4นักวิจัย อัลฟ่า : Stitich เพื่อน Cloris ที่จัดการประชุมบ่อยครั้งควรรู้สึกถึงคำว่า PayFi อันที่จริงนี่คือหัวข้อสุนทรพจน์ที่ Lily Liu ประธานมูลนิธิ Solana Foundation ต้องมีทุกครั้งที่เธอจัดการประชุม This บทความจะมุ่งเน้นไปที่ PayFi การแนะนำแนวคิดและโครงการที่เกี่ยวข้องเพื่อช่วยให้ผู้อ่านติดตามเรื่องราวล่าสุดของ Solana หมายเหตุ: โครงการใดๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการวิจัยเท่านั้น และไม่ได้เป็นตัวแทนคำแนะนำใดๆ
PayFi คืออะไร?
Lily Liu กล่าวว่า: แรงจูงใจของ PayFi คือการตระหนักถึงวิสัยทัศน์ดั้งเดิมของการชำระเงิน Bitcoin PayFi ไม่ใช่ DeFi แต่สร้างพื้นฐานทางการเงินใหม่ตามมูลค่าตามเวลาของสกุลเงิน ฯลฯ
วิสัยทัศน์ของ PayFi
วิสัยทัศน์เบื้องต้นของการชำระเงินด้วย Bitcoin ที่ Lily Liu กล่าวถึงนั้นไม่ใช่ ระบบการเงินอิเล็กทรอนิกส์แบบ peer-to-peer ธรรมดาๆ แต่เป็น วิสัยทัศน์ของ PayFi คือ เงินตามโปรแกรม ระบบการเงินแบบเปิด สิทธิในทรัพย์สินดิจิทัล การดูแลตนเอง และอำนาจอธิปไตยทางเศรษฐกิจ การจัดตั้งระบบสกุลเงินที่ตั้งโปรแกรมได้ในระบบการเงินแบบเปิดสามารถให้อำนาจอธิปไตยทางเศรษฐกิจแก่ผู้ใช้และความสามารถในการดูแลตนเอง
สกุลเงินที่ตั้งโปรแกรมได้หมายถึงสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่เพียงแต่สามารถนำมาใช้สำหรับการชำระเงินตามธุรกรรมแบบดั้งเดิมเท่านั้น แต่ยังสามารถดำเนินการทางการเงินที่ซับซ้อนตามกฎที่กำหนดไว้ล่วงหน้าได้โดยอัตโนมัติ สิ่งสำคัญคือต้องเน้นย้ำว่า PayFi ไม่ใช่ DeFi เนื่องจาก DeFi ยังคงสร้างผลิตภัณฑ์เกี่ยวกับการเงินและธุรกรรม ในขณะที่ PayFi พยายามสร้างผลิตภัณฑ์เกี่ยวกับสินค้าและบริการ
มูลค่าเงินตามเวลา
เมื่อ Lily Liu พูดถึง PayFi เธอมักจะพูดถึงสามตัวอย่างเสมอ: ซื้อเลย ไม่ต้องจ่ายเลย การสร้างรายได้จากครีเอเตอร์ และ บัญชีลูกหนี้ การทำความเข้าใจสามตัวอย่างนี้จะทำให้เข้าใจ PayFi ได้มากขึ้น
1) ซื้อเลย จ่ายเลย อย่าซื้อโดยไม่จ่ายเงิน
แม้ว่าคนส่วนใหญ่จะคุ้นเคยกับ Buy Now Pay Late อยู่แล้ว แต่ Buy Now Pay Never แทบจะตรงกันข้ามเลย การผ่อนชำระเป็นสินเชื่อประเภทหนึ่งที่ช่วยให้คุณแบกรับต้นทุนดอกเบี้ยจำนวนหนึ่งเพื่อแลกกับกระแสเงินสดที่ดีขึ้น ซื้อเลย จ่าย ไม่ต้องฝากเงินเข้าผลิตภัณฑ์ DeFi รับดอกเบี้ยผ่านการกู้ยืม จากนั้นใช้ดอกเบี้ยจ่าย ส่งผลให้กระแสเงินสดต้องเสียสละ
