Các chỉ số chính: (20 tháng 1, 4 giờ chiều -> 4 giờ chiều ngày 27 tháng 1, giờ Hồng Kông)
BTC giảm 7,9% so với USD (107,3 nghìn USD->98,8 nghìn USD), ETH giảm 9,2% so với USD (3,38->3,07 nghìn USD)
Giá BTC so với USD đã tăng vọt trước lễ nhậm chức của Trump nhưng hầu như không thay đổi vào thứ Sáu sau một tuần khá biến động. Sau đó, sau một ngày cuối tuần yên tĩnh, đã xảy ra đợt bán tháo mạnh vào đầu ngày thứ Hai, dường như có liên quan đến cổ phiếu công nghệ mờ nhạt của Mỹ. Cuối cùng, giá tiền tệ đã kiểm tra phạm vi hỗ trợ 98-100 nghìn đô la Mỹ. Nếu mức hỗ trợ này bị vi phạm, chúng ta có thể thấy độ lệch lớn hơn trong động thái điều chỉnh chiếm ưu thế từ giữa tháng 12 đến giữa tháng 1.
Đánh giá cơ bản của chúng tôi là mức hỗ trợ 98.000 USD là đủ để hỗ trợ giá đồng tiền này tăng mạnh trong vài tuần tới, vì vậy chúng tôi vẫn giữ quan điểm tăng giá. Nhưng nếu giá bị kéo trở lại phạm vi 92-98 nghìn USD một lần nữa, chúng ta cần đánh giá lại.
chủ đề thị trường
Mọi sự tập trung trong tuần này đều tập trung vào lễ nhậm chức của Trump và các điều khoản trong chính quyền tiếp theo của ông. Nhìn chung, có rất ít điều ngạc nhiên về các điều khoản, với điều ngạc nhiên lớn duy nhất là lập trường nhẹ nhàng hơn về thuế quan (đặc biệt là đối với Trung Quốc), dẫn đến việc loại bỏ một phần quan điểm đồng thuận tăng giá trước đó của USD đối với G10 và CNY. Trong bối cảnh chính sách “Nước Mỹ trên hết”, chứng khoán Mỹ tiếp tục duy trì đà tăng. Thị trường tiền điện tử rõ ràng đã quá nhiệt tình trước khi các điều khoản được công bố và mặc dù có một số tin tức tích cực trong trung hạn bao gồm cả công việc phát triển tiền điện tử cho dự trữ của chính phủ Hoa Kỳ, cuối cùng chúng ta đã không thể vượt qua mức cao nhất mọi thời đại và rơi trở lại vào một phạm vi không ổn định. . Bên trong.
Vào cuối tuần trước Tết Nguyên đán, chúng tôi đã may mắn được chứng kiến mô hình R 1 của DeepSeek (cũng như Doubao 1.5 của ByteDance), điều này càng làm nổi bật cuộc chạy đua vũ trang AI đang diễn ra và gây ra sự thanh lý trên quy mô lớn các cổ phiếu công nghệ/AI của Hoa Kỳ. Trong số đó, NVIDIA (NVDA) đã giảm hơn 15% vào ngày hôm qua. Liệu tình trạng này có tiếp tục khiến định giá chứng khoán Mỹ sụt giảm hay không vẫn còn phải chờ xem - nhưng không còn nghi ngờ gì nữa, đây là một giao dịch đau đớn đối với nhiều quỹ tài chính truyền thống, vì mọi người đều lo lắng về sự xuất hiện của kỷ nguyên Trump Đạt được sự đồng thuận. Nhưng sự việc này cho thấy rõ ràng rằng vẫn có mối tương quan chặt chẽ giữa tiền điện tử và chứng khoán Mỹ. Bitcoin và Ethereum đã giảm hơn 6% trong những giờ đầu giao dịch ở châu Á khi thanh khoản mỏng, nhưng đã bù đắp được một số khoản lỗ sau đó.
