予測市場は、金銭的インセンティブ メカニズムを使用して特定の結果を予測する公開市場です。これらの市場は、さまざまなイベントの結果に対する賭けを取引するために設立された取引市場です。市場価格は、イベントが発生する確率についての一般の人々の認識を反映しています。
一般的な予測市場契約は、0% から 100% の範囲で取引されます。予測市場の最も一般的な形式はバイナリー オプション市場で、満了時の価格は 0% または 100% です。ユーザーは、イベントが発生する前にオプションを売却し、市場価格で決済することもできます。
予測市場を通じて、イベントの結果に対する参加ベッティング グループのパフォーマンスの値から、このイベントに対する一般の人々の予想される将来の結果を抽出することができ、さまざまな信念を持つトレーダーが、取引契約を通じて予想される結果に対する期待を反映します。信頼性、つまりこれらの契約の市場価格は、集約された信念とみなされます。
予測市場には長い歴史があり、人間のギャンブルの歴史とほぼ同じくらい長く、予測市場と政治の組み合わせは古代から存在していたようです。中世では、人々は大統領の選挙の予測に賭けることに熱心でした。カトリック教皇。
米国大統領選挙が近づくにつれ、トランプ氏の暗殺、バイデン氏の選挙戦からの撤退、民主党によるハリス氏の後任選挙人就任などの出来事により、政治分野への賭けへの関心は7月に新たなピークを迎えた。広く注目を集めています。
Polymarket: オーダーブック取引可能な予測マーケット
Polymarket は、2020 年に誕生した分散型予測市場プロジェクトです。Shayne Coplan によって設立され、Polychain Capital、Founders Fund、Vitalik などの多くの有名な機関やエンジェル投資家によって支援されています。
Polymarket を使用すると、ユーザーは世界で最も物議を醸しているトピック (政治、スポーツ、ポップ カルチャーなど) を取引でき、ユーザーは予測に基づいてポートフォリオを構築できます。
従来のスポーツ賭博とは異なり、Polymarket を使用すると、ユーザーは市場のトピックがまだ決まっていないときに自由に株式の流動的な取引を行うことができ、投機家は確率ゲームに柔軟に参加できます。
Polymarket のリアルタイムのホット マーケット
Polymarket は Gnosis に基づく条件付きトークン フレームワーク (CTF) を使用し、USDC などの 1 ドルの erc 20 トークンを投資するたびに、これらの条件付きトークンが取引のイベントを表して生成されます。または否定的（起こったかどうか、はいかいいえ）。多変量結果市場 複数の二値結果市場に関する包括的な統計。
条件付きトークンは取引需要により市場で変動します。ユーザーはオーダーブックを通じていつでも売買することができ、イベントの結果が出るまで待つこともでき、正しいトークンを保有している人は 1 米ドルすべてを受け取ることができます。 。
2 つのトークンは CEX と同様の市場で独立して取引されるため、2 つのトークンの価格の合計が 1 米ドルに等しくない場合があり、その差を均等化するにはマーケット メーカーの参加が必要です。したがって、イベント終了前であれば、いつでも 2 つのトークン (ポジティブとネガティブの 1 つ) を使用して、契約内の 1 米ドルの誓約と交換することができます。
Polymarket の予測市場は通常、次の部分で構成されます。
市場トピック - Polymarket の各予測は 1 つのトピックまたはイベントに焦点を当てており、ユーザーは Polymarket の Discord 経由で新しい市場作成提案を送信できますが、文言が複雑であるため、どの市場を作成するかについては Polymarket が裁量権を持っています。
オラクル - イベントの結果を決定するには、通常、オラクルに対する人間の入力が必要です。 Polymarket は UMA の楽観的なオラクルを使用しており、誰でもソリューションを提出できます。一定期間誰も解決策に異議を唱えなかった場合、その解決策は事実として採用されます。まれに紛争が発生した場合、オラクルの決定はUMAトークン所有者によって決定されます。
条件付きトークン - 前述したように、1 ドルをロックすると、「はい」と「いいえ」の 2 つの条件付きトークンが得られ、市場が落ち着くと、勝利結果を保持している人が全額 1 ドルを受け取ります。 「はい」と「いいえ」のトークンは市場で自由に取引され、価格は確率を示します。 Polymarket は、ERC 1155 トークン標準に基づいて構築された、Gnosis プロトコルによって開発された条件付きトークン フレームワーク (CTF) を使用します。
オーダーブックマーケット - Polymarket のマーケットは、dYdX v3 に似たハイブリッドオンチェーンオーダーブック取引メカニズムです。つまり、ユーザーは署名によって承認され、オペレーターによってオフチェーンで照合され、最終的にチェーン上のコントラクトと対話します。決済は契約により非保管であり、バイナリ結果トークンと担保資産の間のアトミック・スワップを使用するため、オペレーターは賭け金の 1 ドルを制御しません。
流動性プロバイダー - スポーツ賭博とは異なり、Polymarket では結果のない条件付きトークンの取引が可能です。価格はメカニズムではなく需要と供給によって決定されます。トークンの価格は変動する可能性があります (2 つのトークンの価格の合計は加算されません)。 1 米ドルに相当します）。したがって、誰もが指値注文を出し、ビッドアスクスプレッドを通じて手数料を稼ぐことで利益を得ることができます。同時に、Polymarket は追加の USDC インセンティブも提供します。
