ตลาดในเดือนธันวาคม ดีอย่างน่าประหลาดใจ และทั้งตลาดหุ้นและแวดวงสกุลเงินต่างทำเงินได้อย่างร่าเริง ตลาดค่อนข้างมองในแง่ดีเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ เศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัวลงอย่างมาก และตัวชี้วัดการส่งออกของเกาหลีใต้บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก ตลาดหุ้นของสหรัฐอเมริกา อินเดีย ญี่ปุ่น ฝรั่งเศส และเยอรมนี ได้รับผลกระทบอย่างต่อเนื่อง สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ราคาของ Bitcoin เกิน $44,000 และ ETF สินทรัพย์เสมือนของสหรัฐอเมริกาและฮ่องกงกำลังใกล้จะพัฒนา และดูเหมือนว่าทุกอย่างจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่สดใสยิ่งขึ้น
ในช่วงเช้าตรู่ของวันที่ 14 ธันวาคม ตามเวลาปักกิ่ง ตามรายงานการประชุมนโยบายการเงินของคณะกรรมการตลาดกลางสหรัฐ (FOMC) ครั้งล่าสุด ธนาคารกลางสหรัฐได้ตัดสินใจชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมและยังคงรักษาระดับไว้ได้ ช่วงเป้าหมายของอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางที่ 5.25% ถึง 5.50% ระหว่าง ทันทีที่มีข่าวออกมา ตลาดก็ส่งเสียงเชียร์ โดยดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว
ที่จริงแล้ว เมื่อพิจารณาจากข้อมูลเศรษฐกิจใหม่ที่เผยแพร่โดยสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคม จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องระงับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว สหรัฐอเมริกาเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญจำนวนหนึ่งเมื่อวันที่ 21 ธันวาคม ซึ่งรวมถึงการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สามที่ 4.9% (คาด 5.2%) และดัชนีการผลิตของเฟดฟิลาเดลเฟีย -10.5 (คาด -3.0) ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ต่ำกว่าการคาดการณ์ เมื่อพิจารณาจากตัวชี้วัดเงินเฟ้อภาคครัวเรือนหลัก 2 ตัว ได้แก่ CPI และ PCE ในเดือนพฤศจิกายน CPI เพิ่มขึ้น 3.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี และ CPI หลักเพิ่มขึ้น 4.0% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งทั้งสองอย่างสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด หลัก ดัชนีราคา PCE เพิ่มขึ้น 3.2% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นน้อยที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2564 ต่ำกว่าประมาณการ 3.3% GDP และภาคการผลิตได้รับผลกระทบในระดับหนึ่งและต่ำกว่าคาด ขณะเดียวกัน ข้อมูลเงินเฟ้ออยู่ในทิศทางหรือต่ำกว่าคาดเล็กน้อย ดังนั้น ไม่ว่าจะด้านใดก็ไม่จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยต่อไป ราคา.
ข้อมูลในเดือนธันวาคมตอกย้ำคุณลักษณะที่ชัดเจนของการระงับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเท่าใดและเมื่อใดกลายเป็นประเด็นที่น่ากังวลมากที่สุดในตลาด เมื่อพิจารณาจาก dot plot ปัจจุบัน การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยในปี 2567 อยู่ที่ประมาณ 4.6% ซึ่งยังคงลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปัจจุบันที่ 5.25% ถึง 5.5%
ส่วนว่าเมื่อใดควรลดอัตราดอกเบี้ย ตามข้อมูลของ CME FedWatch ความน่าจะเป็นที่จะลดอัตราดอกเบี้ยให้ต่ำกว่า 5.25% ในเดือนมีนาคม 2567 อยู่ที่ 75.6% ความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยจะกลับมา “ต่ำกว่า 5” ในเดือนพฤษภาคมคือ 73.6% และมี ความน่าจะเป็น 66.2% ที่จะแตะ 4.5 ในครึ่งปีแรก อัตราดอกเบี้ยประมาณ % ดังนั้น ตลาดจึงค่อนข้างมองโลกในแง่ดีในปัจจุบัน และเชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญอาจเกิดขึ้นได้ในช่วงครึ่งปีแรก
เมื่อมองไปทั่วโลก เศรษฐกิจของหลายประเทศกำลังแสดงสัญญาณของการฟื้นตัว เศรษฐกิจของญี่ปุ่นกำลังฟื้นตัว ที่หายไป 30 ปี และทั้งอัตราเงินเฟ้อและค่าจ้างรายชั่วโมงก็เอาชนะสถานการณ์ที่ ไม่เปลี่ยนแปลง ก่อนหน้านี้ได้ และเกาหลีใต้ ขณะที่ เศรษฐกิจโลก นกขมิ้น ของเศรษฐกิจพลิกกลับแนวโน้มการส่งออกที่ลดลงในช่วงต้นเดือนตุลาคม ข้อมูลการส่งออกล่าสุดในช่วง 20 วันแรกของเดือนธันวาคมสูงถึง 13% เมื่อเทียบเป็นรายปี แนวโน้มการเติบโตมีมากขึ้นและ ดุเดือดมากขึ้น สะท้อนแนวโน้มการฟื้นตัวของตลาดโลก .
