Bản gốc |
Tổng hợp｜Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
Người phiên dịch｜Azuma ( @azuma_eth )
Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này là một bài viết chuyên sâu được Fortune xuất bản vào ngày 11 tháng 7. Trước khi xuất bản bài viết này, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã bắt đầu cuộc điều tra về Jump, và tình hình kinh doanh của Jump cũng đã xuất hiện. Có dấu hiệu thay đổi mạnh mẽ, người đứng đầu Kanav Kariya thậm chí còn quyết định rời công ty không lâu sau đó.
Sau một tháng, tin đồn Jump có thể “sụp đổ” ngày càng gia tăng và hành vi bán tháo của nó đã đẩy nhanh đà lao dốc của thị trường. Trong bài viết này, có lẽ chúng ta có thể tìm thấy một số manh mối về hiện trạng thực sự của Jump thông qua lịch sử phát triển kinh doanh của nó trong lĩnh vực tiền điện tử.
Thực tập sinh được thăng chức CEO
Jump Crypto luôn tiến hành giao tiếp nội bộ trong doanh nghiệp thông qua các cuộc họp trên Zoom. Vào tháng 5 năm 2021, một nhóm nhân viên đã tập trung trong phòng họp Zoom để thảo luận về một cuộc khủng hoảng đang gia tăng.
Jump Trading, một công ty tài chính có trụ sở tại Chicago đã nổi tiếng nhờ giao dịch tần suất cao trong thời kỳ Flash Boys vào đầu thế kỷ này, kể từ đó đã mở rộng sang thế giới tiền điện tử đầy biến động.
Thuật toán stablecoin Terra (UST) từng là dự án thịnh vượng nhất trong lĩnh vực tiền điện tử và Jump có thể được coi là đối tác vô hình của nó. Terra đặt mục tiêu duy trì mức cố định là 1 đô la thông qua cơ chế thuật toán phức tạp liên quan đến tiền điện tử gốc LUNA của nó và Jump sẽ điều phối thuật toán này ở phần phụ trợ để hỗ trợ UST thông qua các giao dịch – tuy nhiên, mặc dù người sáng lập Do Kwon của Terra khá tự tin, nhưng UST vẫn có kinh nghiệm không neo đậu.
Vào thời điểm đó, Jump có cơ hội kiếm hàng triệu USD một cách an toàn thông qua thỏa thuận hợp tác với Terraform Labs (nhà phát triển của Terra), nhưng nếu mọi chuyện cứ tiếp diễn như thế này thì Terra có thể sẽ sụp đổ nhanh chóng. Người đồng sáng lập Jump, Bill DiSomma khi đó chưa sẵn sàng từ bỏ “dự án con cưng” này nên đã tham gia cuộc họp Zoom để cố gắng tìm ra giải pháp tốt hơn.
Vài phút sau, giải pháp xuất hiện. Theo lời khai mà Jump sau đó đưa ra trước tòa, một thực tập sinh tên Kanav Kariya, khi đó 25 tuổi, đã tham gia cuộc họp và trình bày kế hoạch của mình.
Kariya nói trong cuộc gặp: “Tôi đã nói chuyện với Do Kwon và họ đồng ý cho chúng tôi lựa chọn”.
Điều gì xảy ra tiếp theo có thể thực sự thay đổi hướng đi của ngành công nghiệp tiền điện tử. Theo tài liệu của tòa án, trong tuần tới, Jump đã bí mật mua một lượng lớn UST để tạo ảo giác về sự bùng nổ nhu cầu nhằm đẩy giá trị của token trở lại 1 đô la. Đồng thời, Kwon đồng ý giao tới 65 triệu LUNA (tùy chọn) cho Jump với mức giá 0,4 USD, mặc dù giá LUNA trên thị trường thứ cấp vào thời điểm đó đã từng vượt quá 90 USD.
Theo thông báo sau đó của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), Jump đã kiếm được 1 tỷ USD chỉ từ thỏa thuận này. Vài tháng sau (tháng 9 năm 2021), Kariya được thăng chức làm chủ tịch của Jump Crypto với tốc độ chóng mặt.
Mặt khác, hoạt động này cho phép UST lấy lại mỏ neo trên bề mặt và Kwon bắt đầu khoe khoang trên X (lúc đó vẫn là Twitter) rằng UST đã đạt được sự sửa chữa tự nhiên. Theo hồ sơ tòa án, một nhân viên của Terra đã thừa nhận riêng trong một tin nhắn: Nếu không có sự can thiệp của Jump, chúng tôi thực sự đã phải chịu số phận. Haha.
Tuy nhiên, “hành động cứu tinh” gây tranh cãi này chỉ có thể trì hoãn chứ không thay đổi được kết cục của Terra. Một năm sau, khi UST lại sụp đổ, Jump không thể làm được gì.
