原作者: ウェイリン
トランプ大統領が1月20日に正式に2期目の大統領任期を開始して以来、米国の暗号通貨規制の状況はコンパクトで、クライマックスに満ちている。 SEC委員長の辞任から、トランプ大統領による2件連続の大統領令への署名（デジタル資産開発計画の発表とビットコイン戦略準備金の正式発表）、ホワイトハウスでの初のデジタル資産サミットの開催まで、わずか8週間で、暗号資産市場はさまざまな政策変更に反応し、上下に変動し続けています。業界全体が興奮と緊張の両方を感じていると言えます。
この記事では、さまざまな政策カテゴリに従ってこれらの重要な暗号通貨規制政策イニシアチブをレビューし、暗号通貨業界への広範囲にわたる影響を解釈します。
トランプ大統領、デジタル金融技術における米国のリーダーシップを強化する大統領令に署名
トランプ米大統領は就任から3日目の1月23日、「デジタル金融技術における米国のリーダーシップの強化」と題する仮想通貨に関する大統領令に署名し、ステーブルコインに対する連邦規制措置や国家デジタル資産準備金に関する関連計画を検討する「大統領デジタル資産市場ワーキンググループ」の設立を提案し、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の「設立、発行、流通、使用」を明確に禁止した。
SEC議長が交代、複数の規制戦略が大幅に調整される
昨年7月、ナッシュビルで開催されたビットコイン2024カンファレンスでトランプ大統領は演説し、仮想通貨業界から批判されてきたSECのゲイリー・ゲンスラー委員長を就任初日に解任すると約束した。 2024年11月22日、SECは、ゲイリー・ゲンスラー氏がトランプ大統領就任初日に辞任すると発表した。彼は今年1月20日に正式に辞任した。後任はパトマック・グローバル・パートナーズLLCのCEOで元SEC委員のポール・アトキンス氏であり、指名は現在議会の承認を待っている。
1月22日、SECは直ちに暗号通貨タスクフォースを設立し、規制戦略の調整を開始し、暗号通貨の法執行活動を担当するチームを縮小し、一部の弁護士を異動させた。 SECは暗号通貨タスクフォースのウェブサイトも立ち上げた。タスクフォースの責任者であるヘスター・ピアース氏は、暗号資産の分類と規制に焦点を当てた10の優先課題を列挙した。
SECは1月24日、最新のスタッフ会計速報第122号で、暗号通貨業界から批判されていた暗号通貨会計方針SAB121を撤回すると発表した。 SAB 121 (スタッフ会計速報第 121 号) では、デジタル資産管理者はデジタル資産を負債として扱い、公正価値で貸借対照表に記載することが義務付けられています。仮想通貨業界では、銀行がデジタル資産を保管できなくなり、仮想通貨市場から排除される可能性があるとの懸念が広がっている。
さらに、昨年5月22日には、FIT21法案が下院で可決され、米国の暗号化業界にとって歴史的な躍進とみなされました。この法案は、暗号通貨規制をめぐるSECとCFTC間の長年の意見の相違を解決するものであり、現在進められている。
SEC、暗号通貨企業に対する集団訴訟を取り下げ
2月27日、SECはいかなる強制措置も講じることなく、ジェミニ・トラストに対する調査を終了した。これに先立ち、SECはCoinbaseに対する訴訟を取り下げ、OpenSea、Robinhood、Uniswapに対する調査を終了していた。トランプ大統領の任期7週目（3月3日～3月9日）に、SECは罰金を支払ったり違反を認めたりすることなくクラーケンに対する訴訟を取り下げることに合意し、クラーケンのビジネスモデルは影響を受けないことになった。
IRSのDeFiブローカー規則を覆すために「取引所」を再定義
3月11日、SECは「取引所」を再定義する提案を評価していた。この再定義により、米国の暗号通貨取引プラットフォームの規制枠組みに明確な指針が提供される可能性がある。
一方、米国下院は、分散型金融（DeFi）プラットフォームに関する内国歳入庁（IRS）のブローカー規則を覆す決議を可決した。この規則では、暗号通貨事業体に対して特定の納税者と取引情報を収集することが求められており、DeFiプラットフォームがこれを実装するのは困難です。米上院は以前、この決議案を可決したが、予算規則により、トランプ大統領に署名のために送付する前に再度の投票が必要となる。
シルクロード創設者ロス・ウルブリヒト氏に謝意を表す
