オリジナル｜Odaily Planet Daily
著者｜jk
2022 年に FTX が破綻した後、取引所の物語は栄光から複雑な返済と清算へと移りました。 2年後、FTXの報酬計画は徐々に明らかになったが、一部の通貨に大きな売り圧力をもたらした。
この記事では、Odaily Planet Daily が読者に、FTX の債務返済の進捗状況、販売圧力にさらされているトークン、およびかつて市場の注目を集めた注目の製品が暗号化業界の将来にどのような影響を与えるかについてレビューします。
FTX の返済計画とスケジュール
2024年5月、AP通信は、当時FTXが提出した法廷文書に明確な賠償額が記載されていたと報じた。裁判所への提出書類によると、FTXは債権者に約112億ドルを負っており、取引所は債権者に145億ドルから163億ドルを分配できると見積もっている。
同計画には、資金が未払いのままである限り、保険金が全額支払われた後、債権者に追加の利息を支払うことも規定されていると文書には記載されている。ほとんどの債権者の金利は 9% です。
ただし、これらの補償はすべて、FTX 崩壊時の仮想通貨の価格に基づいて米ドルで決済されます。正確に言うと、FTXが2022年11月に破産保護を申請したとき、ビットコインの価格は16,080ドルでした。これは良いことでもあり、悪いことでもあります -
悪いことに、投資家は当時デジタル通貨を所有しており、現在は米ドルで報酬を受け取っているということです。投資家が当時 1 ビットコインを保有していれば、収益は現在の約 6 倍になっていたでしょう。これらの収益は補償金に含まれておらず、投資家は 16,080 米ドル + 2 年金利しか受け取ることができませんでした。
良かったのは、過去 2 年間の仮想通貨強気市場がなければ、 FTX はすべての顧客に支払えるほど多額の資金を財務省に保有していなかったかもしれないということです。その時のお金。
デラウェア州の連邦破産裁判所に提出された計画によると、5万ドル以下の請求額を持つ顧客と債権者は、支払額の約118％を受け取ることになる。このグループが FTX の顧客の 98% を占めています。
8月24日、この事件に関する小さな最新情報があった。Odailyは以前、 FTXと米国商品先物取引委員会（CFTC）が127億ドルの和解合意に合意したと報じた。 CFTCはFTXが再建計画に従う限り、いかなる補償金も徴収しないことに同意した。その結果、FTXは利用可能な資金に応じて最大127億ドルを債権者に支払うことになる。これは、FTXに対する政府の訴訟によって顧客が利用できる資金が減少しないことを保証するために、補償契約に政府の判を押したことに等しい。当時の資金額の推定に基づくと、FTXはまだ全額補償を完了するか、一部が残っている可能性さえあります。
Odailyは以前、裁判官がFTXによる10億ドルのAIスタートアップAnthropicの株式売却と、FTXが支払うべきと主張した優先税2億ドルと劣後税請求6億8,500万ドルをIRSに支払う計画を承認したと報じた。 IRSが請求した240億ドル。これらはすべて、FTX の補償への道の一部です。
では、FTXの報酬は現在どうなっているのでしょうか？ FTXの補償にはコインの売却が必要ですが、この部分によって生じる売却圧力は何ですか? 一部のトークンは大きな売却圧力に直面しますか?見てみましょう。
FTX の現在のウォレットには何が入っていますか?
