Bản gốc | Nhật báo hành tinh Odaily ( @OdailyChina )
Tác giả｜Azuma ( @azuma_eth )
Vào ngày 7 tháng 10, giờ địa phương ở Hoa Kỳ, Thẩm phán John Dorsey của Tòa án Phá sản Delaware đã chính thức quyết định phê chuẩn kế hoạch phá sản của FTX tại phiên điều trần, điều đó có nghĩa là quy trình bồi thường của FTX cuối cùng đã đạt được tiến bộ về chất. Tiếp theo, FTX sẽ sử dụng tới 16,5 tỷ USD tài sản thu hồi được kể từ khi nộp đơn phá sản để trả cho các chủ nợ.
Cho rằng thị trường hiện tại vẫn còn nhiều nhầm lẫn và thậm chí là tin đồn về quy trình bồi thường của FTX, hầu hết độc giả vẫn chưa hiểu rõ toàn bộ câu chuyện và chưa thể chủ động đánh giá tác động tiềm tàng của vụ việc đối với thị trường. Để loại bỏ những nghi ngờ này, Odaily Planet Daily sẽ kết hợp thông tin chính thức và tuyên bố công khai của các chuyên gia để làm rõ thông tin này dưới dạng câu hỏi và câu trả lời.
Câu 1: Kế hoạch phá sản của FTX chính xác là gì?
Cái gọi là kế hoạch phá sản là kế hoạch tổ chức lại do nhóm thanh lý FTX do John J. Ray III đứng đầu chính thức đề xuất vào ngày 7 tháng 5 năm nay. Kế hoạch này đã được Thẩm phán Dorsey phê duyệt vào ngày 25 tháng 6 năm nay và bước vào giai đoạn bỏ phiếu. được Dorsey phê duyệt tối qua. Thẩm phán đã chính thức phê duyệt nó.
Từ góc độ người dùng, yếu tố quan trọng nhất của kế hoạch phá sản là FTX trước tiên sẽ sử dụng tài sản thu hồi được của mình để bồi thường cho khách hàng trước khi thanh toán các yêu cầu cạnh tranh tiềm ẩn từ các cơ quan quản lý của chính phủ.
Câu hỏi 2: Việc kế hoạch được phê duyệt có ý nghĩa gì?
Với sự chấp thuận chính thức của kế hoạch, FTX sẽ thanh toán cho 98% người dùng trong vòng 60 ngày sau khi kế hoạch phá sản có hiệu lực.
Câu 3: Khi nào phương án phá sản có hiệu lực?
Cần làm rõ việc thông qua phương án phá sản không tương đương với phương án có hiệu lực và chưa xác định được ngày có hiệu lực cụ thể.
Tuy nhiên, theo nhiều chủ nợ của FTX, ngày có hiệu lực dự kiến sẽ là ngày 31 tháng 10 , điều đó có nghĩa là 98% người dùng FTX sẽ bắt đầu nhận được khoản bồi thường FTX trước cuối năm nay.
Q4: Người dùng nào sẽ nhận được bồi thường trước?
Theo kế hoạch phá sản của FTX, 98% thực sự là tỷ lệ người dùng được tính toán, bao gồm những khách hàng nắm giữ 50.000 USD trở xuống trên sàn giao dịch tại thời điểm FTX phá sản .
Câu hỏi 5: Tổng số tiền có thể được bồi thường là bao nhiêu?
FTX đã dự kiến trong kế hoạch phá sản của mình rằng tổng giá trị tài sản được thu hồi, chuyển đổi thành tiền mặt và sẵn sàng để phân phối kể từ khi nộp đơn xin phá sản sẽ nằm trong khoảng từ 14,5 tỷ USD đến 16,3 tỷ USD.
Câu 6: FTX có trả toàn bộ số tiền bồi thường một lần không?
Theo nghiên cứu của Giám đốc nghiên cứu Galaxy Alex Thorn, FTX dự kiến sẽ bồi thường trước cho 98% người dùng (tức là người dùng có số nợ dưới 50.000 USD) khoảng 1,1 tỷ USD trong năm và số tiền còn lại dự kiến sẽ được thanh toán. vào quý I và quý II năm 2025. Trả giữa các quý.
Q7: Tiêu chuẩn bồi thường là gì?
