近期，包括 Solana、Yuga Labs、Optimism 等多个知名项目的代币将迎来大额解锁。在市场萎靡不振的情况下，如此规模的解锁将如何冲击市场？
Odaily星球日报将未来几个月内将有大额解锁的 15 个主流币，以解锁数量、解锁时间、解锁金额、占流通量比等维度整理至下表，对比分类，并将分析代表项目对代币持有者的影响。
在未来约一个月的时间内，SOL、APE、BIT 等主流币均将迎来大额解锁。而这些项目的解锁方式也有所不同。
SOL 大额“解”锁，但其中 2/3 无法流通
在诸多解锁代币中， SOL 或许是最为特殊的一个。仅从解锁规则来看，根据 Solana Comapss 的数据，SOL 将于今年解锁 2130 万枚，这一数字并不小。占总供给量 4% 的 SOL 若流入市场，势必将冲击价格。若以现价计算，这些 SOL 约合 2.7 亿美元。
尽管解锁数量颇多，但这些解锁的代币或许并不会短时间内流入市场。目前 4813 万枚锁定的 SOL 由 Alameda 的钱包持有，占所有锁定份额的 66.1% 。由于 Alameda 正处于破产程序之中，在清算程序完成之前，这些 SOL 并不会在被立刻转移。
悬崖解锁一次释放巨大
SAND 即本次解锁潮中悬崖解锁的典型。SAND 将于 2 月 14 日一次性解锁 3.5 亿枚，这一数量将达到目前流通量的 11.6% 。
尽管一次解锁数量巨大，但此后 SAND 流通量将在长达半年的时间内不再变化，直至 8 月方才迎来下次解锁。
1INCH 解锁同为此类。
高频次线性解锁解锁值得关注
尽管“悬崖解锁”一次释放数量颇为巨大，但真正应该被投资者重视的是每次释放并不明显的线性释放，在经过长时间的累积之后，其数量仍然颇为可观。其解锁曲线俨然已成快速抬升的“坡道”。
以 GLMR 为例，在最近的一次解锁中，GLMR 解锁约 4600 万枚，这些数量相当于当前流通量的 4.6% ，这一比例与 SOL 近似。但与 SOL 不同的是，GLMR 并非仅此一次解锁，而是将每月持续解锁。而在 2023 年结束之后，GLMR 将解锁 2.5 亿枚，流通量相较今日增加超三分之一。
APE、BIT、APT、X2Y2、LOOKS 解锁同为此类。
形状百出的解锁曲线
除常见的解锁类型外，一些特殊情况值得投资者格外注意。
以 DYDX 为例，最近一次解锁仅解锁占流通量 0.6% 的代币。但在 2 月到来之后，将一次性解锁约 1.45 亿枚投资者和团队代币。新解锁数量占当前流通量的约六成。
OP 解锁曲线同属此类， 6 月将迎来一次性大额释放，解锁 1550 万枚。
AXS 也值得特别关注。1 月底，该项目将迎来一次 488 万枚的小规模解锁，而在三月下旬至四月，AXS 将分两次解锁约 2300 万枚。
RON 则较为特殊，该项目此前一直以较为稳定的速度每月线性释放。而在进入今年 2 月之后，释放速度陡然增快。GMT 与之类似，将于 3 月开始加快线性解锁的速度。
投资者如何应对解锁？
大额解锁，最令投资者担心的恐怕就是对币价是否形成抛压了。
以刚刚过去的 12 月为例。12 月底，超 2 亿枚 1INCH 解锁。早在 12 月 7 日，1inch 基金会就已将解锁代币分配到多个合约地址以供投资人、团队自行认领。尽管受大盘波动影响，尚无法得知解锁抛售带来多大影响，但自分配之后，1INCH 持续走低。12 月 7 日当天跌幅 6.7% ，币价已从此前的 0.47 USDT 附近跌至目前的 0.39 USDT 附近。
就在今日，一个 SAND 创世分配地址时隔两年后进行代币转移，该地址将 2160 万枚 SAND（超过 1000 万美元）转进币安，目前地址内还有 1820 万枚。此前该地址在 2020 年 8 月 SAND 上线后转移 4 笔 1340 万枚 SAND 到币安。按 SAND 代币解锁时间表，当时能流通的分配只有基金会与公司储备，也就是该地址可能是项目方/基金会控制地址。
有社区用户推测，SAND 已在为解锁后的控盘提前做准备。
而 LooksRare 则选择了质押来降低流通盘抛压。1 月 2 日， 3750 万枚 LOOKS 解锁，这些 LOOKS 占总供应量的 3.75% 。根据 0 xScope 监测，属于 LooksRare 团队的 2500 万枚 LOOKS 和财库 1250 万枚 LOOKS 在 1 月 2 日解锁分发后，已经由团队成员质押。其质押对后市影响如何，仍有待进一步观察。
在熊市之中，大额代币解锁对于 holder 来说并不是一个好消息。具体是选择抛售、长持、质押还是其他金融操作就要看不同角色的持有者对项目的信仰和持仓成本了（也可能出现借机做空者扰动市场）。熊市中如何发展产品服务和扩大市场则会是对项目方的实际考验。