ตัวอย่างเช่น หากผู้ใช้ซื้อกาแฟในราคา $5 เขาจะฝากเงิน $50 และล็อคไว้ในผลิตภัณฑ์สินเชื่อ เมื่อดอกเบี้ยถึง $5 เขาจะจ่ายค่ากาแฟแล้วปลดล็อคและส่งคืนให้กับบัญชีของผู้ใช้ ดำเนินการโดยอัตโนมัติภายใต้กฎต้องใช้ สกุลเงินที่ตั้งโปรแกรมได้ ที่กล่าวถึงข้างต้น
2) การสร้างรายได้ของครีเอเตอร์ การสร้างรายได้ของครีเอเตอร์
ตัวอย่างนี้สันนิษฐานว่าผู้สร้างจำนวนมากจะประสบปัญหาด้านกระแสเงินสด การสร้างนั้นต้องใช้เวลาและการลงทุนทางการเงิน แต่หลังจากการสร้างเสร็จสิ้นมักจะไม่ได้รับผลตอบแทนทันทีเนื่องจากเหตุผลหลายประการ ดังนั้นผู้สร้างจะมีเวลานานในการรอการชำระเงินตั้งแต่เริ่มสร้างจนถึงเวลาที่เขาได้รับ กลับ. หากเงินสดสำรองของครีเอเตอร์เหลือน้อย พวกเขาอาจไม่สามารถสร้างต่อได้ในช่วงเวลานี้ และจะเสียเวลานั้นไปโดยเปล่าประโยชน์
ตามวิสัยทัศน์ของ Lily Liu นั้น PayFi สามารถช่วยให้ผู้สร้างสามารถแก้ไขปัญหานี้ได้ ตัวอย่างเช่น รายได้จากวิดีโอคือ 10,000 ดอลลาร์สหรัฐ และต้องใช้เวลาหนึ่งเดือนกว่าจะมาถึงได้ ผู้สร้างสามารถใช้ PayFi เพื่อรับรายได้ 9,000 ดอลลาร์สหรัฐได้ทันที รายได้เพื่อแลกกับกระแสเงินสดที่ดีขึ้น
3) บัญชีลูกหนี้
บัญชีลูกหนี้เป็นแนวคิดดั้งเดิม กล่าวง่ายๆ คือเงินที่ลูกค้าเป็นหนี้บริษัท เนื่องจากการมีอยู่ของบัญชีลูกหนี้ บางครั้งบริษัทต่างๆ จึงประสบปัญหากระแสเงินสด เพื่อแก้ไขปัญหานี้ บริษัทจัดหาเงินทุนของบัญชีลูกหนี้หลายแห่งจึงได้รับเงินจากบัญชีลูกหนี้ของบริษัทเป็นหลักประกันในการกู้ยืมหรือขายโดยตรงในราคาลด ให้ธุรกิจของคุณเข้าถึงเงินสดได้ทันที เพื่อให้คุณสามารถรักษากระแสเงินสดที่มั่นคงและเติบโตต่อไปได้เสมอ ไม่ว่าลูกค้าของคุณจะจ่ายเงินเร็วแค่ไหนก็ตาม
PayFi หวังที่จะเผยแพร่และเพิ่มประสิทธิภาพสถานการณ์นี้ให้เหมาะสมยิ่งขึ้น แม้ว่าบริการข้างต้นจะมีอยู่แล้วใน Web2 แต่การหมุนเวียนเงินทุนโดยรวมยังคงขึ้นอยู่กับระบบการชำระเงินแบบเดิม ส่งผลให้การชำระบัญชีช้า ดังนั้น หากสามารถปรับปรุงความเร็วในการชำระบัญชีผ่านบล็อกเชน และวัตถุบริการของการเงินในห่วงโซ่อุปทานนี้สามารถเผยแพร่ได้ , การลดเกณฑ์จะช่วยเพิ่มความเร็วของการหมุนเวียนเงินทุนในโลกแห่งความเป็นจริงได้
มูลค่าเงินตามเวลาและศักยภาพของ PayFi