Vào tháng 5 năm 2022, UST gặp phải vòng xoáy tử thần, 40 tỷ USD bốc hơi chỉ sau vài ngày. Vô số nhà đầu tư đã mất tiền tiết kiệm trong vụ việc này. . Sự sụp đổ này sau đó đã gây ra phản ứng dây chuyền trên toàn thị trường tiền điện tử, thậm chí gián tiếp dẫn đến sự cố FTX vào tháng 11 năm 2022 và cuối cùng gây ra sự chú ý của cơ quan quản lý đối với những rủi ro của ngành.
Tuy nhiên, cho đến năm 2023, không ai biết rằng Jump đã hỗ trợ UST một cách bí mật, cho đến khi SEC đệ đơn kiện gian lận lớn chống lại Terraform Labs và Kwon một phần dựa trên lời khai của James Hunsaker, người tố cáo nhóm của Kariya vừa được biết đến. . Terraform Labs và Kwon đã đạt được thỏa thuận trị giá 4,5 tỷ USD với SEC vào tháng 6, nhưng phần lớn số tiền có thể không được thanh toán vì Terraform đã nộp đơn xin phá sản vào đầu năm nay. Hiện tại, Kwon vẫn phải đối mặt với cáo buộc hình sự từ Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DOJ) và hiện đang chờ dẫn độ từ Montenegro. Kwon luôn phủ nhận mọi hành vi sai trái và Terraform cũng không trả lời yêu cầu bình luận của chúng tôi.
Mặc dù Jump chưa bị buộc tội gì, nhưng giao dịch của họ với Kwon rõ ràng có tác động đến thiện chí của họ - bí mật thương mại bị lộ trong những vụ án tai tiếng nhất. Lời khai của người tố giác được tòa án liên bang New York đưa ra vào tháng 3 năm 2024 có thể được coi là dấu hiệu cho thấy sự thất bại của Jump sau khi bước chân vào ngành công nghiệp tiền điện tử.
Kariya từ chối bình luận về câu chuyện này và người phát ngôn của Jump từ chối cung cấp bất kỳ giám đốc điều hành cấp cao nào để phỏng vấn hoặc bình luận về câu chuyện này. Chúng tôi đã phỏng vấn hơn hai chục cựu nhân viên của Jump, đối thủ cạnh tranh và nhà kinh doanh trong ngành, nhiều người trong số họ đã nói với điều kiện giấu tên vì sợ bị trả thù. Tuy nhiên, ngay cả khi hoạt động của Jump trong không gian tiền điện tử đã giảm bớt, nó vẫn là một trong những công ty có ảnh hưởng nhất trong ngành, kiểm soát hàng trăm triệu đô la.
Nhìn bề ngoài, câu chuyện “huyền thoại” của Jump rất phù hợp với phong cách kể chuyện của ngành công nghiệp blockchain, nhưng điều độc đáo ở Jump là nó là một “gã khổng lồ” nổi tiếng trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Nó từng nghĩ rằng nó có thể nắm quyền kiểm soát điều này. thị trường mới nổi giống như một người trưởng thành bước vào trò chơi trẻ con và bỏ đi với hàng tỷ đô la, chỉ để học được bài học đau đớn như bao người thông minh khác.
Một cựu nhân viên của Jump nói với chúng tôi: “Lịch sử tài chính cần được viết bằng máu của các nhà đầu tư”.
Thần đồng Bombay và những người khổng lồ của thành phố lộng gió
Kể từ khi thành lập vào năm 2001, Jump Trading đã trở thành một phần quan trọng trong bối cảnh tài chính lịch sử của Chicago, nhưng khi Kariya 18 tuổi đăng ký vào Đại học Illinois vào năm 2014, anh vẫn chưa hề nghe nói đến công ty. Lớn lên trong một gia đình trung lưu ở Mumbai, Ấn Độ, Kariya đã chọn Đại học Illinois sau khi đọc được tin tức về danh sách các trường kỹ thuật bậc đại học hàng đầu ở Hoa Kỳ.
Không nản lòng trước mùa đông lạnh giá trong khuôn viên trường Champaign, Kariya, người dành thời thơ ấu chơi trò chơi điện tử và xem phim chiến tranh, đã chọn học chuyên ngành khoa học máy tính ở trường đại học - không giống như nhiều đồng nghiệp tương lai của anh, những người có xu hướng bắt đầu học lập trình khi còn nhỏ. Kariya sau đó giải thích trong một podcast rằng anh ấy biết mình muốn đến Hoa Kỳ sau khi đến thăm Disneyland năm 13 tuổi và tham quan một số trường đại học - “Cơ sở hạ tầng và chất lượng giáo dục trông rất hấp dẫn… Tất cả các trường đại học đều được trang bị máy tính.”
