ผู้เขียนบทความ: ผู้เขียนรับเชิญ Meta Era Metaer
ในช่วงต้นปีใหม่ เช่นเดียวกับที่อุตสาหกรรม crypto รอคอยการอนุมัติสปอต Bitcoin ETFs อย่างกระตือรือร้น สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาก็ทำให้เกิด เหตุการณ์ของตัวเอง ในเช้าตรู่ของวันที่ 10 มกราคม ตามเวลาฮ่องกง สหรัฐอเมริกา เจ้าหน้าที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ บัญชี Twitter ดั้งเดิม) ประกาศว่าได้อนุมัติสปอต Bitcoin ETF แล้ว และอนุญาตให้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนทั้งหมดในสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม ไม่นานหลังจากที่มีข่าวเผยแพร่ Gary Gensler ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ได้ออกแถลงการณ์ว่าบัญชี Twitter ของหน่วยงานถูกบุกรุกและมีการโพสต์ทวีตที่ไม่ได้รับอนุญาต และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ยังไม่อนุมัติสปอต Bitcoin สินค้าซื้อขายแลกเปลี่ยน จดทะเบียน และซื้อขาย
อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์นี้ดูเหมือนจะไม่ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของผู้ออก Spot Bitcoin ETF และความคืบหน้าในการอนุมัติ ในตอนเช้าของวันที่ 11 มกราคม รองเท้าบู๊ตก็มาถึงในที่สุด และ Spot Bitcoin ETF ก็ได้รับการอนุมัติจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาในที่สุด .
อย่างไรก็ตาม หลังจากประสบกับ แรงบิด หลายครั้ง อุตสาหกรรมการเข้ารหัสดูเหมือนจะสูญเสียความกระตือรือร้นในช่วงแรกไป เมื่อมีการเผยแพร่ข่าว ผลการดำเนินงานโดยรวมของตลาดยังคงมีเสถียรภาพ และไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆเกิดขึ้น Bitcoin ยังคงผันผวนในช่วง ราคาสูงสุดก่อนหน้านี้ที่ 47,000 ดอลลาร์ ซึ่งอาจเป็นประโยชน์ในช่วงแรก ได้รับการเผยแพร่แล้ว อันที่จริง มีการลองปูมาแล้วที่อีกฟากหนึ่งของมหาสมุทร และสถานที่แห่งนี้คือ: ฮ่องกง
ในวันที่ ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ อนุมัติ Bitcoin ETF ตัวแรก Wu Jiezhuang สมาชิกของคณะกรรมการแห่งชาติของการประชุมที่ปรึกษาทางการเมืองของประชาชนจีน และสมาชิกของสภานิติบัญญัติฮ่องกง ได้โพสต์บนโซเชียลมีเดียทันทีว่าเขตบริหารพิเศษฮ่องกง รัฐบาลควรส่งเสริมการดำเนินการของ Spot ETFs โดยเร็วที่สุด คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ฮ่องกงได้แสดงความพร้อมแล้ว ยอมรับการสมัคร Spot Bitcoin ETF แล้ว
ในด้าน ETF สินทรัพย์เสมือน ทำไมฮ่องกงถึงได้เปรียบเหนือสหรัฐอเมริกา?
