1 はじめに
ZEROBASE は、迅速な証明生成、分散化、コンプライアンスのために設計されたリアルタイムのゼロ知識証明ネットワークです。ネットワークは、zkLogin、zkDarkPool、zkVote、zkCEX など、 ZEROBASE エコシステムの多数の製品でわずか数百ミリ秒でゼロ知識証明を効率的に生成できるため、大規模な商用アプリケーションをサポートします。 ZEROBASE は伝統的な業界にも影響力を広げ、米国の低所得者層や国境を越えた医療利用者の引受調査をサポートするプライバシー重視の信用システムを開発しています。
ZEROBASEは、ゼロ知識証明（ZK）や信頼できる実行環境（TEE）などの暗号化技術とその強力な機能に依存して、リアルタイムのゼロ知識証明ネットワークとリスク中立ファンドに基づく安定した収入のステーキング製品であるZEROBASEステーキングという新しいビジネスモデルを生み出しました。この製品は、ゼロ知識証明技術に基づいてステーキングを再定義し、信頼と報酬を倍増させることを目指しています。
ZEROBASEステーキング製品は、創業以来、業界に革新をもたらすという使命を担ってきました。市場には類似製品に関する参考資料がほとんどないため、私たちは個人的な実践を通じてのみ、製品の利点と欠点、そしてユーザーの悩みの種がどこにあるかを知ることができることを十分に認識しています。 ZEROBASE Staking V1のリリース後、ユーザーから多くのフィードバックをいただきました。最も重要なのは次の 2 つです。
1. ユーザーが緊急事態に遭遇した場合、流動性のニーズを解決する必要があります。
従来のステーキング製品では、ユーザーが資金を約束すると、その資金は実際に契約に組み込まれます。ユーザーが契約からこの資金の一部を引き出したい場合は、ポジションをクローズするか資金を引き出すように手配する必要があります。しかし、実際には、ポジションのクローズや資金の引き出しの手配は簡単なことではなく、そのプロセスには多くの時間がかかります。
USDT や USDC などのステーブルコインが ZEROBASE Vault 契約に預け入れられると、 ZEROBASE はユーザー向けに LP トークンを発行します。 LP トークンは、ZEROBASE におけるユーザーの株式シェアを表し、ローン契約で実際の USDT または USDC を借りるための担保としても使用できるため、流動性ニーズというユーザーの大きな悩みを完璧に解決します。
同時に、ZEROBASE が設計した LP トークンのフラッシュ引き出しモデルは、 CeFi エコシステムにスケーラブルな流動性向上メカニズムを提供すると考えています。
2. ZKを使用してCeFi資金調達戦略の検証可能性を解決する
ZEROBASE ステーキング製品に流動性を注入することで、ユーザーは ZEROBASE プルーフ ネットワークのセキュリティを強化しながら、安定した大きな利益を得ることができます。 ZEROBASEステーキングの収入は主に以下の2つのコアチャネルから得られます。
リスク中立裁定取引: ZEROBASE は流動性ファンドと緊密に連携し、資金調達レート裁定取引のためのCeffuの MirrorX 機能を通じて資産を Binance 取引所にマッピングします。
現実世界の ZK 料金: ZEROBASE 証明ネットワークは、ZK 証明アクセラレーション サービスを提供して、さまざまなビジネス シナリオに対して効率的で信頼性の高い ZK 証明を生成し、このサービスに対して料金を請求することで、ステーキング エコシステムにさらなる価値を注入します。
業界の先駆者として、ZEROBASEの資金調達戦略、特にリスク中立性を完全に信頼できないユーザーも当然多く存在するでしょう。そのため、当社はゼロ知識証明技術を使用して、当社の資金調達戦略が安全かつ準拠していることをユーザーに証明します。真の金は火を恐れません。当社のゼロ知識証明はすべてのユーザーに公開されます。誰でも公式サイトでリアルタイムのゼロ知識証明レポートを入手し、ZEROBASEの資金調達戦略が安全で準拠しているかどうかを確認できます。
上記の問題に基づいて、ZEROBASE Staking V2 は強化された機能とアップグレードされたステーキング エクスペリエンスをもたらし、ZEROBASE Staking の新しい標準を確立します。