Chỉ vài năm sau, Kariya nhận được suất thực tập tại Jump Trading và nhanh chóng thăng tiến trong thời kỳ hoàng kim của tiền điện tử. Ngày nay, tên tuổi của Kariya gần như nổi tiếng như Jump trong ngành công nghiệp tiền điện tử, mặc dù điều đó một phần là do các giám đốc điều hành khác của Jump đã tránh gây chú ý, thay vào đó đẩy Kariya lên vị trí dẫn đầu.
Năm 2021, Kariya, mới 25 tuổi, đã trở thành chủ tịch bộ phận Jump Crypto mới thành lập. Khuôn mặt điển hình của anh ấy với mái tóc đen và chòm râu dê luôn xuất hiện trong nhiều danh sách ngôi sao công nghệ và các hội nghị về tiền điện tử, trông giống như một chàng cao bồi.
Tại Đại học Illinois, tên Jump không xuất hiện trong danh sách tuyển dụng và họ cũng không đăng thông tin tuyển dụng lên bảng tin của mình. Jump tuyển dụng những sinh viên tốt nghiệp và sinh viên như Kariya, họ muốn làm điều đó thông qua sự giới thiệu cá nhân. Hai nhà sáng lập của Jump, Bill DiSomma và Paul Gurinas, đều bắt đầu sự nghiệp của mình tại Chicago Mercantile Exchange (CME), và trước đó cả hai đều học tại Đại học Illinois.
Tại CME, nơi các nhà giao dịch sẽ nhảy lên và hét lên để đấu giá (điều này đã truyền cảm hứng cho cái tên Jump), DiSomma và Gurinas đã chứng kiến cuộc cách mạng trong giao dịch trực tuyến nhấn chìm thế giới mà họ biết và họ quyết tâm đi trước nó. chiếc bánh - Năm 1999, cả hai thành lập công ty riêng Akamai và sau đó đổi tên thành Jump vào năm 2001.
Như Michael Lewis mô tả trong cuốn sách của mình về sự trỗi dậy của giao dịch tần suất cao, Flash Boys, các công ty như Jump (và các đối thủ cạnh tranh của nó, chẳng hạn như Jane Street và Citadel Securities) coi trọng việc giữ bí mật chiến lược của họ - Lợi thế của họ nằm ở công nghệ , tức là có thể đi trước một bước về tốc độ hoàn thành giao dịch hoặc khám phá hiệu quả thị trường, v.v., và họ sẽ bảo vệ những chiến lược này một cách gần như cuồng tín.
Cựu chiến binh tài chính Chicago John Lothian nhớ lại việc ký một thỏa thuận không tiết lộ thông tin chỉ để bước qua cửa trước của trụ sở Jump ở Tòa nhà Montgomery Ward trên sông Chicago, mặc dù anh ta chỉ ở đó để yêu cầu Jump tài trợ cho một sự kiện cộng đồng. .
Lothian nói với CNN: “Họ không cho mọi người vào văn phòng vì điều đó không tuân thủ chính sách bảo mật của họ”.
Chợ “đồ chơi”
Sự tham gia của Jump vào ngành công nghiệp tiền điện tử cũng phù hợp với văn hóa giữ bí mật của công ty. Một số nhân viên cũ và những người quen thuộc với hoạt động của công ty tiết lộ rằng Jump ban đầu chỉ đầu tư dự kiến vào lĩnh vực này và sử dụng hoạt động kinh doanh tiền điện tử làm nơi thử nghiệm cho các thực tập sinh thử sức, đồng thời tích hợp phần kinh doanh này với hoạt động kinh doanh chính. đang bị cô lập.
Vào cuối năm 2015, Jump đã thành lập văn phòng nghiên cứu và phát triển tại trường cũ của người sáng lập. Văn phòng này sẽ tài trợ cho một số dự án nghiên cứu và làm việc với các giáo sư để khám phá các công nghệ tiên tiến, chẳng hạn như sử dụng tai nghe VR để mô phỏng môi trường giao dịch. Họ cũng thuê sinh viên đại học làm thực tập sinh để xác định tài năng tiềm năng thông qua truyền miệng và Kariya tham gia thông qua lời giới thiệu của một người bạn.
Jump luôn gặp phải một vấn đề trong việc đào tạo người mới: công ty cần kiểm tra năng lực thực sự của những nhân viên tiềm năng, tức là liệu họ có thể phát hiện ra những cơ hội tinh tế trên thị trường tài chính và chuyển đổi chúng thành mô hình giao dịch thuật toán hay không. Trao những chiến lược quan trọng nhất và hàng tỷ đô la vốn vào tay những nhân viên tạm thời.
Tiền điện tử cung cấp một giải pháp hoàn hảo, với các tài sản, sàn giao dịch và tính năng có thể giao dịch riêng, đồng thời cách ly hoàn toàn với thị trường chứng khoán và trái phiếu của Jump để chúng không gây ra mối đe dọa cho nhau.