เมื่อวันที่ 13 ธันวาคม ตามเวลาสหรัฐอเมริกา หุ้นสหรัฐฯ พุ่งขึ้น โดยดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในเดือนนี้ หุ้นสหรัฐฯ ยังคงมีแนวโน้มกระทิงในเดือนพฤศจิกายนและขายชอร์ตต่อไป เป็นที่น่าสังเกตว่าหลังจากที่สหรัฐฯ เปิดเผย GDP ไตรมาส 3 เมื่อวันที่ 21 แม้จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่หุ้นสหรัฐฯ ก็ยังคงปรับตัวขึ้นในวันนั้น แน่นอนว่าปัจจัยหลักในปัจจุบันที่ส่งผลต่อหุ้นสหรัฐฯ ไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ แต่เป็นความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย เศรษฐกิจที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อยมีส่วนอย่างมากต่อความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งส่งผลให้นักลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ คาดหวังถึงสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นในอนาคต
สภาพคล่องที่อุดมสมบูรณ์เป็นปัจจัยโดยตรงในการเพิ่มขึ้นของตลาด การสำรวจของ Bank of America แสดงให้เห็นว่าความคาดหวังของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมส่งผลให้เงินทุนไหลเข้าตลาดหุ้นสหรัฐจำนวนมหาศาล โดยอัตราส่วนการจัดสรรเงินสดลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองปี ความคาดหวังในแง่ดีของนักลงทุนทั่วโลกได้นำสภาพคล่องมหาศาลมาสู่หุ้นสหรัฐฯ ซึ่งเป็นสาเหตุที่ทำให้หุ้นสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
นอกจากหุ้นสหรัฐฯ แล้ว ตลาดหุ้นอินเดียยังอาจกล่าวได้ว่าเป็นดาวเด่นในตลาดในช่วงไม่กี่ครั้งที่ผ่านมา ดัชนี Mumbai Sensex 30 ของอินเดียทะลุ 70,000 จุดเมื่อวันที่ 11 ธันวาคม ปัจจุบันอยู่ที่ 70,000 จุดและทะลุ 71,000 จุด ทำให้เป็นตลาดหุ้นที่ใหญ่เป็นอันดับ 7 ของโลก
ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา อินเดียได้กลายเป็นสถานที่ชั้นนำสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการลงทุนในตลาดเกิดใหม่ การเติบโตทางเศรษฐกิจของอินเดียในปีนี้เป็นผู้นำประเทศเศรษฐกิจหลักๆ ของโลก และปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งทำให้นักลงทุนมีความมั่นใจอย่างเต็มที่ นอกจากนี้ Nikkei 225 ยังทำสถิติสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน และ DAX ของเยอรมนีและ CAC 40 ของฝรั่งเศสก็ทำสถิติสูงสุดในเดือนนี้เช่นกัน
อย่างไรก็ตาม แม้ว่าความเชื่อมั่นของตลาดจะอยู่ในระดับสูง แต่ก็ไม่ควรมองโลกในแง่ดีจนเกินไป ปัจจุบันดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนค่าลงเนื่องจากคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย เมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงจากสกุลเงินที่แข็งค่า ความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐก็จะลดลงเช่นกัน ในอนาคต ควรให้ความสนใจกับเกมแบบไดนามิกระหว่างความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐและสภาพคล่อง
