オリジナル編集: Deep Chao TechFlow
2 年前、私たちが最初の年次仮想通貨現状レポートを発表したとき、世界は現在とは大きく異なっていました。当時、仮想通貨は政策立案者の間で優先事項ではなかった。ビットコインとイーサリアムの取引所取引商品（ETP）はまだSECの承認を受けておらず、イーサリアムはよりエネルギー効率の高いプルーフ・オブ・ステークに移行していません。容量を増やしてトランザクション コストを削減するように設計されたレイヤー 2 (L2) ネットワークは、ほとんどが非アクティブであり、そのトランザクション手数料は現在よりもはるかに高くなっています。
新しい 2024 年の仮想通貨の現状レポートが示すように、今日では状況が変わりました。私たちのレポートでは、注目の政策トピックとしての暗号通貨の台頭、ブロックチェーン ネットワークに対する数多くの技術的改善、暗号通貨構築者とユーザーの間の最新の傾向を取り上げています。報告書には次のようなことも書かれています。
暗号通貨の「キラー アプリ」の 1 つと考えられているステーブルコインなどの主要なアプリケーションの出現を詳しく調べます。
暗号通貨と、AI、ソーシャル ネットワーク、ゲームなどのその他のテクノロジー トレンドの交差点を探ります。
米国選挙を控えた激戦州における仮想通貨への関心に関する新たなデータなど。
2024年の仮想通貨の現状レポートでは、仮想通貨活動の過去最高値も明らかにし、最近の拡張アップグレードによりオンチェーントランザクションコストが大幅に削減された後のブロックチェーンインフラストラクチャ、特にイーサリアムL2やその他の高スループットインフラストラクチャの成熟度を分析しています。
今年は、新しいツールであるa16z Crypto Builder Energy Dashboardもリリースしました。私たちは、Builder Energy の所在地を含む、独自の視点に基づく独自のデータを初めて共有します。ダッシュボードには、投資チームの調査、CSX スタートアップ アクセラレーター プログラム、その他の業界追跡から集約され匿名化された数千のデータ ポイントが統合されています。このツールを通じて、誰でも、どのブロックチェーンに基づいて構築しているか、開発しているアプリケーションの種類、使用しているテクノロジーや所在地に至るまで、暗号通貨ビルダーの活動と関心を理解することができます。私たちはこのデータを、年次仮想通貨現状レポートの一部として毎年更新する予定です。
7 つの重要なポイント
暗号通貨の活動と使用量が過去最高に達する
仮想通貨は米国選挙を前に重要な政治争点となっている
ステーブルコインは製品と市場の適合性を見つける
インフラストラクチャの改善により容量が増加し、トランザクションコストが大幅に削減されます
分散型金融 (DeFi) は依然として人気があり、成長を続けています
暗号通貨は AI の最も差し迫った課題の一部を解決できる可能性がある
よりスケーラブルなインフラストラクチャにより、新しいオンチェーン アプリケーションが可能になります
暗号通貨の活動と使用量が過去最高に達する
アクティブな暗号通貨アドレスの数は9月に前例のないレベルに達し、2億2,000万のアドレスが少なくとも1回ブロックチェーンとやり取りしており、その数は2023年末から3倍以上に増加しました。 (指標として、アクティブ アドレスは他の指標よりも操作の影響を受けやすくなります。この点について詳しくは、こちらをご覧ください。)
このアクティビティの急増は主に、約 1 億のアクティブ アドレスを持つ Solana によるものです。これに、NEAR (アクティブ アドレス 3,100 万)、Coinbase の人気の L2 ネットワーク Base (2,200 万)、Tron (1,400 万)、Bitcoin (1,100 万) が続きます。イーサリアム仮想マシン (EVM) チェーンの中で、Base の次に最も活発なのはバイナンスの BNB チェーン (1,000 万) で、次にイーサリアム (600 万) です。 (注: EVM チェーンは、合計 2 億 2,000 万を計算するために公開キーを介して重複排除されます。)