Polymarket システム アーキテクチャ、出典: https://dune.com/blog/polymarkets-rise-a-new-era-in-prediction-markets
Polymarket には現在、トークンを発行する計画はなく、ユーザーに積極的にインセンティブを与えるポイント プログラムもありません。それにもかかわらず、Polymarketはプラットフォーム全体の流動性の深さを増やすことを目的として、今年これまでに流動性報酬プログラムを通じてマーケットメイク活動を奨励するためにUSDCに300万ドル以上を分配してきました。現在、最も取引量が多い市場は、流動性プロバイダーに 1 日あたり約 600 USDC の報酬を支払っています。
SX Bet: シングルベット予測プラットフォーム
SX Bet は、2019 年に設立されたイーサリアムをベースとしたスポーツ賭博プラットフォームです。現在のプロジェクトは、Arbitrum Orbit Rollup によって確立された SX チェーンに依存しています。
現在、SX Betがサポートするベッティング市場は依然として主にスポーツトピックに焦点を当てており、テニス、フットボール、野球、バスケットボールなどの主要イベントの勝者へのベッティングに焦点を当てています。最近では、CryptoとDegen Cryptoもベッティングに追加されました。セクションと政治では、主流の暗号資産とオンチェーンのミームコインの価格動向と、それぞれ米国選挙の勝者に関連するトピックが中心となっています。
Polymarket との違いは、SX Bet は伝統的なスポーツ ベッティング モデルに従っており、シングル ベットのみをサポートしており、予測されたイベントの結果が決定するまでは自由にベットを取引できないことです。
SX Bet の革新的な点は、初めて複合ベッティング システムを実装したことです。つまり、ユーザーが一連のイベントを予測し、それらがすべて正しかった場合にのみボーナスを獲得できるということです。複合ベッティングのボーナス収入は多くの場合非常に高額です。巨大な市場であり、予測市場と見なすことができます。 SX Betのマーケットメイクが取引の相手方となります。
このタイプの組み合わせ賭けは宝くじに似ており、その利益に関するストーリーは簡単に拡散する可能性があり、これは従来のスポーツ予測市場の最も興味深い部分でもあります。
明らかに、Polymarket および「デュアル トークン」条件付きフレームワークに基づくすべての予測市場は、複合ベッティングを実装できません。これは、契約で結果の組み合わせごとに条件付きトークンを鋳造し、十分な流動性があるときにそれを使用できるようにすることが不可能であるためです。自由貿易。結果が 2 つしかない予測マーケットではオッズが限られており、ユーザーにとって十分な魅力がない可能性があります。
Pred X: AI プッシュ トピックに基づいた市場予測
Pred X は、当初は Sei ブロックチェーンに基づいた予測マーケットで、政治、仮想通貨の価格予測、人気のイベントなどのさまざまなトピックをカバーしています。現在、このプラットフォームは、Base、Linea、sei、Bitlayer などの複数のブロックチェーンに賭けるための USDC をサポートしており、対応する Telegram アプレットを開始しました。 Pred 公式ウェブサイト上の同様のトピックに賭ける実際のモデル。
主に Discord でのユーザーの提案によって生成される Polymarket の予測市場トピックとは異なり、Pred のほとんどは取引市場を自発的に形成します。 Pred X は複数のブロックチェーンをサポートしていますが、完全に分散型の予測市場アプリケーションではありません。さまざまな予測トピックのさまざまな結果に対応する価格は、プラットフォームの一元的な注文帳によって決定され、各予測トピックの注文プロセスと市場はスマートコントラクトルールに基づいて実装されます。
客観的に見て、Pred X は他の予測市場に比べてまだ未熟なプラットフォームです。サイト内の予測可能なトピックに対するオーダーブックの深さと賭けの量は、Polymarket や Sx Bet よりもはるかに低いです。予測市場として、イベントが明らかになる前にユーザーがさまざまな結果でトークンを自由に取引できるようにする必要があります。ただし、残念ながら、Pred X のオーダーブックでは、ユーザーが自分で注文することはサポートされていません。ほとんどの市場にマーケットメーカーが存在しないため、ユーザーは結果として得られるトークンを自由に取引することが事実上できません。さらに、この文書では、マルチチェーンベッティングサポートを実装する際に、異なるチェーンでのトピックマーケット契約の一貫性を確保する方法や、すべての確率結果トークンが各チェーンで十分な流動性を確保する方法などについて詳しく説明されていません。 Telegram アプレットの「リアル モード」で取引するためにウォレットに接続する場合、同じトピックの予測マーケットと公式 Web サイトの間で賭け価格に違いが生じます。
現在のさまざまな状況により、Pred X の実際の使いやすさと信頼性が疑問視されています。全体として、この製品は現時点では半完成品に近いです。
Azure: 流動性プールを利用したベッティング プロトコル
Azure は予測市場そのものではなく、オンチェーン予測市場を作成するための基本プロトコルです。このアクセスフリーのインフラストラクチャには、オンチェーン スマート コントラクトと Web コンポーネントが含まれており、Azuro アプリケーションに基づいて複数の予測市場を確立できます。すべての Azure ベースのベッティング プラットフォームはhttps://azuro.org/ecosystemで見つけることができます。
