Web3 プロジェクトの価値を評価するには、まず次の 9 つの主要な指標を理解します。
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、原著者：Alex Topchishvili、Odaily翻訳者のKatie Kuによって編集されました。
過去 10 年間にわたり、さまざまな Web3 プロジェクトが爆発的に増加してきました。 Compound は Bank of America の Web3 バージョンを構築しており、Uniswap はニューヨーク証券取引所のようなもの、Yearn Finance は分散型 BlackRock (米国最大の上場投資管理グループ) などです。
一般に、Web3 プロジェクトの成功は、主に価格と市場価値という 2 つの指標によって判断されます。以下では、DeFi、レイヤー 1/レイヤー 2、P2E ゲームの 3 つの主要カテゴリについて、より詳細な Web3 ネイティブの指標もまとめています。
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DeFi: 資本流入と統合を通じて価値の成長を実現
DeFi アプリケーションには、Uniswap などの分散型取引所や Compound などの融資プラットフォームが含まれます。ほとんどの DeFi プロジェクトは、開発者のチームによって開発され、その運営管理をトークン所有者の分散型コミュニティに割り当てようとします。主な成長指標は以下の3点です。Total Value Locked (TVL) — DeFi プロトコルに保存されている資産の合計価値を表す TVL。 TVL は、Aave や Compound などの融資プロトコルを測定するのに最適ですが、主に取引量によって成長を測定する Uniswap のような分散型取引所にはあまり役に立ちません。
TVL を使用して長期的な成長を測定することの欠点は、ユーザーやトレーダーがより高い利回りを求めて異なる DeFi アプリケーション間を頻繁に行き来するため、一部の巨大なクジラがオンチェーン活動のような錯覚を生み出す可能性があり、TVL が非常に粘着性の高いものにならないことです。使用状況インジケーター。ただし、これは信頼性を示す重要な指標です。
統合の数 - DeFi アプリケーションは構成可能で相互運用可能です。成長を示すもう 1 つの指標は、アプリが他のウォレット、取引所、DeFi 製品と使用する統合の数と質です。開発者の活動は、DeFi プロジェクトの成長と市場でのリーダーシップの鍵となります。
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レイヤ 1 とレイヤ 2: 開発者の活動による成長
Ethereum、Solana、Near、Avalanche、FlowなどのLayer 1と、PolygonなどのLayer 2は、既存のLayer 1の上に位置し、機能が拡張されています。
L1 と L2 での成長は主に、これらのプロトコル上に構築されたアプリケーションによってもたらされます。重要な指標は以下の3点です。開発者とアプリケーションの数 - L1 プロジェクトと L2 プロジェクトはオープンソースで、ビルド可能で統合されています。開発者の数と特定のプロトコルに基づいて構築されたアプリケーションの数は、おそらく L1/L2 プロジェクトの最も重要な成長指標です。プロジェクトの開発者の数を定量化する良い方法は、開発者環境や Github などのリポジトリのアクティブ ユーザーの数を調べることです。スピンオフ アプリがユーザーや投資家からの注目を集めるほど、基礎となるプロジェクトの成長は加速します。
たとえば、同社のネットワーク上の Flow ブロックチェーン アプリケーションは、2020 年 12 月の 50 から 2021 年末までに 650 に増加しました。 Flow ベースのプロジェクトは昨年 7 億ドル以上の資金を調達し、トランザクションの成長と Flow ブロックチェーンのユーザー採用を促進しました。
トランザクションの総数とサイズ - 特定のプロトコルでのトランザクションの数、大規模なトランザクション (100,000 ドル以上) の数、およびトランザクションの金額は、ネットワーク トランザクションの使用状況を示す良い指標です。総取引額のドルシェアは、競合他社と比較した市場シェアを測定するためにも使用できます。
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P2E ゲーム: パートナーシップによる成長、プレーヤーへのインセンティブ
Play to Earn (P2E) ゲームでは、プレーヤーは実際の価値のある報酬を獲得できます。プレイヤーがゲーム内アセット NFT を所有すると、アセットが作成されたプラットフォームの外で自由に販売できます。プレイヤーはゲーム自体のガバナンスについても発言権を持っています。 P2E プロジェクトを評価するための 3 つの主要な指標は次のとおりです。アクティブ プレーヤー - 毎日 (または毎月) のアクティブ ユーザーの数は、ゲームの成長と人気を示す重要な指標です。豊富なゲーム コンテンツが成功の鍵であり、豊富なコンテンツがあってもユーザーが少ないゲームには価値がありません。重要なのは、プロジェクトがアクティブプレイヤーの数を維持できるかどうかです。
たとえば、Ronin チェーンをベースにした Axie Infinity では、過去 6 か月で 1 日の平均ユーザー数が 120,000 人から約 20,000 人に減少し、ゲームの内部通貨である SLP の収益も減少しました。ユーザーの平均取引額 - この指標は各プレイヤーの平均送金額を指し、ユーザーの参加とトークンの設計の信頼性を反映しています。ユーザーの平均取引量の増加も収益成長の鍵となります。
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