Theo kế hoạch phá sản, trước tiên FTX sẽ trả 98% cho các chủ nợ bằng tiền mặt dựa trên giá trị đồng đô la mà họ yêu cầu bồi thường tại thời điểm phá sản vào tháng 11 năm 2022, với tỷ lệ bồi thường ước tính là 118%; các chủ nợ còn lại cũng sẽ nhận được 100%; về tỷ lệ bồi thường, cộng với tổng giá trị bồi thường theo thời gian lên tới hàng tỷ đô la.
Câu 8: Thái độ của các nhóm chủ nợ đối với phương án bồi thường như thế nào?
Phiên điều trần đêm qua tiết lộ rằng khoảng 94,48% chủ nợ, những người có yêu cầu bồi thường trị giá tổng cộng khoảng 6,83 tỷ USD, đã bỏ phiếu ủng hộ kế hoạch phá sản.
Tuy nhiên, một số chủ nợ, bao gồm Sunil Kavuri, đại diện nhóm chủ nợ lớn nhất của FTX, đã bày tỏ sự phản đối rõ ràng , tin rằng FTX nên bồi thường trực tiếp cho tiền điện tử dưới “dạng hiện vật” thay vì bằng giá trị đồng đô la năm 2022 – giá Bitcoin đã tăng từ 16.000 USD vào tháng 11 năm 2022 xuống còn 63.000 USD. Trả tiền bồi thường bằng giá trị đồng đô la Mỹ đồng nghĩa với việc tiêu chuẩn tiền tệ bị thu hẹp đáng kể. Cái gọi là tỷ lệ bồi thường 118% hoàn toàn không đáng nhắc đến so với mức tăng giá tiền tệ.
David Adler, luật sư đại diện cho một số chủ nợ, cũng nêu ra một vấn đề khác trước tòa, đó là các chủ nợ có thể phải đối mặt với khoản thuế khổng lồ nếu họ nhận được khoản bồi thường bằng tiền mặt thay vì hiện vật .
Q9: Tại sao không thanh toán bằng hiện vật (trả lại tiền trực tiếp)?
Trước yêu cầu bồi thường “bằng hiện vật” của một số chủ nợ, thái độ của FTX là “không thể” .
Nhóm thanh lý của FTX cho biết nhiều người dùng tin rằng FTX luôn giữ tiền điện tử trong tài khoản của họ, nhưng tình hình thực tế là khi nhóm tiếp quản FTX, họ phát hiện ra rằng có một khoảng trống tài sản rất lớn trong sổ sách của sàn giao dịch - BTC chỉ có sổ sách số tiền còn lại 0,1% số tiền ghi sổ, ETH chỉ còn 1,2% số tiền ghi sổ.
Steve Coverick, cố vấn tài chính của FTX, đã làm chứng rằng nếu muốn bồi thường vật chất, FTX sẽ cần mua tài sản tiền điện tử trên thị trường mở, mức giá này sẽ “cao một cách lố bịch”.
Thẩm phán Dorsey cũng phản đối việc thanh toán bằng hiện vật tại phiên điều trần.
Q1 0: Quỹ bồi thường có quay trở lại thị trường không?
Đối với đại đa số các nhà đầu tư thông thường, đây có thể là vấn đề đáng lo ngại nhất, đó là liệu số tiền lên tới 16,5 tỷ USD có thể được hoàn lại hay không, bơm thêm thanh khoản vào thị trường và từ đó thúc đẩy thị trường đi lên.
Tuy nhiên, xét thấy các khiếu nại liên quan đến FTX đã lưu hành trên thị trường trong một thời gian dài, một số lượng lớn các chủ nợ ban đầu đã giao dịch các yêu cầu bồi thường của họ với các tổ chức chuyên về yêu cầu phá sản vì nhu cầu thực hiện chúng càng sớm càng tốt . rằng phần tiền này sẽ khó quay trở lại.
Chưa có con số rõ ràng về tỷ lệ các quyền được bán như vậy nhưng ông Purple, một chủ nợ có tiếng, ước tính tỷ lệ có thể lên tới khoảng một nửa.
Su Zhu, người đã làm việc với SBF để thúc đẩy thị trường tăng trưởng cuối cùng dưới hình thức hy sinh, cho biết ngay cả khi các quỹ này không thể quay trở lại thị trường mã hóa một cách đầy đủ thì đó vẫn là một con số lớn và có thể thúc đẩy thị trường.
