100万BTCの戦略的準備資産のコンセプトとは何ですか？
World Gold Council の統計によると、2024 年第 3 四半期の時点で、連邦準備制度の金準備は合計 8,133.46 トン (約 5,300 億米ドル) で世界第 1 位であり、現在の市場価格 100 万 BTC はほぼ米国の額です。 1,000億ドルは、米国の金埋蔵量の19％にほぼ相当します。
トランプ大統領をはじめ、ますます多くの機関や企業、主権国家が「ビットコインの戦略的準備金」の設立を検討し始める中、ビットコインの「フォートノックスの瞬間」は訪れるのだろうか？それは金のように世界的な準備資産システムの一部になることができるでしょうか?
今後 10 年は、その答えが明らかになる重要な期間となるかもしれません。
「戦略予備資産」とはどういう意味ですか？
トランプ大統領は、2024年7月に開催されたビットコイン2024会議で、政府が保有し将来取得するビットコインを「決して売却しない」と演説で公約し、「戦略的ビットコイン準備金」の概念を堅持した。
さて、トランプ氏の当選と、最近、米国財務長官、米国証券取引委員会委員長、ホワイトハウス仮想通貨皇帝などの主要ポストに仮想通貨に好意的な人物が相次いで任命されたことにより、米国の考えはビットコインを戦略的準備金に含めることは間違いなく実現に一歩近づいています。
出典: ブルームバーグ
では、「戦略的予備資産」とは一体何でしょうか？
非常に簡単に言えば、「戦略的準備資産」とは、経済変動、金融危機、地政学リスクに対応し、国の財政の安定、経済安全保障、国際競争力を維持するために国や地方政府が保有する重要な資産であり、通常、高い特徴を持っています。価値と普遍的な受け入れ、安全性と安定性、流動性などです。
企業レベルでは、 「戦略的予備資産」は、企業/機関が財務の安定を達成し、リスクに抵抗する能力を強化し、長期的な成長戦略をサポートするのにも役立ちます。特に景気変動期には、戦略的予備資産が第一線となることがよくあります。企業のリスクに対する防御線。
従来の戦略的予備資産には主に次のものが含まれます。
金: その希少性とインフレ防止能力により、安定した価値の保存手段として広く考えられています。
外貨準備高: 米ドルが主流の準備通貨は、国際貿易と決済をサポートする重要な手段です。
特別引き出し権 (SDR): 加盟国の公的準備金を補うために国際通貨基金 (IMF) によって割り当てられます。
これは、「戦略的準備金」となり得る資産には、安定した価値、世界的な認知度、流通の利便性などの総合的な利点が必要であることも意味します。ビットコインは新興デジタル資産として、これらの条件を徐々に満たしており、潜在的な金とみなされ始めています。オプション。
トランプ大統領の「約束」に加えて、2024年7月31日、シンシア・ルミス米国上院議員も米国議会に「2024年米国ビットコイン戦略準備法」（2024年ビットコイン法）を提出したことは注目に値する。 「米国財務省は5年以内に100万BTCを購入し、未払いの連邦債務の返済に使用しない限り少なくとも20年間保有しなければならない」と連邦準備制度に「一定の純利益を次の目的で使用する」よう要求する予定さえある。ビットコインを毎年購入します。
この計画の目標は、米国政府が長期的な金融ヘッジ手段を提供するために今後20年間にわたり大量のビットコインを保有できるようにすることであり、この法案は米国上院銀行・住宅・都市部門に提出された。両院を通過した後、法案に署名するためにトランプに送られる前に、問題委員会で議論と投票が行われます。
出典: congress.gov
金と外国為替のほかに、なぜビットコインなのでしょうか?
