原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）
作者 | 叮当（@XiaMiPP）
2025 年刚过两个月，特朗普新政府已经让加密圈嗅到了政策松绑的气息。从比特币战略储备到白宫首次加密峰会，友好信号一个接一个地抛出来，点燃了行业对未来的期待。监管松绑后，哪些项目会率先吃到红利？Odaily星球日报带大家一起来拆解这场“政策春风”背后的逻辑。
监管放松的信号有哪些？
特朗普政府上台后，释放了不少支持加密行业的信号，让人觉得监管松绑不再是空话。
新政府的支持： 2025 年 1 月 23 日，特朗普签署行政命令，明确保护区块链相关活动，比如挖矿和交易，还特别提到支持美元挂钩稳定币。他还提出“比特币战略储备”计划，想把政府手里的 20 万枚比特币变成国家资产，这是个大动作。
人事调整：新任 SEC 主席 Paul Atkins 对行业态度友好，不像前任 Gary Gensler 那样强硬。白宫还任命 David Sacks 为加密与 AI 顾问，政策方向看起来更开放。
立法风向：《 21 世纪金融创新与技术法案》（FIT21） 2024 年在众议院通过，如果 2025 年参议院也点头，就能给加密资产定下清晰规则。还有参议员 Cynthia Lummis 的法案，可能为稳定币和比特币储备铺路。
市场和全球压力： 2024 年比特币 ETF 吸金超 200 亿美元，机构都在观望。全球竞争也很激烈，欧盟管得严，美国再不调整可能就落后了。
这些迹象都指向一个趋势： 2025 年监管环境可能会更宽松，规则也会更明确。
放松可能会遇到什么阻力？
虽然方向看好，但放松监管也不是一帆风顺，有些因素可能会让这阵春风吹得慢点：
风险担忧：美联储和 FDIC 老担心加密波动搞乱金融系统， 2022 年 Terra 崩盘的阴影还在，可能要求加点保险措施。
两党拉锯：共和党想松绑，但民主党不一定完全同意，参议院如果卡住FIT21，那就还得等等。比特币储备的资金来源也可能引发争议。
技术准备不足：松绑需要配套工具，比如链上 KYC 或税务系统，如果技术没跟上，政策落地就没那么快。
所以，监管放松可能需要逐步推进，不会一下子全放开。
推动放松的关键是什么？
监管能不能松、效果怎么样，取决于这几个关键点：
新政府的执行力：特朗普团队能不能把比特币储备和稳定币政策落实到位，直接影响松绑进度。
机构资金的进入：规则一明确，机构可能会带来几千亿美元的资金，市场会更有活力。
实用价值的需求：如果政策鼓励区块链解决实际问题，比如支付或资产管理，项目发展会更有动力。
全球竞争：美国想保持领先地位，就得通过松绑吸引更多创新和资金。
哪些项目会受益？
如果监管真的放松，这些加密项目可能会迎来大机会：
比特币（BTC）及相关生态
比特币战略储备将提升比特币的合法性和避险地位，其生态项目也将因关注度和资金流入而受益。具体项目：
Stacks（STX）为比特币带来智能合约功能，监管松绑将放大其生态潜力，吸引开发者与机构关注。
Rootstock（RSK）的 BTC 挂钩和智能合约功能契合政策支持下的生态扩展需求。
比特币生态因战略储备计划获得政策加持，市场潜力将从当前的生态规模（数十亿美元）扩展至百亿级别。STX 和 RBTC 凭借为 BTC 增加实用性，将在这一热潮中脱颖而出，代币价值因流量和应用增长而提升。
美元挂钩稳定币
新政府明确支持美元挂钩稳定币，视其为维护美元全球霸权的工具。监管若为稳定币提供清晰框架，将加速其在支付、结算和 DeFi 中的应用，成为传统金融与加密市场的枢纽，波动性低的特点也让其备受机构青睐。具体项目：USDC 因为合规性强很受青睐；USDT 如果能按要求提升透明度并能通过审查也能保持优势。
美元挂钩稳定币因政策背书和机构需求，将成为加密经济的支柱，市场规模可能突破万亿美元。USDC 和 USDT 凭借合规性和广泛应用，将在这一浪潮中占据主导，代币流通量和市值持续扩张。
合规型 DeFi 项目
监管放松将吸引机构资金进入去中心化金融（DeFi），而合规性强的项目因满足 KYC/AML 要求，更能抓住这一波红利。新政府强调区块链的实用性，也为 DeFi 从试验走向主流提供了土壤，合规型 DeFi 将成为机构与加密经济的桥梁。具体项目：
Aave （AAVE）Pro 为其机构版本，已与 Fireblocks 合作提供合规借贷，其合规性与技术成熟度使其成为机构首选，与传统金融融合的潜力巨大。
Compound（COMP）与 Coinbase Custody 合作，为机构提供 BTC 质押服务，其透明性和稳定性契合监管松绑后的机构需求，市场地位稳固。
合规型 DeFi 因监管松绑成为机构资金的切入点，市场规模可能从当前的数百亿美元跃升至千亿级别。AAVE 和 COMP 凭借技术优势和合规基础，将在这一转型中占据领先地位，代币价值因用户和资金增长而提升。
现实世界资产（RWA）代币化
新政府想让区块链服务实体经济，代币化资产正合适。具体项目：
Ondo Finance（ONDO） 搞国债代币化，与 BlackRock、Pimco 等传统巨头的合作提升其合规性和市场认可度。
Centrifuge（CFG）通过 Tinlake 支持多样化资产（如发票、贷款），更贴近中小企业实际需求。
RWA 市场将因政策支持和机构需求快速扩张。ONDO 和 CFG 凭借技术优势和实用性，可能加速现实资产上链进程，引领资产代币化的热潮。
支付和跨境交易项目
新政府希望降低交易成本并支持美元稳定币，这为支付和跨境交易项目打开了大门。监管松绑将推动这些项目在全球支付领域的应用，尤其是替代传统系统（如 SWIFT）的低效和高费用部分。具体项目：
Ripple（XRP ）跨境效率高，若 SEC 诉讼因监管宽松和解，XRP 的合规性将大幅提升，重获银行信任，市场认可度飙升。
Stellar （XLM）的高效和低门槛设计贴近新兴市场需求，与稳定币的协同效应增强其竞争力。
支付和跨境交易赛道将因政策支持和全球需求快速扩张。XRP 和 XLM 凭借效率和广泛应用场景，可能抢占传统金融的份额，代币价值因交易量提升而水涨船高，市场潜力或达数百亿美元。
为什么它们能抓住机会？
这些项目能脱颖而出，有几个共同点：
政策支持：比特币和稳定币直接得到政府背书，合规项目也能少走弯路。
机构青睐：大资金进来会挑这些靠谱的、能落地的项目。
市场趋势：行业从炒作转向实用，这些项目正好对路。
反过来，如果没实用价值，例如 Meme 币，赛道热潮可能会退却；匿名币（比如 Monero）也得看能不能过合规关。
2025 年，美国加密监管很可能放松，新政府的支持、国会的努力和市场的期待都在往这个方向推。虽然有些阻力会让步伐慢一点，但大趋势是挡不住的。比特币、稳定币、合规 DeFi、RWA 和支付项目会是最大的受益者。它们靠着政策利好、机构资金和技术优势，有望在这一波变化中站稳脚跟。对关注加密的朋友来说，盯着政策动向和这些项目的发展，可能就是抓到机会的关键！
