視点の要約
1. セキュリティの脆弱性が頻繁に発生し、業界のセキュリティ幻想が崩れる
Bybitは14億ドル、Infiniは5000万ドルが盗まれた。相次ぐ大規模なハッカー攻撃は、業界のセキュリティの脆弱性を露呈した。
取引所、ウォレットプロバイダー、業界規制当局はすべてセキュリティに責任を負っていますが、業界には現在、統一されたセキュリティ標準がありません。
コールドウォレットは絶対に安全というわけではなく、セキュリティ上の脆弱性は多くの場合、人為的な操作やシステム権限管理の不注意から生じます。
2. 市場心理が激しく変動し、業界の自助努力や規制対応が遅れた
バイビット事件後、市場のパニックは激化したが、機関投資家の資金が40億ドルもすぐに流入し、業界の回復力を示した。
規制当局（米国のFBIなど）はすぐに介入しなかったものの、調査を開始し、世界中の取引所にハッカーの資金の凍結に協力するよう要請した。
欧州連合、シンガポールなどの成熟した規制枠組みにより、業界はセキュリティ基準を強化する可能性があり、米国ではマネーロンダリング防止やKYC規制の立法化が加速する可能性があります。
3. 投資家は脆弱性対策戦略を採用し、自らのセキュリティ意識を高める必要がある
準拠した透明性の高いプラットフォームを選択し、チームの背景、準備金の証明、過去のセキュリティ記録などの要素に注意してください。
投資とリスク管理を多様化して、単一障害点による全体的な損失を減らし、集中型取引所、DeFi プロトコル、ハードウェア ウォレットなどの複数のストレージ方法を組み合わせます。
個人のセキュリティ操作を最適化し、マルチ署名、ホットウォレットとコールドウォレットの分離、権限管理などの対策を採用して、人的操作のリスクを軽減します。
危機の中でチャンスを探し、業界の安全標準化と制度化の加速プロセスにおいて資産を合理的に配分し、短期的な損失を回避し、長期的な利益を獲得します。
4. 業界動向: 暗号通貨市場は機関投資家の時代に入りつつある
短期的には市場センチメントは低いものの、監督の強化、セキュリティ技術の革新、コンプライアンスの加速により、市場は成熟に向かうでしょう。
反脆弱性の考え方を持つ投資家は、混乱の中で優位に立つことができ、「反脆弱性」の概念を活用し、市場の変化に適応するために戦略を調整します。
コールドウォレットからホット危機まで：巨人の損失が衝撃を引き起こしたが、投資家は脆弱性にどう抵抗できるのか？
Bybitが14億ドルを超える大規模な盗難に遭ってから2日も経たないうちに、香港を拠点とする金融決済プラットフォームInfiniが再び5000万ドル近くの盗難に遭った。一時、市場の混乱の中で、投資家の感情は再び悲観に包まれた。歴史上、盗難事件は数多くあったが、このような大規模な盗難事件の連続は、もともと脆弱な市場にさらに暗い影を落としている。ここから、次のような考えが生まれます。投資家は、業界における継続的な盗難をどう見るべきでしょうか。業界が悲観的になっているときに、投資家は積極的に戦略を調整し、楽観的に前進するためにはどうすればよいのでしょうか。
1. バイビットからインフィニへ：防御の侵害の背後にあるセキュリティの幻想
史上最大の単一盗難事件であるBybit盗難事件については、市場ではさまざまな角度と次元から多くの分析が行われてきました（4 Alphaもこの事件をいち早く追跡しました）。しかし、この件に関する業界のパニックがまだ完全に収まっていない中、Infiniが再び5000万ドル近く盗まれました。
Bybitと同様に、Infiniも最初の機会に全額補償を発表したが、市場の懸念は軽減されていない。歴史上、複数の盗難の前例があるにもかかわらず、なぜ業界大手のセキュリティ防御が破られたのか疑問に思わざるを得ない。さらに分析を進めると、こうした盗難の発生には、プロジェクトや取引所のセキュリティシステムの抜け穴だけでなく、ブロックチェーン業界の監督や統一されたセキュリティ基準の確立といった一連の問題も関係していることが明らかになりました。
