ผู้เขียนต้นฉบับ: Ignas นักวิจัย DeFi
เรียบเรียงต้นฉบับ: Shan Oppa, Golden Finance
ฉันรู้สึกเหมือนมีเรื่องใหญ่เกิดขึ้นในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งเป็นเรื่องรั้นมาก แม้ว่าฉันจะไม่แน่ใจว่าจะเกิดอะไรขึ้น แต่ตลาดกำลังอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ
อัตราดอกเบี้ยเริ่มลดลง, ETH ETF ได้รับการอนุมัติ, BTC ETF ไหลเข้าเพิ่มขึ้น, Stripe เปิดตัวการชำระเงินแบบ Stablecoin...
เช่นเดียวกับกองทัพที่วางตำแหน่งตัวเองก่อนการต่อสู้ที่เด็ดขาด บริษัท crypto รายใหญ่และสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมกำลังเตรียมพร้อมสำหรับภาวะกระทิงที่กำลังจะมาถึง
ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ “ความรู้สึก” นี้ด้านล่าง:
ในขณะเดียวกัน เครื่องจักรภายในสกุลเงินดิจิทัลก็ไม่หยุดปั่นป่วน ใช่ ราคากำลังลดลง... แต่ตลาดมีการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา โดยมีเรื่องราวและแนวโน้มใหม่ๆ เกิดขึ้นและส่งผลกระทบต่อตลาดเมื่ออิทธิพลเติบโตขึ้น
เช่นเดียวกับที่ MakerDAO ออนไลน์ก่อนที่จะมีคำว่า “DeFi” เกิดขึ้น มีแนวโน้มใหม่ๆ เกิดขึ้นในตลาดที่ไม่ใหญ่พอที่จะสร้างเรื่องราวที่สอดคล้องกัน
ต่อไปนี้เป็นแนวโน้มใหม่ 7 ประการที่อาจมีผลกระทบสำคัญต่อตลาด
1. การบรรจุใหม่
เหรียญเก่านั้นน่าเบื่อ และนักพนันก็ต้องการสิ่งใหม่
ฟังดูน่าตื่นเต้นมากยิ่งขึ้นหากคุณสามารถเปลี่ยนชื่อแบรนด์ สร้างโทเค็นโทเค็นใหม่ และเริ่มต้นใหม่ด้วยแผนภูมิใหม่!
แฟนทอม → โซนิค
นั่นคือสิ่งที่ Fantom ทำกับการอัพเกรด Sonic
Sonic เป็น L1 ใหม่ที่มีบริดจ์ L2 ดั้งเดิมสำหรับ Ethereum โดยจะมี Sonic Foundation Labs ใหม่และรูปลักษณ์ใหม่
ที่สำคัญกว่านั้น โทเค็น $S ใหม่ “รับประกันความเข้ากันได้และการโยกย้ายของ $FTM ไปยัง $S ในอัตราส่วน 1:1”
นี่เป็นการเคลื่อนไหวที่ชาญฉลาด เนื่องจากการโยกย้ายของ Sonic สร้างความฮือฮาทางการตลาดมากกว่าที่จะเรียกมันว่า Fantom 2.0 สิ่งนี้ทำให้ Fantom สามารถละทิ้งปัญหาการเชื่อมโยงหลายสายโซ่และเริ่มต้นใหม่ได้
เชื่อมต่อ → Everclear
ในทำนองเดียวกัน Connext กำลังถูกเปลี่ยนชื่อเป็น Everclear
การรีแบรนด์ไม่ใช่เรื่องใหม่ในสกุลเงินดิจิทัล แต่แนวโน้มที่เกิดขึ้นในที่นี้คือการบรรจุการอัพเกรดหลักๆ ให้เป็นผลิตภัณฑ์ใหม่
สิ่งนี้จะส่งสัญญาณที่แรงกว่าสู่ตลาดมากกว่าการอัพเกรด v2 หรือ v3 อื่น ผู้คนไม่สนใจที่จะอัพเกรด v4 อีกต่อไป
