原著者：1912212.eth、Foresight News
プロトコル手数料収入は、チェーンのアクティビティ、価値獲得、エコシステムを測定するための重要なデータ指標の 1 つです。最近、CoinGecko は 2024 年の L1 および L2 プロトコル手数料収入のトップ 10 ランキングを発表しました。イーサリアムとトロンがそれぞれ 20 億米ドルを超えて 1 位と 2 位にランクされました。このデータは、イーサリアムが 1 日あたり平均 679 万ドルを稼いでいるのに対し、トロンは 1 日あたり 589 万ドルを稼いでいることに相当します。
ソラナの手数料収入は7億米ドルに達したが、かつて人気があったTONはもはや人気がなくなり、昨年は3,500万米ドルの収入しか得られなかった。 BNBチェーンの業績は平凡で、収益はわずか2億米ドル近くにとどまった。ビットコイン手数料収入は9億2000万ドルに達した。
L2 データに関しては、Base がはるかにリードしており、プロトコル料金収入で約 8,500 万ドルを達成しています。これは、Arbitrum と OP のデータを合わせたものよりもさらに大きくなります。
イーサリアムプロトコルの収益は増加するが、通貨価格は予想を下回る
チェーン手数料収入は通常、取引手数料、スマートコントラクト実行手数料、ブロック報酬からの間接収入、MEV関連収入、クロスチェーンブリッジおよび資産転送手数料、オンチェーンストレージ手数料、破棄メカニズム、ガバナンス手数料など、多くの側面から得られます。 、など。
カンクンのアップグレード以来、イーサリアムは L2 トランザクション コストを大幅に削減し、開発を促進してきましたが、この利点は収益のあまり明らかな改善にはつながりませんでした。それは「より大きな自己を達成するために小さな自己を犠牲にする」ようにさえ感じます。 2023年のイーサリアムプロトコル収益は24億1000万ドルとなり、2024年の手数料収益は3％の増加にとどまる。イーサリアムは2024年の第1四半期に主に11億7000万ドルを稼ぎ出し、同年の総手数料収入のほぼ半分を占めた。データは増加しているように見えますが、市場全体の上昇と市場の高い期待を考慮すると、この手数料収入のパフォーマンスはまだ満足のいくものではありません。
データのパフォーマンスの低さはETHの価格に直接反映されており、過去1年のほとんどでETHの価格は3,000ドル前後で変動している。通貨価格の長期停滞もコミュニティ内で不満を募らせ、ヴィタリク氏と彼の指導下にあるイーサリアム財団は世論の危機に陥っている。
各イーサリアム L2 の収益パフォーマンスも比較的平均的であり、Base はイーサリアム L2 でより優れたパフォーマンスを示す数少ない新星の 1 つとなっています。これは、ミームの波を捉えて離陸する能力のおかげです。 2024年には、VIRTUAL/AIXBTなどに代表されるAIコンセプトコインやDEGENなどのミームコインがBaseチェーン上に登場し、その富効果はArbitrumやOPをはるかに上回ります。今のところソラナとはまだ大きな差があるが、そのポテンシャルは過小評価できない。
第 2 層プロトコルは収益を上げますが、実際にはイーサリアムにフィードバックされません。 Baseを例に挙げると、昨年のネットワーク料金のほとんどはCoinBaseの利益となり、そのうちイーサリアムのメインネットワークに与えられた資金はごくわずかで、年換算ベースで計算すると、BaseからのCoinBaseの収入は1億米ドル近くになった。
L1メインネットの収益効果は鈍く、L2が依然としてイーサリアムの「超音速ミサイル」になり得るかどうかは疑問の余地がある。
トロン、ソラナプロトコルの単一点突破がアウトブレイクの鍵となる
ステーブルコインのパブリックチェーンとして、トロンプロトコルの手数料収入は2023年の9億2,208万米ドルから2024年には21億5,000万米ドルに増加すると予想されます。プロトコル手数料に貢献する主な柱として、ステーブルコインの収益は2023年1月の3,836万米ドルから2024年12月の最高値である3億4,254万米ドルまで増加し、ほぼ10倍に増加しました。
ソラナの手数料収入も昨年好調で、2023年の2,555万米ドルから2024年には7億5,065万米ドルへと30倍近く増加し、競合他社を大きく上回った。 Solana チェーンの主な手数料源は、取引手数料と優先手数料です。その理由は明らかです。昨年以来、ソラナチェーン上のミームコインとAIコンセプトコインが大爆発を起こし、多くのユーザーがここに集まりました。
発行開始プラットフォームのPump.funを例に挙げると、これまでの累計収益は4億米ドルを超えています。もう一つのミーム流動性インフラである Raydium の年間収益は 3 億 6,300 万ドルです。過去 3 か月で、支出は 370% 以上、収益は 260% 以上増加しました。
2024 年の碑文ブームのおかげで、ビットコインの年間手数料収入は 15.9% 増加しました。同時に、TON は「ゲームをプレイして獲得する」ことによって恩恵を受け、2024 年上半期に独自のハイライトの瞬間を迎えることになります。
結論
昨年の各年の手数料収入を振り返ると、より大きな増加とより良い業績を上げているチェーンがしばしば「機会を捉え」、自らの機会を掴んでいることを見つけるのは難しくありません。 L2、DeFi、NFTの沈黙は、イーサリアムに強力に離陸する機会を与えませんでしたが、ミームとAIコンセプトコインの2つの最大のブームは、ソラナにこのサイクルを輝かせる神から与えられた機会を与え、トロンはステーブルコインの資金流入の恩恵を受けました。そして収入も急増。
ただし、一部のブームはすぐに現れては消え、場合によっては永久に消えてしまうため、将来の手数料収入の持続可能性が大幅に低下します。たとえば、2024 Inscription や TON のエコロジー ゲームは、沈黙して以来何の進歩もありません。ブーム収益のこの部分が消えたとき、次の開発をどのように考えるかが鍵となります。
大切なのはチャンスが来たときにしっかりと掴むことであり、準備段階が不十分だとチャンスを逃してしまう可能性があります。 Solana が依然として頻繁にダウンし、ウォレットやその他のユーザー エクスペリエンスが非常に悪い場合は、幸運を待つことができない可能性があります。イーサリアムメインネットのスケーラビリティができるだけ早く完全に解決された場合、おそらくミームの波もそれに加えて発生し、逆風の復活をもたらす可能性があります。
