Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ vượt quá mong đợi một cách đáng kể. Số người có việc làm tăng 254.000 (dự kiến là 150.000), tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,05% và mức lương trung bình mỗi giờ vẫn ở mức cao. Việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng trước là một câu hỏi khôn ngoan.
Phản ứng trên thị trường thu nhập cố định rất gay gắt, với đường cong lợi suất bị san phẳng mạnh, lợi suất ngắn hạn tăng 20 điểm cơ bản, lợi suất 10 năm vượt qua ngưỡng kháng cự tăng 3,93% và dự kiến sẽ vượt quá 4%, trong khi lãi suất cuối cùng tăng 25 điểm cơ bản lên gần 4,25%, và kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất đã hạ nhiệt xuống chỉ còn 25 điểm cơ bản trong bốn cuộc họp FOMC tiếp theo.
Trong khi các thị trường thu nhập cố định gặp khó khăn, đồng đô la mạnh lên so với tất cả các loại tiền tệ chính, đặc biệt là đồng yên, đồng tiền này phục hồi mạnh mẽ sau khi tân Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba cho biết ông sẽ duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng và tung ra gói kích thích mới.
Đúng như dự đoán, thị trường chứng khoán toàn cầu lại có một tuần mạnh mẽ nữa, với hầu hết các chỉ số đều tăng, trong đó cổ phiếu công nghệ đặc biệt mạnh. Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, chính sách thân thiện của ngân hàng trung ương và thậm chí cả việc ngăn chặn kịp thời cuộc đình công của công nhân bốc vác ở Mỹ đã mang đến cho các nhà đầu tư mọi lý do để tiếp tục chấp nhận rủi ro. Ngoài ra, khoản tiền kỷ lục 1,4 tỷ USD đã chảy vào tài sản của Trung Quốc thông qua FXI ETF, làm tăng thêm sự hỗn loạn ở nền kinh tế lớn thứ hai thế giới và càng thúc đẩy sự gia tăng tài sản rủi ro.
Nếu chúng ta nhìn lại lịch sử, việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Chủ tịch Powell sẽ có vẻ ôn hòa hơn. Xét cho cùng, cả lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở gần mức cực đoan. Trên cơ sở bình thường hóa, PCE vẫn nằm ở mức phân vị 15% hàng đầu, trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức cao nhất. gần mức thấp nhất trong một thập kỷ. Hơn nữa, tương tự như năm 2020, xu hướng tăng một chiều của chứng khoán trùng hợp với việc các ngân hàng trung ương trên thế giới bắt đầu cắt giảm lãi suất, khiến kỳ vọng lạm phát cuối cùng cũng bắt đầu hồi phục trong vài tuần qua.
Từ góc độ kỹ thuật, biểu đồ của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ trông rất tích cực, với các chỉ số đạt mức cao nhất trong 52 tuần ở tỷ lệ hiếm thấy và các chỉ báo động lượng khác cũng cho thấy những đột phá cao hơn. Không còn nghi ngờ gì nữa, mức định giá hiện tại rất phong phú, với tỷ lệ P/E dự phóng của SPX ở mức cực cao, nhưng hành động giá ngay từ đầu không nhất thiết bị ảnh hưởng bởi việc định giá.
Trong khi các thị trường vĩ mô đang ăn mừng những mức cao mới và kịch bản hạ cánh nhẹ nhàng, thì tiền điện tử lại hoạt động kém hiệu quả, có khởi đầu tồi tệ nhất cho đến tháng 10 kể từ năm 2019, với việc BTC bắt đầu tháng ở mức thấp nhất là 60.000 USD và các altcoin khác cũng hoạt động kém hiệu quả. Không xa (giảm 10% hàng tuần) , một số tâm lý FOMO địa phương dường như bị lấn át bởi mức tăng mạnh của cổ phiếu loại A, với gần 500 triệu USD giá trị hợp đồng tương lai tiền điện tử dài hạn được thanh lý trong vài ngày đầu tháng 10, theo Coinglass.
Dòng vốn ETF tăng nhẹ vào thứ Sáu, nhưng xu hướng chung vẫn đáng lo ngại. Hơn nữa, không thể bỏ qua việc tiền điện tử không thể đóng vai trò là tài sản “phòng hộ” trong bối cảnh căng thẳng gần đây ở Trung Đông và cho đến khi mọi thứ thay đổi, tiền điện tử sẽ hoạt động giống như một tài sản có hệ số beta cao hơn.
Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng chính sách tiền tệ lỏng lẻo, tâm lý chấp nhận rủi ro mạnh mẽ và tỷ lệ ủng hộ Trump tăng trở lại do Kamala xử lý kém các nỗ lực cứu trợ cơn bão sẽ hỗ trợ mạnh mẽ cho giá tiền điện tử trong quý 4. Mặc dù chặng đường có thể gập ghềnh nhưng chúng tôi vẫn hài lòng với hành động giá gần đây, với mỗi lần giảm đều chạm mức thấp cao hơn và BTC vẫn có cơ hội đạt mức cao mới trước cuối năm, vì chúng ta chỉ mới bước vào tháng 10.
Bạn có thể sử dụng chức năng cánh giao dịch SignalPlus tại t.signalplus.com để nhận thêm thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlusCN của chúng tôi hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat: SignalPlus 123), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để liên lạc và tương tác với nhiều bạn bè hơn.
Trang web chính thức của SignalPlus: https://www.signalplus.com
