原创 | Odaily星球日报
作者 | 夫如何
自 5 月 23 日美国证券交易委员会（SEC）批准以太坊现货 ETF 的 19 b-4 文件以来，市场对这一产品的正式上线充满期待。SEC 主席 Gary Gensler 近日表示，以太坊现货 ETF 可能在今年夏季正式上线。DTCC 官网也已列出 Invesco 和 Galaxy 联合推出的以太坊现货 ETF“INVESCO GALAXY ETHEREUM ETF SHS”（代码为 QETH ），创建/赎回（Create/Redeem）一栏显示为 N。
伴随 SEC 主席 Gary Gensler 的表态，以太坊现货 ETF 上线时间更加清晰：最早将于 6 月 20 日获批，最晚不超过 9 月 20 日（美国夏季时间）。
产品真正落地对以太坊、山寨币和加密行业究竟意味着什么？Odaily星球日报将近几周来分析师和机构对于以太坊现货 ETF 产品上线的看法进行整理。
各方观点
Bernstein 分析师指出，拜登否决 SAB 121 废除法案后，SEC 批准以太坊 ETF 背后的政治背景可信度降低。他们认为，SEC 的决定更加务实，以避免法律纠纷。分析师还指出，SEC 在批准以太坊现货 ETF 时，可能考虑到了市场需求和法律挑战之间的平衡。
VanEck 首席执行官 Jan van Eck表示，加密市场情绪发生了重大转变，这与 SEC 批准以太坊现货 ETF 的规则改变有关。他认为，这是他职业生涯中见过的证券监管最令人惊奇的事情之一。Eck 指出，SEC 可能失去对数字资产的管辖权，因此批准以太坊现货 ETF 是一个重要的战略调整。
BTC Markets Pty 首席执行官 Caroline Bowler认为，以太坊现货 ETF 的需求可能远低于比特币现货 ETF。她指出，以太坊的知名度和市场影响力不及比特币，因此以太坊现货 ETF 的市场需求可能有限。比特币的市值为 1.4 万亿美元，是以太坊的三倍，这意味着比特币在投资者心目中的地位更高。
摩根大通策略师 Nikolaos Panigirtzoglou估计，以太坊现货 ETF 将在今年吸引 10 亿至 30 亿美元的净流入。他认为，这一资金流入将对以太坊市场产生积极影响，尽管其规模可能不及比特币现货 ETF。Panigirtzoglou 还指出，以太坊的技术优势和广泛应用是吸引投资者的主要因素。
彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas表示，以太坊现货 ETF 可能难以获得比特币 ETF 资产的 20% 。他认为，以太坊现货 ETF 的吸引力在一定程度上受限于其市场知名度和投资者基础。Balchunas 还指出，虽然以太坊现货 ETF 将吸引部分资金流入，但整体市场影响可能有限。
K 33 Research 高级研究分析师 Vetle Lunde持乐观态度，预计前五个月将有 40 亿美元的净流入，带来“巨大的供应吸收冲击”。他认为，以太坊现货 ETF 的上线将对市场产生积极影响，特别是在供应方面。Lunde 指出，随着 ETF 吸引大量投资，以太坊的市场供应将受到显著影响，从而推高价格。
Bitfinex 衍生品负责人 Jag Kooner表示，以太坊现货 ETF 可以吸引目前流向比特币 ETF 的 10-20% 的资金，目前现货以太坊 ETF 的流入情况很大程度上取决于未来美国证券交易委员会是否允许或拒绝对现货以太坊 ETF 进行质押的澄清。
SEC 主席 Gary Gensler 表示，现货以太坊 ETF 的上市时间在很大程度上取决于发行人对 SEC 询问的回应速度。SEC 仍需批准 ETF 发行人的注册声明，其中详细说明了投资者的信息披露。这一过程通常涉及 ETF 发行人和 SEC 官员之间的大量沟通。现货以太坊 ETF 的批准过程受多方面因素影响，包括市场需求、法律挑战和 SEC 内部评估等。他强调，SEC 将在确保市场透明和保护投资者利益的前提下，尽快完成对 S-1 文件的审核。
以太坊现货 ETF 是否具备质押功能或将影响未来行情上涨空间
结合上文，各家机构和分析师的言论中从此前以太坊现货 ETF 能否获批转向能否具备质押功能。作为 PoS 公链的核心功能及收益来源，质押功能成了以太坊现货 ETF 获批后影响行情波动的关键。这就导致市场对于其是否具备质押功能产生新的涨跌预期。
不过 CryptoQuant 数据显示，自 5 月 23 日至 6 月 2 日期间，CEX 的以太坊储备减少了 79.7 万枚，价值约 30.2 亿美元。这一现象表明，市场对以太坊现货 ETF 的预期已导致大量以太坊从交易所流出。
并且 6 月 12 日 Coinbase 流出超过 336, 000 枚 ETH，创年内最高单日流出纪录，价值超过 10 亿美元。CryptoQuant 分析指出，如果这些提款不是交易所内部的变动，那么这可能预示着以太坊长期前景非常乐观。值得一提的是，CryptoQuant 分析师在比特币现货 ETF 开始交易之前也指出了 Coinbase 上的类似活动。
此类活动从一定程度体现市场期待以太坊现货 ETF 上线后的行情上涨，至于是否具备质押功能，也许仅能体现在上涨幅度的大小而已。但尽管市场和各方机构对以太坊现货 ETF 充满期待，其正式上线时间仍取决于 SEC 对 S-1 文件的审核进展。预计今年夏季将是关键时期，上线后以太坊市场将迎来新一轮的变化。投资者需密切关注 SEC 的动态及市场反应，以便及时调整投资策略。
