ผู้เขียนต้นฉบับ: David C, Bankless
เรียบเรียงต้นฉบับ: Deng Tong, Golden Finance
การลงทุนใน Stablecoin หรือโทเค็นการปักหลักสภาพคล่องของ Solana อาจไม่น่าตื่นเต้นเท่ากับการค้นหาเหรียญที่ก้าวหน้าครั้งต่อไป แต่สามารถให้วิธีการสร้างรายได้ที่เชื่อถือได้
Stablecoins ให้เสถียรภาพด้านราคา ในขณะที่ LST ช่วยให้คุณได้รับรางวัลจากการปักหลักในขณะที่รักษาสภาพคล่องไว้ ด้วยแพลตฟอร์ม DeFi เช่น Kamino, Drift และ Save (เดิมชื่อ Solend) คุณสามารถนำ Stablecoins และ LST มาใช้งานได้และเพิ่มผลตอบแทนผ่านกลยุทธ์การทำฟาร์มผลผลิต
ไม่ว่าคุณจะชอบผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงต่ำแบบพาสซีฟหรือเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงที่สูงกว่าเพื่อผลตอบแทนที่มากขึ้น บทความนี้จะแจกแจงรายละเอียดโอกาสในการทำกำไรที่ดีที่สุดสำหรับเหรียญ stablecoin ชั้นนำ เช่น USDC และ PYUSD รวมถึง LST ชั้นนำของ Solana เพื่อช่วยให้คุณพบรายการที่ตรงกันมากที่สุด เหมาะสมกับโปรไฟล์ความเสี่ยงของคุณ
เหรียญสหรัฐที่มั่นคง
Stablecoins บน Solana มีการเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงวงจรตลาดนี้ ในขณะที่ USDC ครองห่วงโซ่ ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่ไม่เหมือนใครเมื่อเทียบกับ USDT ของ Tether แต่ PYUSD ของ Paypal ก็มีการเติบโตอย่างรวดเร็วหลังจากเปิดตัวครั้งล่าสุด ต้องขอบคุณรางวัลจากโปรโตคอล DeFi
เหรียญ stablecoin เหล่านี้เสนอตัวเลือกที่มีความเสี่ยงต่ำสำหรับการทำฟาร์มผลตอบแทน เมื่อใช้ในโปรโตคอล DeFi เช่น Kamino, Drift และ Save (เดิมชื่อ Solend) ไม่ว่าคุณกำลังมองหารายได้ที่มั่นคงหรือตัวเลือกผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงสูงกว่า สินทรัพย์เหล่านี้เป็นตัวเลือกที่สำคัญสำหรับผู้ที่มุ่งหวังที่จะป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดและรับผลตอบแทนที่มั่นคง
สสส
คามิโน
Kamino Finance เสนอทางเลือกรายได้ที่หลากหลายแก่ผู้ถือ USDC โดยปัจจุบัน Pool Vault หลักเสนอดอกเบี้ยต่อปีประมาณ 3.5% ลดลงจากช่วงในอดีตที่ 6-9% แต่ยังคงเชื่อถือได้สำหรับผลตอบแทนแบบพาสซีฟและมีความเสี่ยงต่ำ เพื่อผลตอบแทนที่สูงขึ้น กลุ่ม Altcoin ของ Kamino เสนออัตราดอกเบี้ยต่อปีประมาณ 7.5% สำหรับ USDC และกลุ่ม JLP (Jupiter Liquidity Provider) เสนออัตราดอกเบี้ยต่อปีประมาณ 6.6% กลยุทธ์สภาพคล่องแบบรวมศูนย์ทำให้เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหา เพื่อความสมดุลของความเสี่ยงและเหมาะสำหรับผู้ใช้ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า
ดริฟท์