ある程度、絶対的な意味で金埋蔵量が常に優れているわけではありません。
まず第一に、現物資産としての金には利子も収入もありませんし、流動性収入もありません。これが、バフェットが金に対して常に否定的な態度をとってきた主な理由です。「金には利子を支払う方法がないのです。複利効果はありません。」
さらに重要なのは、金準備金には多額の保管コストと維持コストが必要であり、たとえば、世界的に有名な連邦準備制度の主要な金倉庫「フォートノックス」では、金準備金を効果的に管理および保護する方法が無視できない財政的負担となっています。 」では、金保管の安全性を確保するために、莫大なリソースが投資されています。
ケンタッキー州は米国の戦略的な後背地にあるだけでなく、地下深くに埋もれており、分厚い鉄筋コンクリートの壁と全天候型の警備設備に囲まれているだけでなく、年間を通じて数万人の兵士が駐留している。これにより、金準備の保管は安全であるだけでなく、長期的かつ高価な金融投資となります。
出典: 米国造幣局
それに比べて、ビットコインのストレージコストはほとんど無視でき、安全なウォレット、マルチ署名技術、および分散型ネットワーク検証システムのみに依存します。
国家レベルを例に挙げると、ビットコインの保管コストは主にテクノロジーとネットワークの維持に集中しており、金の物理的保護コストよりもはるかに低いということは、ビットコインが直接収入を生み出さないとしても、その保有コストはかかることを意味します。金よりも依然として大幅に低いため、純資産の増加の余地がさらに残されています。
同時に、金の現物取引には、現物の配送、保管、輸送などの複雑なプロセスが含まれることが多く、金市場は通常、従来の金融システムの取引時間と地理的制限によって制限されます。同社は年中無休で24時間営業し、世界市場をカバーしています。
金に加え、外貨準備（ユーロ、円など）は他国が発行する法定通貨であり、その価値は発行国の経済状況に依存するだけでなく、地政学リスクの影響を受ける可能性があります。ビットコインの希少性は金融政策介入の影響を受けないため、過剰発行による価値下落のリスクが回避され、あらゆる保有者（個人、機関、主権国家を問わず）が世界中で自由に保管、転送、取引できるようになります。
この分散型の性質により、ビットコインは政治的および経済的干渉の影響を受けず、そのバリューストア機能は世界的な混乱の時代でも安定して機能することができます。
企業/機関と主権国家はBTCの「貔貅」になりつつある
このため、総市場価値が最大 2 兆米ドルに達するビットコインは、物理的な保管を必要とせず、世界的に流通し、透明性が高く、インフレに強いため、潜在的な準備ツールとして徐々に注目されています。より多くの人々 企業/機関、さらには主権国家さえも、ビットコインを戦略的準備資産システムに組み込むことを検討し始めています。
米国政府: 世界最大のビットコイン保有者の一つ
多くの人が驚くかもしれないのは、米国政府が実際に世界最大のビットコイン保有国の一つであるということです。米国は長年にわたり、法律を通じてサイバー犯罪者、マネーロンダリング組織、ダークウェブ市場から大量のビットコインを押収してきました。現在でも約 20 万枚のコインが保管されており、発行時点で 200 億米ドル近くに相当します。
米国史上（少なくとも公の発言においては）「最も仮想通貨に好意的な大統領」として、トランプ政権下で今後4年間にビットコインが連邦準備制度の資産システムに組み込まれるかどうかはまだ不明だ。米国政府が管理するこれらのビットコインが以前ほど頻繁に売却されることはないかもしれないが、長期的な戦略的重要性が徐々に模索される可能性があることは確かだ。
出典:アーカム
エルサルバドル: 1 日あたり 1 BTC の固定投資
エルサルバドルはビットコインを法定通貨として確立した世界初の国で、2021年9月7日には関連法案を公布し、その後電子ウォレットChivoを開始し、居住者1人当たり30相当額を事前に預け入れた。米ドルのビットコインは、ビットコインを国家経済システムに統合するだけでなく、その確固たる「ビットコイン化」路線を示しています。