“Nó giống như một khu chợ ‘đồ chơi’,” một cựu nhân viên Jump nói với chúng tôi với điều kiện giấu tên.
Đối với những người trẻ tham gia kinh doanh tiền điện tử tại Jump, họ không hoàn toàn bị bỏ rơi. Trên thực tế, bản thân DiSomma rất quan tâm đến tầm nhìn của tiền điện tử trong việc tạo ra các thị trường phi tập trung. Những người ủng hộ tiền điện tử tin rằng công nghệ blockchain có thể loại bỏ hoàn toàn những người trung gian như nhà môi giới và trung tâm thanh toán bù trừ. Là người tiên phong trong cuộc cách mạng giao dịch trực tuyến, DiSomma đã chứng kiến thị trường giao dịch phát triển từ hội trường đông đúc của CME sang mô hình Internet và ông đang mong chờ sự thay đổi mô hình tiếp theo.
Vì vậy, khi Kariya gia nhập Jump với tư cách thực tập sinh vào tháng 1 năm 2017, anh đã được công ty giao nhiệm vụ xây dựng cơ sở hạ tầng giao dịch tiền điện tử sớm với một số hạn chế về hành chính. Kariya đã đề cập trong một podcast vào tháng 1 năm 2023: Chúng tôi được tự do làm những việc của riêng mình... Giống như làm việc trong một bong bóng hoàn toàn đóng kín.
Câu chuyện tiếp theo là bong bóng ngày càng lớn hơn. Trong năm Kariya thực tập, Bitcoin đã đạt được xu hướng tăng lớn đầu tiên, tăng từ mức dưới 1.000 USD vào đầu năm 2017 lên gần 20.000 USD vào tháng 12. Theo một nhân viên cũ, nhóm tiền điện tử của Jump dần dần trở nên quan trọng trong công ty, trở thành một trong những nhóm hoạt động hiệu quả nhất.
Một thay đổi đáng chú ý là tiền điện tử ngày càng không còn chỉ là món đồ chơi dành cho thực tập sinh. Ngay sau khi bong bóng Bitcoin cuối cùng đã vỡ vào năm 2018, Kariya đã tốt nghiệp và gia nhập nhóm Jump toàn thời gian, và sự thăng tiến của anh ấy bắt đầu.
Người khổng lồ tạo lập thị trường
Luôn có một lớp bí mật bao quanh các công ty giao dịch tần suất cao như Jump. Hình thức giao dịch chính của họ được gọi là tạo lập thị trường.
Khi mọi người đến sàn giao dịch, dù mua hay bán, họ đều cần có đối tác. Các nhà tạo lập thị trường đóng vai trò là người trung gian trong quá trình này, cạnh tranh để đưa ra báo giá tốt nhất. Đối với các nhà tạo lập thị trường, mức chênh lệch trên mỗi giao dịch có thể nhỏ - có lẽ chỉ vài xu trên mỗi cổ phiếu - nhưng trong một hệ thống được điều khiển bởi các thuật toán, đó là một hoạt động kinh doanh rất có lợi nhuận.
Trong ngành tài chính truyền thống, tạo lập thị trường là một công việc được kiểm soát chặt chẽ và việc giám sát cần đảm bảo không có xung đột lợi ích. Các nhà tạo lập thị trường không làm việc trực tiếp với các công ty phát hành cổ phiếu mà làm việc với các sàn giao dịch dưới sự giám sát của các cơ quan quản lý. Các hoạt động kinh doanh khác nhau như tạo lập thị trường và đầu tư mạo hiểm thường được tách biệt về mặt vật lý để tránh mọi khả năng giao dịch nội bộ hoặc thao túng thị trường.
Ngành công nghiệp tiền điện tử hoàn toàn khác. Là một “ngành công nghiệp hoang dã” mới nổi, nó không bị hạn chế bởi các quy tắc rườm rà được thiết lập qua nhiều thập kỷ. Michael Selig, luật sư tại Willkie Farr Gallagher, một công ty luật chuyên về dịch vụ tài sản kỹ thuật số, cho biết: “Trong tiền điện tử, bạn không có loại quy định trực tiếp đó.
Các nhà tạo lập thị trường trong ngành tiền điện tử không chỉ làm việc với các sàn giao dịch mà còn ký kết các thỏa thuận trực tiếp với các bên tham gia dự án, thường giúp họ niêm yết trên các sàn giao dịch, sau đó thúc đẩy hoạt động mua và bán bằng cách tạo ra tính thanh khoản để thu hút các giao dịch tìm kiếm các nhà đầu tư và token nóng tiếp theo. quỹ.
