (เช่น Dai) ในฐานะโทเค็น ERC20 cToken สามารถซื้อขายและโอนได้ การเพิ่ม cTokens เปิดโลกใบใหม่ของยูทิลิตี้และสภาพคล่อง ทำให้สินทรัพย์ทั้งหมดที่เคยถูกล็อคอยู่ใน Compound ไหลเวียนไปทั่วระบบนิเวศ

ความสามารถในการทำงานร่วมกันและการผสมผสานของ DeFi ทำให้ cToken ในรูปแบบ RC20 สามารถรวมเข้ากับโปรโตคอลอื่นได้ ตัวอย่างเช่น Uniswap ให้บริการกลุ่มการซื้อขาย Dai และ cDai ซึ่งหมายความว่าการใส่ cDai เข้าไปในกลุ่มสภาพคล่องของ Uniswap ช่วยให้ผู้ใช้ได้รับดอกเบี้ยทบต้นในขณะที่ได้รับค่าธรรมเนียมการจัดการในกลุ่มการซื้อขายที่เกี่ยวข้องของ Uniswap

จากสิ่งนี้ โครงการ DeFi อื่น Decentral ได้ออก rDAI เพื่อสร้างโทเค็นเพิ่มเติมจากผลกำไรที่เกิดจากการเดิมพัน cDAI โดยหวังว่าจะตระหนักถึงโทเค็นของการเป็นเจ้าของดอกเบี้ยที่เกิดจากการเดิมพัน cDAI ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเป็นการเป็นเจ้าของโทเค็นของเงินต้น และความสนใจ การฝึกแยก

ชื่อเรื่องรอง

ด้านที่ 6: บริการประกันภัย DeFiบริการและผลิตภัณฑ์ประกันภัยในสาขา DeFi กำลังเกิดขึ้นและกลายเป็นสาขาย่อยที่สำคัญแตกต่างจากธุรกิจประกัน เช่น ประกันอุบัติเหตุและประกันชีวิตในความรู้ดั้งเดิมของเรา ข้อตกลงประกัน DeFi เป็นหลักประกันตามสัญญาสมาร์ทซึ่งส่วนใหญ่ให้ความคุ้มครองความเสี่ยงของอุบัติเหตุหลายประเภทที่มักเกิดขึ้นในแวดวงสกุลเงิน รวมถึงคีย์ส่วนตัว ถูกขโมย การแลกเปลี่ยนถูกโจมตี กระเป๋าเงินถูกขโมย ช่องโหว่ของสัญญาอัจฉริยะและการยักย้ายถ่ายเท ฯลฯ โดยมีเป้าหมายเพื่อให้บริการประกันความเสี่ยงแก่นักลงทุน ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง ได้แก่ Etherisc, CDx, Nexus Mutual, Opyn (oTokens) , VouchForMe และ KeeperDAOหนังสือสีส้มของสื่อ blockchain เคยอยู่ใน "

• นักบุญอุปถัมภ์ของ DeFi:

• พูดคุยเกี่ยวกับเส้นทางใหม่ของประกัน

• "บทความนี้แนะนำและสรุปโครงการหลักเหล่านี้ได้ดี:

• Nexus Mutual: ใช้รูปแบบการแบ่งปันความเสี่ยง มีกลุ่มการแบ่งปันความเสี่ยงที่ควบคุมโดยผู้ถือโทเค็น NXM และชุมชนจะโหวตเพื่อตัดสินว่าการอ้างสิทธิ์ใดถูกต้อง Nexus Mutual เป็นประกันที่ขับเคลื่อนด้วยสัญญาอัจฉริยะเป็นหลัก ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้ DeFi สามารถใช้โซลูชันนี้เพื่อซื้อประกันสำหรับกองทุนที่ยืมใน Compound หรือ Dharma และสกุลเงินดิจิทัลที่เก็บไว้ใน Uniswap เพื่อป้องกันความเสี่ยง