これらの傾向は、 Builder Energy ダッシュボードにも反映されています。建設業者の関心全体のシェアが最も大きく増加したのはソラナでした。具体的には、Solana を基盤に構築している、または構築に興味があると答えた創業者の全体的な割合は、昨年の 5.1% から今年は 11.2% に増加しました。 Baseの合計シェアは昨年の7.8%から10.7%に増加し、次にビットコインが続き、合計シェアは昨年の2.6%から4.2%に増加した。
絶対的に見て、イーサリアムは依然として 20.8% で最も多くのビルダーの関心を集めており、次に Solana と Base が続きます。次いでポリゴン（7.9％）、オプティミズム（6.7％）、アービトラム（6.2％）、アバランチ（4.2％）、ビットコイン（4.2％）などが続く。
一方、モバイル暗号通貨ウォレットの月間ユーザー数は、2024年6月に過去最高の2,900万人に達しました。米国は月間モバイル ウォレット ユーザーの 12% を占める最大の市場ですが、世界的な暗号通貨の採用が拡大し、コンプライアンスを求めるジオフェンシングによって米国を排除するプロジェクトが増加するにつれて、そのシェアは近年低下しています。
暗号通貨の使用と影響は世界中で拡大し続けています。米国以外では、モバイル ウォレット ユーザーが最も多い国にはナイジェリアが含まれます。ナイジェリアは規制インキュベーション プログラムを通じてより明確な規制環境を提供し、請求書の支払いや小売店での購入などの分野で大幅な成長を遂げています。インドも人口が多く携帯電話の普及率が高いため、もう一つの重要な市場である一方、アルゼンチンでは通貨の切り下げにより多くの住民が暗号通貨、特にステーブルコインに注目している。
アクティブなアドレスと毎月のモバイル ウォレット ユーザーの数を数えるのは簡単ですが、アクティブな暗号通貨ユーザーの数を正確に測定するのはより複雑です。当社はさまざまな方法で、世界中で毎月約 3,000 万人から 6,000 万人のアクティブな仮想通貨ユーザーがいると推定していますが、これは Crypto.com が 2024 年 6 月に推定した全世界の仮想通貨保有者数 6 億 1,700 万人の 5 ～ 10% に過ぎません。 (推定の背後にある方法論の詳細については、ここを参照してください。)
このギャップは、受動的暗号通貨保有者と関わる大きな可能性を示しています。主要なインフラストラクチャの改善が新しい魅力的なアプリケーションやユーザーエクスペリエンスにつながるにつれて、より多くの休眠中の暗号通貨保有者が活発になる可能性があります。
仮想通貨は米国選挙を前に重要な政治争点となっている
この選挙期間中、暗号通貨は国民的な話題の最前線にありました。
私たちは激動州における仮想通貨への関心のレベルを測定しました。 11月に激戦が予想される2つの主要州であるペンシルベニア州とウィスコンシン州は、Googleトレンドの総検索数に占める割合で測定すると、2020年の前回選挙以降、仮想通貨の検索インタレストでそれぞれ4位と5位にランクされている。ミシガン州は8番目に増加幅が大きかったが、ジョージア州は変わらなかった。一方、アリゾナ州とネバダ州への関心は2020年以降若干低下している。
今年はビットコインとイーサリアムの上場取引商品（ETP）の発売により、仮想通貨への関心が高まった可能性がある。これらのETPは投資家の参加を拡大し、米国の暗号通貨保有者の数を増やす可能性があります。現在、ビットコインとイーサリアムのETPはすでに650億ドルのオンチェーン資産を保有している。 (注: これらの商品は ETF と呼ばれることが多いですが、実際には SEC フォーム S-1 を使用してETP として登録されており、基礎となるポートフォリオに有価証券が含まれていないことを示しています。)
SEC による ETP の承認は、仮想通貨政策にとって重要なマイルストーンとなります。 11月の選挙でどちらの党が勝利するかに関係なく、多くの政治家は超党派で仮想通貨法案が進展することを期待している。両側の政策立案者や政治家が仮想通貨を肯定的に捉える人が増えている。
暗号通貨業界では今年、政策面で他の重要な進展も見られました。連邦レベルでは、下院は共和党議員208名、民主党議員71名が賛成票を投じるなど、超党派の支持を得て21世紀金融イノベーション・テクノロジー法（FIT21）を可決した。この法案が上院で承認されれば、仮想通貨起業家にとって切望されていた規制の明確化が実現する可能性がある。