Để đạt được mục tiêu này, nhóm dự án sẽ cho các nhà tạo lập thị trường vay một lượng lớn token để họ có thể bắt đầu giao dịch. Một số nhà tạo lập thị trường cũng sẽ thương lượng với bên dự án, yêu cầu bên sau cung cấp cho họ một lựa chọn. Nếu dự án tiến triển suôn sẻ, nhà tạo lập thị trường có quyền mua số lượng lớn token với mức chiết khấu đáng kể. Selig cho biết cấu trúc nghịch đảo này trong ngành công nghiệp tiền điện tử (các nhà tạo lập thị trường làm việc với các dự án thay vì sàn giao dịch) có ý nghĩa nhất định vì các dự án cần đạt được mức giao dịch token hoạt động cao hơn.
Mô hình cụ thể này cho phép một tình huống không bao giờ được phép xảy ra trong tài chính truyền thống - trong khi các nhà tạo lập thị trường vẫn có thể kiếm tiền từ chênh lệch giao dịch, thì doanh thu khổng lồ thường đến từ những lựa chọn sinh lời đó.
Đối với các công ty như Jump, việc trở thành nhà tạo lập thị trường cho một dự án có nghĩa là họ có thể có tỷ suất lợi nhuận gần như không giới hạn mà không phải chịu rủi ro tài chính thực sự. “ Nếu bạn làm việc tại Jump, bạn có quyền quyết định loại tiền nào sẽ thành công, ” một người sáng lập sàn giao dịch tiền điện tử giấu tên nói với chúng tôi.
Mặc dù các công ty tài chính truyền thống khác cũng đã bắt đầu tham gia vào lĩnh vực mã hóa, chẳng hạn như đối thủ cũ của Jump là DRW ở Chicago, công ty đã thành lập một đơn vị blockchain có tên Cumberland vào năm 2014, Jump vẫn đang nhanh chóng mở rộng thông qua các hoạt động kinh doanh như tạo thị trường và hơn thế nữa. -giao dịch tại quầy xác lập vị trí dẫn đầu.
Khi Jump mở rộng sự hiện diện của mình trong không gian tiền điện tử, mong muốn về lợi nhuận của nó cũng tăng theo. Jump có chi nhánh đầu tư mạo hiểm riêng, Jump Capital, có nghĩa là công ty có thể đầu tư vào một dự án đồng thời tạo thị trường cho token. Mặc dù các bộ phận này dường như độc lập với nhau, nhưng sau khi nhóm đầu tư mạo hiểm được tích hợp vào Jump Crypto vào năm 2021, các cuộc trò chuyện kinh doanh liên quan đến cả hai thường được liên kết với cùng một nhóm kinh doanh. Người sáng lập giấu tên của sàn cho biết ông đã liên hệ với nhân viên thương mại của Jump khi thảo luận về các thương vụ tiềm năng, nhưng nhìn từ bên ngoài thì không thể phân biệt được giữa vốn mạo hiểm và hoạt động giao dịch của Jump. Trong tài chính truyền thống, điều này hoàn toàn không thể chấp nhận được.
Jump không phải là nhà tạo lập thị trường duy nhất yêu cầu quyền chọn, nhưng trong khi các nhà tạo lập thị trường khác chỉ có thể yêu cầu một đến hai phần trăm tổng nguồn cung cấp mã thông báo thì Jump thường yêu cầu năm phần trăm trở lên. Một người sáng lập ẩn danh đã cố gắng đàm phán tạo lập thị trường với Jump vào năm 2021 cho biết: “Nó mang lại cho họ rất nhiều đạn dược để gây thiệt hại”.
Tuy nhiên, Jump có tác động khá nghiêm trọng. Trước khi BlackRock đăng ký quỹ ETF giao ngay Bitcoin, Jump được coi là biểu tượng của sự gia nhập tài chính truyền thống vào tiền điện tử và bản thân Jump đã có đủ sức mạnh để hỗ trợ phát triển kinh doanh. Dù hành vi yêu cầu các bên dự án cấp quyền chọn của Jump có phần “vô liêm sỉ” nhưng một thương nhân cho rằng nhiều bên dự án vẫn sẵn sàng trả mức giá này.
Một người sáng lập dự án đã nói với chúng tôi: Nếu bạn không muốn chấp nhận thỏa thuận của Jump, bạn thậm chí có thể cảm thấy ngu ngốc. Họ là Jump, và thái độ của họ là bạn phải nghe lời họ hoặc bỏ đi.
Người bị đẩy lên phía trước
Mặc dù Jump thường thể hiện phong cách mạnh mẽ trong giao dịch nhưng Kanav Kariya lại thể hiện một hình ảnh dễ tiếp cận hơn cho công ty, toát lên khí chất thiên tài cực kỳ quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử và đây là truyền thống của ngành tài chính về cơ bản khó có thể nhìn thấy. Tiền điện tử là một ngành có tính xã hội cao, dù ở vị trí nóng bỏng của Twitter hay ở hậu trường trong phòng hội nghị, Jump cần một gương mặt phù hợp để hỗ trợ đàm phán và giao dịch, và Kariya chính là người đó.