ในความเป็นจริง ฮ่องกงได้จดทะเบียนกองทุน ETF สินทรัพย์ดิจิทัลแห่งแรกของเอเชีย ได้แก่ CSOP Bitcoin Futures ETF และ CSOP Ethereum Futures ETF ในช่วงต้นปี 2023 ทำให้นักลงทุนในฮ่องกงและต่างประเทศมีทางเลือกมากขึ้น ETF ทั้งสองแห่งได้รับการจัดการโดย CSOP Asset Management Ltd. ติดตามสัญญา Bitcoin Futures ที่ได้มาตรฐานและชำระด้วยเงินสด และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Ethereum ที่ซื้อขายใน Chicago Mercantile Exchange (CME Group) ตามลำดับ
โดยรวมแล้ว ดูเหมือนว่าหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาได้ใช้โมเดลการกำกับดูแลสินทรัพย์เสมือนที่ เข้าง่ายและเข้มงวด มาใช้ กล่าวคือ พวกเขาไม่ได้ให้คำอธิบายระบบโดยละเอียดก่อนที่จะเข้าถึงตลาด แต่ก่อนอื่นให้เปิด กระเป๋า แล้วจึงใช้กฎหมายของพวกเขา อำนาจบังคับใช้การละเมิดและบทลงโทษของหน่วยงาน ในทางตรงกันข้าม หน่วยงานกำกับดูแลของฮ่องกงได้จัดเตรียมกลไกการเข้าถึง ETF ที่ค่อนข้างสมบูรณ์ และรูปแบบการกำกับดูแลมีความชัดเจนและโปร่งใสมากขึ้น
ในขั้นตอนนี้ ข้อดีของตลาด ETF สินทรัพย์เสมือนของฮ่องกงจะสะท้อนให้เห็นเป็นหลักในด้านต่อไปนี้:
แม้ว่า Chicago Mercantile Exchange จะจดทะเบียน Bitcoin Futures ETF มานานแล้ว และฮ่องกงก็มี Futures ETF ที่เปิดตัวโดย CSOP เช่นกัน ในขั้นตอนนี้ Bitcoin ETF นั้นเป็นผลิตภัณฑ์ที่ดึงดูดความสนใจมากที่สุดในตลาด Cryptocurrency ทั้งหมด เนื่องจากเป็นอย่างแน่นอน กองทุนสาธารณะส่วนใหญ่ไม่เกี่ยวข้องกับฟิวเจอร์สมากนักและพวกเขาไม่สามารถเพิ่มสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง เช่น Bitcoin ลงในรายการการลงทุนได้ อย่างไรก็ตาม Spot ETF นั้นแตกต่างกัน ไม่ว่าจะเป็นกองทุนสาธารณะหรือกองทุนส่วนตัว Spot ETF ก็เป็นเป้าหมายการลงทุนปกติ
เพื่อชดเชย ข้อบกพร่อง นี้ เมื่อวันที่ 22 ธันวาคม 2023 เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ฮ่องกงได้เผยแพร่ ประกาศเกี่ยวกับกองทุนที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์เสมือนที่ได้รับการยอมรับจากคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ โดยประกาศอย่างเป็นทางการเพื่อเตรียมการยอมรับ แอปพลิเคชันสำหรับ Spot ETF สินทรัพย์เสมือน และระบุไว้อย่างชัดเจนว่าสำหรับสินทรัพย์เสมือน (เช่น Bitcoin, Ethereum) ที่ได้รับอนุญาตให้ซื้อขายบนแพลตฟอร์มการซื้อขายที่ได้รับใบอนุญาต สถาบันที่ได้รับใบอนุญาตสามารถออกและจัดการ Spot ETF ที่เกี่ยวข้อง และแลกเปลี่ยนในรูปแบบและ เป็นเงินสดบนแพลตฟอร์มการซื้อขายที่ได้รับใบอนุญาตหรือสถาบันการเงินที่ได้รับการยอมรับ สมัครสมาชิก และแลกของรางวัล
