オリジナル | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
作者｜ゴーレム（ @web3_golem ）
今朝の早朝、BTCは短期的に73,650 USDTまで上昇しました。これは、今年3月に記録した過去最高値の73,787.1 USDTからわずか130 USDTまでの差です。BTCの市場シェアも60％を超えました（現在は約58.7まで低下しています）。 %)。 Coinglassのデータによると、今日16:00の時点でBTCのロングとショートの比較は1.0576であり、主要なブロックチェーンメディアもBTCが短期的に新高値に達すると信じていることが市場心理からわかります。この記事を読んだ後は、BTC がさらに便利になります。
しかし、 BTC価格は昨日から継続的に突破し、新高値に到達しようとしているにもかかわらず、アルトコイン市場は平凡です。
Quantify Crypto のデータによると、BTC の価格は 10 月に 63,327 ドルから 72,000 ドル以上に上昇し、約 14% の上昇となりました。しかし、BTCを除く時価総額上位200の仮想通貨のうち、10月に上昇したトークンは73トークンのみで、TON、PEPE、LDO、OP、ARB waitなど残りの126トークンは依然下落した。
そこで、このラウンドの市場動向でアルトコインがBTCに追随できるかどうか、Odaily Planet Dailyでは、この記事でアルトコインの全体的なパフォーマンスがBTCと比較して際立っていない理由を分析してみます。
BTCの上昇の勢いは主にETFと機関投資家による購入によるものです
この暗号通貨サイクルと過去の最大の違いは、米国のビットコインスポットETFの通過と、ビットコインに対して概して強気な金融機関の参入が増えたことである。 Farside Investors のデータによると、10 月 29 日時点の米国スポット ビットコイン ETF の純流入額は 233 億 6,300 万米ドルで、米国スポット ビットコイン ETF を巨大な取引所に例えると、その BTC ウォレットに相当する純流入額となります。バランス OKX をはるかに上回り、Coinbase や Binance に次いでランクされています。
同時に、米国のスポットビットコインETFの承認により、多くの世界的に有名な上場企業がビットコインをバランスシートに組み入れるようになったと、最近では世界的なインターネット大手のマイクロソフトも発表した。次回の株主総会で、インフレやその他のマクロ経済への影響を回避するためにビットコインの研究に投資するかどうかについて議論する予定だ。さらに、機関投資家は個人投資家に比べて市場センチメントによる短期運用の影響を受けにくく、ビットコイン価格に有利な影響を与えます。
しかし、主にETFや機関投資家による購入によってもたらされたBTCの上昇により、アルトコイン市場への資金の放射が困難になっています。その理由は、アルトコイン市場は一般的に不安定で規制が不明確であり、機関投資家は安定していて規制に優しいビットコインを好むためです。ビットコインスポットETFの可決により、多くの新しい個人ファンドが仮想通貨市場に流入したが、これらの新たな資金はアルトコイン市場には流入せず、新規参入者にとって、仮想通貨ETFへの投資は仮想通貨に直接投資するよりも高価である。それらはより身近で便利であるため、暗号ETFの存在は、強気市場中にアルトコイン市場に流入したであろう新たな資金を引き寄せる可能性が高くなります。
VCコインの信頼が危機に陥り、ミーム市場が市場から資金を吸い取る
このサイクルのもう 1 つの顕著な特徴は、VC コインの信頼の危機であり、人々はミーム市場を受け入れることを選択しました。基本的に、アルトコイン市場のプレーヤーは主にお金を稼ぐことに重点を置いており、以前はプロジェクトには有名な VC 投資プラットフォームがあり、それがコミュニティと流通市場の両方に恩恵をもたらしていました。しかし、今では人々がその VC に徐々に気づき始めています。コインの評価と流動性の低さ」の問題が蔓延しています。
さまざまな物語やエグジット要件のため、VC はトークンが取引所に上場される前に評価額を上げ、アルトコインの流通率が低いため、初期の低価格チップを市場に販売します。価格が下落するにつれて、個人投資家はトークンの高い評価から利益を得られなくなっただけでなく、最終的な「テイカー」にもなったため、投資家は徐々にVCコインに対する信頼を失いました。
同時に、VCコインの相次ぐロック解除により、増分ファンドの成長が鈍化し、既存のファンドに対する信頼が失われる中、市場におけるアルトコインの価格もさらに下落している。たとえば、 Celestiaは今夜北京時間22:00に1億7,559万のTIAのロックを解除しますが、これは約9億米ドルに相当し、OTC市場を通じて取引されたトークンを除いても、現在流通している供給量の79.91％を占めています。 TIA は約 4 億 6,000 万米ドルに相当し、市場に流入することになります。現在の市場では、率先して行動しようとする人はほとんどいません。
このような状況下で、投資家は比較的公正なミーム市場を受け入れていますが、ミーム市場は現在、深刻なPVP現象、横行する「陰謀」、短すぎるトークンライフサイクルなどの問題を抱えていますが、これは投資家にとって良い機会でもあります。最も背が低い人の中で最も高い」ということは仕方がないことです。