Một nhà giao dịch từ một trong những đối thủ của Jump nói với điều kiện giấu tên: “Họ đang cố gắng thu hút những người trẻ tuổi và họ không ngu ngốc”.
Trong một ngành đầy những tính cách lập dị và có xu hướng hiếu chiến , Kariya tỏ ra điềm tĩnh và có thẩm quyền. Trong một số cuộc phỏng vấn trên YouTube, Kariya luôn trông mệt mỏi nhưng rõ ràng vẫn rất hứng thú, nói giọng hơi trầm của Mumbai và nụ cười trầm tư. Ông từng khiêm tốn nói rằng vì mọi giao dịch của Jump đều được thực hiện bằng thuật toán nên ông không có dự đoán nào về hướng đi tương lai của thị trường - “Đừng hỏi tôi giá của bất cứ thứ gì trong 10 giây tới”.
Không có gì ngạc nhiên khi Kariya trông có vẻ mệt mỏi Trong những năm làm việc tại Jump, anh ấy bận rộn xây dựng hệ thống giao dịch đồng thời phát triển đội ngũ Jump Crypto lên hơn 150 người. Đồng thời, Jump Capital cũng đã đầu tư rất nhiều nguồn lực vào tiền điện tử, hỗ trợ các dự án ngôi sao như Solana.
Vào tháng 9 năm 2021, chỉ hai tháng trước khi Bitcoin đạt mức cao 69.000 USD, Jump Crypto chính thức ra mắt với tư cách là một đơn vị tiền điện tử độc lập, với Kariya là chủ tịch của đơn vị. Bill DiSomma và Paul Gurinas nổi tiếng trong ngành tài chính Chicago, trong khi Kariya đang dần trở thành một ngôi sao đang lên trong lĩnh vực tiền điện tử và trở thành chủ đề của nhiều phương tiện truyền thông. Trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg, Kariya nói về một trong những dự án nội bộ của công ty: “Tôi không nghĩ bạn có thể tưởng tượng nó sẽ lớn đến mức nào…”
Một dấu hiệu khác cho thấy Jump chú trọng đến hình ảnh trước công chúng là Jump Crypto đã thuê Nathan Roth làm giám đốc tiếp thị, một vai trò mà trước đây anh từng đảm nhiệm tại Hinge và quảng cáo cho chiến dịch nổi tiếng “Gặp ai đó đáng xóa ứng dụng”. Theo những người quen thuộc với vấn đề này, Jump Crypto coi a16z là hình mẫu và đang cố gắng xây dựng Kariya thành một nhân vật tương tự như “triết gia blockchain” Chris Dixon. Hành vi nổi bật của Do Kwon cũng có thể là một chiến lược. Các tài liệu của tòa án cho thấy một trong những cấp phó hàng đầu của Kariya đã trao đổi email riêng với người đứng đầu bộ phận quan hệ công chúng của Terraform Labs để thảo luận về cách tăng cường sự xuất hiện của Kariya.
Tuy nhiên, đằng sau hậu trường, theo Hunsaker, người đã huýt sáo với SEC, Bill DiSomma vẫn nắm giữ phần lớn quyền lực trong Jump Crypto - “Anh ấy (Bill DiSomma) đang lãnh đạo đội đó, và Kariya rất xuất hiện trước công chúng của Jump Crypto.”
Stablecoin không ổn định
Jump Crypto có nhiều hoạt động nổi bật trong không gian tiền điện tử, nhưng Terraform Labs mới là “viên ngọc quý”.
Jump Crypto chưa bao giờ đầu tư trực tiếp vào Terraform dưới hình thức vốn cổ phần truyền thống, nhưng là nhà tạo lập thị trường chính của nó. Trong khi đó, Kariya quan tâm sâu sắc đến Kwon và phát triển mối quan hệ với anh trong sự ngưỡng mộ. Người sáng lập Terraform chỉ hơn anh vài tuổi nhưng đã tạo được tên tuổi trong cộng đồng tiền điện tử hối hả và nhộn nhịp, trở thành một nhân vật nổi tiếng như SBF và những tên tuổi lớn khác.
Tài liệu của tòa án tiết lộ rằng Kariya và Kwon sẽ gửi tin nhắn trên nền tảng xã hội riêng tư Signal, từ kế hoạch kinh doanh đến trò chuyện nhỏ.
Vào tháng 2 năm 2021, Kariya gửi tin nhắn: ““Tôi đang nghĩ đến cuối năm nay tôi cũng sẽ phải nuôi một chú chó tên là Terra.
Kwon trả lời: Gọi cô ấy là Luna. Nó hợp với con chó của tôi lắm.
Kwon cũng đề cập rằng Kariya có thể thu lợi riêng thông qua LUNA do Jump nắm giữ: Tôi hy vọng bạn có thể hưởng lợi từ nó... Điều này tốt hơn là chỉ làm cho Bill DiSomma trở nên giàu có, haha.
