随着ETH突破前高，以太坊上交易手续费也更加令人难堪。在网络不堵、Gas不高的情况下，普通的一笔小额交易就需要接近30美金的手续费，大户都心疼，小散更是每做一笔交易都要小心计算。DeFi生态逃离以太坊已是趋势，无论是前往以太坊Layer2还是去到新公链。
火币生态链MDEX的火爆让认看到DeFi市场被压抑的潜力，注定新的DeFi生态中一定会有亮眼的新黑马成为新的领跑者。借贷协议赛道的独特位置和激烈竞争有很大概率会催生这么一个黑马蓝筹，基于KAVA的Hard，波卡生态中备受关注的Acala，和Conflux链上的Flux都具备这样的潜质。
借贷协议居于DeFi系统中央
DeFi从概念提出到发展至今已超过3个年头，形成了相对完整的一套体系，细分出DEX、借贷协议、聚合器、稳定币、衍生品、保险、指数基金……在传统金融中有的金融产品一一在链上以DeFi的形式出现。DEX是股票、证券交易所，借贷协议对应银行，聚合器则是基金、信托，其余均是各种交易品的映射。
各种DeFi协议之间也联系紧密，互相组合是DeFi的一大重要玩法和魅力。而无论是在传统金融世界，还是在DeFi整体系统中，银行和借贷协议都处在其中基础、核心的位置。数据表现也说明了这一点。
基于以太坊的借贷协议AAVE代币价格连续高涨，来到220美金的单价，市值进入了加密货币排行榜的前20，成为DeFi协议中第2个达到这一位置的项目。同时在Debank的DeFi项目TVL数据排行榜上，前十中有3个借贷协议Maker、AAVE和Compound，是项目数量仅次于交易所的赛道。
灵活的流动性赋予强应用场景
借贷协议能够居于这样的核心位置，因为它们的资产流动性和利用率高。这种灵活的流动性在整个金融系统至关重要，无论是在上行行情中成为你的杠杆工具扩大收益，还是在下行行情中对冲风险。
借贷协议为其他DeFi提供了必要的流动性。DeFi去中心化的借贷，能够将资产从那些稳妥型的投资者手中，以借款的形式转到那些风险偏好高的投资者手中，而后者成为了期权、期货、衍生品这些DeFi协议的用户。
将你的资产存放在借贷协议里，你能够在保有存款收益的同时灵活的进行借款，然后用借款进行再投资，利用杠杆效应放大收益。AAVE、Flux等协议借贷出来的都是原生资产DAI、USDT等，而非类似YFI存款本息证明的各种xToken。这些xToken难以交易，而借贷出来的资产则能轻松流动，使用场景更多，二者的区别犹如现金和股票、国债甚至欠条的区别。
对冲风险的作用更加关键。假设你现在的一笔合约交易保证金不足，需要提高保证金的你可以从Flux等协议中借款，提高保证金保住自己的头寸，等待行情反转获利之后，再偿还借款。这样你可以免除了头寸被清算的风险，获得了合约利润，也保住了存款的收益。但如果你的资产存放在YFI等聚合器当中，你则无法利用你的锁仓资金作为自己的风险对冲工具。这二者的区别如同你存在银行中的钱，和你交给基金、信托、股票经纪人等被锁定的资金，一个随时可以拿来应急，一个有锁定期限。YFI尽管摆脱了锁定期这样的限制，但依然没法在这种情况下做到和借贷协议一样的功能。
借款率指示市场风险
在提供杠杆、防范风险的同时，借贷协议这两种功能的结合，还可以生成一些指标，指示市场风险、预知泡沫。由于AAVE、Flux此类借贷协议的利率由算法决定，总体逻辑是借款需求越多，则利率越高，说明当借款利率越高时，市场对资金的需求越多，同时还有存款资金利用率这个指标做更明确的说明。
存款总量与借出款总量、借款利率数据能够反应市场的杠杆程度
借款同样是一种杠杆。由于泡沫是伴随着大量新资金、杠杆产生，当借款利率越高、存款资金利用率越高时，则反映出当前市场的杠杆率高，泡沫到了一定的程度，此时市场可能会出现风险，这个时候，Flux的这些指标可以作为一种工具帮助我们判断风险。
最后，在现实生活中，我们存钱是因为相信银行，或者相信某个机构有足够的实力，不会卷款逃跑。例如曾经余额宝火爆之时，我们敢把钱从银行取出，存进余额宝当中，是因为我们相信，其时首富马云足够有钱，不会因为存款而跑路。同样在DeFi世界里，任一个借贷协议要让人相信，除了代码安全、去中心化之外，项目代币的高价格也是一个让投资者信任的重要元素，无论是MKR、COMP还是AAVE，其代币价格都非常高，这给人安全感。
对应传统金融体系来看，借贷协议是DeFi体系里的银行，承担着存款和借款这最基础、最普遍的金融活动，为整个金融系统提供灵活的流动性，促进其发展壮大，同时为整个系统提供一定的安全保障。
从面向的用户规模角度观察，会发现Flux等借贷协议的市场最为广阔。其他无论是聚合器、DEX，还是保险、衍生品都有特定的不同理财、投资风格的用户群体，而存款、借贷是每个人都会接触到的金融活动。
从DeFi的发展历史看，我们也能看到借贷协议在其中的重要地位。Maker、Compound均是以太坊上早期的DeFi协议，并且衍生出了很多项目。波卡生态项目繁多，但最受关注的依然是Acala，KAVA链上的第一个应用则是Hard。Flux则是属于高性能POW公链Conflux网络的借贷协议，他们在各自网络的DeFi生态中都是基础性的协议，并且有着先发的优势。
无论是从用户范围，还是实际用途来看，借贷协议都有很好的发展前景。
