原作者:チャールズ
オリジナル編集: Deep Chao TechFlow
このサイクルを「ミームコインサイクル」と呼ぶ人もいますし、「ミームコインスーパーサイクル」と呼ぶ人もいます。私たちは、WIF のような新しいミームコインが数か月のうちに時価総額がゼロから数十億ドルに達するのを見てきました。また、 Pump.funの立ち上げなど、ミームコイン現象を中心に構築されたさまざまな製品も見てきました。好むと好まざるにかかわらず、ミームコインを無視することはできません。
ほとんどのアクティブな仮想通貨プレーヤーが敏感に認識しているように、ミームコインはこのサイクルで非常に優れたパフォーマンスを示し、セクターとして他のすべてのセクターを大幅に上回りました。トレーダーがミームコインで何倍もの利益を得たという話を聞くと、必ず疑問が生じます。「彼らはどのようにしてその特定のミームコインを特定したのか? もちろん、生存者バイアスの要素はありますが、何か別の要因があるのでしょうか?」働く？
一般的に、HFAResearch では、投資、トレーディング、マイニングの観点からファンダメンタルズ主導のアイデアに焦点を当てています。これにより、ミームコインセクターをカバーすることが困難になります。NFTと同様、ミームコインの投資ロジックはより曖昧で、「雰囲気」やミーム自体に依存することが多く、ファンダメンタルズ分析がより困難になります。少なくとも、それが私たちが「ミームコイン TVL ポンプ理論」と呼ぶものを発見する前に考えていたことです。
ミームコイン TVL ポンプ理論では、主要なミームコインまたは主要なミームコインのバスケットがオンチェーン TVL に対するレバレッジをかけた賭けとして機能すると考えられています。過去のさまざまな例を列挙する前に、まずこれがなぜ理にかなっているのかを理解しましょう。
チェーン上の TVL が増加すると、資金の特定の割合がチェーン上の特定のアプリケーションまたは「宛先」に流入することがわかっています。たとえば、X% が通貨市場に流入し、Y% が通貨市場に流入します。大手分散型取引所（DEX）などしたがって、少数のファンドグループがチェーンをステーキングする最も高いベータ方法を見つけたいと考えるのは合理的です。どうやってやっているの？主要なミームコインまたは主要なミームコインのバスケットを購入することによって。おそらくこれは一部の人には明白ですが、これは将来のミームコインのパフォーマンス（上昇または下降）を評価するためのいくつかの「基本的な」方法を提供するため、これがミームコインに参加するための価値があり、潜在的にリスクが軽減される方法を提供すると考えています。
この状況の歴史的な例をいくつか見てみましょう。
ベース
ベースTVL
TOSHIの業績は3月のBase TVLの成長と一致し始める
BRETT の放物線的な価格上昇は両方とも Base TVL の上昇トレンド中に発生しました
トン
トンTVL
REDOはTONネットワークの主要なミームコインです
上記の例は、TVL 流入 = 主要なミームコインのパフォーマンスを明確に示しています。 TVL の増加が予測できれば、TVL 予測に対するレバレッジをかけた賭けとして、チェーン上の主要なミームコインにポジションを取ることができます。
この戦略を批判する人たちは、TVL フローの方向を決定するためにどのミームコインが最も重要であるかを知る必要があるため、利益を減らすように設計されていると言うでしょう。この批判は正当であり、この戦略は確かに時価総額 10 万ドルのミームコインを狙って 1000 倍の 1 億ドルまで上昇させることはできませんが、少し大きく、少し成熟したミームコインを見つけて、それを 1 億ドルまで上昇させるには非常に効果的です。そこには。たとえば、Base は 2 月下旬から 4 月上旬にかけて TVL の放物線的な上昇を経験し、Toshi は時価総額 4,000 万ドルから 3 億ドルを超えるまで上昇しましたが、2 か月以内に平凡な結果はほとんどありませんでした。
予測される TVL の増加は、長期と短期の 2 つのカテゴリーに分類できます。長期予測は基本的に、何ヶ月にもわたる TVL の流れを予測することです。 Base は小売ユーザーが参加するためのファネルとして Coinbase を使用しており、それが TVL の成長が安定した理由であると指摘するかもしれません。 TON と Telegram のほぼ近親相姦的な関係を調べて、オンチェーン上の Telegram 月間アクティブ ユーザー 9 億人全員の TVL への影響を理解することができます。 TVL も同様に採用されると信じる理由として、Solana とその優れたオンチェーン ユーザー エクスペリエンスとモバイル ウォレットについて言及するかもしれません。私の言いたいことは、長期的に見て、より長い期間にわたる TVL の成長を予測するには、チェーンに沿ったより深い流通の基礎を調べる必要があるということです。次に、チェーン上の主要なミームコインを調査し、それに応じて賭けを行います。
短期的なアプローチでは、ポイント プログラムやエアドロップなどの短期的な触媒が TVL 成長の原因であると考えられます。たとえば、Linea のプレミア ミームコインである $FOXY は、サージ ポイント プログラムを発表した後、その後の TVL 流入で非常に好調なパフォーマンスを示しました。
Linea TVL、Surge 5月中旬リリース
$FOXY時価総額
短期的なアプローチでは、市場と、インセンティブ制度に基づいて資本が流れる可能性のある場所に、より積極的に焦点を当てる必要があります。これは、私たちの一部が前回のサイクルでプレイしたゲームに似ています。新しいチェーンのトップ DEX のプール 2 に入り、インセンティブ プログラムによる TVL の成長に賭けます。
より具体的な例はスクロールです。最新のポイント プログラムの導入後、TVL が爆発的に成長しました。スクロールは短期戦略の次の理想的なターゲットとなるでしょうか?
私たちは、このアプローチがミームコイン分野に参加するためのより体系的でリスクの少ない方法を提供すると考えていますが、私たちはこの分野ではまだ比較的新しいため、フィードバックをお待ちしています。