州レベルでは、ワイオミング州は分散型非法人非営利組織法（DUNA）法を可決した。これは、分散型自律組織（DAO）に法的地位を与える法律であり、ブロックチェーンネットワークが合法的に運営されながら分散型のままであることを可能にする。
欧州連合と英国は、仮想通貨政策と規制問題について一般の人々との関わりに最も積極的です。欧州のさまざまな機関は、米国証券取引委員会よりも多くの勧誘を行った。同時に、欧州連合の仮想通貨市場法（MiCA）は、立法化された初めての包括的な仮想通貨関連政策であり、年末までに完全に発効する予定です。
ステーブルコインは最も人気のある暗号通貨商品の 1 つであり、政策議論でもホットな話題となっています。すでにいくつかの法案が議会で議論されています。米国では、米ドルの世界的な準備通貨の地位が低下しているにもかかわらず、ステーブルコインが米ドルの国際的地位を強化できることが、この傾向を促進する要因の1つです。現在、ステーブルコインの99％以上は米ドル建てであり、わずか0.20％を占める第2位の通貨であるユーロをはるかに上回っています。
ステーブルコインは米ドルの力を世界的に示すだけでなく、国内でも国の財政基盤を強化する可能性があります。ステーブルコインは誕生してからわずか 10 年であるにもかかわらず、ドイツなどの国を抑えて米国の債務保有者トップ 20 にランクインしました。
一部の国が中央銀行デジタル通貨（CBDC）を検討している一方で、米国の前にステーブルコインの機会は熟しています。これらの議論と、現在仮想通貨問題について発言する著名な政治家の数との間に、より多くの国が仮想通貨政策と戦略を真剣に練り始めると予想されます。
ステーブルコインは製品と市場の適合性を見つける
ステーブルコインは、高速かつ安価な世界的な支払いを可能にすることで、暗号通貨分野で最も注目すべき「キラーアプリ」の 1 つになりました。ニューヨーク州下院議員リッチー・トーレス氏が9月にニューヨーク・デイリー・ニュースに書いたように https://www.nydailynews.com/2024/09/22/op-ed-for-the-ny-daily-news-by-congressman -リッチー・トーレス-ny-15/
で述べたように、スマートフォンの人気とブロックチェーンの暗号化技術のおかげで、米ドル ステーブルコインの人気は、金融面での権限強化における人類最大の実験となる可能性があります。
大規模なスケーリングのアップグレードにより、暗号通貨取引、特にステーブルコイン取引のコストが場合によっては 99% 以上大幅に削減されます。たとえば、イーサリアムでは、今月のUSDC（人気のある米ドルに固定されたステーブルコイン）取引の平均ガス手数料は1ドルですが、2021年の平均ガス手数料は12ドルです。 Coinbase の L2 ネットワーク Base では、USDC の送信にかかる平均コストは 1 セント未満です。
比較すると、国際電信送金の平均コストは 44 ドルです。
ステーブルコインは、価値の移転プロセスを簡素化します。 2024 年第 2 四半期 (6 月 30 日現在) の取引高は 11 億件の取引を含む 8 兆 5000 億ドルに達しました。ステーブルコインの取引高は、同時期のビザの取引高3兆9000億ドルの2倍以上となっている。ステーブルコインは、Visa、PayPal、ACH、Fedwire などの有名な決済サービスと並んでおり、その有用性が証明されています。
ステーブルコインは単なる一時的な流行ではありません。ステーブルコインの活動を仮想通貨の不安定な市場サイクルと比較すると、相関関係はないようです。実際、仮想通貨のスポット取引量が減少しているにもかかわらず、毎月ステーブルコインを送信するアドレスの数は増加し続けています。言い換えれば、人々はステーブルコインを単なる取引以上の目的で使用しているようです。
これらの活動の結果は、使用状況の統計に反映されます。ステーブルコインは、毎日の暗号通貨使用量の 32% 近くを占め、1 日あたりのアクティブ アドレスの割合で測定すると、分散型金融 (DeFi) の 34% に次いで 2 番目です。残りの暗号通貨の使用は、インフラストラクチャ (ブリッジ、オラクル、抽出可能な最大値、アカウントの抽象化など)、トークン転送、およびゲーム、NFT、ソーシャル ネットワークなどの新興アプリケーションを含む他の多くの領域に広がっています。