การย้ายจาก Connext มาเป็น Everclear ทีมงานได้สื่อสารว่านี่ไม่ใช่แค่การรีแบรนด์ง่ายๆ แต่เป็นก้าวสำคัญในความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี
Connext ย้ายจากโครงสร้างพื้นฐานการเชื่อมต่อแบบธรรมดาไปสู่ชั้นการเคลียร์ชั้นแรก มันเหมือนกับเครือข่ายที่สร้างขึ้นบน Arbitrum Orbit Rollup (ผ่าน Gelato RaaS) และใช้ Hyperlane กับ Eigenlayer ISM เพื่อเชื่อมต่อกับเครือข่ายอื่นๆ
เชื่อมต่อเครือข่ายใด ๆ สินทรัพย์ใด ๆ ปูทางไปสู่อนาคตของสกุลเงินดิจิตอลแบบโมดูลาร์
โทเค็น NEXT เพิ่มขึ้นประมาณ 38% ตามข่าว (แต่ไม่ยั่งยืน) $FTM ของ Fantom กลับมาร้อนแรงอีกครั้ง และการรับรู้เกี่ยวกับ X ก็เพิ่มขึ้น
ฉันคาดหวังว่าจะมีการเปลี่ยนชื่อโปรโตคอลเพิ่มเติมเพื่อให้เหมาะกับแนวโน้มของตลาดและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีในปี 2567
ตัวอย่างเช่น IOTA กำลังถูกเปลี่ยนชื่อเป็น L2 สำหรับสินทรัพย์จริง
นอกจากนี้ การควบรวมกิจการอาจกลายเป็นเรื่องปกติมากขึ้น เช่น Fetch ai, Ocean protocol และ SingularityNet ที่รวมเข้ากับโทเค็น $ASI เพื่อกลายเป็นโครงการ crypto super AI ใหม่
สิ่งสำคัญคือการจับตาดูประสิทธิภาพด้านราคาของสินค้าแบรนด์ใหม่และเครื่องหมายใหม่ (หากเปิดตัว) แม้ว่าจะเร็วเกินไปที่จะบอก แต่ประสิทธิภาพราคาเริ่มต้นสำหรับ FTM และ NEXT รวมถึง FET, AGIX และ OCEAN นั้นเป็นไปในเชิงบวก หากตลาดเริ่มสูงขึ้นอีกครั้ง...
จะมีรีแพ็คเกจ/รีแบรนด์เพิ่มเติมอีกไหม?
2. กฎระเบียบที่เปิดใช้งานการเข้ารหัส
กฎระเบียบเป็นปัญหาใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกา โดยสำนักงาน ก.ล.ต. กำหนดเป้าหมายไปยังผู้เล่นหลัก ๆ เช่น Coinbase, Kraken และ Uniswap แม้ว่า Ripple และ Grayscale จะได้รับชัยชนะและได้รับการอนุมัติ Bitcoin ETFs แต่สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบก็ยังคงไม่เป็นมิตร โดยมุ่งเน้นไปที่โครงการที่ถูกกฎหมายมากกว่าการหลอกลวงโดยสิ้นเชิง
แต่สิ่งต่าง ๆ เปลี่ยนไป: การสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลของ Trump ได้บังคับให้พรรคเดโมแครตเปลี่ยนกลยุทธ์ต่อต้านการเข้ารหัสลับ Biden ยอมรับการบริจาคสกุลเงินดิจิตอล ขณะนี้ ก.ล.ต. ได้ยกเลิกการฟ้องร้องต่อ Consensys โดยตระหนักดีว่า ETH เป็นสินค้าโภคภัณฑ์
ตอนนี้ อนาคตระยะสั้นของสกุลเงินดิจิทัลจะขึ้นอยู่กับการเลือกตั้ง ฉันชอบการวิเคราะห์ของ Felix (Hartmann Capital) ในบทความด้านล่าง
นี่คือประเด็นหลัก