• Etherisc: เป็นแพลตฟอร์มแอปพลิเคชันการประกันภัยแบบกระจายอำนาจที่มีวัตถุประสงค์ทั่วไปซึ่งช่วยให้ทุกคนสามารถสร้างของตนเองได้โดยการจัดหาโครงสร้างพื้นฐานการประกันภัยทั่วไป แม่แบบผลิตภัณฑ์ และใบอนุญาตการประกันภัย as-a-service ให้กับนักพัฒนา ผลิตภัณฑ์ประกันภัยตั้งแต่การประกันความล่าช้าของเที่ยวบินและพายุเฮอริเคน ประกันกระเป๋าเงินคริปโตและประกันเงินกู้จำนอง

• Opyn (oTokens): oTokens เป็นเพียงข้อเสนอเท่านั้น ทีมงานที่อยู่เบื้องหลังหวังที่จะเสนอโปรโตคอล Convexity Protocol ที่สมบูรณ์มากขึ้นเพื่อแทนที่ dYdX โดยพื้นฐานแล้วผู้ใช้สามารถปกป้องทรัพย์สินของตนได้โดยการซื้อตัวเลือกใส่ใน Convexity Protocol ผู้ใช้จำนอง Ethereum ETH เพื่อสร้าง ETH oToken ซึ่งเป็นตัวแทนตัวเลือกในการใส่ Ethereum และคนอื่นๆ สามารถซื้อตัวเลือกนี้เพื่อรับการประกันการล่มสลายของ ETH ผู้ใช้ที่ขุด oToken เทียบเท่ากับการจำนอง ETH เพื่อขายออปชันเพื่อรับรายได้เพิ่มเติม และการถือ ETH ก็สามารถทำเงินได้เช่นกัน

CDx: เป็นข้อตกลงการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น Credit Default swap (CDS) เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ออกแบบมาเพื่อป้องกันผู้ใช้จากความเสี่ยงผิดนัดของบุคคลอื่น ผู้ซื้อชำระค่าธรรมเนียมต่อเนื่องตลอดอายุประกันและเรียกค่าสินไหมทดแทนได้หากพบการผิดสัญญา

SWAP RATE: เป็นธุรกรรมแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยตาม DeFi (Interest Rate Swap, IRS) ซึ่งหมายความว่าเมื่อคุณอยู่บนแพลตฟอร์มแบบกระจายอำนาจต่าง ๆ คุณจะประสบปัญหาเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่ไม่แน่นอน ตอนนี้ ตราบใดที่คุณใช้ SWAP RATE สัญญาอัจฉริยะ คุณจะได้รับอัตราดอกเบี้ยคงที่สำหรับการกู้ยืม เมื่ออัตราดอกเบี้ยที่คาดไม่ถึง แพลตฟอร์มจะสร้างส่วนต่างให้คุณผ่านสัญญา แน่นอนว่าหากรายได้เกินอัตราดอกเบี้ยที่ตกลงกันไว้ จากนั้นสัญญาธรรมชาติจะทำให้คุณซ้ำซ้อนรายได้จะถูกส่งไปยังแพลตฟอร์ม

นอกจากโครงการข้างต้นแล้ว Talo ซึ่งเป็นบริษัทพัฒนาระบบแบบกระจาย และ Amber Group ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล ได้เปิดตัวโครงการชื่อ "KeeperDAO" ร่วมกันเมื่อไม่นานมานี้ KeeperDAO ซึ่งมีสถานะเป็น "ผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ด้านสภาพคล่องในห่วงโซ่ DeFi" โดยพื้นฐานแล้วเป็นกองทุนประกันข้ามโปรโตคอลที่ลดความไว้วางใจน้อยที่สุด ซึ่งสนับสนุนให้ผู้ถือโทเค็นมีส่วนร่วมในการจัดหาสภาพคล่องและการชำระบัญชีผ่านกลยุทธ์จูงใจทางเศรษฐกิจ KeeperDAO สนับสนุนให้ผู้ถือโทเค็นเข้าร่วมในแหล่งรวมสภาพคล่องผ่านกลยุทธ์สร้างแรงจูงใจทางเศรษฐกิจเพื่อประสานงานการชำระบัญชีและการปรับสมดุลใหม่ในพื้นที่แอปพลิเคชัน เช่น การซื้อขายมาร์จิ้น เงินกู้ และการแลกเปลี่ยน ช่วยให้ผู้ใช้สามารถรวมเงินทุนเข้ากับสัญญาอัจฉริยะของ Ethereum และรับผลประโยชน์ร่วมกันผ่านการเก็งกำไรแบบออนไลน์ และโอกาสในการชำระบัญชี ซึ่งไม่เพียงแต่ช่วยให้ผู้เข้าร่วมทุกคนได้รับรายได้แบบพาสซีฟจากการเล่นเกม แต่ยังรับประกันสภาพคล่องและความเป็นระเบียบเรียบร้อยของแอปพลิเคชันทางการเงินแบบกระจายอำนาจ

