ผู้เขียนต้นฉบับ: Flowie, ChainCatcher
เมื่อเร็วๆ นี้ ดูเหมือนว่าหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ กำลังเร่งดำเนินการเพื่อผลการดำเนินงานสำหรับปีงบประมาณ 2024 ที่จะมาถึง และเร่งบังคับใช้กฎระเบียบในด้านการเข้ารหัส
สัปดาห์ที่แล้ว Wall Street Journal รายงานว่ารัฐบาลกลางกำลังสืบสวนบริษัท Tether ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล ว่ามีการละเมิดมาตรการคว่ำบาตรและกฎระเบียบป้องกันการฟอกเงินที่อาจเกิดขึ้น แม้ว่า Tether จะถูกปฏิเสธ แต่ก็ยังทำให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาด
ตลอดเดือนตุลาคม ก.ล.ต. เรียกเก็บเงินจากโครงการและบุคคล crypto มากกว่า 20 โครงการ รวมถึง Cumberland, Gotbit, CLS, ZM Quant, Saitama และ Robo Inu และยึดเงินดิจิทัลได้มากกว่า 25 ล้านดอลลาร์ ข้อกล่าวหาเหล่านี้หลายข้อเกี่ยวข้องกับ FBI และ DOJ ในการบังคับใช้กฎหมาย และสถาบันการทำตลาด crypto และการซื้อขาย crypto ที่ใกล้ชิดกับเงินก็กลายเป็นจุดสนใจของการปราบปรามเช่นกัน
เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาไม่ชะลอการตรวจสอบการเข้ารหัส บันทึกข้อตกลงการดำเนินคดีเกี่ยวกับการเข้ารหัสในปี 2024 อาจแตะระดับสูงสุดใหม่
การชำระเงินเพื่อชำระหนี้ Crypto พุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่เกือบ 2 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐในปี 2567 โดยผู้นำกลายเป็นจุดสนใจของการโจมตี
ปี 2024 เป็นปีแห่งการบังคับใช้กฎระเบียบด้านการเข้ารหัสลับที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในสหรัฐอเมริกา ตามข้อมูลของ Coingecko ณ วันที่ 9 ตุลาคม การระงับข้อพิพาทในการบังคับใช้การเข้ารหัสลับของหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ มีมูลค่าเกือบ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2024 เพิ่มขึ้น 78.9% จากปี 2023 คิดเป็นสองในสามของจำนวนเงินที่ชำระทั้งหมดในช่วงห้าปีที่ผ่านมา เนื่องจากปี 2024 ยังไม่สิ้นสุด และหน่วยงานกำกับดูแลยังคงไม่ชะลอการดำเนินการลง บันทึกการระงับคดี crypto ในปีนี้คาดว่าจะเกินกว่าปี 2023
เมื่อดูที่ SEC เพียงอย่างเดียว ตามรายงานที่อัปเดตโดย Social Capital Markets เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม ค่าปรับของ SEC สำหรับฟิลด์การเข้ารหัสในปี 2024 จะสูงถึง 4.68 พันล้านดอลลาร์ ตั้งแต่ปี 2013 ก.ล.ต. ได้เรียกเก็บค่าปรับรวมทั้งสิ้น 7.42 พันล้านดอลลาร์จากบริษัทและบุคคลที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งหมายความว่า 63% ของค่าปรับจะกระจุกตัวอยู่ในปี 2024
จำนวนค่าปรับในปี 2567 จะอยู่ที่ 150.26 ล้านหยวน เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2566 ซึ่งเพิ่มขึ้น 3,018%
แม้ว่าจำนวนค่าปรับจะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง แต่จำนวนเหตุการณ์ก็ลดลง จำนวนการบังคับใช้การเข้ารหัสลับของ SEC ในปี 2567 มีเพียง 11 ครั้ง ลดลงจาก 30 ในปี 2566
กลยุทธ์การบังคับใช้การเข้ารหัสของ SEC ได้รับการปรับเปลี่ยนอย่างเห็นได้ชัด และเริ่มดำเนินการบังคับใช้ที่มีอิทธิพลมากขึ้น (เช่น ค่าปรับที่สูงขึ้น การประชาสัมพันธ์ที่เข้มงวดมากขึ้น เป็นต้น) สำหรับคดีตัวแทนเพื่อสร้างคดีอุตสาหกรรม
ค่าปรับมหาศาลของ ก.ล.ต. ในปีนี้ส่วนใหญ่ได้รับการสนับสนุนจาก Terra และ Do Kwon ผู้ร่วมก่อตั้ง ซึ่งเป็นแบบอย่างของการบังคับใช้กฎหมาย crypto ของ ก.ล.ต.