FTX の現在のウォレットと保有通貨は Arkham で公開されています。この記事の執筆時点で、FTX のオンチェーン アドレスにはまだ総資産 14 億 7,500 万米ドルがあり、最大の保有通貨は FTT で、その価値は約 6 億 8,000 万米ドルです。
FTT を含め、現在 100 万米ドルを超える保有通貨があるのは次の 20 通貨です。
FTT: 6億8,079万ドル
オキシ：3億5,656万ドル
マップ: 1 億 4,710 万ドル
メディア: 1億3,176万ドル
FIDA: 5,531 万ドル
レイ: 2169万ドル
ボバ: 1,786万ドル
BRZ: 1,458万ドル
ドリフト: 1015万ドル
JUP: 666万ドル
JTO: 625万ドル
USDC: 331万ドル
ソル: 314万ドル
レンダリング: 277 万ドル
ASD: 276万ドル
SRM: 272 万ドル
KMNO: 267 万ドル
MPLX: 265 万ドル
AMPL: 167万ドル
STG: 118万ドル
それでは、どの通貨が売り圧力に特別な注意を払う必要があるのでしょうか? Coingecko のデータによると、Odaily は次のトークンを作成しました。
FTT: FDV の現在の完全希薄化後の評価額はわずか 8 億 7,000 万ドルで、24 時間の流通額は 1,800 万ドルですが、FTX の保有額は 6 億 8,000 万ドルに達しています。たとえ圧力を引き受けるマーケットメーカーがいたとしても、買い手が現在の価格を支持するのは難しい。
OXY:現在の 24 時間の取引高はわずか 3,000 ドルですが、FDV は約 3 億 6,500 万ドルです。 FTXの保有額は3億5,600万ドルに達しており、売り圧力が予想されるためトークンの取引量が少ないことがわかります。ただし、このトークンは DEX に加えて Kraken にのみ上場されているため、ほとんどのトレーダーにとってはほとんど関連性がありません。
MAPS:現在、FDV は 1 億 8,500 万ドル、FTX 保有額は 1 億 4,700 万ドルに達しており、24 時間の取引高も同じく悲惨でわずか 13 万ドルです。
メディア: Coingecko の現在の FDV は 1,423 万米ドルで、FTX 保有額は 1 億 3,100 万米ドルに達しています。
FIDA: FDV は現在 2 億 1,600 万ドル、FTX 保有額は 5,531 万ドルです。正しく行えば、クマたちに遊ぶ余地があるかもしれない。現在の24時間の出来高は1551万株。
BOBA: FDV は現在 9,467 万ドル、時価総額は 8,105 万ドルですが、FTX の保有額は 1,786 万ドルに達しています。 ２４時間の取引高は１６２万ドルだった。
SRM:現在の時価総額は 1,137 万ドル、24 時間の取引高は 49 万ドル、FTX 保有額は 272 万ドルです。
MPLX:現在の時価総額は 1 億 8,500 万ドルで、24 時間の取引高は 136 万ドル、FTX 保有額は 265 万ドルです。
AMPL:現在の時価総額は 1 億 5,000 万米ドルで、24 時間の取引高は 83 万米ドル、FTX 保有額は 167 万米ドルです。
影響が少ない通貨:
レイ:レイジウムの現在時価総額は 13 億ドル、24 時間の取引高は 9,483 万ドル、FTX 保有株数は 2,169 万です。マーケットメーカーが着実な売りを目指し、それを適切に実行すれば、大きな下落は予想されない。
DRIFT:現在の市場価値は 3 億 1,000 万ドル、24 時間の取引量は 2,901 万ドル、FTX 保有額は 1,015 万ドルで、十分にそれを引き受けることができます。
ASD:現在の時価総額は 3,202 万米ドル、24 時間取引高は 124 万米ドル、FTX 保有額は 276 万米ドルです。
KMNO:現在の時価総額は 1 億 4,600 万米ドル、24 時間の取引量は 1,992 万米ドル、FTX 保有額は 267 万米ドルです。
流通量の多い Solana (24 時間の取引量は 40 億ドルに達しますが、FTX は現在 314 万ドルしか保有していません)、Jupiter、Jito、Render、Stargate 、完全にサポートされているステーブルコイン USDC および BRZ などの他のコイン 待ってください、まったく心配する必要はありません。
FTXは通貨を保有しています。出典: アーカム
