ผู้เขียนต้นฉบับ: Taran (ผู้ก่อตั้งแพลตฟอร์มการซื้อขาย OTC STIX)
การรวบรวม | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
นักแปล｜Azuma ( @azuma_eth )
หมายเหตุบรรณาธิการ: Celestia จะปลดล็อก TIA 175.59 ล้านรายการในเวลา 22.00 น. ตามเวลาปักกิ่งในคืนนี้ ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 900 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 79.91% ของอุปทานหมุนเวียนในปัจจุบัน นี่เป็นหนึ่งในกิจกรรมปลดล็อคที่ใหญ่ที่สุดและมีผู้ชมมากที่สุดในรอบนี้ เกี่ยวกับโครงสร้างตลาด TIA หลังจากการปลดล็อค Taran ผู้ก่อตั้งแพลตฟอร์มการซื้อขาย OTC STIX ได้วิเคราะห์อย่างมืออาชีพโดยอิงจากข้อมูลออนไลน์ ข้อมูลฟิวเจอร์ส และข้อมูลแพลตฟอร์ม STIX Taran เชื่อว่าแรงกดดันในการขายสปอตที่แท้จริงนั้นไม่สูงเท่าที่ตลาดจินตนาการ และเนื่องจากกองทุนสำหรับการป้องกันความเสี่ยงระยะสั้นในช่วงต้นจำเป็นต้องปิดลง จึงอาจชดเชยแรงกดดันในการขายสปอตเพิ่มเติม นอกจากนี้ ชิปส่วนใหญ่ได้เสร็จสิ้นการเปลี่ยนมือแล้ว ตลาด OTC ขยาย TIA ต่อไป ความซับซ้อนของการสร้างโมเมนตัม
ต่อไปนี้เป็นเนื้อหาต้นฉบับของ Taran เรียบเรียงโดย Odaily Planet Daily
แผนภูมินี้สรุปการจำหน่าย Celestia (TIA) ใหม่ในวันที่ 31 ตุลาคม 2024 และฉันอธิบายข้อมูลด้านล่าง
เราใช้ข้อมูลออนไลน์ (ข้อมูลที่นำมาจาก Celenium) เพื่อคำนวณการเปลี่ยนแปลงการหมุนเวียนของ TIA อย่างแม่นยำหลังจากเข้าสู่เดือนพฤศจิกายน ข้อสรุปสุดท้ายคือ TIA 92.3 ล้านรายการคาดว่าจะเข้าสู่การหมุนเวียนหลังจากการปลดล็อค ซึ่งเป็นขีดจำกัดสูงสุดของแรงกดดันในการขายสปอตใหม่
Staked TIA ใช้เวลา 21 วันในการดำเนินการ และผู้ที่ต้องการซื้อขาย TIA ทันทีในวันปลดล็อคของวันที่ 31 ตุลาคม ก็ได้เข้าสู่สถานะ Unstake แล้ว ปัจจุบัน ผลรวมของ โทเค็นที่ยังไม่ได้ปักหลัก ทั้งหมด (รวมถึงโทเค็น 24.1 ล้านโทเค็นที่มาจากบุคคลภายใน ซึ่งสถานะดังกล่าวไม่สามารถระบุได้) และ โทเค็นที่อยู่ในคิวที่ไม่ปักหลัก อยู่ที่ประมาณ 92.3 ล้าน TIA
ซึ่งเทียบเท่ากับแรงกดดันในการขายสูงสุดประมาณ 460 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 50% ของยอดขายที่ปลดล็อคทั้งหมด ซึ่งหมายความว่าแรงกดดันในการขายจริงอาจเป็นเพียงครึ่งหนึ่งของสิ่งที่ผู้คนคาดหวัง
หากคุณเปรียบเทียบการหมุนเวียนใหม่ตามจริงกับการไหลเวียนในปัจจุบัน หมายความว่าการหมุนเวียนลดลง 41.8%
ชิปที่ปลดล็อคจำนวนมากได้เปลี่ยนมือผ่านตลาด OTC และผู้ซื้อจะเลือกที่จะป้องกันความเสี่ยงในตลาดฟิวเจอร์ส ซึ่งทำให้อัตราการระดมทุนของ TIA เพิ่มสูงขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เราคาดว่าหลังจากการปลดล็อค ตำแหน่ง Short ในตลาดฟิวเจอร์สจะลดลงและชดเชยแรงกดดันในการขายสปอตบางส่วน รูปแบบการจัดสรรเงินทุนนี้สามารถใช้เป็นสัญญาณกระทิงสำหรับผู้ซื้อสปอต
การวิเคราะห์ของเราสันนิษฐานว่า 11 ล้าน TIA ที่จะถูกปลดล็อคในคืนนี้ (ไม่รวมส่วนที่จะถูกปลดล็อคในภายหลังเชิงเส้น) ได้เปลี่ยนมือผ่านตลาด OTC และเราจำแนกพวกมันเป็นหมวดหมู่ โทเค็นที่ไม่ถูกบล็อก (โทเค็นเหล่านี้มาจากที่อยู่คลังและ จะไม่ถูกทำเครื่องหมายในเบราว์เซอร์) เราแมปที่อยู่ที่ปลดล็อคทั้งหมด 292 แห่ง และบางแห่งไม่ได้แมปอย่างสมบูรณ์ และความแตกต่างเหล่านี้ยังรวมอยู่ในหมวดหมู่ โทเค็นที่ไม่น่าเชื่อถือ ด้วย
