Bản gốc | Nhật báo hành tinh Odaily ( @OdailyChina )
Tác giả｜Azuma ( @azuma_eth )
ETHena (ENA) có thể là một trong những token có hiệu suất ấn tượng nhất trong giai đoạn vừa qua.
Dữ liệu thị trường Bitget cho thấy kể từ khi chạm đáy ở mức 0,194 USDT vào đầu tháng 9 cho đến khi phục hồi lên 1,33 USDT vào ngày hôm qua, ENA đã đạt được mức tăng gần 600% trong hai tháng qua.
Có rất nhiều câu trả lời cho câu hỏi này. Ví dụ: việc tăng tỷ lệ tài trợ hợp đồng trong thị trường giá lên đã dẫn đến thu nhập từ giao thức của ETH tăng đáng kể và nguồn cung USDe cũng tăng đáng kể; một ví dụ khác là dự án gia đình Trump hỗ trợ mua World Liberty và ENA; Chuyển đổi phí ENA do Wintermute thúc đẩy Mở ra kỳ vọng cùng với sự hợp tác trực tiếp với BlackRock BUIDL, một sản phẩm stablecoin mới USDtb đã được ra mắt... Ngoài ra, ENA được nắm giữ và cầm cố Dự đoán về các airdrop có thương hiệu cũng được coi là lý do chính khiến token tiếp tục tăng.
Trước đây, hai dự án lớn có tính kinh doanh cao liên quan đến USDe là Ethereal và Derive (trước đây gọi là Lyra), đã liên tiếp chính thức thông báo rằng họ sẽ airdrop những người nắm giữ sENA (tức là những người dùng cam kết ENA có kế hoạch airdrop 15% nguồn cung cấp token). Derive có kế hoạch phát sóng 5% nguồn cung cấp mã thông báo của mình. Hiện tại, người dùng nắm giữ sENA trên chuỗi có thể xem trực tiếp trạng thái “đào” của 2 dự án này trên trang chủ Ethena.
Tuần trước, các quan chức của Ethereal đã tổ chức một cuộc gọi hội nghị cộng đồng, trong đó họ phác thảo lộ trình, tính năng, lợi ích và đợt airdrop của Ethereal. Điều đáng nói là các nhà phát triển Ethereal rõ ràng đã nhận thấy hiệu suất đáng kinh ngạc gần đây của một dự án mạnh khác, Hyperliquid, và đề cập rằng Ethereal hy vọng sẽ xây dựng một “dịch vụ giao dịch một cửa” tương tự như Hyperliquid.
Ethereal: dự án airdrop đầu tiên của hệ sinh thái ETH
Ethereal ra mắt vào ngày 30 tháng 9 năm nay.
Vào thời điểm đó, người sáng lập Ethereal, Fells đã khởi xướng một đề xuất liên quan về Ethena, đề xuất xây dựng một địa điểm giao dịch trực tuyến xung quanh USDe để hỗ trợ các giao dịch giao ngay và phái sinh. Một mặt, Ethena có thể thu lợi từ việc mở rộng tiện ích của USDe và trên cơ sở đó. mặt khác, Ethereal có thể giao dịch trên USDe sớm nắm bắt vị trí trung tâm sinh thái trong giai đoạn tăng trưởng.
Từ quan điểm kiến trúc, Ethereal sẽ đóng vai trò là Lớp 3 dựa trên mạng ETHena; từ quan điểm kinh doanh, ngoài việc được trang bị một hệ thống giao dịch hoàn chỉnh, Ethereal cũng sẽ hỗ trợ triển khai các ứng dụng khác liên quan đến USDe ( chẳng hạn như cho vay).
Để nhận được sự hỗ trợ từ cộng đồng ETH và tăng cường mối quan hệ ràng buộc, Ethereal đã tuyên bố trong phiên bản đầu tiên của đề xuất rằng 15% số token sẽ được trao cho những người cam kết ENA dưới dạng airdrop.
Tin tức mới nhất: Học từ siêu thanh khoản
Trong cuộc gọi hội nghị cộng đồng mới nhất, các thành viên nhóm Ethereal đã nhấn mạnh về Hyperliquid và tin rằng yếu tố then chốt dẫn đến thành công của dự án là “cung cấp một bộ dịch vụ giao dịch hoàn chỉnh”, giải quyết vấn đề tiềm ẩn là người dùng cần chuyển đổi giữa các ứng dụng khác nhau khi thực hiện các hoạt động khác nhau. . Điểm yếu, do đó giúp giữ chân người dùng và tiền.