เมื่อต้นเดือนธันวาคม Bitcoin ทะยานขึ้นอีกครั้งและประสบความสำเร็จเกิน 44,000 เหรียญสหรัฐ MicroStrategy ซื้อ Bitcoin มากกว่า 14,000 เหรียญในเดือนนี้ ทำให้การถือครอง Bitcoin ทั้งหมดเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 8 พันล้านเหรียญสหรัฐ ราคาสูงสุดของ Ethereum ก็เกิน $2,400 เช่นกัน ต่อมา สกุลเงินหลักสองสกุลเข้าสู่การซื้อขายแบบไซด์เวย์ โดยราคา Bitcoin ผันผวนระหว่าง 40,000 USD ถึง 44,000 USD และ Ethereum ผันผวนระหว่าง 2,100 USD ถึง 2,400 USD
แม้ว่าตลาดจะปรับตัวขึ้นในช่วงแรกแล้วจึงเคลื่อนตัวไปด้านข้าง แต่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาดในอนาคตก็ไม่ได้ลดลง เมื่อพิจารณาจากพรีเมี่ยมติดลบ BTC ของ Grayscale Fund พรีเมี่ยมติดลบลดลงเหลือน้อยกว่า 10% ในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน และยังคงหดตัวต่อไป โดยปัจจุบันอยู่ระหว่าง -6% ถึง -5%
แม้ว่าปัจจุบัน 90% ของ Bitcoins มีกำไร แต่นักลงทุนยังคงมีความมั่นใจเนื่องจากมีข่าวดีกระตุ้นอย่างต่อเนื่อง
ข่าวเกี่ยวกับสปอตอีทีเอฟมีบ่อยมากขึ้น ในวันที่ 21 ของเดือนนี้ Grayscale, BlackRock, Valkyrie, ARK Invest/21 Shares, Franklin และ Fidelity ต่างได้พบกับ SEC เพื่อหารือเกี่ยวกับประเด็น Bitcoin Spot ETF
ปัจจุบัน ผู้ออก Bitcoin Spot ETF ต่างๆ ได้จัดการประชุมมากกว่า 30 ครั้งกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) การสนทนาก่อนหน้านี้มุ่งเน้นไปที่ปัญหาการดูแล Bitcoin แต่ตอนนี้การมุ่งเน้นได้เปลี่ยนไปสู่การสร้างและการไถ่ถอนหุ้น ETF ทาง ก.ล.ต. กำหนดให้ผู้สมัคร ETF อัปเดตข้อมูล AP และเปลี่ยนวิธีการไถ่ถอนในใบสมัครเป็น การไถ่ถอนเงินสด ก่อนวันที่ 31 ธันวาคม เนื่องจากด้วยวิธีนี้ มีเพียงผู้ออกเท่านั้นที่จะจัดการ Bitcoin โดยหลีกเลี่ยงโบรกเกอร์ที่ไม่ได้ลงทะเบียน การจัดการในเครือของ Bitcoin
แม้ว่าสถาบันต่างๆ โดยทั่วไปหวังว่าจะนำวิธีการไถ่ถอนทางกายภาพมาใช้ แต่เมื่อเผชิญกับข้อกำหนดของ ก.ล.ต. พวกเขาเลือกที่จะประนีประนอม ในปัจจุบัน Pando Asset, BlackRock, Valkyrie, Grayscale, Galaxy และสถาบันอื่น ๆ เกือบทั้งหมดได้แก้ไขเอกสารของตนเป็น เงินสดเท่านั้น ดูเหมือนว่ายักษ์ใหญ่จะ รอไม่ไหว ที่จะออก ETFs ตราบใดที่พวกเขาสามารถ ออกให้ไม่ว่าจะมีเงื่อนไขอะไรก็ตามตกลงกันได้
เนื่องจากสถาบันยักษ์ใหญ่เลือกที่จะประนีประนอม ตลาดจึงมีแง่ดีอย่างมากเกี่ยวกับวันที่อนุมัติ ETF ชุดแรก: Eric Balchunas นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ETF ยังกล่าวถึงข้อตกลง AP + การสร้างเงินสด = การอนุมัติ กล่าวคือ สองขั้นตอนนี้ควรเป็นขั้นตอนสุดท้ายก่อนการอนุมัติ จึงมีหลายคนคาดการณ์ว่าผู้สมัครชุดแรกจะได้รับการอนุมัติประมาณวันที่ 10 มกราคม แต่ไม่ว่าจะยังไง สิ่งต่างๆ ก็มาถึงจุดนี้ ลูกธนูอยู่บนเชือก ต้องถูกยิง ต้องใช้ เตะสุดท้าย เท่านั้นจึงจะได้รับการอนุมัติ เป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้น