ชื่อเรื่องรอง

จุดที่ 7 แก้ปัญหาสภาพคล่องอย่างไร?

เมื่อเทียบกับตลาดแบบดั้งเดิม มูลค่าตลาดโดยรวมของตลาดการเข้ารหัสนั้นไม่สูงนัก และยังประสบปัญหาสภาพคล่องไม่เพียงพอ โดยเฉพาะในตลาด DeFi ซึ่งเป็นตลาดขนาดเล็ก ในปี 2562 ฝ่ายโปรเจกต์ต่างใช้กำลังทั้งหมดเพื่อระบายสภาพคล่อง

เพื่อปลดปล่อยสภาพคล่อง แนวโน้มทั่วไปคือ DeFi และโลกที่รวมศูนย์ร่วมมือกันเพื่อสถานการณ์ที่ทุกฝ่ายได้ประโยชน์ โอบกอดกันและกัน และสำรวจโมเดลไฮบริดใหม่ที่รวมจุดแข็งของ DeFi และ CeFi เข้าด้วยกัน

ในหมู่พวกเขา เวอร์ชันใหม่ของธุรกิจมาร์จิ้นของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ DDEX เริ่มสนับสนุนสกุลเงิน USDT ที่มีเสถียรภาพแบบรวมศูนย์นอกเหนือจาก DAI USDT เป็นสกุลเงินที่มีเสถียรภาพซึ่งมีมูลค่าตลาดที่ใหญ่ที่สุดในปัจจุบันและยังเป็นหนึ่งในสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลที่มีสภาพคล่องมากที่สุด ธุรกิจมาร์จิ้น DDEX เพิ่มการสนับสนุนสำหรับ USDT ซึ่งจะปรับปรุงสภาพคล่องของแหล่งเงินกู้บนแพลตฟอร์มอย่างไม่ต้องสงสัย

นอกจากนี้ MakerDAO เพิ่งเปิดตัวระบบ Multi-Asset Collateralized Dai (MCD) เพิ่มสินทรัพย์อื่นนอกเหนือจาก ETH และปัจจุบันรองรับ BAT ซึ่งเป็นโทเค็นความสนใจที่มีสภาพคล่องมากที่สุด ควรจะแนะนำสินทรัพย์จำนองแบบรวมศูนย์ (เช่น พันธบัตรโทเค็น) และเหรียญ Stablecoin (เช่น USDC หรือ USDT) หรือไม่ เป็นจุดสนใจของการถกเถียงในชุมชน MakerDAO แต่ Rune Christensen CEO ของ MakerDAO มีมุมมองที่ชัดเจนมาก เขาเชื่อว่า การแนะนำสินทรัพย์แบบรวมศูนย์สามารถเพิ่มสภาพคล่องของ Dai และระบบการเงินแบบกระจายอำนาจ ขยายสกุลเงินดิจิทัลไปยังผู้คนจำนวนมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ และขยายมูลค่าตลาดโดยรวมของ DeFi ที่เข้ารหัส