ในความเป็นจริง สามกรณีข้างต้นทั้งหมดหมุนรอบจุดเดียว: มูลค่าเงินตามเวลา นั่นคือเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น ค่าเสียโอกาสและอัตราดอกเบี้ย สกุลเงินปัจจุบันจึงมีค่ามากกว่าสกุลเงินที่มีมูลค่าเท่ากันในอนาคต สิ่งที่ PayFi ต้องการทำคือการช่วยให้ผู้ใช้/ลูกค้าเพิ่มมูลค่าของเงินตามเวลา ตัวอย่างเช่น Buy Now Pay Never pay ด้วยมูลค่าของเงินตามเวลา และผู้สร้างรับรู้เงินสดและบัญชีลูกหนี้โดยการจ่ายเงินตามมูลค่าของเงินตามเวลา ตอนนี้ใกล้กับซื้อเลยจ่ายทีหลัง
โดยรวมแล้ว PayFi ไม่ใช่แนวคิดใหม่ ปัญหาที่ต้องการแก้ไขคือปัญหาทั้งหมดที่มีอยู่ในระบบการเงินแบบเดิมและมีทางแก้ไข อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ได้หมายความว่า PayFi จะไม่มีคุณค่า เนื่องจากโซลูชันแบบเดิมยังไม่ดี เพียงพอ.
ยกตัวอย่างการจัดหาเงินทุนของบริษัท บัญชีลูกหนี้เป็นวิธีการจัดหาเงินทุนขององค์กร ในการผลิตจริง จากมุมมองของสถาบันการเงิน เพื่อให้เป็นไปตามการกำกับดูแลนโยบายและข้อกำหนดในการควบคุมความเสี่ยงของตนเอง เป็นการยากที่จะประเมินและดำเนินการกระบวนการจำนอง การทำให้เข้าใจง่าย บนพื้นฐานนี้ สำหรับองค์กรขนาดเล็ก ขนาดกลาง และขนาดเล็กจำนวนมาก เป็นเรื่องง่ายสำหรับองค์กรขนาดเล็ก ขนาดกลาง และขนาดเล็กจำนวนมากที่จะพบปัญหาทางการเงินเนื่องจากความซับซ้อนและกระบวนการที่ยุ่งยาก หรือแม้กระทั่งไม่เต็มใจที่จะระดมทุน ไม่สามารถดำเนินการได้อย่างเต็มที่ ใช้มูลค่าเงินตามเวลา
ในสถานการณ์ของการชำระเงินข้ามพรมแดน มูลค่าทางการเงินของเวลาจะชัดเจนมากขึ้น เนื่องจากการชำระเงินข้ามพรมแดนอาศัยเครือข่ายทางการเงินที่มีมายาวนาน เช่น ธนาคารตัวแทนและ SWIFT แต่ไม่สามารถโอนเงินระหว่างประเทศต่างๆ ได้แบบเรียลไทม์ และบริษัทที่โอนเงินผ่านระบบของลูกค้าจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ สามารถบรรลุการชำระเงินในวันถัดไปหรือการชำระเงินในวันเดียวกันได้ เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าและให้ประสิทธิภาพแบบเรียลไทม์ในระดับหนึ่ง สถาบันการเงินเหล่านี้จะต้องสำรองเงินทุนจำนวนหนึ่งในแต่ละประเทศล่วงหน้า (เช่นเดียวกับที่ Orbiter ทำ cross-chain ระหว่างสะพานต่างๆ) ซึ่งก็คือ บัญชีการเงินล่วงหน้า จากการศึกษาของ Arf พบว่าในปี 2565 เงินมากกว่า 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐจะถูกล็อคไว้ในบัญชีก่อนการเงินทั่วโลก ซึ่งถือเป็นการเสียเวลาอย่างมากสำหรับสถาบันการเงิน
