金融市場では、ボラティリティと不確実性により、感情が市場参加者の選択に影響を与えることがよくあります。パニックと貪欲が交互に起こり、簡単に非合理的な決定につながる可能性があります。では、市場センチメント、特にそれが極端な状態にあるかどうかをどのように測定するのでしょうか?伝統的な金融市場では、感情指標が長い間広く使用されており、暗号通貨分野では、「恐怖と強欲指数」が市場感情の変動を測定する最も一般的なツールです。 TRON Knowledge Bureauの今回の号では、暗号通貨市場の恐怖と貪欲指数とは何かを理解していただきます。
恐怖と強欲指数 (FGI) は、暗号通貨市場の感情を測定する指標です。その値は 0 から 100 の間で変動します。値が低いほど、市場感情はパニックに陥っており、値が高いほど、市場感情は貪欲です。具体的なレベルは 4 つあります。
0-24（極度のパニック）、市場は絶対的なパニック状態にあります。
· 25-49: (パニック) 市場にはまだ多少の恐怖感があるが、その程度は限られている。
50-74: (貪欲)、市場参加者が貪欲になり、大量の買いが起こっている。
75-100: (極度の貪欲) 市場は極度の貪欲段階にあり、非常に熱くなっています。
この指数はalternative.meによって作成され、2018年2月1日に初めて公開され、その日の指数値は30でした。その計算は、ボラティリティ（25%）、市場の勢いと取引量（25%）、ソーシャルメディアの感情（15%）、調査データ（15%、現在は停止中）、ビットコインの優位性（10%）、Google トレンド（10%）、その他のデータソースなど、ビットコインのいくつかの重要な要素に基づいています。その利点は、測定可能なデータ ポイントを通じて市場感情を定量化し、市場参加者に比較的客観的な感情分析ツールを提供し、価格動向のみに依存する感情的な判断を回避することです。同時に、毎日の更新と履歴データにより、市場参加者は感情の傾向をよりよく理解し、現在の状況を過去の市場サイクルと比較することもできます。
異なるデータ ソースまたはプラットフォームによってインデックス レベルが調整される可能性があることに注意してください。一部のプラットフォームでは「中立」用のゾーンが別途用意されていますが、他のプラットフォームでは「パニック」ゾーンや「貪欲」ゾーンに組み込まれています。これらの違いはインデックスのコア機能には影響しませんが、ユーザーはさまざまなプラットフォームがインデックスをどのように分割しているかを認識しておく必要があります。
Alternative.me のデータによると、暗号通貨市場のパニックと貪欲指数は歴史上多くの「極端な」瞬間を経験しており、それらはしばしば激しい市場変動を伴っています。例えば、2020年3月、新型コロナウイルス感染症の流行により世界的な金融市場が流動性危機に見舞われ、FGI指数は急速に「極度のパニック」の範囲に落ち込み、1か月以上25を下回り、最低値は8に達しました。この期間の市場センチメントは極めて悲観的であり、市場参加者は総じてパニックに陥っていた。逆に、直近の「極度の貪欲」の範囲は2024年11月に発生し、FGI指数は数日間75を上回り、最高94に達し、その間、市場は引き続き突破しました。
興味深いことに、FGI 指数の持続的な極端なパフォーマンスは、通常、市場の反転を伴います。極度のパニック時には、過度の恐怖により市場は過小評価された機会を生み出す可能性があります。一方、極度の貪欲時には、過熱した市場で調整が行われることがよくあります。この現象は市場参加者にとって重要な参考資料となり、市場感情の変化をよりよく観察し、感情的なバイアスを排除するのに役立ちます。
暗号通貨市場の恐怖と貪欲指数は広く使用されていますが、依然として一定の限界があります。この指数は主にビットコインのデータに焦点を当てているため、業界が進化し続ける中で、より広範な暗号通貨市場の感情を完全に反映していない可能性があります。同時に、公開データソースに依存するということは、機関やオフサイトのトラフィックなどの重要な要素を見落とす可能性があることを意味します。さらに、履歴データに基づく分析では、突然の市場イベントへの反応が遅くなり、重要な市場シグナルをリアルタイムで捉えられないことがよくあります。たとえば、大きなニュースが発表された後、市場のセンチメントが急激に変化する可能性があり、指数の更新は通常、実際の市場の反応に遅れをとります。
したがって、市場参加者はこれを参考ツールとみなし、指数を解釈する際にはより広い市場の状況を考慮し、他の指標や方法と組み合わせて、より包括的かつ合理的な分析を行う必要があります。