そして、仮想通貨市場が激しく変動するたびに、エルサルバドルのナイブ・ブケレ大統領は、市場に信頼を与えるためにできるだけ早くソーシャルメディアを通じてビットコイン購入の発表を頻繁に発表する。現在、エルサルバドルは「底探し」の支援を受けて毎日1BTCの購入を続けており、 12月10日現在、同国のBTC保有量は5959.77ビット、市場価値は約5億7700万米ドルに達している。
この地位は世界規模では大きくありませんが、小規模経済国として、この断固としたビットコイン戦略は注目に値し、他国にとってユニークな実験ケースを提供します。
出典:ビットコインオフィス
Bitcoin のための MicroStrategy のすべて
さらに、多くの主権国家を除けば、上場企業である MicroStrategy は間違いなく、ビットコインの「コイン ホーディング」の分野における絶対的な代表者です。ビットコインの「買って、買って、買って」は長い間有名な戦略であり、その保有額はすでに公的レベルであらゆる主権国の準備金のすべてを超えています。
MicroStrategy によるビットコインの公的購入のニュースは、2020 年 8 月 11 日に遡ります。同社は 2 億 5,000 万米ドルを費やして 21,454 ビットコインを購入しました。当初の購入コストは 1 ビットコインあたり約 11,652 米ドルで、その後、保有量を増やすための一連の作業が始まりました。その勢いは止まらず、公表された最新の購入は昨日12月9日で、21,550ビットコインが約21億米ドルで購入され、平均98,783ビットコインが購入されました。ドル。
2024 年 12 月 8 日の時点で、 MicroStrategy は 423,650 BTC を約 256 億米ドルで購入し、現在の価格 97,000 米ドルに基づくと、ポジションの変動損失は約 155 億米ドルとなりました。
「ホドル」ビットコインのテスラ
イーロン・マスク氏が最初にビットコイン購入に興味を示したのは、マイクロストラテジー社のマイケル・セイラー氏が他のCEOたちも自分の例に倣うことを示唆した後、2020年12月20日に初めて表明し、その直後の2021年1月下旬、マスク氏はツイッターの自己紹介を#Bitcoinに変更し、最終的にテスラはビットコインの購入を発表した。 2021年2月のビットコインは15億ドル。
その後、テスラは2021年の第1四半期にビットコインの保有を10％削減した。マスク氏によれば、これは「流動性をテストし、ビットコインがバランスシート上の現金の代替品となるのに十分な流動性があることを証明するため」だったという。
アーカムのデータによると、この記事の出版時点で、テスラのビットコイン保有量は 11,509 に達し、市場価値は約 11 億米ドルに達しました。
出典:アーカム
その他の国および主流の企業/機関: ビットコイン準備金が主流になりつつある
ビットコインの戦略的価値が国家レベルから企業および機関レベルに徐々に伝わりつつあることは注目に値しますが、国の外貨準備の配置は政策環境に直接影響を与えますが、そのためビットコインは導入の主な実践者ではありません。ヘッジツールは徐々に企業の貸借対照表の戦略的要素になってきました。
最近では、マイクロソフトやアマゾンなどのテクノロジー大手も投資家から積極的な取り組みを受けており、バランスシートにビットコインを組み込むよう促しており、マイクロストラテジーの創設者マイケル・セイラー氏は、次のように信じてマイクロソフトの取締役会にビットコインへの投資を直接推奨したほどだ。この動きは会社の価値を大幅に高め、会社の株主に長期的な利益をもたらす可能性があります。
同時に、米国の保守系シンクタンクである国立公共政策研究センターも、アマゾンが株主価値を高めリスクをヘッジすることを目的として、総資産の1％をビットコインに投資すべきだと提案した。伝統的な通貨の下落。
客観的な観点から見ると、主流の機関や伝統的な企業がビットコインをバランスシートに組み込むことで、実際に企業に次のような複数の利点をもたらすことができます。