ดังนั้น PayFi จึงยังคงมีมูลค่ามหาศาลที่สามารถค้นพบได้ เช่นเดียวกับรถรางที่ยังคงเป็นรถยนต์ แต่ได้เสร็จสิ้นการปฏิวัติของรถยนต์แล้ว แม้ว่า PayFi อาจเป็นไวน์เก่าในขวดใหม่ แต่องค์ประกอบหลักก็ยังต้องดูต่อไป มันสามารถผ่านบล็อคเชนได้ โดยใช้วิธีนี้ เราสามารถเพิ่มประสิทธิภาพระบบดั้งเดิมเพื่อให้บรรลุประสบการณ์ผู้ใช้ที่ไม่สามารถใช้งานได้ภายใต้ระบบเก่าและกลุ่มเทคโนโลยี จึงบรรลุการปฏิวัติ
โครงการใดที่ควรค่าแก่ความสนใจในด้าน PayFi
ขณะนี้มีโครงการไม่มากนักที่มุ่งเน้นไปที่แนวคิด PayFi PayFi ยังคงเป็นแนวคิดเริ่มต้น ต่อไป เราจะมุ่งเน้นไปที่โครงการที่เกี่ยวข้องกับ PayFi หลายโครงการเพื่อช่วยให้ผู้อ่านเข้าใจความคืบหน้าของเส้นทาง PayFi มากขึ้น
ฮูมา
ปัจจุบัน Huma เป็นหนึ่งในโปรโตคอลแนวคิด PayFi ที่ได้รับความนิยมมากที่สุด ณ วันที่ 16 สิงหาคม 2024 แพลตฟอร์มดังกล่าวได้ให้การสนับสนุนทางการเงินแก่การชำระเงินเกือบ 890 ล้านดอลลาร์ และอัตราเริ่มต้นคือ 0%
ปัจจุบัน Huma มีสองเวอร์ชันคือ V1 และ V2 V1 เป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมสำหรับธุรกิจและบุคคลทั่วไป โดยให้ผู้ใช้สามารถกู้ยืมโดยมีรายได้ในอนาคต (RWA) เป็นหลักประกัน Huma V2 อิงตาม V1 และเพิ่มฟังก์ชันการรวบรวมและการรับเข้าซื้อกิจการ
ปัจจุบัน Huma มีหลายกลุ่มสำหรับวัตถุประสงค์ที่แตกต่างกันและความร่วมมือกับพันธมิตรที่แตกต่างกัน แต่ Huma ยังคงห่างไกลจากผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีการกระจายอำนาจ ไร้ขีดจำกัด และไร้ตัวตนที่คาดหวังจากวิสัยทัศน์บล็อกเชน ในกระบวนการพยายามให้กู้ยืมเงินจาก Huma หรือจัดหาเงินทุนให้กับ Huma ผู้เขียนพบว่าเขาจะเผชิญกับอุปสรรคต่างๆ เช่น ไม่สามารถหาทางเข้าได้ ความต้องการ KYC และเกณฑ์การใช้งานบางอย่างซึ่งเป็นสิ่งต้องห้าม
อาร์ฟ
Arf เป็นโครงการเครือข่ายการชำระเงินข้ามพรมแดนที่ให้วงเงินสินเชื่อหมุนเวียนระยะสั้นตาม USDC แก่สถาบันการเงินที่ได้รับใบอนุญาต ช่วยให้สถาบันเหล่านี้ดำเนินงานได้อย่างราบรื่นโดยไม่ต้องมีหลักประกันเพิ่มเติมหรือฝากเงินเข้าบัญชีชำระเงินล่วงหน้า .