1月22日、トランプ大統領はビットコイン2024カンファレンスでのもう一つの約束を果たし、終身刑を宣告されていたシルクロード創設者ロス・ウルブリヒト氏を恩赦した。ロス・ウルブリヒト氏はその後、11年間の獄中生活の後に釈放したトランプ大統領に感謝の意をツイートした。
SEC、CFTC、財務省、商務省などが暗号通貨に友好的な役人を任命
1月20日、大統領就任式後、ホワイトハウスは宣誓したトランプ新大統領が、共和党議員のマーク・ウエダ氏を米証券取引委員会（SEC）の委員長代行に任命したと発表した。これに先立ち、トランプ大統領はポール・アトキンス氏をSECの議長に指名すると発表した。
トランプ大統領の就任2週目に、上院は仮想通貨に前向きな金融界の大物スコット・ベセント氏の新財務長官指名を承認した。
4週目にトランプ大統領は、CFTC元委員でスポーツ賭博市場カルシの幹部であるブライアン・クインテンツ氏を米国商品先物取引委員会（CFTC）の新委員長に指名した。
5週目には、億万長者のハワード・ラトニック氏が次期商務長官に就任することが確定し、市場は直ちに同氏が暗号業界の規制環境にどのような影響を与えるかに注目し始めた。
上院と下院の両方に、暗号通貨に友好的な役人が重要な地位に就いている。 1月23日、上院銀行委員会は、業界のコンプライアンスを促進するために、シンシア・ラミス上院議員が委員長を務めるデジタル資産委員会を設立しました。 3月3日、米国下院の共和党指導者とリッチー・トレス下院議員は、仮想通貨業界に有益な法案を推進し、下院でデジタル資産を支持する投票連合を形成するために、「議会仮想通貨議員連盟」を共同で設立した。
ビットコイン戦略準備金およびデジタル資産準備金の公式発表
トランプ大統領は大統領就任6週目（2月24日～3月2日）に、ソーシャルメディアプラットフォームで5つの主要な仮想通貨戦略準備金カテゴリーを発表した。米国の仮想通貨戦略準備金には、BTC、ETH、XRP、SOL、ADAの5つの主要資産カテゴリーが含まれる。 ADAの選択は論争を巻き起こしており、一部の市場参加者はこれを「広告スペース」と呼んでいる。しかし3月7日、AIと暗号通貨の専門家であるデビッド・サックス氏は、ADA、SOL、XRPが時価総額上位5位の暗号通貨であるため、これらが言及されたと述べた。
北京時間3月7日の朝、トランプ大統領が約束した戦略的ビットコイン準備金が到着しました！デビッド・サックス氏はXプラットフォーム上で、トランプ米大統領がビットコインとデジタル資産の戦略的準備金を設立する大統領令に正式に署名したと発表した。しかし、両準備金は主に「刑事または民事資産没収による収益」を資金源としているため、市場でのBTCなどのトークンの価格は短期的にはマイナスに反応し、その後わずかに反発しました。
大統領の大統領令に加え、議会の立法面では、3月12日にシンシア・ラミス上院議員がビットコイン法案（2025年全国投資最適化によるイノベーション、テクノロジー、競争力強化法案）を第119議会に再提出した。この法案により、米国政府は100万ビットコイン以上を保有できるようになる。この法案はもともと2024年7月に提案され、米国政府が5年間にわたり毎年20万ビットコインを購入することを義務付けており、その資金は連邦準備制度理事会と財務省の既存資金の調整から賄われる。この修正案により、米国政府は民事または刑事没収、寄付、連邦機関への譲渡など合法的な手段を通じて追加のビットコインを保有できるようになる。
第1回ホワイトハウスデジタル資産会議とホワイトハウスデジタル資産サミットを開催
トランプ大統領の就任3週目（2月3日～2月9日）、デビッド・サックス氏と数人の米国議会議員が連邦議会でデジタル資産に関する初の記者会見を開き、米国におけるデジタル資産の開発を実施するためのホワイトハウスと議会の最新計画を詳しく説明した。サックス氏は会合で、議会議員らと協力することを楽しみにしていると述べ、「デジタル資産の黄金時代を築きたい」と大々的に宣言した。
現地時間3月7日、米国は初のホワイトハウスデジタル資産サミットを開催し、トランプ大統領はサミットで短い演説を行った。同氏は「昨年、私は米国を世界的なビットコイン超大国、そして世界の暗号通貨の中心地にすると誓った」と述べた。私たちはその約束を果たすために歴史的な行動を起こし、次のようにアドバイスしています。「今日から、米国はビットコイン保有者なら誰もがよく知っているルール、つまりビットコインを決して売らないというルールに従います。」
トランプ大統領は、バイデン政権による仮想通貨業界に対する「ストラングルホールド作戦2.0」を終わらせると述べた。しかし、サミットが業界リーダーに認められたとの現地からの報道にもかかわらず、会議はビットコインやイーサリアムなどの資産価格の上昇にはつながらず、サミット後に仮想通貨市場は大幅に下落した。