Chi tiết đầy đủ về mối quan hệ hợp tác kinh doanh giữa Jump và Terraform không được tiết lộ cho đến nhiều năm sau, vào đầu năm 2023, khi SEC đệ đơn kiện Terraform và Kwon chỉ vài tháng sau sự sụp đổ cuối cùng của Terraform. SEC đã đưa ra cáo buộc nghiêm túc rằng Jump không hoạt động như một nhà tạo lập thị trường trung lập, rằng kỳ vọng về doanh thu của nó có thể gắn liền với thành công của Terraform thông qua các quyền chọn và Jump thậm chí có thể tham gia vào các hoạt động nội bộ của Terraform, đó chính xác là những gì đã xảy ra. những tình huống mà cấu trúc điều tiết của thị trường tài chính truyền thống cố gắng tránh. Người phát ngôn của Jump từ chối bình luận.
Người thổi còi Hunsaker đã tham gia vào cuộc họp Zoom đó vào tháng 5 năm 2021, khi UST lần đầu tiên bại lộ và Kariya và DiSomma đã đạt được thỏa thuận bảo vệ UST, mang lại cho Jump doanh thu hơn một tỷ đô la và cho phép Kwon tiếp tục giả vờ rằng mọi thứ đều ổn. Một năm sau, khi UST cuối cùng sụp đổ, Hunsaker tin rằng công chúng có quyền biết sự thật - bản thân ông đã mất khoảng 200.000 USD trong vụ việc này.
Hunsaker lần đầu tiên cố gắng tiết lộ sự thật cho một KOL tên FatMan thông qua một bài đăng ẩn danh trên Reddit, nhưng không thu hút được sự chú ý nên anh ta đã quyết định báo cáo sự việc với SEC. Như được tiết lộ sau đó trong lời khai trước tòa, Hunsaker đã tiết lộ mọi chuyện cho luật sư.
Mặc dù vậy, Jump đóng vai trò gì trong sự cố giông bão ở Terra vẫn chưa được biết đến trong gần một năm. Trong khi đó, Jump vẫn tiếp tục hoạt động bất chấp một số khó khăn. Wormhole, giao thức cầu nối chuỗi chéo được ươm tạo trong Jump, đã bị hack 325 triệu đô la vào tháng 2 năm 2022, và Jump nhanh chóng bước vào và lấp đầy khoảng trống (số tiền bị đánh cắp cuối cùng đã được thu hồi vào năm 2023, Jump cũng tham gia vào trận chung kết); Sự sụp đổ của Terra Hơn một tỷ đô la có thể đã bị mất, mặc dù con số đó chưa bao giờ được xác nhận; sau sự cố FTX, có báo cáo cho rằng Jump đã có gần 300 triệu đô la bị mắc kẹt trên sàn giao dịch.
Kariya vẫn trung thành với vai trò là gương mặt đại diện của Jump Crypto và đã sử dụng podcast để bày tỏ sự hoang mang của mình trước hành vi lừa đảo tràn lan đang bị vạch trần tại FTX. Kariya nói trong podcast tháng 2 năm 2023: “Chúng tôi rất tức giận.
Nhưng cuối cùng, Kariya phải rút lui khỏi tầm mắt công chúng. Vào tháng 5 năm 2023, SEC đã nộp các tài liệu mới tiết lộ Jump là một công ty thương mại bí mật hỗ trợ Terra. Nhiều tháng sau, cả Kariya và sếp của anh, DiSomma, đều bị các công tố viên triệu tập. Cả hai đều thực hiện các quyền Tu chính án thứ năm của mình.
Lưu ý hàng ngày: Theo Tu chính án thứ năm của Hiến pháp Hoa Kỳ, bất kỳ người nào cũng có quyền từ chối trả lời các câu hỏi trong quá trình tố tụng có thể khiến họ phải chịu trách nhiệm hình sự. Điều này thường được luật pháp coi là bảo vệ quyền của bị cáo chống lại việc ép buộc tự buộc tội.
Thời điểm xuất cảnh đã đến chưa?
Jump không còn là gã khổng lồ tiền điện tử như trước nữa.
Thị trường tiền điện tử đã phục hồi mạnh mẽ trong những tháng gần đây (bài viết này được viết vào ngày 11 tháng 7), nhưng Jump hầu như chỉ đứng ngoài cuộc. Các kỹ sư của Jump vẫn đang âm thầm thực hiện các dự án nội bộ, bao gồm Firedancer, một khách hàng mới của Solana. Jump tiếp tục đầu tư vào vốn mạo hiểm và gần đây đã tham gia vào Fig Markets, Coinflow và Lava Network, nhưng hoạt động của nó đã giảm đi rất nhiều so với trước đây.