ไม่เพียงแต่การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่รวบรวมสินทรัพย์แบบรวมศูนย์ แต่การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ยังขยับเข้าใกล้ Stablecoin แบบกระจายอำนาจมากขึ้น OKEx การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ได้เปิดตัวคู่การซื้อขาย Dai เหรียญ Stablecoin แบบกระจายอำนาจหลายคู่ และจะรวมอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก Dai (DSR) เข้าไว้ด้วยกัน โดยเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขาย DSR (Dai Deposit Rate) แบบบูรณาการครั้งแรกของโลก ผู้ใช้สามารถเพลิดเพลินกับ DSR จากผลกำไรของ OKEx) Rune Christensen CEO ของ MakerDAO เชื่อว่าสิ่งนี้จะช่วยให้ผู้ใช้ใหม่เข้าถึง DeFi ได้อย่างง่ายดาย

ในแง่ของการให้สภาพคล่อง โอกาสของ DEX ก็สมควรได้รับความสนใจเช่นกัน อุปสรรคสำคัญต่อการพัฒนาแพลตฟอร์ม DeFi คือการขาดสภาพคล่อง ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญมากที่จะต้องเชื่อมสภาพคล่องจากภายนอกแพลตฟอร์มเข้ากับแพลตฟอร์ม DeFi

ผู้รวบรวมสภาพคล่องเช่น DEX.AG ตอบสนองความต้องการดังกล่าวได้ดี DEX.AG มอบราคาที่ดีที่สุดแก่ผู้ใช้ที่เป็นเทรดเดอร์จากการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ที่แตกต่างกัน 11 แบบ กรณีการใช้งานทั่วไปของ DEX.AG คือหลังจากการรวมการแลกเปลี่ยนแบบเนทีฟ Synthetix เมื่อเร็ว ๆ นี้ ผู้ใช้ของทั้งสองแพลตฟอร์มจะเริ่มต้นจากเพิ่มเติมในเวลาเดียวกัน ผู้ถือ SNX ยังสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเพิ่มเติม

ในปี 2562 มีแนวโน้มในการสร้างสภาพคล่องอีกรูปแบบหนึ่ง นั่นคือ การก่อหนี้ให้กับสินทรัพย์ที่ถูกล็อคในธุรกิจ Stake เพื่อเพิ่มสภาพคล่องสูงสุด

ตัวอย่างเช่น ในบริการ Stake DAO ที่เปิดตัวโดยผู้ให้บริการ Stake Capital เพื่อปลดปล่อยสภาพคล่องของสินทรัพย์จำนอง ได้มีการคิดค้น Liquid Token อนุพันธ์ (LToken) ตามสินทรัพย์จำนอง Token นี้สร้างขึ้นในอัตราส่วน 1: 1. สามารถซื้อขายในตลาดรองได้

Acala Network ยังใช้รูปแบบที่คล้ายกัน นี่คือโครงการ DeFi ที่ริเริ่มโดยทีมงานชาวจีน โซลูชันของมันจะสนับสนุนการสร้าง Stablecoins โดยการ Stake สินทรัพย์ในเครือข่าย Polkadot เพื่อให้ผู้ถือสามารถเข้าถึงรายได้ Stake ได้อย่างต่อเนื่องในขณะที่ปล่อยสภาพคล่องของสินทรัพย์ Stake และมีส่วนร่วมใน โครงการ DeFi ในบริการทางการเงิน เช่น การให้กู้ยืมแบบรวมศูนย์ การทำธุรกรรมแบบเลเวอเรจ และการระดมทุนจากโครงการคุณภาพสูง ซึ่งหมายความว่าสามารถใช้ DeFi กับการเดิมพันที่ขาดสภาพคล่อง ซึ่งสามารถสร้างหนี้ให้กับสินทรัพย์ที่ถูกล็อคและเพิ่มสภาพคล่องสูงสุด