STIX ได้เห็นการเปลี่ยนแปลงในธุรกรรม OTC ของ TIA ในระหว่างรอบนี้
ไม่ต้องสงสัยเลยว่า TIA เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีการซื้อขาย OTC มากที่สุดในรอบนี้ เหตุผลหลักก็คือในช่วงแรกของรอบนี้ TIA มอบโอกาสที่ยาวนานในช่วงต้นสำหรับผู้ซื้อที่ต้องการจัดเตรียมทิศทาง ผู้ขายก็มีแรงจูงใจของตนเองเช่นกัน ประการแรกคือการเก็บกำไรและขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (PNL) ประการที่สองเป็นเพราะความล้มเหลวในการคาดการณ์ตลาดกระทิงที่กำลังจะเกิดขึ้น (ไตรมาสที่สามของปี 2023)
ภายในไตรมาสแรกของปี 2024 แนวโน้มขาขึ้นได้แข็งตัวขึ้น และ TIA ก็ขึ้นไปเหนือ $20 ขณะนี้มีกิจกรรม OTC น้อยมาก ในด้านหนึ่งผู้ขายไม่เต็มใจที่จะยอมรับส่วนลดที่มากขึ้น (40% +) และในทางกลับกัน ผู้ซื้อไม่ต้องการเสนอราคาสูงเกินไป (มากกว่า $8.5) เราแทบไม่เห็นกิจกรรมการซื้อขาย OTC เลยในเวลานี้ เนื่องจากผู้ขายโดยทั่วไป รู้สึกว่าตนทำเงินได้มากมาย และต้องการรักษาความเสี่ยงที่ยอมรับได้ต่อไป แม้ว่าพวกเขาจะมีโอกาสได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนถึง 100-800 เท่าก็ตาม
สิ่งนี้เปลี่ยนไปเมื่อ TIA ลดลงต่ำกว่า 5 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นช่วงที่ Celestia Foundation เริ่มระดมทุน OTC มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ที่ 3 ดอลลาร์ เงื่อนไขการล็อคอินสำหรับผู้ซื้อจะเหมือนกับเงื่อนไขสำหรับนักลงทุนไพรเวทอิควิตี้ กล่าวคือ 33% จะถูกปลดล็อคในวันที่ 31 ตุลาคม 2024 (น้อยกว่า 2 เดือนก่อนการจัดหาเงินทุนรอบนี้) และจะถูกปลดล็อคเชิงเส้นในครั้งต่อไป 12 เดือน.
ในไตรมาสที่สามและสี่ของปี 2024 ธุรกรรม OTC ของ TIA มีการเคลื่อนไหวอย่างมาก และผู้ขายก็กำลังขายหุ้นต่างๆ อย่างจริงจัง ซึ่งรวมถึงหุ้นที่ปลดล็อคระยะแรกและหุ้นที่ตามมาทั้งหมด บน STIX ปริมาณการซื้อขาย OTC ของ TIA ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมอยู่ที่ประมาณ 60 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยสมมติว่า STIX ครองส่วนแบ่งตลาด OTC 75% นี่อาจบ่งชี้ว่าขนาดของมือที่เปลี่ยน TIA เสร็จสิ้นผ่านช่องทางสภาพคล่อง OTC ต่างๆ เกินกว่า 80 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ทีแอลดีอาร์
โดยรวมแล้ว ตำแหน่ง Short ในตลาดฟิวเจอร์สจะถูกปิดทีละรายการก่อนวันปลดล็อก ซึ่งหมายความว่าอัตราการระดมทุนอาจถูกรีเซ็ตเป็น 0 หรือตัวเลขที่เป็นบวก ผู้ที่พลาดกำหนดเวลาที่แน่นอนในวันที่ 9 ตุลาคม อาจจะสามารถถอนตัวได้ในเดือนตุลาคม ซึ่งจะทำให้อุปทานหมุนเวียนเพิ่มขึ้นอีกในเดือนพฤศจิกายน ไม่ว่าในกรณีใด ขนาดของอุปทานใหม่จะมีขนาดใหญ่มาก นี่เป็นหนึ่งในเหตุการณ์การปลดล็อคที่เป็นที่รู้จักมากที่สุดในรอบนี้ เมื่อประกอบกับผลกระทบของธุรกรรม OTC ก็อาจทำให้แนวโน้มต่อมาของ TIA สับสนมากยิ่งขึ้น