LP トークン: ユーザーは入金時に、ZEROBASE ステーキング製品へのステークを表す LP トークンを受け取ります。
貸出機能：ユーザーは LP トークンを担保にし、保有している USDT/USDC を借りることができます。
取引戦略のためのリスク中立 ZK 機能: 取引戦略のリスク中立検証のための新しい ZK 機能が、回路コードのオープン ソース リリースと同時にリリースされます。
自動引き出し: 契約では、同じ手数料で自動かつ迅速な引き出しがサポートされるようになりました。通常、引き出し（手数料なし）には 14 日かかります。
証明ブラウザ: ユーザーがゼロ知識証明の結果を透過的に検証できるようにする証明ブラウザを紹介します。
2 コア競争力
流動性は常にWeb3分野の中核的な問題であり、特にさまざまなDeFiプラットフォーム間の競争において、流動性マイニングは重要な武器となっています。ユーザーは DeFi プラットフォームに流動性を提供し、流動性証明書を取得し、これらの証明書をステーキングすることでプラットフォームからトークン報酬を受け取ります。これらの報酬は、流動性を提供する過程でユーザーが負うリスクを補償するだけでなく、プラットフォームのエコロジカルな発展を促進します。
DeFi プロトコルと一致して、ZEROBASE ステーキングは流動性を提供するユーザーに対して独自のプラットフォーム トークンも発行します。
しかし、プラットフォーム トークンの発行は売り圧力の問題を引き起こします。プラットフォーム トークンの供給が多すぎると、売り圧力が高まり、通貨の価格が下落し、ユーザーの年間収益率に影響を与え、ユーザーの参加意欲が低下します。十分なインセンティブがなければ、ユーザーはプラットフォーム トークンをステーブルコインやその他の主流の資産と交換することを選択することが多く、これはプラットフォームの長期的な発展に悪影響を及ぼします。
この問題を解決するために、私たちは画期的な解決策を提案しました。リスク中立の流動性裁定取引と柔軟な流動性付加価値サービスを通じて、プラットフォームの長期安定的な発展を確保し、より多くの流動性を引き付け、ユーザーがプラットフォームトークンを長期保有する過程で継続的な価値成長を獲得できるようにすることで、ユーザーの長期的な利益を保護します。
流動性アービトラージメカニズムでは、ユーザーはUSDC / USDTをZEROBASEステーキングプラットフォームにステーキングすることで流動性証明書LPトークンを取得し、プラットフォームの流動性付加価値サービスに参加します。 ZEROBASE ステーキングは、ユーザーが提供する流動性資金をゼロ知識証明によって検証されたヘッジファンド投資戦略に割り当て、ユーザーに高利回りでリスク中立のリターンを生み出します。
流動性付加価値メカニズムでは、ユーザーは流動性証明書LPトークンをZEROBASEステーキングプラットフォームにステーキングすることでUSDC / USDTを取得し、ニーズに合った流動性アービトラージ操作に参加して流動性ニーズを満たします。
2.1 リスク中立流動性裁定取引
流動性アービトラージとは何ですか?
ZEROBASEステーキングプラットフォームでは、ユーザーはUSDC / USDTトークンをステーキングすることができ、プラットフォームはこれらの流動性に基づいて、高利回り、リスク中立、検証可能なヘッジファンド投資サービスをユーザーに提供します。このサービスを通じて、ユーザーのステーク資金はMirrorXを介してファンドからBinanceに送金され、最適化された投資戦略とリスク管理を実現します。
これは、プラットフォーム トークンと取引手数料を通じて報酬が与えられる DeFi プラットフォームでの流動性マイニングとは異なります。 ZEROBASEステーキングでは、ユーザーの主な収入は、プラットフォームトークンの価格変動や流動性プールの取引量に依存するのではなく、Binance取引所での資金調達率裁定取引から得られます。
ヘッジファンドは一般的にリスク中立のより高いリターンを提供しますが、投資戦略が不透明でユーザーが信頼しにくいという限界もあります。 ZEROBASE は高いリターンを提供しながら、ゼロ知識証明技術を使用してリスク中立で検証可能な投資メカニズムを実現し、ユーザーが参加プロセス中に安全で予測可能なリターンを得られることを保証します。
2.2 柔軟な流動性付加価値
流動性の向上とは何ですか?
