Thị trường đã khởi đầu năm 2025 với một loạt khởi đầu tồi tệ và diễn biến giá chưa được giải quyết, khi các tài sản rủi ro đang vật lộn để tìm hướng đi trong bối cảnh câu chuyện DeepSeek làm rung chuyển thị trường và các mối đe dọa áp thuế quan liên tục của Tổng thống Trump.
Dữ liệu kinh tế hiện đang không được chú ý nhiều, với bảng lương phi nông nghiệp tháng 1 thấp hơn một chút so với kỳ vọng, nhưng tỷ lệ thất nghiệp cũng giảm xuống 4%, khiến thị trường phản ứng khá im ắng. Hợp đồng tương lai Quỹ Fed hiện chỉ định giá mức cắt giảm lãi suất 9% từ cuộc họp FOMC vào tháng 3, trong khi mức cắt giảm lãi suất toàn diện không được định giá cho đến tháng 9 (năm cuộc họp sau đó), làm giảm ảnh hưởng của Fed trong diễn biến hiện tại.
Mặt khác, chính sách thuế quan thất thường vẫn tiếp tục. Trump cho biết ông sẽ công bố mức thuế 25% đối với tất cả các mặt hàng thép và nhôm nhập khẩu vào hôm nay (thứ Hai) và ngay lập tức thực hiện chính sách thuế quan có đi có lại. Cổ phiếu Hoa Kỳ chịu áp lực bán vào cuối ngày thứ Sáu khi thị trường chuẩn bị cho phiên mở cửa đầy thách thức đối với cổ phiếu Hoa Kỳ.
Giá vàng đang trên đà tăng lên mức cao mới trong tuần này do rủi ro về thuế quan và hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương toàn cầu. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã tăng dự trữ vàng trong tháng thứ ba liên tiếp kể từ khi Trump nhậm chức. Đáng chú ý, mức tăng của vàng vẫn tiếp tục ngay cả khi lãi suất đầu cuối tăng và động lực tiền điện tử suy yếu, cho thấy sự thay đổi về mặt cấu trúc trong nhu cầu vượt ra ngoài tác động thuần túy của thanh khoản ngân hàng trung ương.
Bất chấp khởi đầu năm đầy biến động, các nhà bán lẻ và giao dịch trong ngày tại Hoa Kỳ vẫn tích cực tham gia vào thị trường chứng khoán, với khối lượng quyền chọn đáo hạn trong ngày phục hồi lên mức cao kỷ lục, trong khi biến động ngụ ý của cổ phiếu vẫn ở mức thấp, ngoại trừ các sự kiện như CPI/Powell và công bố thu nhập của Nvidia.
Tâm lý thị trường cực kỳ lạc quan dường như sắp kích hoạt tín hiệu bán trong nhiều mô hình giao dịch bán và trên thực tế, thu nhập của chỉ số SPX đang có xu hướng giảm trong cả quý IV năm 2024 và dự báo năm 2025, và chúng tôi cũng thận trọng về triển vọng ngắn hạn đối với cổ phiếu.
Về mặt tiền điện tử, diễn biến giá không mấy khả quan. Trong khi thị trường vẫn hào hứng về những diễn biến như khả năng đưa BTC vào danh sách tài sản dự trữ và sự tham gia của các tổ chức lớn, thì các altcoin lớn đã giảm 15-20% kể từ đầu năm. Trước đây chúng tôi đã bày tỏ lo ngại về việc ra mắt $TRUMP Memecoin và tác động tiêu cực mà nó có thể gây ra đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. Cho đến nay, những lo ngại này đã trở thành hiện thực khi khối lượng giao dịch tiền điện tử giảm đáng kể kể từ năm mới và các đợt thanh lý quy mô lớn gần đây gây thiệt hại nghiêm trọng đến PL của các tài khoản giao dịch.
Hiệu suất mạnh mẽ của BTC so với các tài sản khác thể hiện rõ nhất khi so sánh với ETH, hiện đang phải đối mặt với áp lực bán khống kỷ lục và tâm lý FUD mạnh mẽ. Mã thông báo lớn thứ hai đã giảm 23% kể từ đầu năm, kém xa mức +2,5% của BTC. Việc thiếu chất xúc tác L1 và sự thống trị của cốt truyện có thể sẽ tiếp tục gây áp lực lên Ethereum.
Tệ hơn nữa, một số nhà phân tích chỉ ra rằng hơn 30 tỷ đô la tiền cung cấp altcoin sẽ được phát hành trong 12 tháng tới. Những token chưa mở khóa này sẽ chảy vào các thị trường có nhu cầu hạn chế và tổn thất ví nghiêm trọng. Tuy nhiên, các quỹ TradFi tham gia thị trường có thể chỉ tập trung vào BTC hoặc ba token hàng đầu và không có khả năng tràn vào thị trường altcoin. Tình trạng thị trường yếu kém này cũng được phản ánh trong hiệu suất của các token mới sau khi được niêm yết, ngay cả trên Binance. Đối với chu kỳ hiện tại, đang tiến tới giai đoạn trưởng thành, thời điểm này có vẻ thực sự khác biệt.
Cuối cùng, chúng ta hãy nói về một chủ đề nhẹ nhàng hơn. Sau khi phát hành $TRUMP, liệu nhiều quốc gia có phát hành memecoin của riêng mình để gây quỹ ngân sách không? Tôi thực sự hy vọng đây chỉ là một trò đùa và không phải là điều gì đó sẽ trở nên bình thường trong năm tới!
Bạn có thể sử dụng tính năng SignalPlus Trading Vane tại t.signalplus.com để biết thêm thông tin về tiền điện tử theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi theo thời gian thực, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlusCN của chúng tôi hoặc tham gia nhóm WeChat (thêm trợ lý WeChat: SignalPlus 123), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để giao lưu và kết nối với nhiều bạn bè hơn.
Trang web chính thức của SignalPlus: https://www.signalplus.com