แม้ว่าจะมีข่าวดีจากสหรัฐอเมริกา แต่ก็มีข่าวดีจากฮ่องกงเช่นกัน เมื่อวันที่ 22 ธันวาคม คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกงได้ออก หนังสือเวียนร่วมเกี่ยวกับกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์เสมือนของคนกลาง และ หนังสือเวียนร่วมเรื่อง กิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์เสมือนของกองทุนที่ได้รับอนุญาตจากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า หนังสือเวียน และระบุว่า พร้อมที่จะรับใบสมัครเพื่อรับรู้ ETFs จุดสินทรัพย์เสมือน
หนังสือเวียนสองฉบับที่เผยแพร่ในครั้งนี้ อธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับข้อกำหนดของรัฐบาลฮ่องกงสำหรับ ETFs สปอตสินทรัพย์เสมือน ตั้งแต่คุณสมบัติของผู้ออกไปจนถึงข้อกำหนดสินทรัพย์อ้างอิง ตั้งแต่ธุรกรรม การสมัครสมาชิกและการไถ่ถอน การดูแล ไปจนถึงกลยุทธ์การลงทุน หนังสือเวียนมีกฎระเบียบโดยละเอียด ซึ่งแสดงให้เห็นอย่างเต็มที่ว่ารัฐบาลฮ่องกงเตรียมพร้อมอย่างเต็มที่สำหรับการมาถึงของ ETF สินทรัพย์เสมือน “ทุกอย่างพร้อมแล้ว สิ่งที่เราต้องการคือลมตะวันออก” ทัศนคติด้านกฎระเบียบมีความชัดเจน และส่วนที่เหลือเป็นเพียงรายละเอียดทางเทคนิคบางส่วนเท่านั้น
เป็นที่น่าสังเกตว่าต่างจากสหรัฐอเมริกาที่อนุญาตเฉพาะ การไถ่ถอนเงินสด เท่านั้น ฮ่องกงอนุญาตทั้งเงินสดและสินค้าที่จับต้องได้ ซึ่งทำให้ ETF สินทรัพย์เสมือนของฮ่องกงได้เปรียบเหนือสหรัฐอเมริกา
ตลาดยังคงทำผลงานได้ดีในเดือนพฤศจิกายน โลกได้รับผลกระทบจากโรคระบาดและขณะนี้อยู่ในแนวทางของการฟื้นตัวจึงไม่น่าแปลกใจที่ผลกระทบในการทำเงินเช่นนี้จะเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม ไม่มีตลาดใดในโลกที่มีแต่ขึ้นแต่ไม่เคยตก ไม่ว่าเศรษฐกิจจะถดถอยในช่วงที่สหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้าหรือไม่ และเงินดอลลาร์สหรัฐจะยังคงอ่อนค่าลงหรือไม่นั้นก็ควรค่าแก่การเอาใจใส่และพิจารณาเช่นกัน ความเชื่อมั่นยังคงสูงและ ETFs ในสหรัฐอเมริกาและฮ่องกงต่างก็ ทุกอย่างพร้อมแล้ว สิ่งที่เราต้องการคือลมตะวันออก และยุคของการเข้าสู่สินทรัพย์เสมือนของสถาบันขนาดใหญ่กำลังมาอย่างเงียบ ๆ
คำชี้แจงลิขสิทธิ์: หากคุณต้องการพิมพ์ซ้ำ โปรดติดต่อ WeChat ผู้ช่วยของเรา (WeChat ID: hir3po) หากคุณพิมพ์ซ้ำหรือทำความสะอาดต้นฉบับโดยไม่ได้รับอนุญาต
ข้อสงวนสิทธิ์: ตลาดมีความเสี่ยง ดังนั้นการลงทุนจึงต้องระมัดระวัง ขอให้ผู้อ่านปฏิบัติตามกฎหมายและข้อบังคับท้องถิ่นอย่างเคร่งครัดเมื่อพิจารณาความคิดเห็น ความเห็น หรือข้อสรุปในบทความนี้ เนื้อหาข้างต้นไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