หาก Gensler ถูกขับออกไปหรืออำนาจของเขาถูกจำกัดโดยศาลและสภาคองเกรส คาดว่าสินทรัพย์ crypto จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วมากกว่า 30% ตามมาด้วยตลาดกระทิงที่ยั่งยืน หากเขายังคงอยู่ในอำนาจ คาดว่าจะเกิดภาวะตกต่ำเป็นเวลานาน โดยสำนักงานกฎหมายได้รับประโยชน์ และสกุลเงินดิจิทัลและผู้เสียภาษีได้รับผลกระทบ โดยมีเพียง Bitcoin และ Memecoins เท่านั้นที่ไม่ได้รับผลกระทบ
ความชัดเจนด้านกฎระเบียบอาจนำไปสู่ภาวะกระทิงครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา โดยเปลี่ยนแปลงตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลได้หลายวิธี:
· เปลี่ยนจากการเล่าเรื่องไปสู่ความเหมาะสมกับตลาดผลิตภัณฑ์: โครงการ Crypto จะมุ่งเน้นไปที่การสร้างผลิตภัณฑ์ที่มีคุณค่ามากกว่าแค่การโฆษณาเกินจริง ซึ่งนำไปสู่การพัฒนาคุณภาพที่สูงขึ้น
· ตัวชี้วัดความสำเร็จที่ชัดเจน: การประเมินค่าจะขึ้นอยู่กับความเหมาะสมของตลาดผลิตภัณฑ์และรายได้จริงมากกว่า การเก็งกำไรน้อยลง และเน้นโทเค็นที่แข็งแกร่งโดยพื้นฐาน
· สภาพแวดล้อมทางการเงินที่ง่ายขึ้น: ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นจะทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลได้รับเงินทุนได้ง่ายขึ้น และลดวงจรการขึ้นและลงของอัลท์คอยน์
· ตลาด MA ที่เฟื่องฟู: โครงการที่ได้รับทุนสนับสนุนอย่างดีอาจได้รับโปรโตคอล DeFi ที่มีทุนน้อยแต่มีคุณค่า ขับเคลื่อนนวัตกรรมและนำไปใช้อย่างใกล้ชิดยิ่งขึ้น โดยมีบล็อกเชนระดับ 1 บางส่วนเปลี่ยนการซื้อกิจการเป็นสินค้าสาธารณะเพื่อเพิ่มมูลค่าเครือข่าย
3. การค้าเก็งกำไร BTC: BTC ETF + ตำแหน่งสั้น BTC
เลเวอเรจจะค้นหาวิธีการใหม่ๆ เข้าสู่ระบบอยู่เสมอ ไม่ว่าจะเป็น “การค้าหญิงม่าย” ของ Grayscale หรือสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันของ CeFi (เซลเซียส, Blockfi ฯลฯ )
กลไกแต่ละรอบมีความแตกต่างกัน แต่ตอนนี้เลเวอเรจซ่อนอยู่ที่ไหน?
เป้าหมายที่ชัดเจนคือกลยุทธ์ที่เป็นกลางไร้ความเสี่ยงของ Ethena ตราบใดที่อัตราการระดมทุนเป็นบวก ทุกอย่างก็โอเค แต่จะเกิดอะไรขึ้นหาก/เมื่ออัตราการระดมทุนติดลบและจำเป็นต้องปิดสถานะ USDe
เป้าหมายอีกประการหนึ่งคือการจำนอง LRT
แต่อีกเป้าหมายหนึ่งคือผู้ซื้อ BTC ETF อันเป็นที่รักของเรา
Spot Bitcoin ETFs ประสบกับการไหลเข้าติดต่อกัน 19 วัน โดย 5.2% ของ BTC ในการหมุนเวียนถูกถือครองโดย ETFs (แม้ว่าบันทึกนี้จะถูกยกเลิกแล้วก็ตาม)
แล้วเหตุใด BTC จึงไม่พุ่งสูงขึ้น?