Azure はシングルベットのみを行うことができ、Polymarket のように「はい」または「いいえ」で自由に取引することはできません。結果が発表された後にのみ利益を得ることができます。
エコシステムにおける Azure の役割、出典: https://gem.azuro.org/hub
Azure のシステムは流動性プールを中心に構築されており、誰でも Azure ファクトリー契約を操作することで独自の流動性プールをデプロイできます。 1 つの流動性プールの下に複数のベッティング プラットフォームを作成でき、各ベッティング プラットフォームの下で、異なる予測テーマに対して複数の可能なイベントを確立して、別々に賭けることができます。
Polymarket などのバイナリ分割モデルでは、流動性が分離され、複数の異なる予測イベントに分割されます。 Azure は、流動性ツリーと呼ばれるアイデアを提案しました。つまり、1 つの予測テーマに基づく複数のイベント ベット、または複数のテーマと複数のベッティング プラットフォームで同じ流動性プールを共有できます。
流動性ツリーは階層構造を提供し、考えられるさまざまなイベントによって流動性の範囲が示されます。たとえば、サッカーの試合では、2 つのチームには複数の得点の可能性があります。
これらの流動性資金により、プラットフォームは、ベッターが通常損失を被った場合でも、適切な市場でベッターに対して潜在的なボーナス (LP の損失) を支払う相手として機能することができ、LP は利益を得ることができます。流動性ツリーは、複数の予測テーマに同時に流動性を提供し、取引相手として機能して利益/損失を生成します。
Azure における各イベントのオッズは、予測テーマ全体の流動性範囲の合計に対する各イベントに賭けられた資金の比率として計算されます。初期オッズは特定のデータプロバイダーによって設定され、それに応じて初期流動性が追加されます。データプロバイダーは賭けのプロセス中にオッズを調整することもでき、これらのオッズの支払い能力は初期流動性によって保証されます。
Azure 流動性ファクトリー システム設計、出典: https://gem.azuro.org/contracts/factory
Azure は複数の dapp プラットフォームの実装もサポートしており、ベッティング プラットフォーム自体で手続き上の配当を設定でき、ベッターは自由に選択でき、流動性プールの作成者もプールの配当率を設定できます。すべてのプールからの利益の一定割合は Azuro 独自の DAO に送られ、Azuro は独自のネイティブ トークン $AZUR も発行しました。
やっと
予測市場の背後にある哲学は興味深いもので、参加者は利益を上げることを目指しており、自由市場は人類が現実世界の物事を予測するための最も効果的な情報収集システムであると考えています。これらの結果は予想外に正確であることが多く、推奨アルゴリズムが情報を独占している現代社会では、予測市場は効果的に真実を復元し、意見を反映することができるようです。
多くの暗号通貨ユーザーが初めて予測市場を利用したのは、おそらく前回の大統領選挙中に FTX で開始されたトランプ・バイデン指数でした。SBF の強力なマーケットメイク機能を使えば、センターは強化されましたが、高倍率のレバレッジで競争することもできます。本当にとても興味深い経験でした。
もちろん、暗号通貨は予測市場における取引の摩擦を大幅に軽減し、より優れた効率的な市場メカニズムをもたらしました。また、スマート コントラクトと AMM のアイデアに基づいて、アクセスが不要で流動性が向上するという、より優れた市場メカニズムを予測市場にもたらします。多くの AI AgentFi プロジェクトでも、予測市場をモデル グループ インテリジェンスを活用し、その能力を磨くための戦場とみなしています。
もちろん、欠陥も非常に明白です。Polymarket は条件付きトークンの自由取引を開放しましたが、柔軟な賭けのメカニズムを実装するのは難しく、高い利益は期待できず、一部の一般プレイヤーの楽しみも失っています。 Azure などの流動性プール この計画は明らかにまだ少し複雑で、賭けた後に取引する機能が欠けています。
現在の予測市場の人気は、メカニズムや技術革新について語るというよりも、暗号化文化の新たな大量導入とその背後にある自由市場文化の勝利であると言うべきであり、これは、アルゴリズム権威主義が徐々に情報を独占しつつある今、特に価値があることです。 。結局のところ、市場ほど賢いものはなく、自由市場ほど効果的な情報システムもありません。
参照
https://learn.polymarket.com/
https://messari.io/report/yes-or-no-on-polymarket
https://docs.polymarket.com/
https://legacy-docs.polymarket.com/polymarket-+-uma
https://sx.bet/
https://docs.sx.technology/
https://help.sx.bet/en/articles/6233471-parlay-betting-rules
https://predx.ai/
https://predxai.medium.com/
https://azuro.org/#build
https://gem.azuro.org/concepts
https://gem.azuro.org/hub