ตัวอย่างเช่น สมมติว่าลูกค้าชาวยุโรปของ Arf ต้องการส่งเงินให้กับพันธมิตรในแอฟริกา ลูกค้าจะต้องโอนเงินไปยังบัญชีธนาคารท้องถิ่นของ Arf เท่านั้น และ Arf จะแปลง USDC เป็นสกุลเงินตามกฎหมายท้องถิ่นสำหรับสกุลเงินของพันธมิตรในแอฟริกา และดำเนินการ การทำธุรกรรมสำหรับพวกเขาการชำระบัญชีในวันเดียวกัน หลังจากการทำธุรกรรมเสร็จสิ้น ลูกค้าของ Arf สามารถฝากเงินเข้าบัญชีของ Arf ผ่านทาง Wire, SWIFT ฯลฯ และ Arf จะแปลงเงินฝากเหล่านี้เป็น USDC ทันทีเพื่อให้แน่ใจว่าเงินจะพร้อมใช้งานได้ตลอดเวลา
Arf เสร็จสิ้นการระดมทุนรอบเริ่มต้นมูลค่า 13 ล้านดอลลาร์ในปี 2565 จนถึงขณะนี้ บริการของ Arf ยังคงมุ่งเป้าไปที่องค์กรต่างๆ และหากต้องการเป็นลูกค้า คุณต้องกรอกแบบฟอร์มใบสมัคร ในเดือนเมษายนของปีนี้ Arf ได้ประกาศควบรวมกิจการกับ Huma ปัจจุบัน 70% ของการชำระเงินเกือบ 900 ล้านบนแพลตฟอร์ม Huma มาจาก Arf การรวมกันของทั้งสองอาจให้ประโยชน์อย่างเต็มที่ต่อความได้เปรียบด้านสภาพคล่องของ Arf และความได้เปรียบของแพลตฟอร์มของ Huma
เครดิกซ์ ไฟแนนซ์
Credix ยังเป็นโปรโตคอลสินเชื่อ B2B ในระบบนิเวศของ Solana ตรรกะผลิตภัณฑ์ของมันคล้ายกับ Huma มาก มีกลุ่มการลงทุนเฉพาะประเภทบนแพลตฟอร์ม Credix และนักลงทุนสถาบันที่ได้รับการรับรอง KYC สามารถให้เครดิตโดยการเพิ่มสภาพคล่องให้กับกลุ่ม . ปัจจุบัน บริการของ Credix เน้นไปที่ละตินอเมริกาเป็นหลัก เช่น การแยกตัวประกอบลูกหนี้
เมื่อเปรียบเทียบกับ Huma แล้ว Credix จะมีข้อกำหนดที่สูงกว่าสำหรับนักลงทุนและสนับสนุนขอบเขตธุรกิจที่แคบกว่า ดังนั้นจำนวนเงินกู้ที่ Credix ให้ยืมจนถึงตอนนี้จึงค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับ Huma และ Arf นอกจากนี้ Credix ยังได้เปิดตัวฟีเจอร์ที่เรียกว่า CrediPay ซึ่งเป็นบริการ ซื้อเลย จ่ายทีหลัง สำหรับธุรกิจต่างๆ
การเงิน NX
สิ่งสุดท้ายที่ฉันอยากจะแนะนำคือ NX Finance NX คือ Income Layer Protocol บน Solana ซึ่งให้ผู้ใช้มีกลยุทธ์เลเวอเรจหรือพอยต์ฟาร์มสำหรับสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยภายในระบบนิเวศของ Solana กลยุทธ์สองประเภทที่เกี่ยวข้องเรียกว่ากลยุทธ์ Fulcram NX Finance ) และกลยุทธ์การขุดทอง ปัจจุบัน NX Finance ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น โดยมีแพลตฟอร์ม TVL ประมาณ 14M
กลยุทธ์ศูนย์กลาง: กลยุทธ์นี้ช่วยให้ผู้ใช้สามารถใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูง (ปัจจุบันรองรับ JLP) ผู้ให้กู้จะได้รับอัตราดอกเบี้ยที่จ่ายโดยผู้กู้โดยการฝาก USDC ผู้กู้จำเป็นต้องยืมสินทรัพย์คุณภาพสูง (JLP) ที่ได้รับการสนับสนุนจากกลยุทธ์การจำนอง ในเวลาเดียวกัน NX Finance จะใช้ส่วนที่ยืมมาเพื่อซื้อ JLP เพื่อเพิ่มการถือครองของ JLP กล่าวอีกนัยหนึ่ง ผู้ยืมจะไม่ได้รับ USDC แต่จะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนของ JLP