公開時点で、FTXはまだコインの販売を続けており、FTXの清算アドレスが1日に数回、保有するトークンをBinanceとGateに転送していることがわかり、それぞれの転送額は次のとおりです。金額はあまり大きくなく、通貨が大量に保有されているかどうかに応じて、毎回 50,000 米ドルから 500 万米ドルの範囲です。通貨売り行動の背後にマーケットメーカーがいるかどうかは不明だが、今回、FTXはドイツ政府と同様に保有するすべてのコインを一度に売却しなかったため、価格が急落した。
FTXの注目製品
当時、FTX はトレーダーや機関投資家にとって好まれる取引所であり、高頻度取引をサポートしていたことは言うまでもありません。この部分でもかなりの技術波及効果が生まれており、FTXは個人投資家向けの特別取引商品も多数開発している。 FTX の崩壊後、これらの商品の一部は他の取引所に吸収されましたが、一部はまだ追跡されていません。
たとえば、当時FTXで大流行したレバレッジトークンは、個人投資家にとって非常に優しいものでした。
レバレッジトークンは、複雑な操作やレバレッジ取引の直接的な清算リスクを必要とせずに、投資家に二重レバレッジ資産を提供します。ほとんどの投資家がよく知っている契約取引/レバレッジ取引では、投資家は証拠金の形で資産を担保にし、強制清算を避けるために市場の変動を監視する必要があります。 FTX によって開始されたレバレッジ トークン ( 3 倍のロング ビットコインや3 倍のショート イーサリアムなど) は、このプロセスを大幅に簡素化します。ユーザーは、別の証拠金口座を開設したり証拠金を支払ったりすることなく、通常のスポットトークンと同様にレバレッジトークンを売買できます。さらに、レバレッジトークンは、日次リバランスメカニズムを通じて市場変動リスクを日次範囲内にロックし、ユーザーが市場の大きな変動によって生じる可能性のある清算リスクを回避するのに役立ちます。
個人投資家にとって、レバレッジトークンの出現により、レバレッジ取引に参加する敷居が低くなりました。より少ない資本コストで複数の市場収益を得ることができ、当時の FTX 市場では非常に人気がありました。現在、この製品はKuCoinなどの取引所に吸収され、すでにビットコインなどの人気のあるコインに実装されています。
KuCoinのトリプルショートビットコイン商品。出典: KuCoin
FTX のもう 1 つの商品であるトークン化された米国株式商品については、今のところ同様のサービスを提供できる大規模な商品はありません。当時、FTX はアリババやコインベースを含む多くの米国証券会社にトークン化された商品を提供していましたが、これらのトークン化された米国株式商品の発売により、世界中の投資家が米国の証券口座を開設することなく簡単に米国株式市場への投資に参加できるようになりました。 FTX は規制対象のパートナーやカストディアンと協力して、これらの株式資産をブロックチェーン上のトークンとして流通させます。これらのトークンは原株と 1 対 1 でペッグされており、投資家は FTX プラットフォームを通じてトークン化された米国株を直接取引できます。
この製品は、従来の株式市場の複数の問題点を解決します。たとえば、投資家は地域や規制の制限を受けることがなくなり、面倒な証券口座を開設する必要がなくなります。同時に、開始時間と終了時間が固定されている従来の株式市場とは異なり、トークン化された商品は 24 時間年中無休の取引をサポートします。
これまでのところ、 Backed のようなプロトコルは、米国以外のユーザーに、少し前に人気になった Nvidia などの株式を含む、トークン化された米国株式商品を提供できます。しかし、米国のユーザーはトークン化された米国株を購入できるプラットフォームをまだ持っていません。
Backed が提供するトークン化された米国株式。出典：裏付けられた公式ウェブサイト
Odailyは以前、Base開発者のジェシー・ポラック氏がXプラットフォームへの投稿で、コインベースが同社のイーサリアムレイヤー2ネットワークであるBaseの米国ユーザーにトークン化された自社株の提供を検討していると述べたと報じた。ポラック氏は、米国以外のユーザーはすでに、トークン化されたRWAプラットフォームであるBackedなどのプロトコルを通じてトークン化されたCOINシェアを取得できており、BaseでのCOINの実装は「新年に検討することになる」と述べ、最終的には「米国内のすべての資産」と付け加えた。ワールドはBaseに実装されます。」ジェシー・ポラック氏は、コインベースには「現時点では具体的な計画はない」と付け加えた。