ユーザーがZEROBASEプラットフォームに流動性USDC/USDTを提供すると、ZEROBASEのプラットフォームトークンである流動性証明書LPトークンを受け取ります。これらのプラットフォーム トークンは、ユーザーの希望に基づいて、エコシステム内での貸付、レバレッジ、裁定取引などの操作に柔軟に参加し、ユーザーの流動性ニーズを満たし、さらに利益の可能性を引き出すことができます。
プラットフォームトークンの売却圧力を回避するために、ZEROBASEは革新的な流動性付加価値サービスを設計しました。ユーザーは、取得したプラットフォームトークンを直接販売することなく、ZEROBASEステーキングで担保として借り入れや貸し出しを行うことができます。このメカニズムにより、売り急ぎが効果的に回避され、トークン価格の安定性が維持され、ユーザーの年間収益が影響を受けないことが保証されます。
ZEROBASEは、柔軟な流動性付加価値サービスを通じて、ユーザーに包括的な流動性サポートを提供し、投資プロセスのどの時点でもユーザーが資産を配分できるようにしながら、流動性リスクと資本回転率の収益低下リスクを軽減し、より安定した投資環境を実現します。
2.3 その他
上記のコア競争力に加えて、ZEROBASEステーキングは次の側面でもユーザーエクスペリエンスを向上し続けます。
安定した収入：ステーブルコイントラックをターゲットにしているため、当然ステーブルコインのリスクが低いという利点があります。
テクノロジーが実用性を高めます: ZEROBASE はゼロ知識証明テクノロジーの革新によって推進され、実際のビジネス シナリオを中心に、リアルタイムで分散化された準拠ゼロ知識証明生成ネットワークの構築に重点を置いています。これを基に、ZEROBASE Staking は、純粋な「暗号通貨投機」の投機的性質を完全に排除し、代わりにユーザーに持続可能な価値を創造し、安定した投資収益を提供することに取り組んでいる破壊的なアプリケーション プロジェクト ZK に根ざしています。
効率的な実行メカニズム: 標準化された効率的なコード設計を採用し、コードの読みやすさを確保しながらガス消費を最小限に抑えます。 Gas 消費を削減すると、ユーザーの取引コストが直接削減され、取引の実行が高速化され、待ち時間が短縮され、ユーザー エクスペリエンスが向上します。さらに、ガスの最適化はネットワークの混雑を緩和し、ブロックチェーン エコシステムの全体的な効率と持続可能性を向上させるのに役立ちます。
包括的なクエリメカニズム: ユーザーは、報酬の計算方法、現在の賭け金、利用可能な引き出し時間をいつでも確認できるため、情報のオープン性と透明性を確保できます。誓約金額と報酬情報を照会することで、ユーザーは目標に応じて誓約金額や期間を柔軟に調整し、収益率を最適化できます。また、出金可能時間照会機能により、ユーザーはいつ資金を引き出せるかを知ることができ、不適切な操作時間による失敗や余分な待ち時間を回避し、操作効率を向上させることができます。
一時停止と所有権の制御: セキュリティを強化するために一時停止機能と所有権管理を実装します。
柔軟な構成: プラグ可能な構成スキームをサポートし、カスタム金利、複数のトークンのサポート、ユーザーの引き出しリクエストと引き出し成功間の待機時間の設定を可能にします。
3. 誓約システム
3.1 システムアーキテクチャ
ステーキング レイヤー: ステーキング レイヤーのコア ロジックは、安全で便利、かつ高速な入出金機能を提供する Vault Contract によって実装されます。ユーザーがステーキングレイヤーから資金を換金する場合、14 日間の換金待機期間があります。この期間中、Vault Contract は資金の秩序ある返還を確実にするために清算または引き出し操作をインテリジェントに手配します。
収入層: ユーザーが Vault Contract に注入する流動性は、収入を生み出すために使用されます。収益は、Ceffu とヘッジファンド投資の 2 つの源から生まれます。
セキュリティ レイヤー: セキュリティ レイヤーは、担保レイヤーと収益レイヤーにサービスを提供します。 ZEROBASEは、機関向けのエンタープライズグレードの保管および流動性ソリューションの構築に注力する企業であるCeffu（Binance Custody）と提携し、CeFi収益を安全に統合します。 ZEROBASE は、ゼロ知識証明テクノロジーに基づいており、ヘッジファンドの投資戦略のリスク中立性、セキュリティ、コンプライアンスを保証します。