1.バイビット事件の主な攻撃プロセスと原因
Bybitの盗難に関しては、複数の業界セキュリティ組織が、ハッカーが主に悪名高い北朝鮮のハッカーグループLazarus Groupのメンバーであることを確認しています。2月26日の最新の調査結果によると、この組織はソーシャルエンジニアリングなどの手段でSafe開発者のマシンにハッキングし、フロントエンドのインフラストラクチャにアクセスして悪質なコードを展開し、bybitの3人の署名者を欺き、正確な攻撃を成功させ、Bybitのコールドウォレット（Safeチームの製品）から14億ドル以上のイーサリアム資産を盗み出すことに成功しました。 Infiniの盗難事件について基本的に確認されていることは、社内エンジニアのシステム権限が悪意を持って悪用され盗難に至ったことであり、ハッカーの手口はBybit事件とほぼ同じだった。
図: Bybit取引所の攻撃プロセス
グラフィック: 4 Alpha Group 制作
Bybit事件では、Safeチームができるだけ早く調査と説明の報告書を提出したにもかかわらず、Binanceの元CEOであるCZ氏を含むほとんどの業界専門家は、Safeセキュリティチームの声明、特に具体的な侵入方法に関する詳細な報告書がないことに不満を抱いていました。攻撃の侵入の観点から、ウォレットプロバイダーであるSafeチームが主な責任を負うべきであり、その開発プロセスとインフラストラクチャのセキュリティに欠陥があります。ただし、同様の事件がウォレットプロバイダーのみの責任であるかどうかについては、さらに議論と検討が必要です。
2. コールドウォレットが盗まれたことで、業界のセキュリティコンセンサスがまだ統一されていないことが浮き彫りになった
Bybit の盗難であれ、Infini の盗難であれ、これは業界全体に対する警告です。第一に、テクノロジーがもたらすセキュリティの幻想に過度に依存すべきではありません。あらゆるテクノロジーはハッキングされる可能性があるからです。第二に、人間のセキュリティラインを無視すると、致命的な結果を招くことになります。
コールドウォレットは長い間、暗号資産にとって「究極の金庫」と考えられてきましたが、Bybit事件によりこの幻想は打ち砕かれました。コールドウォレット自体は直接ハッキングされたわけではなく、フロントエンドの操作によって回避されたため、単一の技術的ソリューションに依存する脆弱性が露呈しました。さらに深刻な問題は、業界に統一された安全基準とコンセンサスが欠けていることです。取引所であれプロジェクト所有者であれ、一般的なベストプラクティスに従うのではなく、独自の理解に基づいて保護システムを構築することがよくあります。たとえば、Bybit はコールドウォレット操作の二次審査メカニズムを設定しておらず、Safe は開発権限を厳密に分離していませんでした。これらの人為的な過失がハッカーにチャンスを与えていました。
さらに、資産保管、保険の仕組み、セキュリティ監査については、業界内で体系的な規制がまだ形成されていません。歴史的に、マウントゴックスからバイナンスまでの複数の盗難は、技術の進歩にもかかわらず、ハッカーに組織的に対抗する能力の向上には限界があることを示している。その理由は、規制環境が断片化しているため、投資家保護や安全基準の統一が難しく、プラットフォームごとに安全レベルが異なるためです。このような状況では、膨大な資産が少数のプロトコルやプラットフォームに集中しており、ハッカーの主な標的となっています。
2. 盗難後の業界の対応：パニックの広がりから業界の自己修復へ、各界からの刺激
Bybitの大規模な盗難後、CEOは直ちに状況をライブで公開し、引き出しを停止しませんでした。引き出しのピークから12時間後、システム全体は正常に戻りました。しかし、この過程で業界は大きな変動を経験し、市場参加者と業界規制当局が対応しました。
1. 業界の自助努力と回復力
