原文标题：《Explaining Vietnam』s crypto boom》
原文来源：Tech in Asia
原文编译：海尔斯曼，链捕手
Nam Nguyen 于 2021 年 3 月加入加密热潮，并且已经投资了约 3000 美元。他说，作为一个新手，实际上也有一点特别的优势。「我看的不多，所以有点『无知者无畏』，在投资时比较果断。」
Nam 最终从加密货币中赚到了足够的钱来拯救他在越南胡志明市的餐厅。他的餐厅在疫情期间一度关停了数月。
在越南的限制措施解除后，他的生意重新恢复运转。而现在，这家餐厅的部分营收会更多反哺 Nam 的加密赌注。这位 25 岁的年轻人并不介意他的加密资产最近贬值了约 46%。
「与股票市场不同，加密世界对我来说更方便，因为它是 24/7」他告诉《Tech in Asia》，「我经常醒得很晚，这意味着我已经错过了股市的早盘交易时段」。
考虑到越南仍然主要是一个以现金为基础的社会，其加密货币的采用率可谓高得惊人。
根据加密货币支付公司 TripleA 的数据，近 600 万人（约占人口的 6%）拥有数字资产，跻身世界前五名。越南和印度也在 Chainalysis 的个人投资者采用加密货币的全球排名中名列前茅。
多年前，越南的年轻人和精通技术的群体跳过电脑，直接转向了移动设备。今天，同样的故事也发生在加密货币上。尽管没有得到政府的认可，但虚拟货币已经成为热门的投资资产，尤其是在千禧一代和 Z 世代中。疫情和 Axie Infinity 促成了加密货币的日益增长的吸引力。
忘记房地产和黄金吧。一时间，每个人都在「玩」币。
谁在使用加密货币？
Trung Nguye 于 2014 年加入加密市场，但幸运的是在 2018 年加密货币冬季来临之前退出。他随后又于 2020 年回归，现在喜欢通过阅读和咨询不同的资源来保持行情。「目前，我的投资组合是：40% 的加密货币、40% 的股票和 20% 的储蓄，」他补充道。
与今天的加密货币交易员相比，Trung 出生于 1996 年，他认为自己「老」了，因为 Z 世代更了解市场，有些人甚至「从父母那里借钱玩加密货币」。
与韩国类似，加密货币被视为年轻人的「出路」，这里的许多人即使有一份稳定的工作，也看不到通往财务自由的道路。「与其拼命工作每个月拿 2000 万越南盾（870 美元），不如每天从加密货币中赚取 1000 万越南盾，」Trung 估计。
志同道合的加密货币交易者们开始抱团取暖，用来交流和分享技巧的在线群组数量激增。尽管一些类似 NFT 游戏 CryptoBike 这样的最新骗局经常被报道，这并不足以阻止那些想从加密货币上快速致富的人。
Nicole Nguyen 见证了当地区块链场景在过去十年中的演变，她对加密在越南获得前所未有的吸引力并不感到惊讶。
Nicole 注意到，当地加密货币采用者中有一种强烈的「群体文化」意识。这意味着如果有人察觉到机会，一般会拉上朋友或家人购买这种币。
「疫情已经抑制了其他商业渠道，这就是为什么人们想要押注加密货币。这个市场是开放和无国界的，」Nicole 提到，她也是 NFT 项目 Duelist King 的联合创始人，也兼任 Blockchain Founders Fund 的顾问。
自 2021 年 4 月下旬以来，越南一直在遭受另一波疫情的冲击，截至 1 月 18 日，已有超过 200 万人感染，造成 35975 人死亡。2021 年越南经济仅增长 2.58%，低于 2020 年的 2.91%。
疫情引发的封锁打击了房地产和黄金等传统投资方式。但即使在疫情之前，大多数中低收入阶层的人通常也无法接触到它们。与此同时，利率一直在下降。
除了加密货币，散户也纷纷涌入股市。到 2021 年 11 月，新开设了近 130 万个证券账户，与包括印度等地的趋势相呼应。
但对于年轻的连续创业者 Duc Trinh 来说，越南国内股市缺少加密货币的灵活性以及 NFT、区块链和 Web3（或去中心化网络）的吸引力。
Trinh 已建立了配饰制造商 Curnon Watch 和眼镜专家 WeeHours 作为年轻消费者的品牌。2021 年底，他又与人共同创立了 Neko，这是一款旨在「使加密货币投资民主化」的聚合投资应用程序。Trinh 估计，越南的加密货币采用率正在以比股市快 7 倍的速度增长。
下一个 Axie Infinity 什么时候到来？
Axie Infinity 的全球成功让越南的游戏行业成为焦点，该行业面临着生产下一款 Flappy Bird 的压力，这款手机休闲游戏曾经令人上瘾。
Axie Infinity 背后的初创公司 Sky Mavis 才成立三年，但已经远远超过了这个目标。它的估值已飙升至 30 亿美元，据报道，在去年的某个时候，该游戏的日活跃用户已接近 200 万。
在 Axie 现象之后，越南的团队一直在争先恐后地驾驭加密游戏浪潮，几乎每周都会有新的 GameFi 项目进入市场。
风险投资公司和加速器 AppWorks 的合伙人 Jun Wakabayashi 认为，GameFi 在越南成为「重大事件」并非巧合。「即使在这种加密炒作之前，越南在休闲和半休闲游戏方面就已经非常强大。但这只是冰山一角，」他说。
