原文作者：BitMEX
要点速览
祝大家圣诞快乐！本周市场保持盘整态势，交易量温和。新代币和 DeFi 板块表现依然强劲，比特币仍在 10 万美元关口下方徘徊。
在本期交易分析专栏中，我们将深入探讨 2024 年比特币生态系统的发展状况，以及为何尽管有诸多利好因素，却未能达到市场预期。
数据概览
本周表现最佳
$PENGU (+ 29.9% ): 在大规模空投后继续创历史新高，买盘压力强劲
$MOVE (+ 21.4% ): 延续上周强势表现，继续上涨势头
$HYPE (+ 18.3% ): 朝鲜黑客攻击传闻导致价格剧烈波动
本周表现最差
$APT (-22.0% ): 价格大幅下跌
$ONDO (-12.2% ): 内部人士抛售导致价格下跌
$FTM (-11.2% ): 尽管即将进行 Sonic 升级，价格仍下跌
本周新闻速递
宏观动态
ETH ETF 周度资金流入：+ 3.02 亿美元（来源）
BTC ETF 周度资金流出：-8900 万美元（来源）
法国加大打击加密货币诈骗力度（来源）
Do Kwon 引渡上诉被黑山法院驳回（来源）
泰国积极推进比特币采用，日本态度谨慎（来源）
比特币盈利地址比例下降至 88% （来源）
十大 NFT 系列本周收益超越代币市场（来源）
SpaceX 使用稳定币对冲外汇风险（来源）
项目动态
Animoca Brands 创始人邵逸夫 X 账号被黑客利用推广虚假代币（来源）
Sonic Labs 推出 FTM 到 S 代币互换功能（来源）
Aave 和 Lido 净存款总额突破 700 亿美元（来源）
朝鲜黑客攻击传闻导致 HYPE 代币价格大幅波动（来源）
Floki DAO 提议为欧洲 ETP 提供早期流动性（来源）
交易观点
免责声明：以下内容仅供参考，不构成投资建议。这是市场新闻汇总，建议您在进行任何交易前务必自行研究。我们不对任何交易结果负责，也不保证收益。
2024 年比特币生态系统年终回顾：开局良好，收官平淡
2024 年即将结束，加密市场经历了一年的跌宕起伏。虽然比特币价格年内上涨超 130% ，但比特币生态系统（包括基础设施、Layer-1 代币协议、L2扩容方案和质押项目）的发展未能达到年初市场的预期。
开局大好
Ordinals 和 Layer-1 资产：2023 年末至 2024 年初，Ordinals 和 BRC-20 代币的火热将比特币生态推向聚光灯下。主流交易所纷纷上线这些新代币，热潮迅速蔓延至其他资产发行协议（如 ARC-20、SRC-20、PIPE），引发了一波又一波新项目发行和空投。
Layer-2 浪潮：为应对网络拥堵并扩展比特币功能，开发者推出了众多 Layer-2 解决方案。超过 100 个项目涌现，许多投资者希望在比特币生态中复制以太坊L2的成功。
质押与再质押：Babylon 在 2023 年末的推出引发了对比特币质押和再质押的热议，这个理念源自以太坊的 EigenLayer 模式。考虑到比特币强大的基础层共识，市场普遍预期大户会积极参与质押活动，有望催生一个充满活力的新市场。
挑战重重
代币发行降温：尽管 2024 年初出现过一些高峰（尤其是 Runes 协议），但新发行代币的价格和市场活跃度持续下降。知名代币遭遇重大损失，仅偶尔反弹。市场饱和、社区分散和资金流入有限是导致这种下滑的主要原因。
L2项目淘汰：大多数早期比特币生态L2项目只是简单移植了 EVM 设计，并依赖短期 TVL 激励。虽然部分项目曾短暂达到较高 TVL，但热度很快消退，在 DeFiLlama 上幸存的项目寥寥无几。目前整个生态系统的L2总锁仓量甚至落后于单个以太坊L2。
再质押质疑：尽管 Babylon 展示出令人印象深刻的 TVL 和存款量，但其再质押模式面临越来越多质疑。批评者指出缺乏强有力的惩罚机制（这在 EigenLayer 等系统中至关重要），认为这些产品更像是伪质押而非真正的去信任解决方案。主要比特币持有者对于用数字黄金换取不确定回报仍持谨慎态度。
2025 年展望
展望未来，建设者和投资者看到几个可能推动比特币生态发展的催化剂：
1. 社区项目持续发展：ORDI、DOG 和 PUPS 等社区保持活跃开发，为 2025 年的潜在增长奠定基础。
2. 基础设施与L2创新：钱包团队（如 OKX Wallet、Unisat）和坚持不懈的L2先驱继续致力于解决扩容和用户体验问题。即将到来的 OP_CAT 及相关项目有望带来更稳健的设计。
3. Babylon 代币发行及后续发展：Babylon 计划在 2025 年初进行代币生成事件（TGE）。其能否实现先进的质押机制（包括真正的惩罚机制或新的安全保障）将是关键。如果成功，可能会吸引更多比特币持有者参与链上活动。
4. 技术突破：观察者强调，有效的再质押和先进的L2框架需要基础创新才能充分利用比特币的核心安全模型。没有这些突破，协议可能难以获得广泛采用。
结论
尽管比特币生态从早期的兴奋到项目淘汰经历了起伏，但仍保持着一批专注的建设者和活跃的社区。随着 2025 年临近，包括 OP_CAT、Babylon 代币发行和基础设施改进在内的关键发展可能会释放网络的更大潜力。这些新一代协议的成功与否将决定生态系统在来年的发展方向。
Reference:
@web3_golem
@Bitvm_club