Bybit事件後、複数の業界団体が取引所の困難克服に協力し、12時間以内に40億ドル以上の純流入があり、特に事件発生から4時間以内に、業界の危機対応の成熟度が継続的に向上していることを反映しています。(EllipticやChainalysisなど)は、4時間以内に攻撃がLazarus Groupから発生したことを確認し、資金の流れの追跡を支援しました。
注目すべきは、ユーザーの反応が二極化している点です。 Bybitが全額補償を約束したにもかかわらず、引き出し額は依然として急増した。オンチェーンデータによると、ステーブルコインの送金額が急増し、大量の資金がDeFiプロトコルに流入した。これは、業界トップ 3 の取引所であっても、大規模なハッキング事件が発生すると、ユーザーは依然として「足で投票する」傾向があり、プラットフォームの約束を信頼するよりも自己防衛を優先していることを示しています。市場の恐怖と貪欲指数は1日で極度のパニックレベルまで下落し、信頼回復の難しさを浮き彫りにした。
Infini事件後も業界の反応は同様だった。規模は比較的小さいものの、相次ぐ攻撃により市場の不安は高まっている。プロジェクトオーナーやセキュリティ企業は、権限管理の強化と第三者監査を求め始めています。一部の組織は、同様の危機に対処するために業界相互援助基金の設立を提案しています。これらの業界の実際の状況は、業界全体に対するユーザーの信頼が比較的脆弱であることを示しており、規制遵守の加速の緊急性がさらに強調されています。
2. 規制当局はすぐに介入しなかったが、規制当局の姿勢に影響を与える可能性がある
2つの事件の背後には、業界のさらなる行動が見て取れる。世界中の規制当局は当初は声を上げなかったが、これは規制に影響がないことを意味するものではない。ちょうど今週木曜日、米FBIはバイビット窃盗事件の捜査に介入し、世界中の取引所に対し、北朝鮮のハッカー集団の関連資産の凍結に協力するよう呼びかけた。
欧州連合、シンガポールなどの国々では、すでに比較的成熟した規制システムが存在しており、今回の事件により、規制遵守の枠組みの施行がさらに強化される可能性がある。米国にとって、今回の事件は、規制当局が暗号通貨プラットフォームに対するマネーロンダリング防止と関連するKYC要件についてさらに検討するきっかけとなる可能性があると予想されます。トランプ大統領は「暗号通貨資本」の構築を約束していますが、SECのこれまでの規制姿勢からすると、「技術中立性」と「投資家保護」は監督の重要な基礎と原則です。これにより、ある程度、規制立法が加速し、業界全体のセキュリティ基準の構築プロセスが加速する可能性があります。
ユーザーがセキュリティに関して「足で投票」することから、規制当局の発言の遅れまで、暗号通貨業界全体が依然としてセキュリティの混乱状態にあることが明らかになっています。しかし、世界的な規制立法の進展とコンプライアンスプロセスの加速により、暗号通貨業界がより成熟し、主流に向かうことは避けられません。つまり、現在の業界においては、投資家にとって投資リスクと資産の安全性を決して無視してはならないということです。
3. 投資家の対応: 脆弱性対策、再建、セキュリティ、コンプライアンスが引き続き最優先事項
責任ある資産管理機関として、BybitとInfiniの大規模なハッキング事件に直面して、私たちは常に、セキュリティとコンプライアンスが機関運営の第一の保証であるだけでなく、顧客資産を保護するための最優先事項でもあると固く信じています。これらの出来事は業界に警鐘を鳴らしただけでなく、投資家に戦略を再検討する機会も提供した。
不安定な市場環境においては、投資家は「受動的なパニック」から「能動的な反脆弱性」へとシフトし、より回復力のある考え方で不確実性に対処することをお勧めします。以下は、長年の経験と専門的な洞察に基づいた当社の具体的な提案です。
1. コンプライアンスに準拠した透明性の高いプラットフォームを選択するが、チームの専門性と業界での評判にもっと注意を払う