ปรากฎว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์กำลังขาย Bitcoin ผ่านทาง CME Futures ด้วยตัวเลขที่สูงเป็นประวัติการณ์
จะเกิดอะไรขึ้นถ้าเลเวอเรจจำนวนมากที่มีอัตราการระดมทุนต่ำคือเลเวอเรจของวงจรนี้และมีอยู่แล้ว - Kamizak ETH
คำอธิบายที่เป็นไปได้คือกองทุนเฮดจ์ฟันด์ซื้อสปอตและขาย BTC โดยใช้กลยุทธ์ที่เป็นกลาง 15%-20%
กลยุทธ์เหมือนกับเอเธน่า จะเกิดอะไรขึ้นถ้าเลเวอเรจจำนวนมากที่มีอัตราการระดมทุนต่ำคือเลเวอเรจของวงจรนี้และมีอยู่แล้ว - Kamizak ETH
จะเกิดอะไรขึ้นเมื่ออัตราการระดมทุนติดลบ (เนื่องจากนักพนันหยุดภาวะกระทิงและปิดสถานะซื้อ)?
Ethena (นำโดยนักลงทุนรายย่อย) และการมองเห็น BTC + สัญญาซื้อขายล่วงหน้า CME ที่สั้นลง (นำโดยสถาบัน) จะทำให้เกิดความผิดพลาดครั้งใหญ่เมื่อตำแหน่งเหล่านี้จำเป็นต้องถูกคลายออกหรือไม่?
กังวล. แต่บางทีอาจมีคำตอบที่ง่ายกว่า: สถาบันกำลังเก็งกำไรในราคาที่เป็นบวก (ปัจจุบันอยู่ที่ 2.3%) ระหว่างจุด BTC ที่แตกต่างกันและฟิวเจอร์ส BTC
ไม่ว่าในกรณีใด การพัฒนาใหม่ ๆ เหล่านี้เกิดขึ้นโดย Spot ETF จำเป็นต้องได้รับการดูแลอย่างใกล้ชิด เนื่องจากสิ่งที่เรียกว่าการเก็งกำไรแบบ ไร้ความเสี่ยง มักจะกลายเป็น ความเสี่ยง มากกว่าที่คิดไว้ในตอนแรก
4. Gamification ของฟาร์มคะแนน
การติดคะแนนของเรากำลังแย่ลง แต่เราไม่รู้ว่าจะหยุดได้อย่างไร
โปรโตคอลต้องใช้คะแนนเพื่อดึงดูดฐานผู้ใช้เริ่มแรก ช่วยเพิ่มสถิติการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมและระดมทุนด้วยการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น
เราเบื่อกับแต้มแล้ว แต่ยังไม่มีอะไรมาทดแทนได้ดีกว่านี้
แต่ฉันสังเกตเห็นแนวโน้มของการใช้แต้มเกม โดยเพิ่มองค์ประกอบพิเศษเพื่อทำให้กลยุทธ์การทำแต้มที่น่าเบื่อน่าสนใจยิ่งขึ้น
Sanctum ขอแนะนำ Wonderland ซึ่งคุณรวบรวมสัตว์เลี้ยงและรับคะแนนประสบการณ์ (EXP) เพื่ออัปเกรดพวกมัน ในฐานะชุมชน คุณต้องมารวมตัวกันเพื่อทำสิ่งต่างๆ ให้สำเร็จ
มันไม่แตกต่างจากโปรแกรมคะแนนอื่นๆ มากนักตรงที่การแจกทางอากาศของคุณนั้นขึ้นอยู่กับ SOL ที่ฝากไว้อย่างมาก แต่... ชุมชนก็ชอบมัน!