市場では暗号通貨ETFの申請が急増している
3月12日現在、ETFに申請しているトークンには、少なくともDOGE、LTC、HEAR、SOL、XRP、SUI、AVAX、DOT、LINK、ADA、APT、AXLなどが含まれます。ブルームバーグのアナリスト、ジェームズ・セイファート氏とエリック・バルチュナス氏によると、LTC、DOGE、SOL、XRPのスポットETFが承認される現在の市場確率は比較的高いとのことだ。米国の資本市場で他の主流の暗号資産ETFが上場されることに対する市場の期待は明らかに高まっている。
SEC は大幅な人事異動を経て、その方針は暗号通貨に対してより友好的なものとなった。米国がアルトコインETFを立ち上げれば、世界の他の国や地域による模倣に直結する可能性があります。ブルームバーグのアナリストは、SECが今年10月に提案されたアルトコインETFに関する決定を下すと予想している。
上院が公聴会を開催、「銀行離れ」が幅広い議論を巻き起こす
2月5日の夜、米国上院銀行・住宅・都市問題委員会は「米国における銀行離れの本当の影響の調査」と題する公聴会を開催した。証人には、アンカレッジ・デジタルの共同創設者兼CEOのネイサン・マッコーリー氏、デイビス・ライト・トレメイン法律事務所のパートナーであるスティーブン・ギャノン氏、オールド・グローリー・バンクの社長兼CEOのマイク・リング氏、ブルッキングス研究所の経済研究の上級研究員であるアーロン・クライン氏が含まれていた。公聴会では、銀行口座の閉鎖や金融サービスの制限が企業や個人に与える影響を調査し、関連する政策対応を検討した。
連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、現地時間2月11日に行われた上院銀行委員会の公聴会で、仮想通貨業界が銀行サービスから排除されているとの批判を踏まえ、銀行サービスからの排除の問題を「再検討」すべき時期が来ていると述べた。上院銀行委員会のティム・スコット委員長（共和党、サウスカロライナ州選出）は、パウエル議長に対し、銀行閉鎖を終わらせるために議員らと協力することを約束することに同意するかどうか尋ね、パウエル議長は同意した。今年は「脱銀行化」に関する議論がさらに進展すると予想される。
米国の州はビットコイン準備金に強い関心を示している
3月4日現在、米国の24州が仮想通貨準備法案の草案を提出している。ほとんどの州の法案はまだ草案段階か下院での審議段階にある。テキサス州やユタ州など、いくつかの州では比較的迅速に法案が進んでいるが、5つの州（ペンシルベニア州、モンタナ州、ノースダコタ州、ワイオミング州、サウスダコタ州）では関連法案が否決されている。拒否理由は、デジタル資産に関連するリスクと変動性、納税者の資金へのリスク、暗号通貨マイニングのエネルギー消費量の高さ、デジタル通貨が違法行為に使用される可能性への懸念であった。
先頭に立つテキサス州は、すでに上院でSB21法案を可決しており、同法案はビットコインやその他の仮想通貨を保管するために州政府が管理する基金を設立することを規定している。テキサス州会計監査官が、時価総額が少なくとも5000億ドルの仮想通貨を保有し、州予算の割り当て対象となる準備金を監督する。
ステーブルコインの規制枠組みに関する法律
2月5日、米国上院議員ビル・ハガティ氏は、USDTやUSDCなどのステーブルコインを連邦準備制度の規制枠組みに組み込み、コンプライアンスガイダンスを提供するGENIUS法案を提案した。 3月12日現在、米国上院は法案を更新しており、具体的には「海外の管轄区域におけるステーブルコイン決済の相互規定」を拡大している。
ホワイトハウスでの首脳会談でトランプ大統領は政策担当者らにステーブルコインの法案を推進するよう指示し、8月の議会休会前に法案を完成させる計画だ。当初の目標は、任期の最初の100日以内に法案を提出することだったが、その期限は現在4か月延長されている。
結論
一般的に、トランプ大統領が就任してからの8週間で、米国の暗号通貨規制では、政策の方向性から主要な人事異動まで、一連の大きな調整が行われており、すべてよりオープンな規制環境を示唆している。トランプ大統領が言うように、米国は本当に世界の暗号通貨の中心地になれるのだろうか？政策の不確実性は依然として残っており、市場の反応は比較的慎重であるため、今後の規制動向には引き続き注意を払う必要がある。