ชื่อเรื่องรอง

ประเด็นที่ 8: การปล่อยสินเชื่อแบบกระจายศูนย์มีข้อจำกัดด้านโครงสร้าง

ในด้านการปล่อยสินเชื่อแบบกระจายอำนาจ MakerDAO ยังคงครองตำแหน่งผู้นำอย่างแท้จริงในปี 2562 ในปี 2019 MakerDAO ได้อัปเกรดจากหลักประกันเดี่ยว (Sai) เป็นหลักประกันหลายสินทรัพย์ (MCD) ด้วยบัญชีเงินฝากปัจจุบันผู้ใช้สามารถฝากและถอนได้ตลอดเวลาโดยไม่มีความเสี่ยงจากคู่สัญญา โดยพื้นฐานแล้ว DSR นั้นเป็นสัญญาอัจฉริยะที่สามารถรวมเข้ากับการแลกเปลี่ยนใด ๆ ได้ การแนะนำมีความสำคัญอย่างยิ่งและจะกลายเป็นความสนใจมาตรฐานของระบบนิเวศ DeFi

ในระยะยาว หากการพัฒนาเป็นไปได้ด้วยดี DSR อาจกลายเป็นอัตราดอกเบี้ยออมทรัพย์ที่ไม่มีหลักประกัน ซึ่งเทียบเท่ากับผลกระทบของดอกเบี้ยสำรองของธนาคารกลางต่อดอกเบี้ยธนาคารพาณิชย์

นอกจากนี้ ทั้ง Compound และ Fulcrum ได้สร้างกลุ่มกองทุนที่อนุญาตให้ผู้ใช้ยืมและให้ยืมสินทรัพย์ที่เข้ารหัส ซึ่งรวมถึง Dai, USDC (สกุลเงินที่เสถียรของ Coinbase) และ ETH

Dharma ซึ่งเริ่มต้นจากการเป็น Compound Competitive ได้รับการปรับปรุงครั้งใหญ่ในปี 2019 เวอร์ชันใหม่ของ Dharma ได้รับการพัฒนาตามโปรโตคอล Compound และกลุ่มสภาพคล่องของ Compound ตระหนักถึง "การจับคู่ทันที" เพื่อให้ผู้ให้กู้ได้รับอัตราดอกเบี้ยที่ดีที่สุดในทันที ดังนั้นจึงช่วยแก้ปัญหาความล่าช้าที่ผู้ใช้บ่นก่อนหน้านี้ ซึ่งหมายความว่าความสัมพันธ์ระหว่าง ทั้งสองฝ่ายได้เปลี่ยนจากความสัมพันธ์แบบแข่งขันเป็นความสัมพันธ์ทางชีวภาพ นอกจากนี้ ยังถูกกำหนดโดยยีนของการเปิดกว้างและความสามารถในการประกอบกันของการเงินแบบเปิดของ DeFi

ข้อดีของการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจเหนือตลาดการให้กู้ยืมแบบดั้งเดิมคือไม่ต้องขออนุญาต เงินทุนจากแหล่งขนาดใหญ่สามารถแข่งขันโดยตรงเพื่อการจัดสรรเงินทุน ไม่เพียง แต่ความเข้ากันได้และความสามารถในการประกอบกันของ DeFi ยังหมายความว่าจะต้องเผชิญกับการแข่งขันเพื่อชิงเงินทุนจากข้อตกลงการให้ยืมอื่นๆ รูปแบบการให้ยืมแบบไม่ต้องขออนุญาตของ DeFi จะดึงดูดผู้เข้าร่วมตลาดมากขึ้น และเทรนด์นี้ได้เกิดขึ้นแล้ว

อย่างไรก็ตาม การเงินแบบกระจายอำนาจยังมาพร้อมกับข้อจำกัดเชิงโครงสร้าง ข้อได้เปรียบที่สำคัญของบริษัทให้กู้ยืมแบบเดิมคือสามารถกู้ยืมได้โดยไม่ต้องมีหลักประกันหรือมีหลักประกันบางส่วน เนื่องจากพวกเขาเข้าใจข้อมูลของผู้ให้กู้เป็นอย่างดี และสามารถพึ่งพาระบบกฎหมายในการบังคับใช้ภาระผูกพันในการชำระหนี้ของผู้กู้