データから判断すると、昨日、Solana 上の Meme コインの市場価値の総額は120 億米ドルを超え、過去最高を記録しました。 DefiLlamaのデータによると、CDPセクターとRWAセクターのTVLはそれぞれ80億4,800万米ドルと70億2,200万米ドルで、VC主導の物語の下で、ミームコインに対する市場ファンドの関心はアルトコインを上回っている。
アルトコインは厳しい規制圧力の下で呼吸困難に陥っている
アルトコイン市場のパフォーマンスが低迷するもう一つの広く受け入れられている理由は、暗号通貨業界が2024年に直面するであろう規制の圧力です。 2024 年の暗号化分野に対する SEC の罰金は46 億 8,000 万米ドルに達し、2023 年の 1 億 5,026 万元と比較して 3,018% 増加します。同時に、今年、多くの大手暗号化企業が SEC によって告発されています。 、Binance、Coinbase、ConsenSys、Uniswap、OpenSea などが含まれます。
コンプライアンスと規制の圧力により、多くの国や地域で BTC は規制上の承認を受けており、人々は法律に従って BTC を取引できますが、ほとんどのアルトコインにはそのような規制環境がありません。未だに「有価証券や合法性ではないことを証明する」闘争が続いている。テザーのようなステーブルコイン大手がウォール・ストリート・ジャーナルに「米国財務省がテザーに制裁を課すことを検討している」とだけ明らかにし、政府がそれを肯定しなかったときでさえ、USDTが短期的なデカップリングを経験したことは想像できるだろう。仮想通貨市場は現在、厳しい規制圧力にさらされています。
規制の圧力も、暗号業界が全般的に米国選挙に注目している主な理由であり、コンセンシスは事前に将来の米国大統領に暗号業界への友好的な監督を求める書簡を送ったこともある。新大統領が仮想通貨に優しい政策姿勢をとれば、アルトコインに対する個人投資家、さらには機関投資家の信頼を高めることができるかもしれない。
アルトコインプロジェクトのイノベーションの進捗が緩和
現在のプライマリーマーケットの資金調達は依然盛んですが、アルトコインプロジェクトのイノベーションの進捗は依然として遅く、ナラティブは停滞しており、プロジェクトはテクノロジーとナラティブのイノベーションの点で業界と市場センチメントの発展に追いついていません。イーサリアムの創設者であるヴィタリック氏はまだイーサリアムの将来の開発ロードマップを整理しており、エコシステム内のプロジェクトは依然としてL2、LST、レステイキングなどのナラティブに基づいて構築されており、他のエコロジカルプロトコルは基本的にこれらのナラティブを中心に構築されています。
現在の環境では、投資家はこれらの物語がパッケージ化されたプロジェクトに対して徐々に鈍感になってきており、これらのプロジェクトは十分に高いバブルを蓄積しており、新たな技術革新や物語革新のサポートが十分でなければ、アルトコインは上昇余地が小さくなってきています。特に、古いアルトコインの市場競争力は低下し続けるでしょう。
過去の暗号化周期が期限切れになっている可能性があります
2017年や2021年などの過去の強気相場を振り返ると、仮想通貨市場は「ビットコインが上昇し、その後アルトコインが回転する」という周期的なパターンを示しており、ビットコインが力強い成長で高値を突破し続けると、市場センチメントとユーザーの高揚を引き起こします。リスク選好が高まると、模倣的な強気相場が到来するだろう。
しかし、今回はそのような必死の試みを実行できなくなる可能性があり、これまでの暗号化サイクルは無効になる可能性があります。前述したように、ビットコインスポットETFの通過とより合理的な機関投資家の参入、規制政策の強化、アルトコインに対する小売の信頼の喪失、そしてMemeのような公正で低コストで閾値のないコインの誕生コインと碑文はすべて、このサイクルをユニークなものにしています。
その結果、BTCが以前の高値を突破して上昇を続けたとしても、アルトコイン市場の状況は改善しない可能性があり、代わりにミームコイン、碑文、ビットコインエコシステムなどのいくつかの新しい分野がチャンスを得る可能性があります。
結論: 上記の分析が間違っていることを願います
もちろん、尻が頭を決めますが、現在アルトコイン市場はパフォーマンスが低迷していますが、ビットコインが新高値を突破するときは（反転しない可能性もありますが）、アルトコインのパフォーマンスが傑出したものになることを期待しています。今日のデータから判断すると、BTCの上昇により一部のアルトコインの反発が見られます。Quantify Cryptoのデータによると、今日の時価総額上位200の仮想通貨のうち、130のトークンが反発し、そのうち70のトークンが依然として下落しています。今日は3.68%上昇し、SUIは今日8.63%上昇しました。
しかし、一歩下がって考えると、現在の市場状況ではビットコインが単独で踊っており、アルトコインに対する市場のFOMO感情は良くなく、アルトコインの価格が徐々にその価値に戻る原因となっているのも、このバブル解消プロセスの一部である可能性があります。強気市場計画。