ステーキング付加価値レイヤー: ユーザーがステーキングレイヤーから資金を引き出すには 14 日間待たなければならないという事実を考慮して、ユーザーの緊急の引き出しニーズを軽減するためにステーキング付加価値レイヤーが誕生しました。ユーザーは、誓約レイヤーで USDC/USDT などのステーブルコインを誓約し、対応する誓約証明書 LP トークンを取得します。これらの証明書は、エコシステム内での貸付、レバレッジ、裁定取引、その他の操作に参加して、利益の可能性をさらに高めることができます。
3.2 誓約プロセス
ユーザーが選択できるステーキング ネットワークには、Ethereum、BNB Chain、Arbitrum、Polygon、Avalanche、Optimism、Base Chain などがあります。今後はユーザーの要望に応じてさらに多くのネットワークがサポートされる予定です。
ステーキングから引き出し成功までの全体的なプロセスは次のとおりです。
1. トークンステーキング
ユーザーステーキングシステムでサポートされているトークンは現在、USDTやUSDCなどのステーブルコインのみをサポートしており、市場の需要に基づいて将来的に拡張される予定です。ユーザーはステーキング操作を複数回繰り返すことができます。
ユーザーは、USDT/USDC などのステーブルコインを預けて担保とし、LP トークンを取得します。ユーザーが保有する LP トークンは、ZEROBASE エコシステムにおける株式シェアです。これらのエクイティトークンは、ZEROBASE エコシステム内で抵当、貸付、または償還することができ、ユーザーの資本活用を拡大します。
2. 報酬の分配
Vault コントラクトのロジックでは、システムは設定された戦略に従って一定の時間間隔でその中の資産を再割り当てします。たとえば、毎日午前 12 時に、ユーザーが Vault 契約に注入した流動性は、潜在的な付加価値サービスを得るための裁定取引のために Ceffu に転送されます。これらの追加収益は、ユーザーが受け取るべき報酬を完全にカバーできます。
Ceffu は、資産のセキュリティを確保するために、MirrorX 機能を通じて Binance 取引所に流動性をマッピングします。さらに、ゼロ知識証明と信頼できる実行環境のテクノロジーがプロセス全体をサポートし、裁定取引のリスク中立性、セキュリティ、信頼性を確保します。
報酬は、賭けられた金額と時間に基づいて定期的に計算され、分配されます。
3. 撤退
将来のある時点で、ユーザーは Vault Contract に引き出しリクエストを送信します。その後、流動性基金が流動性を削減するのに十分な時間を確保するために、14日間の緩衝期間を待つ必要があります。引き出されなかった部分は引き続き報酬を生み出します。
ボットはユーザーの引き出しリクエストを聞いて、14 日以内に資産を再配分します。デフォルトでは、ボットは Ceffu から資金を取得しますが、理論的にはどのソースからでも許可されます。 14 日間の待機期間が終了すると、ユーザーは出金契約から資金を引き出すことができます。
ZEROBASEステーキングは、ユーザーが0.5％の取引手数料で預金契約から即座に資金を引き出すことができる「フラッシュ引き出し」機能を提供します。注意: 引き出しは、預金契約に十分な資金がある場合にのみ可能です。操作前に契約残高をご確認ください。
3.3 流動性裁定取引
リスク中立かつ検証可能なファンド投資戦略
ZEROBASEは、正確な定量評価を通じてユーザーの担保資金をリスクが確保されたヘッジファンド投資に投資することを目指し、リスク中立かつ検証可能なステーキング投資サービスを提供します。
ZEROBASEは、ユーザーの預託資金をリスク保証ヘッジファンド投資に投資します。 ZEROBASEのヘッジファンド投資プログラムでは、投資ウェイトとリスクを精密な定量化によって評価し、定量結果に基づいてユーザー資産を複数の投資戦略に分散することで、効果的なリスク分散を実現します。利益の可能性を最適化しながら、ユーザーに包括的なリスク保護を提供します。