インフラストラクチャの改善により、容量が増加するだけでなく、トランザクションコストが大幅に削減されます
ステーブルコインが非常に人気があり、使いやすくなった理由の 1 つは、インフラストラクチャの進歩です。まず、ブロックチェーンの容量が拡大しています。イーサリアム L2 ネットワークやその他の高スループット ブロックチェーンの台頭により、ブロックチェーンは 4 年前と比べて 1 秒あたりのトランザクション数が 50 倍以上処理されています。
今年のイーサリアムの最も注目すべきアップグレードである「 Dencun 」（「 protodanksharding 」または EIP-4844 としても知られる）は、2024 年 3 月に実装された際に L2 ネットワークの料金を大幅に削減しました。それ以来、L2 上の ETH 建ての価値が上昇し続けているにもかかわらず、L2 がイーサリアムに対して支払う手数料は大幅に低下しています。これは、ブロックチェーン ネットワークの人気が高まっているだけでなく、効率性も高まっていることを意味します。
同様の傾向は、ブロックチェーンのスケーリング、プライバシー、相互運用性に重要な影響を与えるテクノロジーであるゼロ知識 (ZK)証明でも見られます。イーサリアム上でZK プルーフを検証するための月額料金は低下していますが、ETH 建ての ZK ロールアップの価値は増加しています。言い換えれば、ZK プルーフのコストは低下しており、その人気は高まっています。 (ここでは、ロールアップ ネットワークにオフロードされた計算が正しく実行されたことを簡潔に証明する暗号技術の一般用語としてゼロ知識を使用します。)
ZK テクノロジーには大きな可能性があり、開発者にブロックチェーン コンピューティングへの安価で検証可能な新しいアプローチを提供します。ただし、 ZK ベースの仮想マシン (zkVM) が従来のコンピューターのパフォーマンスに匹敵するまでにはまだ長い道のりがあり、これは謙虚な観察です。
インフラストラクチャが改善されるにつれて、ブロックチェーン インフラストラクチャは開発者にとって最も人気のあるカテゴリの 1 つになり、L2 は私たちが追跡している人気のある開発サブカテゴリのトップ 5 の 1 つになりました。
DeFiの人気は高まり続けている
ブロックチェーン インフラストラクチャよりも多くの開発者を惹きつけている唯一のカテゴリは分散型金融 (DeFi) であり、これも暗号通貨使用量の最大のシェアを占めており、毎日のアクティブ アドレスの 34% を占めています。 2020年夏のDeFiの出現以来、分散型取引所（DEX）はスポット暗号通貨取引活動の10％を占めていますが、4年前にはこの活動はすべて集中型取引所で行われていました。
現在、ステーキングやレンディングなどの主要なDeFiサブカテゴリーの一部を含め、1,690億ドル以上が数千のDeFiプロトコルにロックされています。
イーサリアムがプルーフ・オブ・ステークへの移行を完了してからわずか 2 年余りで、ネットワークのエネルギー消費と環境フットプリントは大幅に削減されました。それ以来、イーサリアムのステークのシェアは 2 年前の 11% から 29% に増加し、ネットワークのセキュリティが大幅に強化されました。
DeFiはまだ初期段階にあるが、米国の金融システムにおける権力の集中化と集中化の傾向に対する有望な代替手段を提供する。米国の金融システムでは、1990年以来銀行数が3分の2減少し、資産を支配する大手銀行が少なくなっている。
暗号通貨は AI の最も差し迫った課題の一部を解決できる可能性がある
AI は、テクノロジー全般だけでなく、仮想通貨においても、今年最も注目されるトレンドの 1 つです。
AI は、仮想通貨のインフルエンサーによってソーシャル メディアで広く議論されているトレンドの 1 つです。さらに驚くべきことに、chatgpt.com にはトップの暗号通貨 Web サイトへの訪問者がかなり重複しており、暗号通貨と AI ユーザーの間に密接な関係があることを示しています。
暗号通貨開発者も AI と密接に関係しています。当社のBuilder Energy ダッシュボードによると、暗号通貨プロジェクトの約 3 分の 1 (34%) が、構築しているカテゴリに関係なく AI を使用していると回答しており、1 年前の 27% から増加しています。 AI テクノロジーを適用する最も人気のあるカテゴリは、ブロックチェーン インフラストラクチャ プロジェクトです。