Biến động ngụ ý của BTC
Về sự biến động ngụ ý, sự không chắc chắn về sự kiện khánh thành ban đầu chiếm ưu thế. Biến động ngụ ý trong ngày về bài phát biểu của Trump đạt đỉnh 140 điểm. Nhưng sau bài phát biểu nhậm chức không đề cập đến tiền điện tử, giao diện người dùng nhanh chóng tụt lùi. Nhưng vẫn có phần bù rủi ro trong cấu trúc kỳ hạn do sự không chắc chắn về các điều khoản hành chính tiếp theo, đặc biệt là khi thời hạn đáo hạn vào ngày 31 tháng 1 và đầu tháng 2 tăng cao. Vào thứ Năm, tin đồn rằng các điều khoản tiền điện tử sẽ được ký kết vào cuối ngày đã khiến giá cả và sự biến động tăng vọt, nhưng nó chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Mặc dù một số điều khoản mang tính xây dựng thực sự đã được ban hành, mức độ phổ biến đã giảm trở lại do giá không vượt qua được 106.000 USD, điều này cuối cùng dẫn đến lợi nhuận ngắn hạn ngắn hạn vào cuối tuần khi phạm vi giá ổn định và các vị thế biến động tăng giá chuẩn bị cho sự kiện dần dần được hình thành. đã được xóa bỏ. Sự biến động ngụ ý tiếp tục giảm khi đáo hạn. Giá tiền xu đã giảm kể từ thứ Hai do tin tức DeepSeek đưa ra và một lần nữa đẩy mức độ biến động ngụ ý lên cao.
Nhìn chung, biến động hết hạn ngắn hạn khá lớn trong tuần này, với biến động ngụ ý khi hết hạn vào ngày 31 tháng 1 di chuyển trong phạm vi 76->58->65->50->63. Ở phần cuối của cấu trúc kỳ hạn, mức độ biến động ngụ ý đã giảm ở mức khiêm tốn hơn khi sự không chắc chắn về tác động sắp xảy ra của chính sách tiết kiệm của Mỹ đã biến mất. Nhưng có giao dịch song phương hợp lý ở mức độ biến động ngụ ý thấp hơn một chút và hạn chế sự sụp đổ của biến động ngụ ý.
Điều đáng chú ý là, ngoại trừ đợt tăng đột biến trước Lễ nhậm chức vào thứ Hai tuần trước, mức độ biến động nhận thấy đã giảm dần trong suốt tuần. Bất chấp một số tin tức nóng hổi và biến động cục bộ, biến động tần suất cao và được nhận ra hàng giờ vẫn bị khóa ở mức thấp nhất là 40. Điều đó thậm chí còn tính đến những biến động lớn vào thứ Hai. Vì vậy, có thể phỏng đoán hợp lý rằng mức biến động thực tế hiện sẽ nằm trong phạm vi 40-50, với mức biến động ngụ ý 55-60 vol hiện đang thấy trên bề mặt có khả năng được điều chỉnh giảm 5-7 điểm.
Độ lệch/Độ nhọn của BTC
Skewness vẫn khá im ắng trong tuần này. Trong khi thị trường thiếu sự đột phá đáng kể để đạt đến đỉnh cao, hầu hết người chơi vẫn xem các điều khoản điều hành tiền điện tử là tích cực về mặt tình cảm. Vì vậy, về mặt lý thuyết, khi Hoa Kỳ dỡ bỏ các quy định và cho phép nhiều tiền hơn chảy vào không gian tiền điện tử, thị trường sẽ tiếp tục chứng kiến đà tăng trong thời gian thoái lui. Ngoại lệ duy nhất là sự điều chỉnh đi xuống vào sáng thứ Hai tuần này do việc định giá lại chứng khoán Mỹ, dẫn đến sự đảo chiều mạnh mẽ của độ lệch ngắn hạn sang hướng giảm.
Ngoại trừ các kỳ hạn ngắn hạn liên quan đến lễ khánh thành, độ nhọn khá bằng phẳng ở phía xa. Trong ngắn hạn, người chơi chủ yếu sử dụng chênh lệch giá tăng hoặc bướm tăng giá để giao dịch trên mức giá và gây áp lực bán lên độ nhọn của thị trường. Nhưng do mức độ biến động thực tế dao động khá cao và phạm vi địa phương của chúng tôi sẽ nằm trong phạm vi $90-110k, chúng tôi nghĩ rằng nên bán khống các lần thực hiện trong phạm vi và mua vào các lần thực hiện ngoài phạm vi. Độ nhọn ngắn hạn tăng mạnh trong thời gian giá giao ngay giảm hôm thứ Hai, do thị trường mua các mức giá thực hiện thấp hơn để bảo vệ các vị thế mua tiền mặt cơ cấu.
Chúc mọi người tuần này may mắn và có những ngày nghỉ lễ vui vẻ!
Bạn có thể sử dụng chức năng cánh giao dịch SignalPlus tại t.signalplus.com để nhận thêm thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlusCN của chúng tôi hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (để thêm trợ lý WeChat, vui lòng xóa khoảng cách giữa tiếng Anh và số : SignalPlus 123), nhóm Telegram và cộng đồng Discord, giao tiếp và tương tác với nhiều bạn bè hơn.
Trang web chính thức của SignalPlus: https://www.signalplus.com