ในปีนี้ ยกเว้น Terra ผู้นำทุกคนในอุตสาหกรรม crypto ไม่สามารถหลบหนีจากเงื้อมมือของการดำเนินคดีด้านกฎระเบียบของ SEC
ในเดือนเมษายน ผู้นำ DeFi Uniswap Labs และ ConsenSys ได้รับหนังสือแจ้ง Wells ก่อนการดำเนินคดีจากสำนักงาน ก.ล.ต. ทั้งสองถูกกล่าวหาว่าละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์กับผลิตภัณฑ์ของตน ไม่สามารถลงทะเบียนเป็นนายหน้า และมีส่วนร่วมในการจัดจำหน่ายและการขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน ในหมู่พวกเขา ConsenSys ถูกฟ้องอย่างเป็นทางการโดย ก.ล.ต. เมื่อวันที่ 28 มิถุนายน
เมื่อวันที่ 28 สิงหาคม OpenSea ซึ่งเป็นตลาด NFT ชั้นนำ และ Crypto.com ซึ่งเป็นบริษัทแลกเปลี่ยน crypto ชั้นนำ ได้รับแจ้งจาก Wells ว่า NFT หรือโทเค็นที่พวกเขาถูกกล่าวหาว่ามีการซื้อขายในตลาดของพวกเขาอาจถือเป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน
ในเดือนตุลาคม ก.ล.ต. ยังได้ร่วมมือกับ FBI และ DOJ เพื่อปราบปราม Gotbit ซึ่งเป็นผู้ดูแลตลาด meme รายใหญ่ที่สุด และกล่าวหาว่า Cumberland ซึ่งเป็นผู้ดูแลสภาพคล่องชั้นนำว่าละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์
แม้แต่ในตลาด หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ก็ยังคาดเดาว่าใครจะเป็นหัวข้อถัดไปของการกำกับดูแล? Eleanor Terrett นักข่าวของ Fox Business กล่าวเมื่อเร็ว ๆ นี้บนแพลตฟอร์ม X ว่าไม่มีผู้เล่นสกุลเงินดิจิทัลรายใหญ่ใดที่จะลงทะเบียนกับ SEC ในปี 2024 แต่คณะกรรมการจะยังคงรวมสกุลเงินดิจิทัลไว้ในรายการโฟกัสการทบทวนในปี 2025
Terrett คาดการณ์ว่า “สินทรัพย์ crypto เดียวที่บทบาทด้านกฎระเบียบของ SEC (ซึ่งตรงข้ามกับบทบาทการบังคับใช้) มีปฏิสัมพันธ์ด้วยคือ Bitcoin และ Ethereum ETFs การตรวจสอบมุ่งเน้นไปที่ ETF เหล่านี้และบริษัทที่ทำงานร่วมกับพวกเขาหรือไม่”
ตามรายงานของ Wall Street Journal กระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ได้กำหนดเป้าหมายไปที่ Tether ซึ่งเป็นผู้ออกเหรียญ Stablecoin รายใหญ่ที่สุด
กฎระเบียบที่ปราบปรามเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับ Meme และการขึ้นสู่อำนาจของทรัมป์นั้นไม่ดีสำหรับ Meme หรือไม่?