ในวันเดียวกันนั้น หนังสือเวียนร่วมเกี่ยวกับกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์เสมือนของตัวกลาง ได้รับการอัปเดตเพื่อชี้แจงกฎเกณฑ์การจัดจำหน่าย รวมถึง ETF สปอตสินทรัพย์เสมือน คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกงยืนยันว่าแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนที่ได้รับใบอนุญาตได้รับอนุญาตให้ให้บริการรายย่อย ผู้ลงทุนที่มีบริการและได้อนุมัติกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนล่วงหน้า (ETFs สินทรัพย์เสมือนล่วงหน้า) จำนวนหนึ่งสำหรับการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปในฮ่องกง นโยบายปัจจุบันของ Hong Kong Securities and Futures Commission และ Hong Kong Monetary Authority เกี่ยวกับตัวกลางที่สนใจ การมีส่วนร่วมในกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์เสมือน เมื่อตรวจสอบแล้ว เนื่องจากคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนได้ยอมรับ ETFs สินทรัพย์เสมือนล่วงหน้า และพร้อมที่จะยอมรับการขออนุญาตสำหรับกองทุนอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์เสมือน รวมถึงกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือน (ETFs สินทรัพย์เสมือน) หน่วยงานกำกับดูแลทั้งสองแห่งได้มีการปรับปรุงนโยบายที่เกี่ยวข้องเพื่อตอบสนองต่อการพัฒนาตลาดล่าสุดที่กล่าวข้างต้น
ดังที่แสดงในตารางด้านบน ตลาด ETF สินทรัพย์เสมือนของฮ่องกงมีเกณฑ์การลงทุนต่ำ (นักลงทุนไม่จำเป็นต้องซื้อสินทรัพย์เสมือนทั้งหมดเพื่อเข้าร่วมการลงทุน) และการทำธุรกรรมที่สะดวกสบาย (การซื้อขายสามารถทำได้ผ่านบัญชีหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม และนักลงทุนก็ทำ ไม่จำเป็นต้องเปิดการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือน) บัญชี) ความเสี่ยงที่ค่อนข้างต่ำ (โดยปกติจะจัดการโดยทีมงานการลงทุนมืออาชีพ ความเสี่ยงค่อนข้างต่ำ) และข้อดีอื่น ๆ ช่วยให้นักลงทุนมีวิธีที่สะดวกและปลอดภัยในการลงทุนในสินทรัพย์เสมือน
ตลาดฮ่องกงได้รับการสนับสนุนอย่างมากสำหรับ ETF สินทรัพย์เสมือน
หลังจากที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกงระบุไว้ชัดเจนว่าจะรับคำขอสำหรับสปอตสินทรัพย์เสมือน ETFs ตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงก็แสดงการสนับสนุนสำหรับมาตรการกำกับดูแลนี้ Luo Boren หัวหน้าฝ่ายพัฒนาผลิตภัณฑ์หลักทรัพย์ของตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงกล่าวว่าการประกาศของ SFC หมายความว่าฮ่องกงจะกลายเป็นตลาดแรกในเอเชียที่อนุญาตให้จดทะเบียน ETF สินทรัพย์เสมือนได้ ซึ่งจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของฮ่องกงในฐานะสินทรัพย์ดิจิทัลชั้นนำ เป็นศูนย์กลางในภูมิภาคและสนับสนุนฮ่องกงในฐานะตัวเลือกแรกของเอเชีย ตลาด ETF ยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง HKEx พร้อมที่จะคว้าโอกาสที่เกิดจากการลงทุนเฉพาะเรื่องและจะทำงานอย่างใกล้ชิดกับผู้ออกและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียเพื่อแนะนำผลิตภัณฑ์ใหม่นี้เข้าสู่ตลาด ETF ของฮ่องกงอย่างราบรื่นและมุ่งมั่นที่จะเพิ่มความน่าดึงดูดของฮ่องกงในฐานะศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศ ความแข็งแกร่งและ ความสามารถในการแข่งขัน นำเสนอทางเลือกที่หลากหลายมากขึ้นสู่ตลาดและนักลงทุน