ฤดูกาลแรกของ Sanctum ที่ยาวนานหนึ่งเดือนก็ช่วยกระตุ้นความรู้สึกเช่นกัน ฉันอยากเห็นนวัตกรรมแบบ 0 ต่อ 1 ในการทำแต้มสะสม แต่ถึงแม้แต้มจะอ่อนล้า แต่การเสพติดแต้มของเราก็ยังรุนแรงเกินไป
แต่ฉันคาดหวังว่าจะมีความพยายามมากขึ้นในการเล่นเกมเพื่อสร้างความสนุกสนานให้กับฟาร์ม
5. แนวโน้มสวนทางของการออกหุ้นลอยตัวต่ำ, FDV สูง (การประเมินมูลค่าแบบ Fully Diluted)
ทุกคนเกลียดการออกโฟลตต่ำและการออก FDV สูง ยกเว้น VC และทีมงานก็ขายได้ในราคาที่สูงกว่า โอ้ และมีนักล่าแอร์ดรอปที่ได้รับโทเค็นมากขึ้นจากแอร์ดรอป
แต่แล้วนักลงทุนรายย่อยล่ะ? เลขที่ 26 เหรียญจาก 31 เหรียญที่เพิ่งจดทะเบียนใน Binance นั้นเป็นสีแดง
Binance เคยเป็นสถานที่สำหรับซื้อเหรียญใหม่ที่กำลังมาแรง แต่ตอนนี้ไม่ใช่อีกต่อไป รายการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์คือการขายข่าวและกิจกรรมการจ่ายเงิน
ไม่น่าแปลกใจเลยที่ Binance เพิ่งประกาศรายการโทเค็นด้วยการประเมินมูลค่าเล็กน้อย โดยให้ความสำคัญกับรางวัลของชุมชนมากกว่าการจัดสรรภายใน
เรายังไม่เห็นคำพูดที่แปลงไปสู่การปฏิบัติ แต่นี่จะเป็นก้าวไปในทิศทางที่ถูกต้อง
VCs กำลังแบ่งปันความรับผิดชอบอย่างยุติธรรม การลงทุน VC ขนาดใหญ่ที่เคยถูกมองว่าเป็นสัญญาณเชิงบวก ขณะนี้ชุมชน crypto มองว่าเป็นการดึงมูลค่าออกมา ข้อกังวลก็คือ VC ตั้งเป้าที่จะทำกำไรโดยการขายการจัดสรรจำนวนมาก ซึ่งพวกเขาได้รับด้วยต้นทุนที่ต่ำที่สุด
ทีมงานโครงการจะต้องดำเนินการเพื่อหลีกเลี่ยงกราฟราคาที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง
นอกจากนี้ยังมีการทดลองเพิ่มเติมในส่วนของฝ่ายโปรโตคอลด้วย ตัวอย่างเช่น Ekubo บน Starknet จัดสรร 1/3 ของโทเค็นให้กับผู้ใช้ 1/3 ให้กับทีม และ 1/3 ที่จะขายโดย DAO ภายในสองเดือน ไม่ใช่ทุกคนที่เป็นแฟนตัวยงของการขายออกเป็นเวลาสองเดือน แต่มันก็เหมือนกับการขายโทเค็นของชุมชน ซึ่งคล้ายกับ ICO ในอดีต
ในทำนองเดียวกัน Nostra on Starknet เปิดตัว NSTR ที่ 100% FDV โดย 25% จัดสรรผ่านการแอร์ดรอป และ 12% ขายในช่วงกิจกรรมเปิดตัวสภาพคล่อง พวกเขาเรียกมันว่าเป็นการเปิดตัวที่ยุติธรรมที่สุดใน DeFi แต่ทำให้เกิดความกังวลว่าโทเค็นการหมุนเวียนต่ำ (ทีม, VCs ถอนเงินก่อนกำหนดและออก) Nostra กล่าวว่าโทเค็นของทีมและ VC จะถูกโทเค็นแบบออนไลน์
หากคุณเห็นพวกเขาขายมัน จะเป็นการดีที่สุดถ้าคุณขายมันด้วย
นอกจากนี้เรายังมีการทดลองส่งทางอากาศ 100% เช่น Friendtech และ Bitcoin Runes ซึ่งส่วนใหญ่สร้างโดยชุมชนฟรี (แม้ว่า Runes จะอนุญาตให้ทำการขุดล่วงหน้าได้เช่นกัน)