インフレ防止能力:ビットコインの総供給量 2,100 万コインの固定希少性により、ビットコインには強力なインフレ防止特性が与えられ、世界的な金融緩和と法定通貨下落の環境下で企業の資産価値を安定させることができます。
多様化した投資ポートフォリオ:新興の資産クラスとしてのビットコインは、企業に資産配分を強化する機会を提供し、単一の資産クラスへの依存を減らし、全体的な財務の安定性を向上させます。
企業ブランドと市場イメージの向上:ビットコインの保有は、革新的なテクノロジーと将来の経済モデルに対する企業のサポートを反映するだけでなく、市場での企業の競争力を強化し、より前向きなブランド イメージを作成します。
しかし、BTCをバランスシートに組み込む過程で、企業は2つの重要な問題を解決する必要があります。それは、大量の資産を安全に保管する方法と、市場のショックを避けるためにOTC（店頭）ニーズを効率的に完了する方法です。
これにより、プロのカストディおよび OTC サービスプロバイダーも不可欠な要素になります。例として、香港初の認可取引所である OSL のカストディ サービスは、顧客ごとに独立したウォレット設計を採用しており、破産分離信託の対象となります。構造保護により、企業/機関の BTC の絶対的な安全性が保証されます。
さらに、OSLは現在、Canopiusなどの第一線の保険大手と協力して、保険プランの補償範囲を10億米ドルに拡大し、サイバー攻撃、詐欺、技術的障害など、資産損失につながる可能性のあるさまざまなリスクシナリオをカバーしています。 。
OTC に関しては、規制および認可されたコンプライアンス プラットフォームとして、OSL は香港の大手銀行との緊密な協力のおかげでほぼ即時の法定通貨決済を実現でき、入出金は厳格なメカニズムに準拠しているため、リスクが大幅に軽減されます。銀行口座が凍結されるリスク。
今後10年間のビットコイン：投機資産か世界戦略準備金か？
今日、ビットコインは疎外された資産から、主権国家から主流の機関/伝統的企業に至るまで、世界的な戦略的準備金の新たな候補へと成長し、その役割、希少性、分散化を再定義する勢力がますます増えており、その特徴と高い透明性により広く認識されています。 「デジタルゴールド」として。
その価格変動性は依然として外部で議論の焦点となっているが、ビットコインの採用（広範な普及）は無視できないスピードで進んでおり、もしトランプの「戦略的準備資産」という考えが実現すれば、BTCの地位は間違いなく直接追われることになるだろう。金は金以上に戦略的な重要性を持っている可能性があります。
金は物理的に希少ですが、その流通と取引は複雑な物流と規制システムに依存しており、ビットコインは物理的な保管や輸送を必要とせず、この特徴により世界の金融システムでの流通が可能になります。国や機関の予備資産として機能し、より戦略的な責任を担うのに適しています。
このような背景から、今後 10 年間で、世界的な戦略的準備資産としてのビットコインの可能性が最大限に発揮され、その応用シナリオもさらに拡大される可能性があります。
国家レベルの「長期通貨貯蓄」計画であれ、企業/機関の「バイ・アンド・ホールド」戦略であれ、ビットコインの世界的な影響力は、 MicroStrategy、Microsoft、および世界各国のリーダーだけでなく、無視できない速度で拡大しています。ビットコインやアマゾンなどの世界的に有名な企業は、ビットコインの最良の宣伝モデルにもなり、世界市場での暗号通貨の認識を大きく促進しました。
この観点から、ますます多くの企業や機関が保管から取引までのプロセス全体の課題を克服できるよう、「鍵の橋」を提供するOSLのようなデジタル資産金融サービスプロバイダーが支援できるかどうかは間違いなく重要です。各国・地域がビットコインの導入を進めており、この分野のインフラ整備が将来的により重要な役割を果たすことは間違いない。
「船は山を越えた。」 ビットコインが今後4年間で米国やその他の国の戦略的準備資産になれるかどうかに関係なく、ビットコインは導入への道においてすでに重要な勝利を収めている。