Nic Carter ผู้ร่วมก่อตั้ง Castle Island Ventures กล่าวบน แพลตฟอร์มโซเชียล ของเขาว่าความนิยมเหรียญ meme ที่เพิ่มขึ้นนั้นส่วนใหญ่เป็นปฏิกิริยาตอบสนองต่อกฎระเบียบที่กดขี่ของ SEC หาก ก.ล.ต. ควบคุมอย่างมีเหตุผล ความต้องการในการซื้อขายเหรียญ Meme ในตลาดจะลดลง
Crypto KOL @WutalkWu ยังเชื่ออีกว่าหนึ่งในเหตุผลด้านกฎระเบียบที่ทำให้ Meme ได้รับความนิยมก็คือ ก.ล.ต. ไม่อนุญาตให้ผู้ออกเหรียญกำหนดมูลค่าให้กับโทเค็น มิฉะนั้นพวกเขาจะเป็นหลักทรัพย์ที่ต้องจดทะเบียน
เขากล่าวว่าภายใต้เงื่อนไขด้านกฎระเบียบดังกล่าว โทเค็น VC จำนวนมากได้กลายเป็นเหรียญ Meme VC ที่ควรจะลงทุนในตราสารทุน รับเงินปันผล และติดตามพวกเขาในระยะยาว กลายเป็นการเก็งกำไรในโครงการนี้เหมือนมีม
แต่นั่นอาจเปลี่ยนแปลงได้หากทรัมป์ได้รับเลือก KOL @malekanoms สกุลเงินดิจิทัลในต่างประเทศวิเคราะห์ว่าชัยชนะของ Trump จะส่งผลเสียต่อ Meme
@malekanoms เชื่อว่าชัยชนะของพรรครีพับลิกันจะล้มล้างสิ่งเหล่านี้ทั้งหมด และนำการเสนอเหรียญเริ่มต้น (ICO) การ airdrops สากล และรูปแบบอื่น ๆ ของการหาเหตุผลเข้าข้างตนเองโทเค็นกลับมา นอกจากนี้ ยังอาจเปิดใช้งานการแปลงค่าธรรมเนียมและการจ่ายเงินปันผลโทเค็นอีกด้วย กฎระเบียบที่มีเหตุผลในสหรัฐอเมริกาได้หันเหความสนใจของสกุลเงินดิจิทัลไปที่ dApps และสิ่งที่สำคัญอย่างแท้จริงอื่น ๆ แต่ก็อาจนำไปสู่ตลาดหมีในระยะยาว
กฎระเบียบทำให้ต้นทุนการดำเนินธุรกิจเพิ่มขึ้น และการจ้างเจ้าหน้าที่กลายเป็นเทรนด์
เพื่อที่จะพยายามหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เกิดจากค่าปรับจำนวนมาก จึงกลายเป็นกระแสสำหรับบริษัท crypto ที่จะจ้างเจ้าหน้าที่ของรัฐ
ผู้สื่อข่าว FOX กล่าวว่าปรากฏการณ์ ประตูหมุน ของ ก.ล.ต. มีความชัดเจนเป็นพิเศษในปีนี้ โดยมีเจ้าหน้าที่ที่มีชื่อเสียงหลายคนเข้ามาในบริษัทเอกชนหลังจากออกจากงาน
Carolyn Welshhans อดีตรักษาการหัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลและแผนกไซเบอร์ ร่วมงานกับ Morgan Lewis เพื่อมุ่งเน้นไปที่ประเด็นการบังคับใช้หลักทรัพย์
Gurbir Grewal อดีตผู้อำนวยการฝ่ายบังคับใช้กฎหมายได้เข้าร่วมกับ Milbank Law ในฐานะหุ้นส่วน และปัจจุบันสำนักงานกฎหมายกำลังเป็นตัวแทนของลูกค้า เช่น Binance ในคดีความของ ก.ล.ต. ที่เริ่มต้นในขณะที่ Grewal อยู่ในตำแหน่ง
David Hirsch อดีตหัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ crypto และหน่วยไซเบอร์ ได้เข้าร่วมกับ McGuireWoods LLP เพื่อให้คำแนะนำลูกค้าในเรื่องที่เกี่ยวข้องกับ crypto และกฎระเบียบด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์
Ladan Stewart ซึ่งได้ยื่นฟ้อง Coinbase และ Ripple สำหรับ SEC ได้เข้าร่วมกับ White Case เพื่อช่วยลูกค้าตอบสนองต่อการดำเนินการบังคับใช้ของ SEC ที่เกี่ยวข้องกับการเข้ารหัสและสาขาอื่น ๆ
นอกเหนือจากการจ้างเจ้าหน้าที่แล้ว การเปิดตัว Unichain ของ Uniswap ยังเป็นช่องทางในการจัดการกับกฎระเบียบในระดับหนึ่ง Crypto KOL @_FORAB เชื่อว่าโครงการ DeFi ต่อมาที่มีการคืนคำมั่นสัญญาในสกุลเงินท้องถิ่นควรเป็นไปตาม Uniswap และเปิดตัวเครือข่ายแอปพลิเคชันของตนเอง เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ตามกฎระเบียบ “ท้ายที่สุดแล้ว ค่าใช้จ่ายในการใช้งานระบบโซ่แบบเครื่องจักรเดี่ยวนั้นน้อยกว่าการจ่ายค่าปรับให้กับ SEC มาก”
ระยะเวลาของ Gary Gensler สิ้นสุดลง กฎระเบียบของ crypto จะเปิดตัวในฤดูใบไม้ผลิหรือไม่?