ผลลัพธ์คืออะไร? ไม่แน่นอน แต่ยังมีความหวังอยู่
ระวังรูปแบบการออกโทเค็นใหม่ - การออกโทเค็นที่ประสบความสำเร็จรูปแบบใหม่อาจกลายเป็นเทรนด์เมตาใหม่ในตลาดกระทิงนี้ หากคุณพบกรุณาแบ่งปันในความคิดเห็น
6. McKinsey เข้าสู่ DeFi
DeFi อนุญาตให้มีอธิปไตยในตนเอง ทำให้คุณสามารถเป็นเจ้าของและใช้ทรัพย์สินของคุณโดยไม่คำนึงถึงขอบเขตของประเทศ
แต่ DeFi มีความซับซ้อนมาก! มีกลยุทธ์มากมายให้เลือก ซึ่งความซับซ้อนจะเพิ่มขึ้นเมื่อเราต้องการบีบกำไรทุก ๆ %
นอกจากนี้ การควบคุมโปรโตคอลที่ซับซ้อนมากขึ้นเหล่านี้ยังต้องอาศัยความรู้เฉพาะอีกด้วย
ดังนั้น บริษัทที่ปรึกษาที่คล้ายกับการเงินแบบดั้งเดิมจึงได้ก่อตั้งขึ้นเพื่อช่วยโปรโตคอลจัดการกับปัญหาด้านความปลอดภัย การกำกับดูแล และการเพิ่มประสิทธิภาพ ตัวอย่างที่มีชื่อเสียงที่สุดคือ Gauntlet ซึ่งลูกค้าจ่ายค่าธรรมเนียมนับล้านทุกปี
ยิ่งไปกว่านั้น โปรโตคอล DeFi กำลังปรับตัวเพื่อให้ McKinsey แห่ง DeFi สามารถจัดการทรัพย์สินของผู้ใช้หรือ/และการบริหารความเสี่ยงภายนอกได้
การให้กู้ยืมแบบไม่ได้รับอนุญาต Morpho Blue ช่วยให้ McKinsey แห่ง DeFi สร้างตลาดที่มีสินทรัพย์และพารามิเตอร์ความเสี่ยงโดยไม่ต้องพึ่งพาการกำกับดูแล
7. การเริ่มต้นใช้งาน DeFi คล้ายกับ Web2
ฉันชอบอันนี้มาก
แม้ว่าเทคโนโลยีของ Friend อาจมีปัญหา แต่ก็ประสบความสำเร็จในการทำให้องคมนตรีได้รับความนิยมในการสร้างและจัดการกระเป๋าเงินโดยใช้บัญชี Web2
ในช่วงที่ NFT ได้รับความนิยม ฉันช่วยเพื่อนซื้อ NFT บน OpenSea การสอนใช้ Metamask เป็นเรื่องที่เจ็บปวดจริงๆ
แต่ตอนนี้ คุณสามารถใช้ Privy เพื่อสร้างกระเป๋าเงินบน Opensea โดยใช้อีเมลและรหัส 2FA ได้ จริงจังนะ ไปลองดูสิ ฉันใช้เวลาสักครู่
Fantasy Top ใช้ประโยชน์จาก Privy และแอปพลิเคชันอื่น ๆ สำหรับผู้ใช้
แนวโน้มนี้ขยายไปไกลกว่าองคมนตรี
พัฒนาโดย Synthetix Infinex อนุญาตให้สร้างกระเป๋าเงินโดยใช้กุญแจ ดังนั้นคุณเพียงแค่ต้องใช้ตัวจัดการรหัสผ่านสำหรับกระเป๋าเงินของคุณเท่านั้น
Coinbase ได้เปิดตัวกระเป๋าเงินอัจฉริยะที่สามารถชำระค่าธรรมเนียมน้ำมันในนามของผู้ใช้ รองรับการทำธุรกรรมเป็นชุด และอนุญาตให้สร้างกระเป๋าเงินโดยใช้เครื่องมือ Web2
ขณะนี้ การเริ่มต้นใช้งานผู้ใช้ที่ซับซ้อนไม่ใช่ข้อแก้ตัวสำหรับการไม่มีการนำสกุลเงินดิจิทัลไปใช้อีกต่อไป เราแค่ต้องการแอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภคที่ไม่ซ้ำใคร