コンプライアンスと透明性は投資プラットフォームを選択する際の基本的な基準ですが、ますます複雑化するリスク環境に対処するには、それだけでは十分ではありません。投資家は、プラットフォームのチームの専門性と業界での評判を徹底的に評価することをお勧めします。これらは、長期的な信頼性の重要な指標となることが多いです。豊富な財務的背景、技術的専門知識、危機対応能力を備えたチームは、重要な瞬間に優れた回復力と責任感を発揮することができます。たとえば、資産運用機関として、私たちは戦略的パートナーを選別する際に、準備金の証明、監査報告書、過去の危機対応記録など、あらゆる角度からそのプラットフォームを検査し、顧客から委託されたすべての資産が時の試練に耐えられることを確認します。投資家もこの基準を参考にして、危機に際して責任を示し、コンプライアンスの透明性を維持するプラットフォームを選択することもできます。
2. 自己セキュリティ意識を高め、リスクを分散し、単一障害点による全体的な損失を削減する
技術的な抜け穴と人間の過失がこのハッキング事件の核心的な教訓であり、投資家はプラットフォームの約束に全面的に頼るのではなく、自ら率先してセキュリティ意識を高める必要があることを思い起こさせる。コールドウォレットは万能薬ではありませんが、個人資産を保護するための効果的なツールです。権限設定を定期的にチェックし、不明なソースからのリンクを避けることと組み合わせることで、攻撃のリスクを大幅に軽減できます。同時に、多様化は単一障害点から保護するための効果的な戦略です。投資家は、資産を複数のプラットフォーム（中央集権型取引所、DeFi プロトコル、ハードウェア ウォレットなど）に分散し、地域や資産クラスごとに構成することをお勧めします。
3. 安全操作要件を厳守し、安全保護対策を継続的に最適化する
安全性は技術的な問題であるだけでなく、プロセスと規律の反映でもあります。当社は資産運用機関として、日々の業務においてマルチ署名、ホットウォレットとコールドウォレットの分離、階層的権限管理を厳格に実施し、定期的に監査を実施して、保護対策が時代の流れに遅れないようにしています。投資家はまた、セキュリティ対策を標準として捉えるべきです。ハッカー技術は絶えず進化しているため、保護対策は継続的に最適化する必要があります。投資家は、業界の動向に注意を払い、最新のセキュリティのベストプラクティスを学び、資産規模が大きい場合は専門的な保管サービスや保険の仕組みを導入して、防御ラインをさらに強化することをお勧めします。受動的な防御から能動的な最適化への移行は、「脆弱性対策」を実現するための重要なステップです。
4. 業界は危機にチャンスを見出し、制度化の時代へと急速に移行しつつある
短期的にはハッキング事件や外部のマクロ要因により市場心理は落ち込んでいますが、危機は業界の自己修復やアップグレードのきっかけとなることが多いと私たちは考えています。監督の強化、セキュリティ技術の革新、分散型ソリューションの普及はすべて、準拠したプラットフォームとプロジェクトに長期的な利益をもたらすでしょう。投資家は市場のパニックを利用して資産配分を慎重に計画し、安定性と収益のバランスが最も高い投資を探すことができます。
当社の投資戦略は常にこの原則を中心に据えています。当社は、マルチ戦略資産管理ソリューションを通じて、安全性とコンプライアンスを最優先に考え、すべての利益がリスクの試練に耐えられるようにしながら、お客様が混乱の中で超過収益を獲得できるよう支援します。
ナシム・タレブの「反脆弱性」の概念を参考に、私たちは投資家に対し、危機を単なる脅威ではなく、戦略を最適化する機会として捉えるよう奨励しています。例えば、市場が極度にパニックに陥っているときに、質の高い資産のポジションを低レベルで構築したり、比較的安定した定量的裁定戦略を選択したりします。このような積極的な適応力は、投資家が短期的に損失を回避するのに役立つだけでなく、業界が回復したときに優位に立つことも可能にします。