ヘッジファンドの投資戦略には一定の機密性がありますが、ZEROBASEはゼロ知識区間証明技術により、投資戦略の投資ウェイトやリスクなどの定量データを信頼性をもって検証することができます。 「信頼できる検証」とは、ファンドマネージャーの投資戦略、資産の重み、リスク管理が事前に定義されたルールに準拠しているかどうか、投資家とプラットフォームの検証可能性を実現し、すべての操作が合意された範囲内で実行されることを保証し、投資家の信頼感を高めることを指します。リスクが透明かつ検証可能であるからこそ、ユーザーに信頼性の高いリスク保護を提供できるのです。
具体的には、ユーザーが最も重視する 2 つの指標、リスク中立性指標とレバレッジ倍率指標に細心の注意を払い、重視します。ユーザーの信頼と透明性を高めるために、ZEROBASE はこれらの重要な情報をフロントエンド ページに直感的に表示するように特別に設計されています。ユーザーは、対応するゼロ知識証明を取得することで、これらの指標の信頼性とコンプライアンスを簡単かつ安全に検証できます。
リスク中立性チェック
リスク中立戦略とは通常、ロングポジションとショートポジションの名目値を同様に維持し、合計デルタ（つまり、資産価格の変動が口座資本に与える影響）がゼロに近くなるようにすることで、ロングショートヘッジを実現し、リスクバランスの状態を達成することを指します。
ZEROBASE は、投資ポートフォリオのグループにおいて、各資産の投資ウェイトとリスク要因、およびさまざまな投資リスク間の相関関係を計算し、これらの投資ウェイトとリスク要因に基づいてポートフォリオの全体的なリスク レベルを推定します。 ZEROBASEは透明性と信頼性を高めるために、ゼロ知識区間証明技術を使用してこれらのリスクデータを検証し、具体的なリスク値を開示することなく、投資リスクが事前に設定された制限を満たしていることを確認します。これらの対策により、投資家は高いリターンを追求しながら、ポートフォリオのリスクレベルに対する信頼性の高い保護を得ることができます。
レバレッジチェック
レバレッジ比率を確認することは、リスク管理、資本効率、コンプライアンス要件、投資戦略の最適化の観点から、投資家にとって重要な考慮事項です。過度のレバレッジは投資リスクを増大させます。 ZEROBASEは、徹底的な市場調査と総合的な検討を行った結果、レバレッジ比率を3倍以下に設定することを決定しました。
ZEROBASEは、ゼロ知識区間証明技術に基づき、レバレッジ比率の具体的な値を明らかにせずに、レバレッジ比率が当社が設定した安全範囲に厳密に準拠しているかどうかを効果的に検証します。
ユーザーは何を見ることができますか?
ZEROBASE ステーキングページでは、ユーザーはヘッジファンド戦略のリスクが中立であるかどうかを確認できます。証明は ZEROBASE Prover ネットワークによって生成され、 zkVerifyとNebraによって検証されます。戦略がリスク中立の場合、進行状況バーは青色で表示され、リスク中立性が崩れると進行状況バーは赤色に変わります。
プルーフ ブラウザでは、ユーザーは先月のプルーフ数とネットワーク収入、および最新の特定のプルーフを表示できます。
いずれかの証明をクリックすると検証結果が表示されます。結果が✔の場合、検証が成功し、資金調達戦略のリスク中立性が確立されていることを意味します。
3.4 流動性の向上
ユーザーは LP トークンを担保として使い、一定額の USDT/USDC を借り入れます。
質権率＝質入れ資産の時価／融資額
担保率に基づいて、ユーザーは LP トークンを担保することで USDT/USDC の価値の最大 95% を借りることができます。借入資金は、償還待機期間の制限を回避し、支払い、貸付、レバレッジ、裁定取引、またはその他の流動性ニーズを満たすためにすぐに使用できます。
清算メカニズム
借り手の健全性係数は、借り手の住宅ローン資産の健全性を測定するために使用されます。
健全性係数 = 担保総額 / (融資額 + 累積利息)
借り手の健全性係数が 1 以下に低下すると、借り手の担保資産の価値が負債をカバーするのに不十分であることを意味し、プロトコルの流動性と他のユーザーの財務上の安全性を保護するために、清算プロセスが自動的にトリガーされます。
1. 清算トリガー
市場の変動により、借り手が担保とした LP トークンの価格が急落した場合、借り手の健全性係数は急速に低下し、清算が引き起こされます。もう 1 つの可能性の低いシナリオは、借入資産 USDT または USDC の価格が上昇する場合です。 USDT と USDC はステーブルコインであるため、価格が上昇または下落しても、変化は最小限に抑えられます。