最先端の AI モデルのトレーニングにかかるコストが過去 10 年間で毎年 4 倍に増加していることを考えると、AI がインターネット上での権力のさらなる集中につながる可能性があると私たちは考えています。このまま放置すると、最新の AI モデルをトレーニングできるのは最大手のテクノロジー企業だけになる可能性があります。
AI が直面している集中化の課題は、ブロックチェーンが提供する分散化の機会とはほぼ正反対です。現在、Gensyn (AI コンピューティングの使用を民主化することによって)、Story (知的財産の追跡を通じてクリエイターに報酬を与える)、Near (オープンソースのユーザー所有のプロトコルで AI を実行する) など、いくつかの暗号通貨プロジェクトがこれらの課題を解決しようとしています。 Starling Labs (デジタル メディアの信頼性と出所を検証する) など。
暗号通貨と AI は今後数年間でさらに緊密に統合される可能性があります。
よりスケーラブルなインフラストラクチャにより、新しいオンチェーン アプリケーションが可能になります
取引コストが減少し、ブロックチェーンの容量が増加するにつれて、仮想通貨の多くの潜在的な消費者アプリケーションが可能になります。
例えば、NFT市場は大きく変化しました。数年前、暗号通貨の取引手数料が高かったため、人々は流通市場で数十億ドルでNFTを取引していました。取引手数料が下がったため、この活動は減少し、代わりにZoraやRodeoなどのソーシャルアプリで低コストのNFTコレクションを鋳造するという新しい傾向が見られました。
ソーシャルネットワークもその一例です。現在、それらは毎日のオンチェーンアクティビティのほんの一部を占めていますが、開発者の大きな注目を集めています。当社のBuilder Energy ダッシュボードによると、2024 年の仮想通貨プロジェクトの 10.3% はソーシャル関連となるでしょう。実際、Farcaster などのソーシャル ネットワーキング関連のプロジェクトは、今年最も人気のある開発者のサブカテゴリのトップ 5 に入っています。
開発者と消費者がより多くのソーシャル体験を模索するにつれて、オンチェーンゲームはブロックチェーンのスケーラビリティに挑戦しています。たとえば、Proof Of Play の海洋アドベンチャー ロールプレイング ゲーム Pirate Nation で使用されるロールアップは、イーサリアム ロールアップの中で常に最も多くのガスを消費します。
11 月の選挙が近づくにつれ、米国では違法であるにもかかわらず、仮想通貨ベースの予測市場が台頭しており、予測市場全体が勢いを増しています。たとえば、米国商品先物取引委員会に登録されている非暗号通貨予測市場であるカルシは、最近、選挙契約のリストを求める連邦訴訟で下級裁判所の支持を獲得した。 (現在、登録取引所は従来の選挙ベースの先物契約を提供することが許可されています。)
消費者は新たな行動パターンを示し始めています。ブロックチェーンインフラストラクチャが煩雑でトランザクションコストが高い場合、これらの新たなエクスペリエンスを実現するのは困難です。ブロックチェーンが古典的なテクノロジーの価格性能比を改善するにつれて、これらのアプリケーションは繁栄すると予想されます。
これは私たちをどこに残すのでしょうか？過去 1 年間で、暗号通貨は政策、テクノロジー、消費者への導入などにおいて大きな進歩を遂げました。政策展開には、ビットコインとイーサリアムETPの迅速な承認と上場、重要な超党派の暗号法案の可決などが含まれます。インフラストラクチャの主な改善には、スケーリング アップグレードや、イーサリアム L2 やその他の高スループット ブロックチェーンの台頭が含まれます。ステーブルコインなどの主流製品の成長から、AI、ソーシャルネットワーク、ゲームなどの新興分野の探索に至るまで、新しいアプリケーションも常に開発され、使用されています。
価格革新サイクルの第5波に入ったかどうかはまだ分からない。いずれにせよ、業界として、仮想通貨は過去 1 年間で否定できない進歩を遂げました。 ChatGPT が示すように、たった 1 つの画期的な製品で業界全体を変えることができます。