พูดอย่างเคร่งครัด NX Finance แตกต่างจากโครงการที่กล่าวมาข้างต้น ไม่ใช่โครงการ PayFi มันเหมือนกับโปรโตคอลการให้ยืม Crypto Native มากกว่า แต่จากมุมมองที่กว้างกว่านั้น โปรโตคอลการให้ยืมนั้นใช้เวลาอย่างเต็มที่ เงิน เป็นส่วนที่ขาดไม่ได้ในการบรรลุ Buy Now Pay Never หรือไม่ การวัดขั้นสุดท้ายว่าโปรเจ็กต์เป็นแบบ PayFi หรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับว่าบริการที่มอบให้จะเกี่ยวข้องกับความต้องการการผลิตและการบริโภคที่แท้จริงของลูกค้าในท้ายที่สุดหรือไม่ มากกว่าแค่สร้างรายได้เพื่อเงิน การใช้ประโยชน์ทางการเงิน แต่การเชื่อมโยงและบูรณาการความต้องการนอกเครือข่ายที่แท้จริงเหล่านี้ กำหนดให้ฝ่ายโครงการต้องทำงานจำนวนมาก เช่น การยื่นขอใบอนุญาต
สรุป PayFi
โดยรวมแล้ว PayFi ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น และหลายโครงการที่อ้างว่าเป็น PayFi ยังไม่ได้เปิดตัว อย่างไรก็ตาม ปัจจุบัน PayFi เป็นส่วนย่อยของเส้นทาง RWA และยังคงมุ่งเน้นไปที่แอปพลิเคชัน Web2 เป็นหลัก ของการเรียกเก็บเงินแฟคตอริ่งและการชำระเงินข้ามพรมแดนกำลังเกิดขึ้นซ้ำ
นอกจากนี้ PayFi ยังห่างไกลจาก ความเปิดกว้าง ในวิสัยทัศน์ เนื่องจากโครงการส่วนใหญ่ที่มีผลิตภัณฑ์ออนไลน์ยังคงมี KYC ที่เข้มงวดและข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์ของผู้ใช้ แต่ถึงอย่างนั้น เราก็ได้เห็นโครงการ PayFi บางโครงการ เช่น Huma เป็นต้น มีการสะสมข้อมูลจำนวนหนึ่งที่บ่งชี้ถึงความต้องการที่มีอยู่สำหรับผลิตภัณฑ์ของตน เนื่องจากเส้นทางที่ห่างไกลจากผู้ใช้ออนไลน์และผู้ใช้แลกเปลี่ยน PayFi สามารถสร้างผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรมใหม่ได้มากขึ้นตามมูลค่าเวลาของสกุลเงินและคุณลักษณะอื่น ๆ ของ หรือแม้แต่รองรับประเภทสินทรัพย์ทางกายภาพมากขึ้น ปรับปรุงสภาพคล่องของสินทรัพย์จริง ฯลฯ ปัญหาเหล่านี้สมควรได้รับความสนใจจากนักลงทุนในระยะยาว
อ้างอิง
https://x.com/gizmothegizzer/status/1815787976225419745
https://blog.huma.finance/payfi-the-new-frontier-of-rwa
https://medium.com/hashkey-capital-insights/rwa-tokenized-credit-pt-1-market-opportunities-for-on-chain-private-credit-trade-finance-381076772e6d
เนื้อหาของบทความนี้มีไว้เพื่อการแบ่งปันข้อมูลเท่านั้น และไม่ส่งเสริมหรือสนับสนุนธุรกิจหรือกิจกรรมการลงทุนใด ๆ ผู้อ่านจะต้องปฏิบัติตามกฎหมายและข้อบังคับของภูมิภาคของตนอย่างเคร่งครัด และไม่เข้าร่วมในกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมายใด ๆ ไม่ได้ให้ข้อมูลทางเข้าธุรกรรม คำแนะนำ คำแนะนำช่องทางการออก ฯลฯ สำหรับการออก การซื้อขาย และการเงินที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินเสมือนหรือคอลเลกชันดิจิทัลใด ๆ
4 เนื้อหา Alpha Research ห้ามพิมพ์ซ้ำหรือคัดลอกโดยไม่ได้รับอนุญาต ผู้ฝ่าฝืนจะต้องรับผิดชอบตามกฎหมาย