โปรโตคอลการซื้อขาย Drift ยังช่วยให้ผู้ใช้สามารถรับรายได้จากการให้กู้ยืม USDC แม้ว่าอัตราผลตอบแทนจะอยู่ที่ประมาณ 3-4% และต่ำกว่าระดับสูงสุดก่อนหน้านี้มาก แต่ก็ให้โอกาสที่มั่นคงและมีความเสี่ยงต่ำสำหรับผู้ที่ไม่ต้องการความเสี่ยงเชิงรุก นอกจากนี้ กองทุนประกันของ Drift ยังให้ผลตอบแทนที่สูงกว่ามาก โดยปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 15% จากรายได้ค่าธรรมเนียมจากการซื้อขาย การยืม และการหักบัญชี แต่จะมีความเสี่ยงมากกว่า เนื่องจากทำหน้าที่เป็นตัวหนุนหลังสำหรับโปรโตคอลเพื่อรักษาความสามารถในการละลาย
บันทึก
แพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบอัลกอริทึม Save เสนออัตราดอกเบี้ย 4-5% ต่อปีสำหรับการกู้ยืมของ USDC ในกลุ่มหลัก แพลตฟอร์มนี้ยังมีกลุ่มพูลที่ไม่ได้รับอนุญาตอื่นๆ ที่โปรโตคอลไม่ได้ใช้งาน เช่น กลุ่ม JLP/SOL/USDC ซึ่งปัจจุบันเสนอ APR 8.5% สำหรับผู้ที่ยินดีเข้าร่วมในกลยุทธ์สภาพคล่องที่มีความเสี่ยงสูง
PYUSD
คามิโน
PYUSD เป็นผู้มาใหม่ในระบบนิเวศของ Solana แต่กำลังได้รับแรงผลักดันอย่างรวดเร็วด้วยกลยุทธ์ผลตอบแทนเชิงรุกของ Kamino แม้ว่าอัตราผลตอบแทนเริ่มต้นจะสูงถึง 30% แต่อัตราผลตอบแทนก็คงที่ตั้งแต่นั้นมาประมาณ 7% ซึ่งสูงที่สุดในบรรดาห้องนิรภัยหลักของ Kamino Kamino เพิ่งเพิ่ม PYUSD ลงในกลุ่ม JLP (Jupiter Liquidity Provider) ซึ่งมีอัตราผลตอบแทนสูงกว่าห้องนิรภัยหลักที่ประมาณ 8.5%
ดริฟท์
Drift Lending Vault มีอัตราผลตอบแทนสูงกว่าเล็กน้อยประมาณ 10% ทำให้แพลตฟอร์มนี้เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับ PYUSD นอกจากนี้ สำหรับกองทุนประกัน Drift เสนออัตราดอกเบี้ยต่อปีประมาณ 18.5% แต่โปรดจำไว้ว่าสิ่งนี้มาพร้อมกับความเสี่ยงที่สูงกว่า
บันทึก
อัตราผลตอบแทนพูลหลักของ Save บน PYUSD ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 12% และดูเหมือนว่าจะเพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ในขณะที่อัตราผลตอบแทนของ Drift และ Kamino กำลังลดลง หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป Save อาจเป็นแพลตฟอร์มที่ดีที่สุดสำหรับผู้ใช้ที่ต้องการใช้ PYUSD โดยไม่ต้องเสี่ยงเพิ่มเติม
อัตราผลตอบแทน LST
Liquidity Stake Tokens (LST) เป็นส่วนสำคัญของเศรษฐกิจ Stake ของ Solana ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถเดิมพัน SOL ในขณะที่ยังคงสภาพคล่องไว้เพื่อใช้ในระบบนิเวศ DeFi ที่กว้างขึ้น LST ที่ใหญ่ที่สุดสามแห่งของ Solana ตามมูลค่าตลาด ได้แก่ MEV ปรับปรุง Jitos Stake ของ Jito, mSOL ของ Marinade Finance ที่มีชื่อเสียง และ JupSOL ของ Jupiter Exchange ที่ได้รับจากความร่วมมือกับ Sanctum - ตามลำดับ ให้อัตราผลตอบแทนพื้นฐานจากผลตอบแทนจากการเดิมพัน ~ 7.5%, ~8.12% ตามลำดับ และประมาณ 8% และมีโอกาสเพิ่มเติมในการขยายผลตอบแทนเหล่านี้ผ่าน DeFi โดยเฉพาะบน Kamino
สำหรับ LST แต่ละรายการ กำไรเพิ่มเติมสามารถทำได้ผ่านคลังหลักของ Kamino หรือกลยุทธ์การใช้ประโยชน์ ห้องนิรภัยหลักๆ ให้ผลตอบแทนแบบพาสซีฟนอกเหนือจากผลตอบแทนจากการปักหลัก ขณะที่กลยุทธ์ผลตอบแทนแบบมีเลเวอเรจให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าสำหรับผู้ที่ยินดีรับความเสี่ยงมากขึ้น
