Vào ngày 3 tháng 4, Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã ban hành đợt thuế quan mới đối với các đối tác thương mại của Hoa Kỳ. Mặc dù phản ứng của thị trường chứng khoán tương lai Hoa Kỳ đối với sự kiện này rõ ràng đã giảm, nhưng phản ứng của thị trường (đặc biệt là sự biến động ngụ ý) vẫn tương đối nhẹ. Có những dấu hiệu cho thấy thị trường không coi đây là sự kiện tránh rủi ro hoàn toàn và vẫn còn chỗ cho đàm phán. Như Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã ám chỉ, đây có thể là khởi đầu cho quá trình đàm phán thương mại kéo dài nhiều tháng và có thể kéo dài đến tháng 6.
1
BTC vẫn bị kẹt dưới vùng kháng cự quan trọng ở mức khoảng 90.000 đô la. Với tiền đề là Cục Dự trữ Liên bang vẫn giữ thái độ trung lập, mặc dù hoạt động bán ra chênh lệch giá của quỹ đầu cơ có thể sắp kết thúc (thể hiện qua việc cắt giảm lãi suất cơ bản và tài trợ cũng như lượng lớn hợp đồng tương lai BTC của Sàn giao dịch hàng hóa Chicago được thanh lý trong đợt chuyển đổi hàng tháng), động lực mua hiện tại của thị trường vẫn tương đối yếu và chưa có dấu hiệu đảo ngược rõ ràng nào trong xu hướng dòng tiền chảy ra ròng của các ETF giao ngay BTC trong thời điểm hiện tại.
2
Chỉ số sợ hãi của Phố Wall, VIX, tăng nhẹ từ 20% lên 23,5%, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh điểm là 36% khi nỗi lo suy thoái tăng vọt vào tháng 8 năm 2024. Vào thời điểm đó, động thái cắt giảm lãi suất khẩn cấp 50 điểm cơ bản hiếm hoi của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9 đã kích hoạt sự phục hồi của thị trường trong quý IV, và sự phục hồi này càng được thúc đẩy bởi sự ủng hộ công khai của Elon Musk dành cho Trump và cuộc bầu cử cuối cùng của Trump. Nhưng điều thực sự đặt nền tảng cho sự phục hồi của thị trường chính là sự thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.
3
Mùa báo cáo thu nhập sắp tới của Hoa Kỳ có ý nghĩa quan trọng — đặc biệt là sau làn sóng hoạt động tích trữ hàng tồn kho trước thông báo áp thuế. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây, chẳng hạn như chỉ số PMI sản xuất của ISM giảm trở lại, cho thấy chu kỳ bổ sung hàng tồn kho này đã kết thúc.
Chỉ số đơn đặt hàng mới mang tính dự báo cũng chỉ ra xu hướng yếu sắp tới. Điều đáng chú ý là lần gần nhất Fed cắt giảm lãi suất là vào tháng 9 năm 2024 không phải vì tăng trưởng kinh tế yếu mà là vì lo ngại về khả năng thị trường lao động chậm lại - một tình huống vẫn chưa thành hiện thực.
4
Trên thị trường tiền điện tử, mức tăng giá BTC trong 1 tuần đã tăng vọt lên 20%, phản ánh nhu cầu bảo vệ giá giảm tăng lên ở mức khoảng 80.000 đô la. Độ lệch quyền chọn đề cập đến sự khác biệt trong biến động ngụ ý giữa quyền chọn bán và quyền chọn mua ngoài giá trị thực, và thường phản ánh kỳ vọng của thị trường về rủi ro tăng và giảm.
Độ lệch dương có nghĩa là quyền chọn bán đắt hơn quyền chọn mua, cho thấy các nhà đầu tư có xu hướng phòng ngừa rủi ro giá giảm nhiều hơn. Tuy nhiên, khi mối lo ngại về thuế quan lắng xuống, mức chênh lệch đã giảm xuống còn 9%. Kết quả là, nhiều quyền chọn bán có thể trở nên vô giá trị - điều này có thể gây ra một làn sóng áp lực mua khiêm tốn khi các nhà giao dịch vào cuộc mua vào khi các biện pháp phòng ngừa được gỡ bỏ.
Trump có thể chuyển sang chính sách thân thiện hơn với thị trường, chẳng hạn như cắt giảm thuế hoặc bãi bỏ quy định, để ổn định tâm lý thị trường, vì kế hoạch đưa hoạt động sản xuất trở lại của ông phụ thuộc vào sự tăng trưởng mạnh mẽ trong đầu tư trong nước và quốc tế.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thị trường có rủi ro, vì vậy hãy thận trọng khi đầu tư. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Giao dịch tài sản kỹ thuật số có thể cực kỳ rủi ro và biến động. Quyết định đầu tư nên được đưa ra sau khi cân nhắc kỹ lưỡng hoàn cảnh cá nhân của bạn và tham khảo ý kiến của chuyên gia tài chính. Matrixport không chịu trách nhiệm cho bất kỳ quyết định đầu tư nào dựa trên thông tin được cung cấp trong nội dung này.