AppWorks 主要专注于中国台湾和东南亚地区，去年 8 月为其 Fund III 完成了 1.5 亿美元的融资，区块链被确定为核心投资主题。
随着 GameFi 的助推，传统银行系统之外的人们开始学习和采用加密货币，Wakabayashi 认为，这一趋势也将激励团队构建其他金融产品。
越南拥有更广泛受众的科技社区也持有同样的观点，加密市场也越来越多地在「主流」中赚取注意力。
Coin98 的联合创始人兼首席执行官 Vinh The Nguyen 认为，GameFi 成为最热门的类别是有道理的。「这些项目可能更容易产生收入或被新用户采用。但比较让人担心的一点是，资源其实更应该分配给那些想在区块链上构建一些实用产品的团队，」他说。
Coin98 成立于 2017 年，允许用户交易、借贷、投资和赚取加密货币。该团队表示，它在 150 多个国家拥有超过 100 万用户，其中约 25% 来自越南。
Coin98 最初是一家区块链和加密货币研究公司，但在经历了 2018 年的加密货币崩盘后，于 2019 年转向产品构建。该公司同时也在运营 Coin98 Insights，这是一个向新手和高级用户传播越南语区块链和加密知识的平台。
这家初创公司表示，它希望支持能够以批判性思维接近加密货币的用户，而不仅仅是为了短期利润。Vinh 认为，这种教育努力对于广泛采用去中心化金融 (DeFi) 至关重要。
Coin98 的愿景是为用户构建一个超级应用程序来访问 DeFi 生态系统，其首席执行官将其描述为「升级」加密货币交易所巨头币安所做的事情。然而，与币安不同的是，Coin98 表示自己是「去中心化的」：简单来说，这意味着只有用户才能控制他们的资产。
事实上，币安认可 Coin98 的努力。全球平台的风险投资和孵化器部门 Binance Labs 最近宣布对 Coin98 进行战略投资。
根据 Crunchbase 的数据，在此之前，这家初创公司已从投资者那里筹集了约 1650 万美元。
不管怎么说，「加密是许多越南人等东南亚人入门投资的第一个指引，」加密投资平台 Finblox 的首席执行官兼联合创始人 Peter Hoang 说：「他们第一次能够接触到全球资产类别，并能够与世界其他地区进行投资。」
Finblox 于 2021 年 11 月推出，已经从红杉印度和 CoinFund 等知名机构投资者那里筹集了资金。这家总部位于中国香港的平台更期待用户持有加密资产并赚取收益，而不是单纯进行交易。
Finblox 声称，可以为 USDC 和 BTC 等代币提供高达 10% 的年收益率，Axie 的收益率甚至更高。Finblox 将加密货币借给金融机构来实现。
Hoang 估计，尽管目前大肆宣传，但只有大约 2% 的东南亚人口接触过加密货币，Finblox 希望弥合这一差距。「我相信加密货币是进入投资世界的最佳入口，并且可以接触到令人兴奋的另类金融系统，」他补充道。
灰色地带
越南没有明确关于加密货币的法律框架，因此这类资产交易仍处于灰色地带。从技术上讲，用户可以依靠像币安这样的点对点交易所从其他人那里购买加密资产。
去年年初，币安宣布推出越南盾（VND）的 P2P 交易服务。援引币安首席执行官兼创始人赵长鹏的话说，越南可能成为「下一个全球区块链中心」。
然而，2018 年，越南国家银行 (SBV) 发表声明，禁止通过银行系统进行所有与加密货币相关的交易。这意味着用户不能使用银行购买或兑换加密资产。
2021 年 7 月，越南总理要求 SBV 研究加密货币并探索一个试点项目。目前尚不清楚该项目需要什么，但目标是「帮助政府发现加密货币的积极和消极方面」，因为这是「不可避免的趋势」。
去年发布的当地新闻报道称，该计划可能导致「数字越南盾」的发行，但与典型的数字货币不同，其价值仍取决于政府的决定。
虽然这是一个有希望的迹象，但越南关于加密货币的具体政策可能不会很快出台。该行业仍在等待金融科技沙盒。
在早期阶段，大多数东南亚国家政府也不太清楚如何监管加密货币和其他数字资产。
印度尼西亚允许交易加密货币，但不承认它是一种支付方式。菲律宾是 Axie Infinity 第一次迅速崛起的地方，它允许使用虚拟货币「购买虚拟物品」，甚至「从网店/商家那里购买真实商品」。
据彭博社报道，新加坡还警告民众，谨慎在 NFT 和元宇宙资产等数字投资上作出决策。其中央银行也在近日发布指导方针，禁止加密公司向公众宣传服务。
与此同时，尽管处于「所谓的灰色地带」，越南的加密货币采用者仍处于「蜜月期」，Duelist King 的 Nicole Nguyen 这样描述。但是灰色地带并不能保护用户和个人投资者免受诈骗。
其他挑战包括加密市场的自我修正以及美联储利率正常化的潜在影响。
尽管如此，像 Nicole 这类真正的支持者希望这一趋势最终会促进越南区块链技术的实际使用案例。
AppWorks 的 Wakabayashi 在越南也看到了同样的潜力。长期以来，越南一直以拥有强大的技术人才库而闻名。
「正如我们在 2018 年看到的那样，一旦这个炒作周期过去，那些基本面薄弱的项目可能不会在尘埃落定后出现，」他说。「Web3 的美妙之处在于它是开发人员的世界。如果你有技术背景，那么眼下的希望是无限的。」