จิโต้โซล
รายได้จากการขายหลัก:
Kamino เสนอผลตอบแทนเล็กน้อย 0.04% จากตู้นิรภัยหลักที่ JitoSOL เสนอ โดยเพิ่มรายได้แบบพาสซีฟให้กับรางวัลการเดิมพันพื้นฐาน ตัวเลือกนี้เหมาะสำหรับผู้ที่มองหาผลตอบแทนที่มั่นคงและมีการบำรุงรักษาต่ำ
รายได้จากเลเวอเรจ:
สำหรับผู้ใช้ที่ต้องการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด ตัวเลือกการคืนทุนแบบเลเวอเรจของ Kamino สำหรับ JitoSOL ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า ซึ่งปัจจุบันสูงถึง 10.5% กลยุทธ์นี้ใช้เลเวอเรจในการขยายผลตอบแทน แต่หากสินทรัพย์อนุพันธ์เหล่านี้แยกออกจากกัน ความเสี่ยงจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการถือ LST เพียงอย่างเดียว
เอ็มโซล
รายได้จากการขายหลัก:
ห้องนิรภัยหลัก mSOL ของ Kamino ให้ผลตอบแทน 0.11% ซึ่งเพิ่มผลตอบแทนจากการปักหลักเล็กน้อยด้วยผลตอบแทน DeFi แบบพาสซีฟ ห้องนิรภัยนี้เหมาะสำหรับการถือครอง mSOL ในระยะยาวพร้อมทั้งสร้างรายได้เพิ่มเติม
รายได้จากเลเวอเรจ:
สำหรับผู้ที่ไม่กลัวความเสี่ยงและต้องการเพิ่มผลตอบแทน กลยุทธ์การเดิมพันแบบเลเวอเรจของ Kamino สำหรับ mSOL สามารถผลักดันผลตอบแทนได้สูงถึงประมาณ 14.5%
จุ๊บโซล
รายได้จากการขายหลัก:
อัตราผลตอบแทนหลักของ JupSOL ใน Kamino คือ 0.02% ซึ่งให้ผลตอบแทนเพิ่มเติมเล็กน้อยจากรางวัลการเดิมพันพื้นฐาน แม้ว่าผลตอบแทนจะต่ำ แต่ก็เป็นแหล่งรายได้ที่มั่นคงสำหรับผู้ถือ JupSOL ที่ต้องการนอนหลับอย่างสงบสุขในเวลากลางคืน
รายได้จากเลเวอเรจ:
JupSOL พูลเลเวอเรจของ Kamino ให้ผลตอบแทนสูงสุดประมาณ 14.7% ด้วยการใช้ประโยชน์จาก JupSOL ที่เดิมพันไว้ใน DeFi ผู้ใช้จะได้รับผลตอบแทนจำนวนมาก ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสำหรับผู้ที่ต้องการเพิ่มผลตอบแทนจากการเดิมพันสูงสุดในขณะที่รับความเสี่ยงที่สูงขึ้น
สรุป
โดยรวมแล้ว Stablecoins และ LST บน Solana มอบโอกาสในการสร้างผลผลิตที่หลากหลาย ทำให้ผู้ใช้สามารถฟาร์มสินทรัพย์ที่เติบโตเต็มที่หรือมีเสถียรภาพมากที่สุดโดยพิจารณาจากความเสี่ยงที่ยอมรับได้
ปัจจุบัน PYUSD เสนอโอกาสในการให้ผลตอบแทนสูงสุดในบรรดาเหรียญเสถียร โดยเฉพาะอย่างยิ่งบนแพลตฟอร์ม เช่น Drift โดยมี APY สูงถึงประมาณ 18% ในแง่ของการวางเดิมพันสภาพคล่อง ปัจจุบัน JupSOL และ mSOL มีอัตราผลตอบแทนจากเลเวอเรจสูงสุดที่ประมาณ 15% ซึ่งให้ผลตอบแทนจำนวนมากสำหรับผู้ที่ยินดีรับความเสี่ยงในการใช้ประโยชน์จากกลยุทธ์ อย่าลืมติดตามห้องนิรภัยเหล่านี้ เนื่องจากผลตอบแทนอาจผันผวนเป็นประจำ
ไม่ว่าคุณจะเลือกห้องนิรภัยเหรียญมั่นคงที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าหรือกลยุทธ์การทำฟาร์ม LST ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า มีโอกาสมากมายที่จะนำทรัพย์สินของคุณเข้าสู่ระบบนิเวศ DeFi ของ Solana