Trong khi danh tiếng của nó bị ảnh hưởng, những người trong ngành công nghiệp tiền điện tử cũng nhận thấy rằng Jump đã dần dần rời khỏi hoạt động kinh doanh tạo thị trường token từng kiếm được hàng tỷ đô la và không còn thực hiện loại giao dịch sinh lợi như trước đây nữa.
Khi Bitcoin giao ngay ETF chính thức ra mắt vào tháng 1, ngay cả những đối thủ cạnh tranh như Jane Street cũng tham gia thị trường, nhưng Jump đã chọn không tham gia tạo lập thị trường. Trong khi đó, công ty đã thoái vốn hai dự án chủ lực của mình, bao gồm Wormhole. Một người quen thuộc với tình huống này tiết lộ rằng khi Wormhole ra mắt vào tháng 4 năm 2024, khối lượng giao dịch của nó đã vượt quá 1 tỷ USD, nhưng nó không thuê Jump, công ty mẹ cũ, làm nhà tạo lập thị trường.
Mặc dù anh ta chưa bị buộc tội gì nhưng một đám mây quy định nặng nề vẫn bao trùm Jump. Khi Bộ Tư pháp đệ đơn kiện Do Kwon vào tháng 3 năm 2023, họ đã đề cập đến vai trò của Jump trong vụ thả neo năm 2021. Đồng thời, CFTC cũng đang điều tra hoạt động kinh doanh tiền điện tử của Jump.
Đám mây thậm chí có thể lan sang một số đồng nghiệp của Jump. Bloomberg đưa tin vào năm ngoái rằng các công tố viên đã kiểm tra các cuộc trò chuyện giữa các nhân viên của Jump và Jane Street trong một cuộc trò chuyện nhóm vào tháng 5 năm 2022 về một gói cứu trợ có thể xảy ra với UST nhưng cuối cùng đã không xảy ra. Cả hai bên đều từ chối bình luận vào thời điểm đó.
Khi Kariya xuất hiện tại phiên điều trần của SEC liên quan đến vụ việc năm 2021, khuôn mặt của anh ấy không thể nhận ra được so với những ngày đầu của Jump. Trông anh già hơn tuổi, sốc và kiệt sức.
Sau khi scandal Jump nổ ra, nhiều người sẽ so sánh Kariya với Do Kwon và SBF, nhưng Kariya thực sự không giống những đồng nghiệp dính scandal của anh. Các nhà sáng lập, đối thủ cạnh tranh và nhà đầu tư đều nói về sự thông minh và khiêm tốn của Kariya - Tôi không nghĩ có ai nghĩ anh ấy là một kẻ keo kiệt, tôi nghĩ anh ấy là vật tế thần.
Vài ngày sau khi có tin tức (ngày 24 tháng 6) rằng CFTC đang điều tra Jump, thực tập sinh 28 tuổi trở thành chủ tịch thông báo rằng anh sẽ rời công ty đã biến anh thành người nổi tiếng. Kariya viết trên X: Hôm nay đánh dấu sự kết thúc hành trình cá nhân của tôi, ngày cuối cùng của tôi tại Jump.
Những người thân cận với Kariya tiết lộ, thực ra hai bên đã lên kế hoạch cho sự ra đi của anh từ lâu. Mặc dù Kariya khẳng định sẽ tiếp tục “tham gia” vào danh mục đầu tư của Jump khi tuyên bố rời đi nhưng tương lai của anh trong lĩnh vực mã hóa có vẻ vẫn chưa rõ ràng.
Sự thăng trầm của Jump trong lĩnh vực tiền điện tử cũng đóng vai trò như một lời cảnh báo khi công ty cố gắng trở thành mọi thứ – một công ty giao dịch tần số cao theo phong cách Chicago – bằng cách tận dụng kinh nghiệm sâu sắc của mình về tài chính truyền thống để trở thành vua trong một không gian phát triển không được quản lý chặt chẽ. và một công ty đầu tư mạo hiểm, nhưng cuối cùng thì họ vẫn quá giống một công ty kinh doanh, một trong những đối thủ cạnh tranh của Jump, người cũng nói: Răng của họ quá sắc.
Mặc dù chịu nhiều tổn thất, Jump có thể vẫn kiếm được tiền từ hoạt động kinh doanh tiền điện tử. Nhưng đó vẫn là một thất bại lớn, và đối với các công ty giao dịch tần số cao có thành công phụ thuộc vào việc không ngừng theo đuổi thương vụ tiếp theo, Jump cho đến nay đã bỏ lỡ rất nhiều cơ hội.
Cuối cùng, hãy nói về người tố giác James Hunsaker. Anh rời Jump vào tháng 2 năm 2022 và thành lập dự án tiền điện tử Monad của riêng mình cùng với một đồng nghiệp cũ. Họ đã hoàn thành khoản tài trợ 225 triệu USD vào tháng 4, với mức định giá là 3 tỷ USD và Jump không tham gia đầu tư.