2. 清算執行
清算人は借り手の健全性要因を積極的に監視し、健全性要因が 1 未満のローンを探します。
清算人は借り手の負債の一部または全部を返済し、それによって健全性係数を安全な範囲に回復します。
清算人が債務を返済する場合、システムは動的決算係数を実装します。つまり、清算人は借り手の健全性係数を超える債務部分のみを返済します。これにより、借り手の担保が過剰に換金されることがなくなり、健全性要因が急速に回復したり過剰に換金されることが防止されます。
3. 清算報酬
清算人がローンを返済すると、清算報酬の一定割合を受け取ります。報酬は、清算人へのインセンティブとして返済された担保の追加部分から計算されます。
この流動性強化ソリューションの利点は次のとおりです。
流動性の向上: ユーザーは LP トークン モーゲージを使用して、実際の USDT/USDC を迅速に取得し、短期的な資金調達ニーズを満たすことができます。償還期間を待つ必要がないため、資金の利用が最適化され、ユーザーに大きな柔軟性と利便性が提供されます。
エコシステムサイクルのサポート：LPトークンの貸付機能により、エコシステム内での使用シナリオがさらに拡大し、資金の効率的な循環が促進されます。
清算メカニズムの安全性：設定された清算トリガー条件と割引オークションメカニズムにより、ローン契約の安定した運用が効果的に確保され、資本リスクが軽減されます。閉鎖と引き出しのプロセスは秩序正しく行われ、ユーザーの償還の安全性が確保され、市場の変動リスクが回避されます。
ケーススタディ: レバレッジ取引
アリスがZEROBASEステーキングに1,000 USDTを約束すると、1,000 LPトークンを受け取ります。その後、アリスは1,000 LPトークンを担保として、その価値の95%にあたる950 USDTをZEROBASEの流動性付加価値サービスに基づいて借り入れ、この資金をレバレッジ取引に使用しました。
ケース1: アリスは利益を上げてローンを返済する
アリスが借りた 950 USDT をレバレッジ取引に使用し、利益を上げることに成功したと仮定します。レバレッジ取引後、彼女の資産は950 USDTから1,900 USDTに増加しました。したがって、アリスはこの利益を使ってローンを返済することができます。彼女は950 USDTの借金を返済し、残りの950 USDTが彼女の利益となりました。
ケース2: アリスの資産が清算される
市場が激しく変動し、担保となる LP トークンの価値が縮小すると仮定します。アリスの体力係数が 0.63 に低下し、清算がトリガーされます。
健全性係数 = 担保価値 / (ローン金額 + 累積利息) = 600 USDT / 950 USDT = 0.63。
ZEROBASE エコシステムの財務上の安全性を保護するために、アリスの担保の一部が清算され、負債を返済し、プロトコルの流動性と健全性を確保しました。
3.5 ユーザーガイド
4 結論
ZEROBASEステーキングは、流動性裁定取引と流動性付加価値の機能を開拓しました。ユーザー（ステーカー）は、リスク中立の安定した年率収益率、Binanceが提供する資金セキュリティ保管サービス、ゼロ知識区間証明技術に基づくリスク中立で検証可能な資金投資戦略など、複数の利点を享受できます。さらに、ステーカーは将来のトークンまたはエアドロップ報酬（ZBポイントの形で）を受け取る機会と、柔軟な入出金体験を得られるため、投資がより便利で柔軟になります。
ZEROBASEの長期価値と実質利益保証
当社は、複数の流動性プールを備えた階層型利回りメカニズムに基づく一連の製品アップグレードを計画しており、利回りサポートメカニズムを通じてZB価格がファンダメンタルズから逸脱しないようにすることで、過度な投機を減らし、投資家により安定した信頼性の高い選択肢を提供します。
ZEROBASEは、これまでにないZKアプリケーションエコシステムの構築に取り組んでいます。技術革新と持続可能なビジネスモデルを統合することで、ユーザーとエコシステム参加者にさらなる価値を生み出すだけでなく、分散型金融の未来を再定義し、ZKFiをWeb3時代の新たな成長エンジンとして推進し、業界に新たな道を切り開くことを目指しています。
