近日，摩根大通（JP Morgan）在投资组合中添加了比特币，并向投资者概述了此项举措的三个关键原因。”摩根大通（JP Morgan）的分析师解释，加密货币的小规模配置应该“通过高回报率和适度的相关性提高投资组合的效率”。
摩根大通（JP Morgan）看到用比特币对冲的好处
摩根大通（JP Morgan）上周发布了一份报告，标题为“哪些加密货币实现/还未实现多资产投资组合”。该报告由该公司跨资产战略部门负责人约翰·诺曼德（John Normand）发布，探讨了加密货币在投资组合多元化中的用途。
在讨论将BTC纳入投资组合的原因之前，该报告承认“比特币已经实现了，任何经常被比较的必备资产的有史以来最快的价格涨幅”，比如1970年代的黄金、1980年代的日本股票、1990年代的美国科技股、2000年代的中国股市、2000年代的大宗商品以及2010年代的FANG股。
在指出比特币高度波动的同时，这位分析师引出问题：“为什么需要考虑采用非常规且高波动性的对冲？” 然后，他通过给出三个理由回答了自己的问题。
首先，报告详细介绍了“在一个非常新生的商业周期中，股票和信贷估值看起来是创纪录的”。其次，“当美国10年期利率接近1％时，像DM债券这样的常规对冲几乎不能充当保险。”该报告还详细说明，日本和欧洲的DM债券收益率暴跌至负水平，而在美国则降至1％，这就推动了投资者将注意力集中在另类投资品上。
摩根大通（JP Morgan）分析师认为，第三个原因涉及“目前尚未见到的一些冲击（通货膨胀率上升，经济上不利于互联网网络攻击或气候灾难），分析师说，这可能会有利于在传统金融渠道之外运作的资产。” 例如，诺曼德（John Normand）引用了过去一年中特别的货币和财政刺激措施，这引起了人们对证券投资组合对宏观或政策冲击的脆弱性的普遍担忧。
摩根大通（JP Morgan）分析师进一步断言，“加密货币所有权的主流正在提高与周期性资产的关联性，有可能将其从保险转换为杠杆。” 尽管如此，他指出，为了提高长期投资组合的效率：
由于高回报和适度的相关性，对加密货币的小额分配（最多2％）仍可提高投资组合效率。
至于短期多元化，诺曼德（John Normand）写道：“在较短的月内和季度内，加密资产仍然是全球股票大幅缩水的最差对冲工具，尤其是相对于他们寻求的美元等法定货币而言取代。” 此外，他还被引述为：
在严重的市场压力时期，加密货币继续被列为最不可靠的对冲工具。
同时，另一位摩根大通（JP Morgan）分析师预测，随着加密货币和黄金之间的竞争加剧，比特币的价格将会达到14.6万美元。本月早些时候，摩根大通（JP Morgan）表示，今年批准比特币交易所交易基金（ETF）可能会导致比特币价格下跌。但是，尽管如此，该公司仍认为全球机构投资者对比特币的需求还是会高达6,000亿美元，他们对于未来长期的发展保持乐观的态度。
摩根大通（JP Morgan）简介
摩根大通集团（英语：JPMorgan Chase，NYSE：JPM, 东证1部除牌前8634），财经界称“小摩、摩通”，总部位于美国纽约市，至2020-09-30总资产32460.76亿美元，总存款20014.16亿美元，商业银行部旗下分行5100家。2011年10月，摩根大通的资产规模超越美国银行成为美国最大的金融服务机构。
摩根大通的业务遍及50多个国家，包括投资银行、金融交易处理、投资管理、商业金融服务、私人银行服务等。现时的摩根大通于2000年由大通曼哈顿银行及J.P.摩根公司合并而成，并于2004年与2008年分别收购芝加哥第一银行、华盛顿互惠银行、和美国著名投资银行贝尔斯登。
Refenrece：https://news.bitcoin.com