การเงินแบบกระจายอำนาจจำเป็นต้องมีหลักประกันมากเกินไป ซึ่งหมายความว่าอัตราการใช้เงินต่ำ เพื่อแก้ปัญหาความไร้ประสิทธิภาพเชิงโครงสร้างนี้ในฟิลด์ DeFi จำเป็นต้องแก้ปัญหาข้อมูลประจำตัวแบบกระจายศูนย์ กล่าวคือ ทำอย่างไรจึงจะมั่นใจได้ว่าข้อมูลประจำตัวแบบกระจายศูนย์มีประสิทธิภาพโดยไม่ละเมิดความเป็นส่วนตัวของผู้ใช้ ยังคงมีความขัดแย้งในการแก้ปัญหานี้

ชื่อเรื่องรอง

ด้านที่ 9: จะลดอัตราการจำนองแบบกระจายอำนาจได้อย่างไร?

"อัตราการจำนองต่ำ" จะเป็นอนาคตของ DeFi ดังนั้นจะลดอัตราการจำนองเงินกู้ในระบบนิเวศของ DeFi และปรับปรุงอัตราการใช้เงินทุนได้อย่างไร

ทางออกหนึ่งคือการสร้างตลาดสินเชื่อ DAO แบ่งปันความเสี่ยงด้านสินเชื่อโดยการจัดตั้งพันธมิตร และแบ่งปันผลกำไรจากอัตราดอกเบี้ย Maple ซึ่งเป็นผู้เล่นรายใหม่ในการให้ยืม DeFi กำลังพยายาม: เนื่องจากการปักหลักสร้างดอกเบี้ยคงที่และสามารถรับประกันรายได้ส่วนหนึ่ง อัตราการจำนองจึงลดลงได้โดยการจำนองผลตอบแทนที่ทราบในอนาคตที่แน่นอน

เครดิตยูเนี่ยนอีกแห่งที่เรียกว่า "ยูเนี่ยน" ใช้การออกแบบของ "เครดิตยูเนี่ยน" ในกลไกนี้ สมาชิกที่เข้าร่วมองค์กร DAO จะได้รับดอกเบี้ยที่สอดคล้องกันโดยอิงจากการคำนวณเส้นโค้งพันธะผ่าน Stake DAI หรือสินทรัพย์เข้ารหัสที่สร้างดอกเบี้ยที่คล้ายกัน หุ้น สินทรัพย์ที่มีการปักหลักจะถูกส่งไปยังตลาดสกุลเงินอื่นเพื่อรับดอกเบี้ย และดอกเบี้ยเหล่านี้จะถูกรวมเข้าไว้ในแหล่งเงินกู้ ซึ่งเงินสามารถให้สมาชิก DAO ยืมได้โดยไม่มีหลักประกันหรือมีหลักประกันบางส่วน

อีกวิธีหนึ่งคือการใช้ Zero-knowledge Proofs (ZKPs) ซึ่งสามารถแก้ปัญหาการโจมตี Sybil ที่เกิดจากการเดิมพันบางส่วนโดยไม่ต้องเปิดเผยข้อมูล ID สาธารณะ คุณสามารถรับคะแนนเครดิตได้โดยไม่ต้องเปิดเผยความเป็นส่วนตัว ขณะนี้มีวิธีแก้ไขอยู่ 2 วิธี วิธีแรกคือการรวมข้อมูลของแพลตฟอร์มต่างๆ ใน ​​Web2.0 เช่น การให้เครดิตการเข้าสู่ระบบแพลตฟอร์มโซเชียล เช่น Airbnb หรือ Uber และการรวมข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับรายได้ไปพร้อมกัน แต่วิธีนี้ "กึ่ง- รวมศูนย์”. อีกวิธีหนึ่งคือการดึงข้อมูลจากการเงินแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตามวิธีนี้จะทำให้กระบวนการช้าลงอย่างมากและกำหนดให้มีการเซ็นเซอร์