ในอีกไม่กี่วัน การเลือกตั้งสหรัฐฯ ปี 2024 จะสิ้นสุดลง ไม่ว่าทรัมป์หรือแฮร์ริสจะชนะก็ตาม แกรี เกนสเลอร์ ประธาน ก.ล.ต. อาจลาออกจากตำแหน่งก่อนกำหนด เดิมทีวาระของเขาจะหมดลงในวันที่ 5 มกราคม 2026
อย่างไรก็ตาม ทรัมป์ได้ชี้แจงอย่างชัดเจนในการประชุม Bitcoin ในเดือนกรกฎาคมปีนี้ว่า Gensler จะถูกไล่ออก และทีม Harris ได้พบกับผู้คนในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสและระบุเป็นการส่วนตัวว่าจะรีเซ็ตความสัมพันธ์ทางอุตสาหกรรม
French Hill (R-AR) ตัวแทนสหรัฐฯ กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับพอดแคสต์ Thinking Crypto ว่า ก.ล.ต. ควรมีผู้นำคนใหม่ในปีหน้า ไม่ว่าฝ่ายใดจะควบคุมทำเนียบขาวก็ตาม
Brad Garlinghouse ซีอีโอของ Ripple Labs คาดการณ์ว่า Gensler จะออกจากตำแหน่งหลังการเลือกตั้งประธานาธิบดีที่กำลังจะมาถึง ไม่ว่าผลลัพธ์จะเป็นอย่างไร
ตามรายงานของ CNBC รายชื่อผู้สืบทอดที่มีศักยภาพของ Gensler นั้นรวมถึงประธานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) สองคนในช่วงวาระแรกของทรัมป์ ได้แก่ J. Christopher Giancarlo และ Heath Tarbert ซึ่งปัจจุบันดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมายของ Robinhood และดำรงตำแหน่ง Dan Gallagher สองคน อดีตสมาชิก ก.ล.ต. และพอล แอตกินส์ ซึ่งดำรงตำแหน่งสมาชิก ก.ล.ต. ในคณะบริหารของจอร์จ ดับเบิลยู. บุช
เมื่อพิจารณาจากคำพูดในอดีตหรือทัศนคติด้านกฎระเบียบระหว่างดำรงตำแหน่ง เกือบทั้งหมดมีทัศนคติที่เป็นมิตรต่อสกุลเงินดิจิทัลมากกว่า Gensler
นอกเหนือจากการคาดหวังถึงทัศนคติที่อ่อนลงจากหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาแล้ว บริษัท crypto ยังจำเป็นต้องมีกฎข้อบังคับที่ชัดเจนอีกด้วย แทนที่จะใช้กำลังคนและทรัพยากรจำนวนมากในการคิดถึงวิธีหลีกเลี่ยงการถูกฟ้องร้อง บริษัท crypto อาจตั้งตารอที่จะมุ่งเน้นไปที่การสร้างกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนยิ่งขึ้น
Consensys ส่งจดหมายเปิดผนึกถึงประธานาธิบดีสหรัฐในอนาคตเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เรียกร้องให้มีกฎระเบียบที่ชัดเจนและสนับสนุนเกี่ยวกับ cryptocurrencies และ Web3
กรรมาธิการ ก.ล.ต. Mark T. Uyeda ยังชี้ให้เห็นเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าประเทศในอินโดแปซิฟิก เช่น ญี่ปุ่น สิงคโปร์ และฮ่องกง ได้พัฒนากรอบการทำงานที่ชัดเจนเพื่อสนับสนุนนวัตกรรมและปกป้องนักลงทุน ในทางตรงกันข้าม สหรัฐอเมริกาขาดหลักเกณฑ์ที่ชัดเจนและการมีส่วนร่วมในตลาดมีจำกัด ผู้ที่เผชิญกับความไม่แน่นอน เขาจะกระตุ้นให้สหรัฐอเมริกาใช้แนวทางเชิงรุกมากขึ้นในการควบคุมการเข้ารหัสลับ