นอกจากนี้ สัปดาห์นี้เมื่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาประกาศอนุมัติสปอต Bitcoin ETFs ETF สกุลเงินเสมือนทั้งสามที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงล้วนมีประสิทธิภาพเหนือกว่าสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ ข้อมูลที่เปิดเผยโดย Ming Pao แสดงให้เห็นว่าผลิตภัณฑ์ ETF สกุลเงินเสมือนสามรายการที่ออกโดย CSOP และ Samsung Assets พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 21 เดือนในสัปดาห์นี้ และเข้าสู่ ETF ที่ได้รับผลตอบแทนสามอันดับแรกพร้อมกัน โดยในจำนวนนี้ CSOP Bitcoin Futures ETF และ Samsung Bitcoin Futures ETFs เพิ่มขึ้น มากกว่า 7% ข้อมูลยังแสดงให้เห็นว่าผลิตภัณฑ์ ETF สกุลเงินเสมือนทั้งสามทั้งหมดใช้มาร์จิ้นเพื่อเข้าร่วมในการซื้อขายฟิวเจอร์ส Bitcoin และ Ethereum ที่จดทะเบียนในกลุ่ม CME นอกจากนี้ยังอนุญาตให้มีการถือครองเงินสดและสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง ในหมู่พวกเขา มูลค่าของสินทรัพย์ภายใต้ การจัดการ Bitcoin ทางใต้นั้นใหญ่ที่สุด (สเกลเกิน 2.5 พันล้าน) ETF Bitcoin Futures ของ Samsung มีอัตราส่วนมาร์จิ้นสูงสุด ซึ่งคิดเป็นไม่น้อยกว่า 80% ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิเป็นครั้งคราว ซึ่งเป็นอัตราที่ก้าวร้าวที่สุด
เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่า Livio Weng ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ HashKey Group เปิดเผยในการสัมภาษณ์พิเศษกับ Caixin ว่าบริษัทกองทุนประมาณสิบแห่งกำลังเตรียมที่จะเปิดตัว ETF สินทรัพย์เสมือนในฮ่องกง และเจ็ดหรือแปดแห่งอยู่ในกระบวนการแล้ว ของความก้าวหน้าที่แท้จริง เวที ขั้นตอนการเตรียมการได้สิ้นสุดลงแล้ว และฮ่องกงกำลังกลายเป็นตลาดแรกในเอเชียที่อนุญาตให้จดทะเบียน ETF สินทรัพย์เสมือนได้
สรุป
หลังจากการตัดสินใจครั้งสำคัญของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาในการอนุมัติจุด Bitcoin ETF ก็ได้ประกาศถึงบทบาทที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin และสินทรัพย์เสมือนอื่น ๆ ในตลาดการเงินกระแสหลัก การอนุมัติของ ETF ไม่เพียงแต่เป็นเครื่องหมายที่ผู้กำหนดนโยบายยอมรับถึงศักยภาพของสกุลเงินดิจิทัลในฐานะเครื่องมือการลงทุน แต่ยังเป็นช่องทางใหม่และสะดวกสบายสำหรับชุมชนการลงทุนในวงกว้างในการเข้าร่วมการลงทุน Bitcoin
นอกเหนือจากตลาดสหรัฐอเมริกาแล้ว ฮ่องกงยังเป็นอีกหนึ่งทางเลือกที่ยอดเยี่ยมสำหรับการเปิดตัว ETF สินทรัพย์เสมือนอย่างไม่ต้องสงสัย เรารู้ว่าขนาดตลาดของตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงมีมูลค่าเกือบ 5 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ และขนาดการจัดการสินทรัพย์ของสถาบันจัดการสินทรัพย์ขนาดใหญ่หลายแห่งในฮ่องกงมีมูลค่าสูงถึงหลายแสนล้านเหรียญสหรัฐ ในบริบทของความพยายามของคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ฮ่องกงในการพัฒนา Web 3.0 ETF สินทรัพย์เสมือนจะกลายเป็นตัวเลือกที่สำคัญสำหรับสถาบันการจัดการสินทรัพย์ในอนาคต และเงินทุนหลายหมื่นล้านดอลลาร์อาจค่อยๆ ไหลเข้ามา
