原題: Ethereum レイヤー 1 ネットワークの収益が崩壊 - 何が原因ですか?
原作者: Vince Quill、コインテレグラフ
オリジナル編集: Eason、MarsBit
レイヤ 2 での月間ユーザー数と毎日のトランザクション コストが急激に増加したにもかかわらず、イーサリアム レイヤ 1 ネットワークの収益は 2024 年 3 月以来 99% 急減しました。
Token Terminal によると、ネットワーク料金は 2024 年 3 月 5 日に年間最高水準の 3,550 万ドルに達しました。 2024 年 3 月 13 日に公開された Dencun アップグレードにより、イーサリアム レイヤ 2 トランザクションの手数料が大幅に削減されます。
2024 年のイーサリアムのネットワーク料金。出典: トークンターミナル
アップグレード後、ネットワーク料金は着実に下がり、8 月 31 日に 56 万 6,000 ドルの安値を付け、2024 年 9 月 2 日には 57 万 8,000 ドルまで若干上昇しました。
L2が多すぎますか？
Dencun のアップグレード後、イーサリアムの L2 料金が大幅に下がり、L2 拡張ソリューションの競争が始まりました。レイヤ 2 データ リソース L2 Beat には現在、74 のイーサリアム L2 拡張プロジェクトと 21 のレイヤ 3 プロジェクトがリストされています。
Anoma CEO の Adrian Brink 氏は、現在イーサリアム ネットワーク上に構築されている L2 ソリューションの数が市場の需要をはるかに上回っていると考えています。 Brink は、レイヤー 2 スケーリング ソリューションの数は業界の需要の約 10 倍であると推定しています。
Ethereum レイヤー 2 L2 ネットワークの平均ネットワーク料金。出典: トークンターミナル
この競争の激しい環境は、顧客に最低の取引手数料を提供するために競合する L2 と競争し、最下位への競争を促進します。結果として生じる競争は、ユーザーをイーサリアムベースレイヤーに直接落ち着くことから引き離し、自己強化メカニズムとして機能し、ネットワーク料金をさらに削減します。
低料金がインフレ供給圧力を生み出す
Dencun の取引コストの削減により、ネットワーク上で手数料の一部を燃やすメカニズムを導入したイーサリアム改善提案である EIP-1559 によってもたらされたデフレ圧力が相殺されました。
イーサリアムの供給。出典: Yチャート
手数料の大幅な引き下げは、ネットワーク上の取引の支払いに必要な通貨であるイーサの需要の減少を意味します。したがって、Dencunのアップグレードが開始されて以来、ETHの供給は着実に増加しています。イーサリアムの歴史的に低い取引コストと、それに伴う需要の不足により、ETHの価格は3,000ドルを下回りました。