Về vấn đề này, người sáng lập Ethereal Fells cũng mô tả lại định vị của Ethereal là “sản phẩm một cửa hỗ trợ tất cả các hoạt động DeFi”, nơi người dùng có thể thực hiện các giao dịch giao ngay hoặc hợp đồng, chênh lệch giá, cho vay, quyền chọn và thậm chí cả các hoạt động dự đoán. lúc nào đó, bạn có thể sử dụng sUSDe (USDe cầm cố) để có được thu nhập từ lãi ổn định.
Fells nói thêm rằng anh ấy hy vọng sẽ xây dựng Ethereal thành một nền tảng tương tự như CEX về trải nghiệm người dùng, nhưng đồng thời Ethereal cũng sẽ hoàn toàn không bị giám sát và phi tập trung. Ví dụ: Ethereal sẽ trừu tượng hóa liên kết thanh toán gas thông qua một thiết kế cụ thể, do đó người dùng không phải ký từng giao dịch hoặc trả phí gas.
Kế hoạch thời gian: Ra mắt Mainnet quý 1
Theo kế hoạch thời gian được đề cập trong cuộc gọi hội nghị, Ethereal dự kiến nhịp độ phát triển tiếp theo sẽ như sau:
Phát hành Testnet: dự kiến vào tháng tới;
Cổng kiểm tra bị dừng;
Ra mắt Mainnet: dự kiến vào quý 1 năm 2025;
Falls cũng đề cập rằng các chức năng cụ thể của Ethereal sẽ được triển khai theo từng giai đoạn, bắt đầu với giao dịch hợp đồng vĩnh viễn USDe, sau đó là mô hình ký quỹ kết hợp, cho vay và giao dịch giao ngay liên quan rất có thể sẽ được ra mắt vào nửa đầu năm 2025. Ngoài ra, Ethereal sẽ chỉ hỗ trợ giao dịch một số mã thông báo blue-chip khi bắt đầu ra mắt. Sau khi người dùng và thanh khoản tích lũy, một loạt cặp giao dịch mới sẽ được tung ra mỗi tuần.
Mở rộng sinh thái của ETH
Lãnh thổ sinh thái của Ethena đang nhanh chóng mở rộng. Ngoài Ethereal được đề cập trong bài viết này, Derive, một dự án phái sinh trước đây gọi là giao thức quyền chọn Lyra, cũng sẽ phát hành tiền xu trong quý đầu tiên của năm tới. Đồng thời, 5% số token của Ethena. sẽ được airdrop cho những người nắm giữ Token sENA.
Hưởng lợi từ tâm lý tích cực của thị trường tăng giá, tỷ lệ tài trợ trên thị trường hợp đồng tiếp tục cao, thúc đẩy lợi suất của chính giao thức ETH và sUSDe tăng lên. Tính đến thời điểm viết bài, nguồn cung USDe đang tiến gần mốc 6 tỷ USD, với lợi suất theo thời gian thực là 27%.
Đồng thời, USDtb, một sản phẩm stablecoin mới được ra mắt với sự hợp tác của Ethena và BlackRock BUIDL, cũng bù đắp cho thiếu sót lớn nhất của Ethena - bản thân giao thức và sUSDe sẽ tạm thời cho thấy lợi nhuận âm trong chu kỳ phí âm. Cấu trúc của USDtb tương tự như stablecoin RWA truyền thống, tính ổn định của nó được hỗ trợ bởi tài sản dự trữ và thu nhập của nó đến từ lãi suất trái phiếu chính phủ. Trong tương lai, sau khi nguồn cung stablecoin tăng lên, Ethena sẽ trải qua chu kỳ phí âm hoặc thu nhập từ phí. thấp hơn trái phiếu chính phủ. Có được một cửa sổ phòng ngừa rủi ro đáng tin cậy tại thời điểm thu nhập, từ đó giải quyết được lỗ hổng của giao thức đối với lãi suất âm.
Arthur Hayes, vua sữa nổi tiếng và là người sáng lập BitMEX, đã dự đoán vào đầu năm nay rằng “USDe sẽ vượt qua USDT để trở thành loại stablecoin lớn nhất bằng đô la Mỹ mặc dù vẫn còn khoảng cách hàng chục lần về quy mô cung ứng của cả hai”. các bên cho đến nay, kết hợp với ETH, tiếp tục Đánh giá từ tỷ lệ lợi nhuận tương đối cao và tốc độ mở rộng sinh thái, điều này không phải là không thể. Và nếu kỳ vọng này có thể thành hiện thực, các tiểu dự án sinh thái như Ethereal đã chiếm được vị trí trung tâm sinh thái trong giai đoạn đầu chắc chắn sẽ được hưởng lợi, và sau đó lại hình thành phản hồi có giá trị cho ENA.
